核心觀點(diǎn)

新能源設(shè)備板塊仍是未來(lái)主流：首推風(fēng)電設(shè)備（五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、長(zhǎng)盛軸承、華伍股份）、次推光伏設(shè)備（邁為股份、奧特維等）、鋰電設(shè)備，受益標(biāo)的漢鐘精機(jī)、驕成超聲、東威科技。

風(fēng)電設(shè)備：“雙30”短期因素不改海風(fēng)長(zhǎng)期需求，2023-25年均海風(fēng)裝機(jī)可達(dá)23GW。年初至今風(fēng)電招標(biāo)量超過(guò)90GW，全年有望超過(guò)100GW，遠(yuǎn)超2021年同期50GW，預(yù)計(jì)2022-2024年裝機(jī)量分別為50、70、90GW。海風(fēng)“雙30”規(guī)定范圍待明確，判斷政策鼓勵(lì)深遠(yuǎn)海開(kāi)發(fā)，而非阻礙現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)展。海風(fēng)深遠(yuǎn)化有望加速，用量提升及技術(shù)升級(jí)環(huán)節(jié)充分受益。2022全球海風(fēng)大會(huì)預(yù)計(jì)“十四五”末中國(guó)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)將超100GW，2023-25年年均海風(fēng)裝機(jī)可達(dá)23.3GW。推薦五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、長(zhǎng)盛軸承、華伍股份、力星股份等；受益標(biāo)的起帆電纜、東方電纜、大金重工、天順風(fēng)能、日月股份、中際聯(lián)合等。

光伏設(shè)備：核心是降本增效，光伏設(shè)備公司要選擇正確的技術(shù)路徑、提前預(yù)判未來(lái)供需配合下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。光伏設(shè)備：隆基官宣其自主研發(fā)HJT電池轉(zhuǎn)換效率26.81％，打破全球各個(gè)電池技術(shù)路線(xiàn)的最高效率紀(jì)錄。此次26.81％的轉(zhuǎn)換效率是2017年之后時(shí)隔五年誕生的世界紀(jì)錄。邁為引領(lǐng)HJT提效降本進(jìn)展順利，計(jì)劃2024年前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)效率超過(guò)26％，華晟與金剛大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)意味著其對(duì)HJT提效降本充滿(mǎn)信心。HJT產(chǎn)線(xiàn)訂單單筆規(guī)模創(chuàng)新高，HJT整線(xiàn)設(shè)備龍頭有望充分受益。推薦捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、奧特維，受益標(biāo)的：帝爾激光、高測(cè)股份、漢鐘精機(jī)、京山輕機(jī)、亞瑪頓等。

PET復(fù)合銅箔：PET銅箔具有安全性+長(zhǎng)壽命+成本優(yōu)勢(shì)，替代傳統(tǒng)銅箔趨勢(shì)明顯。PET復(fù)合銅箔技術(shù)憑借安全性與長(zhǎng)壽命兩大優(yōu)勢(shì)，有效提升了電池的安全性及續(xù)航能力，解決鋰電池?zé)崾Э赝袋c(diǎn)問(wèn)題；價(jià)格低至50％，成本優(yōu)勢(shì)顯著。展望2023年復(fù)合銅箔前景，2022年-2025年復(fù)合銅箔設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算超百億，多家公司戰(zhàn)略布局PET復(fù)合銅箔，技術(shù)成熟可待，上下游產(chǎn)業(yè)鏈共同推進(jìn)復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。設(shè)備資本開(kāi)支前置，設(shè)備廠商持續(xù)受益先發(fā)優(yōu)勢(shì)。超聲波焊接在鋰電池極耳焊接環(huán)節(jié)具有不可替代性，電池廠商需要突破超聲焊接技術(shù)后再實(shí)現(xiàn)PET銅箔量產(chǎn)。受益標(biāo)的：道森股份、東威科技、驕成超聲等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)、海外疫情反復(fù)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

本文源自券商研報(bào)精選