21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者崔文靜 北京報(bào)道 8月22日晚，江蘇國泰（002091）公告稱，擬投入超18億元自有資金開展證券投資；8月24日晚其再次發(fā)布公告，宣布終止該計(jì)劃——全程未跨越一個A股交易日。

值得留意的是，就在江蘇國泰宣布終止投資的同一天，其還披露了《未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，明確提出增加分紅頻次、提高現(xiàn)金分紅比例。江蘇國泰的這一轉(zhuǎn)變也讓一些業(yè)內(nèi)人士解讀為其或?qū)⒃居糜谕顿Y的部分現(xiàn)金拿來分紅，以增加投資者回報(bào)，更好回饋股東。

另一個值得關(guān)注的信號是，如同江蘇國泰一樣，加大分紅力度的上市公司比比皆是，而且其中不乏大手筆分紅者。在截至8月25日推出2025中期分紅計(jì)劃的上市公司中，僅每手（最小持股單位，1手=100股）分紅規(guī)模在100元以上的上市公司即多達(dá)17家。其中，分紅力度最大的吉比特（603444），每手分紅規(guī)模高達(dá)660元。

受訪人士認(rèn)為，在這一系列動作背后，既能看到政策引導(dǎo)下A股上市公司加大分紅力度的整體趨勢，也體現(xiàn)出相關(guān)企業(yè)自身經(jīng)營策略與市場預(yù)期的積極互動。

叫停18億投資計(jì)劃

8月22日晚，江蘇國泰發(fā)布公告稱，董事會審議通過議案，擬使用不超過18.306億元的閑置自有資金進(jìn)行證券投資，其中包括已使用的3.306億元和新增的15億元額度。根據(jù)計(jì)劃，其子公司江蘇國泰紫金科技發(fā)展有限公司將出資15億元，設(shè)立張家港市鼎瑞投資有限公司（暫定名），專門從事證券投資業(yè)務(wù)，投資范圍涵蓋新股申購、股票、債券等多種標(biāo)的。

然而，僅僅兩天后的8月24日晚，江蘇國泰再發(fā)公告稱，董事會審議決定終止上述投資計(jì)劃——從宣布設(shè)立到緊急叫停，全程未經(jīng)歷A股開盤日。

對于終止原因，江蘇國泰在公告中解釋稱，公司及子公司前期開展的證券投資（3.306億元）主要為長期持有與主業(yè)相關(guān)的上市公司股票，屬于戰(zhàn)略投資，并非以短期套利為目的。其同時表示，后續(xù)將逐步擇機(jī)退出已有證券投資。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，此前江蘇國泰宣布擬設(shè)投資公司后，一度引發(fā)市場誤讀。其此次趕在周一開盤前撤回計(jì)劃，或?yàn)橐?guī)避誤讀帶來的市場波動。

該人士同時表示，江蘇國泰這一反應(yīng)體現(xiàn)其對市場情緒的高度敏感，以及及時回應(yīng)輿論、及時糾偏的審慎態(tài)度。

記者了解到，在這一過程中，監(jiān)管層面的引導(dǎo)也發(fā)揮了積極作用。

值得關(guān)注的是，江蘇國泰將此次終止決定歸因于“聚焦主業(yè)、謹(jǐn)慎投資、提高投資者分紅回報(bào)”等多重考量。其未來如何兌現(xiàn)提高分紅回報(bào)的承諾，市場正拭目以待。

未來三年每年最多可分紅三次

值得注意的是，在宣布終止設(shè)立投資公司的同日，江蘇國泰還發(fā)布了《未來三年（2025年-2027年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），擬于9月10日提交股東大會審議。該《規(guī)劃》明確提出增加分紅頻次和提高現(xiàn)金分紅比例，彰顯公司回饋股東決心。

分紅頻次增加、現(xiàn)金分紅比例提升，是江蘇國泰此次分紅規(guī)劃的兩大特點(diǎn)。

根據(jù)《規(guī)劃》，江蘇國泰的分紅頻次將從原來每年一次增至每年兩到三次；現(xiàn)金分紅比例從“不低于當(dāng)年可分配利潤的10%”大幅提升至40%。未來三年公司年均現(xiàn)金分紅金額占?xì)w母凈利潤的比例，也從30%提高至40%。

近年來，江蘇國泰持續(xù)加大分紅力度。2023年及之前僅實(shí)施年度分紅，2023年每手派發(fā)現(xiàn)金紅利30元，較2022年提高5元。2024年在維持年度分紅水平的同時，還新增每手10元的中期分紅，使得分紅總額占?xì)w母凈利潤比例大幅攀升。

有A股公司一手分紅660元

分紅力度加大，江蘇國泰并非個例。自2023年證監(jiān)會明確鼓勵上市公司加大分紅力度以來，A股市場中分紅規(guī)模擴(kuò)大、頻次增加的公司明顯增多。尤其在2024年后，越來越多上市公司推出中期分紅計(jì)劃，“一年多次分紅”正逐漸成為普遍做法。

隨著2025年半年報(bào)陸續(xù)披露，上市公司中期分紅計(jì)劃紛紛亮相，其中不乏高額分紅案例。截至8月25日，每手分紅超過100元的公司已達(dá)17家，包括吉比特、九號公司、碩世生物、中國移動（600941）、東鵬飲料、思維列控（603508）等行業(yè)龍頭企業(yè)。

其中，吉比特目前分紅力度最大，每手派現(xiàn)高達(dá)660元；九號公司、碩世生物等企業(yè)也表現(xiàn)突出，每手分別派現(xiàn)423元和340元。

2025年A股中期分紅活躍度顯著提升，背后有哪些推動因素？業(yè)內(nèi)分析主要出于三方面原因：

一是政策引導(dǎo)持續(xù)強(qiáng)化。新“國九條”明確要求加強(qiáng)上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，鼓勵企業(yè)“加大分紅力度”和“增加分紅頻次”。證監(jiān)會也多次強(qiáng)調(diào)，要求上市公司完善多元化分紅機(jī)制，切實(shí)回報(bào)投資者。

二是企業(yè)盈利穩(wěn)步回升。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，不少上市公司現(xiàn)金流改善、盈利能力增強(qiáng)，為中期分紅提供了扎實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

三是上市公司回報(bào)股東的責(zé)任意識顯著增強(qiáng)。多家企業(yè)表示，中期分紅有助于增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定股價預(yù)期，提升市場認(rèn)可度，這也是積極響應(yīng)政策號召、與股東共享經(jīng)營成果的實(shí)際舉措。