近年來，在“碳中和”政策的帶動下，環(huán)保、新能源板塊的投資機會日益受到市場關(guān)注，其中有個熱門概念“ESG”，也是備受青睞。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前市場共有271只ESG相關(guān)基金，合計規(guī)模超過2300億元，資產(chǎn)規(guī)模較2018年末增長3倍以上。

在今年基金發(fā)行整體比較低迷的情況下，ESG基金的募集規(guī)模是相對較好的。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，今年以來已成立14只ESG投資基金，其中有3只產(chǎn)品首募規(guī)模超過10億元。

什么是ESG?

這個ESG，到底是什么，和我們投資又有什么關(guān)系呢？

現(xiàn)在社會大眾在評價一家企業(yè)的投資價值時，除了會關(guān)注其盈利能力和財務(wù)狀況等經(jīng)濟效益指標，還會考慮其社會效益，比如，考察企業(yè)在環(huán)境保護、社會責(zé)任和公司治理方面的績效。這就有了我們說的ESG這個概念。

ESG是Environmental（環(huán)境）、Social（社會責(zé)任）和Governance（公司治理）三個英語單詞的首字母縮寫，它是一套非財務(wù)角度的評價標準，我們可以通過ESG指標評估企業(yè)在促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、履行社會責(zé)任等方面的貢獻。

ESG評價在投資中的應(yīng)用

在基金管理上，投資經(jīng)理可以將ESG相關(guān)理念和因素納入投資分析中。通過關(guān)注企業(yè)主營業(yè)務(wù)對環(huán)境、社會的影響，可以精選符合國家政策、公司治理科學(xué)高效、積極履行社會責(zé)任的企業(yè)進行投資，與企業(yè)共同成長。此外，ESG信息能夠在財務(wù)報表之外，提供關(guān)于企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的刻畫，也有助于規(guī)避尾部風(fēng)險的發(fā)生。

同時，ESG分析還可以應(yīng)用于債券方面的投資。比如，在信用債投資中，關(guān)注宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)屬性及競爭格局等整體情況，分析發(fā)行人的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、盈利能力及償債能力，并關(guān)注股東背景及外部支持力度，將公司治理因素作為信用分析的重要環(huán)節(jié)，有助于進一步優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，靈活調(diào)整持倉券種結(jié)構(gòu)、組合杠桿和久期分布，力爭在不同的市場環(huán)境下，為投資提供穩(wěn)定的資產(chǎn)配置工具。

ESG有哪些投資機會？

在“雙碳”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、儲能、風(fēng)電等代表性投資領(lǐng)域，在過去幾年引發(fā)了市場的高度關(guān)注。麥肯錫研究發(fā)現(xiàn)，在2030年前，全球圍繞環(huán)境與氣候主題的可持續(xù)投資有望在11個細分領(lǐng)域創(chuàng)造總規(guī)模達到9~12萬億美元的投資機會。其中，規(guī)模最大的包括圍繞低碳交通、可持續(xù)建筑、綠色能源等主題的投資。

監(jiān)管部門對上市機構(gòu)的ESG信息披露質(zhì)量和規(guī)范程度的要求越來越高了，ESG數(shù)據(jù)的可得性和透明度正在逐步提升，有利于解決目前國內(nèi)市場ESG數(shù)據(jù)缺失、評級難度大等問題，為ESG投資策略的開發(fā)提供更良好的環(huán)境。

投資者對ESG概念的接受度

國內(nèi)的個人投資者也在逐步接受可持續(xù)投資理念，越來越多投資者有興趣將ESG投資納入他們的投資范圍。根據(jù)富達國際2022年針對居住于粵港澳大灣區(qū)的內(nèi)地投資者的調(diào)研報告，71%的受訪者認識到可持續(xù)投資的重要性。而渣打集團《2021可持續(xù)投資調(diào)查》的報告顯示，61%的內(nèi)地受訪者計劃將更多現(xiàn)有資產(chǎn)投入到可持續(xù)投資的相關(guān)產(chǎn)品。

一般來說，名稱中含有ESG、美麗中國、環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等字眼的就是ESG相關(guān)的基金。最近首批發(fā)售的碳中和ETF，也是ESG主題的基金，感興趣的小伙伴也可以關(guān)注一下。

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