人口是一個(gè)國家的命運(yùn)?！▏鐣?huì)學(xué)家孔德

近段時(shí)間以來，有關(guān)中國人口負(fù)增長的話題登上了微博熱搜，形成了一波波刷屏，“人口斷崖式下跌”的說法頻頻出現(xiàn)，事實(shí)真的有這么嚴(yán)重嗎？一起來看一組數(shù)據(jù)。

1、2018年，江蘇省、浙江金華、福建南平新生人口同比降低了12.8％-17.93％；

2、2016年10月，《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2016》公布的2015年全國1％人口抽樣調(diào)查顯示，中國2015年的總和生育率僅為1.05（一個(gè)國家想要完成正常的世代更替，總和生育率一般不能低于2.1）。

3、中國的生育率在2016年就達(dá)到了頂峰，2017年就已掉頭向下。

人口問題將逐漸引發(fā)其他重要的社會(huì)問題，養(yǎng)老問題便是其中之一。

根據(jù)2016年社保報(bào)告，全國城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)撫養(yǎng)比為2.75:1，其中廣東最高為9:1，黑龍江最低僅為1.3:1。除了黑龍江之外，遼寧、河北、吉林、內(nèi)蒙古、湖北、青海都出現(xiàn)了當(dāng)期養(yǎng)老金收不抵支的情況。

2010年人口普查時(shí)，80后人口的總數(shù)是2.28億，90后是1.74億，00后是1.47億，90后人口總數(shù)比80后少23％，00后又比90后少16％。

未來，想要依靠國家或者子女養(yǎng)老會(huì)變得越來越難。依靠自己進(jìn)行養(yǎng)老投資必不可少，選擇好的養(yǎng)老投資品種和投資方式尤為重要。

目標(biāo)日期基金+定投

養(yǎng)老投資黃金搭檔

定投和養(yǎng)老基金為什么是一對(duì)“黃金搭檔”，這就要從定投的特點(diǎn)說起了。

1、定投愛波動(dòng)

定投最愛波動(dòng)，波動(dòng)越大，定投的平均成本可以被攤低。養(yǎng)老目標(biāo)日期基金的波動(dòng)如何呢？我們先來復(fù)習(xí)一下它的定義：

目標(biāo)日期基金

目標(biāo)日期基金首先設(shè)定一個(gè)目標(biāo)日期（即預(yù)期的退休日期），隨著目標(biāo)日期的到來，基金管理人逐漸降低股票等中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，轉(zhuǎn)而提高債券、現(xiàn)金類低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，在到達(dá)目標(biāo)日期后，產(chǎn)品的資產(chǎn)配置比例以低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為主，并保持穩(wěn)定，以此為投資者實(shí)現(xiàn)契合個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好的動(dòng)態(tài)配置。

由此可見，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金在運(yùn)作前期權(quán)益?zhèn)}位高，波動(dòng)大，而定投正有利于平滑波動(dòng)，提升持有體驗(yàn)，也有利于降低平均持有成本。

看到這里可能會(huì)有小伙伴提問，養(yǎng)老投資注重穩(wěn)健和安全，而波動(dòng)大的權(quán)益資產(chǎn)似乎與這一要求格格不入？

從長期來看，權(quán)益資產(chǎn)的回報(bào)率通常最高，對(duì)于時(shí)間跨度較長的養(yǎng)老投資來說，權(quán)益資產(chǎn)無疑具有重要的意義。但不可否認(rèn)的是，資產(chǎn)的波動(dòng)確實(shí)會(huì)影響投資者的投資體驗(yàn)，這時(shí)候就更需要借助定投威力來平滑波動(dòng)。

2、定投，做時(shí)間的朋友

有人說，定投是一種變相儲(chǔ)蓄，以定投的方式參與養(yǎng)老這類需要長期積累的投資，更是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

養(yǎng)老任務(wù)長期而艱巨，長期堅(jiān)持和大量收入支撐必不可少。定投能夠積少成多，在盡可能減少對(duì)當(dāng)前生活影響的前提下，把資金積累平攤在30至40年的工作生涯中。

而從基金經(jīng)理投資的角度講，養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資同樣需要做時(shí)間的朋友。

鵬華養(yǎng)老2035混合（FOF）基金經(jīng)理焦文龍：

做時(shí)間的朋友包括兩個(gè)層次的內(nèi)容：

首先，無論以票息還是盈利的形式，隨著時(shí)間的推移，我們可以通過企業(yè)經(jīng)營主體越來越多的收益。對(duì)于債券資產(chǎn)而言，追求收益的前提是確保企業(yè)經(jīng)營主體有償付能力，對(duì)于股權(quán)資產(chǎn)而言，就是要確保企業(yè)營收增長的持續(xù)性和穩(wěn)健性。合格的投資管理人關(guān)注的重點(diǎn)是識(shí)別經(jīng)營主體的優(yōu)勢和劣勢。首先避開有瑕疵的企業(yè)，和優(yōu)秀的公司一起成長。

其次，投資策略要能在多次博弈中勝出，即運(yùn)作大概率有效的策略，如此一來隨著時(shí)間的延長，參與市場博弈次數(shù)的增加，投資才能做到最終勝出。但市場又是動(dòng)態(tài)變化的，沒有永遠(yuǎn)有效的策略，我們將在承認(rèn)策略周期性的基礎(chǔ)上，不斷努力根據(jù)市場的演繹，優(yōu)化我們的投資策略，通過進(jìn)化不斷提升策略的勝率。

養(yǎng)老投資需要長期規(guī)劃，定投或是最優(yōu)方式之一。定投能有效規(guī)避盲目買漲殺跌、高申低贖的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，平抑短期波動(dòng)，逐步攤薄成本，亦有利于實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定積累功能，幫助資金獲得長期回報(bào)，從而最終實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)。

本文源自鵬華基金

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