大家好，我是水皮，歡迎各位來(lái)到ESG會(huì)客廳，我們今天跟大家聊一聊歐盟的ESG新法對(duì)中國(guó)上市公司的影響究竟有多大。

歐盟ESG新法

11月28日，歐盟發(fā)布了最新的ESG信息披露指引，這份報(bào)告的名字叫《公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》(CSRD)，這個(gè)指令發(fā)布之后，2014年發(fā)布的《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》（NFRD）就算作廢了。

那么，前后兩個(gè)指令究竟有多大的區(qū)別呢？

說(shuō)到底，一個(gè)最大的區(qū)別就是2014年發(fā)布的《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》是自愿原則，現(xiàn)在發(fā)布的《公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》是強(qiáng)制披露原則，最大的區(qū)別就是在這個(gè)地方。

從覆蓋范圍上來(lái)看，受約束的歐盟和非歐盟公司的數(shù)量，恐怕會(huì)從現(xiàn)在的1.17萬(wàn)家擴(kuò)大到5萬(wàn)家。

其中，非歐盟企業(yè)指的是在歐盟內(nèi)擁有1.5億歐元以上凈營(yíng)業(yè)額的企業(yè)、在歐盟境內(nèi)擁有分支機(jī)構(gòu)且后者凈營(yíng)業(yè)額達(dá)4000萬(wàn)歐元、歐盟境內(nèi)的大型子公司和上市子公司。比如，在歐盟監(jiān)管市場(chǎng)發(fā)行證券的非歐盟公司。

從披露的內(nèi)容來(lái)看，除需要披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)問(wèn)題對(duì)公司產(chǎn)生的影響，同時(shí)還需要對(duì)公司的戰(zhàn)略、商業(yè)模式和可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行披露。

值得注意的是，這個(gè)內(nèi)容的披露將對(duì)供應(yīng)鏈和其他外包合作伙伴產(chǎn)生間接影響。因?yàn)镋SG要求貫穿的是整個(gè)供應(yīng)鏈，那么企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈企業(yè)也需要達(dá)到合規(guī)，如果哪一環(huán)節(jié)無(wú)法滿足需求，那么對(duì)應(yīng)的整個(gè)供應(yīng)鏈都有影響，如果調(diào)整供應(yīng)鏈，涉及到的成本將會(huì)非常高。

從披露的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，新報(bào)告（CSRD）強(qiáng)制性規(guī)定了統(tǒng)一的報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)，但該標(biāo)準(zhǔn)的具體內(nèi)容還在制定過(guò)程中。

從披露的質(zhì)量來(lái)看，新報(bào)告（CSRD）要求企業(yè)對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行獨(dú)立認(rèn)證和審計(jì)；從懲罰措施來(lái)看，CSRD將懲罰的權(quán)力下放至各成員國(guó)，對(duì)違反規(guī)定企業(yè)的處罰包括公布違法的法律實(shí)體和行為、命令違法的法律實(shí)體停止違法行為、行政罰款。

應(yīng)該講，CSRD法案是歐盟ESG立法進(jìn)程中標(biāo)志性的一步，同時(shí)也推動(dòng)了全球企業(yè)的ESG治理目標(biāo)的升級(jí)。

對(duì)中企有何影響？

這對(duì)中國(guó)企業(yè)影響有多大呢？

數(shù)據(jù)顯示，在歐盟設(shè)有子公司的國(guó)內(nèi)上市企業(yè)共674家，其中，機(jī)械行業(yè)數(shù)量最多，有119家。目前CSRD法案覆蓋的有35家企業(yè)，其中6家電新行業(yè)公司，5家電子行業(yè)公司。

也就是說(shuō)，在國(guó)內(nèi)上市公司中間，電力設(shè)備與新能源行業(yè)潛在影響最為嚴(yán)重。

值得注意的是，在新能源新技術(shù)領(lǐng)域，光伏行業(yè)上游行業(yè)--多晶硅，在生產(chǎn)過(guò)程中耗能較大，有可能在不久將來(lái)受波及。

具體來(lái)看，這35家企業(yè)中，只有49%的企業(yè)單獨(dú)披露了社會(huì)責(zé)任報(bào)告，31%的企業(yè)成立了ESG管理委員會(huì)。其中，16家企業(yè)市場(chǎng)ESG評(píng)價(jià)排名位于行業(yè)排名的前20%，4家企業(yè)位于行業(yè)排名的后20%?？梢钥闯觯€是有非常非常大的上升空間。

剛才我們也說(shuō)了，歐盟ESG新法跟舊法的最大區(qū)別就是一個(gè)是自愿原則，另外一個(gè)是硬性要求。所以，這對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)講，這既是一個(gè)壓力，也是一個(gè)動(dòng)力。