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“雙碳”目標(biāo)提出之后，ESG（Environment、Social、Governance環(huán)境、社會和公司治理）成為企業(yè)落實(shí)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的重要抓手，也是評估企業(yè)管理水平和綜合價值的關(guān)鍵。作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，如何把ESG跟整個投資進(jìn)行相應(yīng)的結(jié)合成為近幾年各家機(jī)構(gòu)爭相研究的重點(diǎn)。包括深創(chuàng)投、毅達(dá)資本、基石資本、盛世投資、綠動資本等機(jī)構(gòu)在內(nèi)，先后發(fā)布ESG相關(guān)的社會責(zé)任報告、可持續(xù)發(fā)展報告。

有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人坦言，ESG給我們提供了另一個角度和體系，就是項(xiàng)目的社會效益，很多情況下社會效益和經(jīng)濟(jì)效益有一致性。也有機(jī)構(gòu)指出，ESG與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資策略存在極高的契合度，因?yàn)樗騽?chuàng)投機(jī)構(gòu)提供了另一個視角去判斷企業(yè)的未來成長前景與業(yè)務(wù)發(fā)展可持續(xù)性。不論是哪種理解，都體現(xiàn)出可持續(xù)增長背景下創(chuàng)投機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)的新?lián)?dāng)。

機(jī)構(gòu)積極踐行ESG理念

近日，基石資本發(fā)布了首份可持續(xù)發(fā)展報告，圍繞可持續(xù)投資、人力資本、綠色辦公、運(yùn)營管理和社會公益等方面，踐行了ESG理念。

根據(jù)證券時報記者了解，基石資本于2022年正式成立ESG管理委員會，并搭建層級分明、職責(zé)明確的ESG管理三級架構(gòu)，從而系統(tǒng)性提升公司可持續(xù)發(fā)展治理能力，充分識別、研判ESG相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇，將可持續(xù)發(fā)展管理和可持續(xù)投資理念融入企業(yè)文化、投資管理和日常經(jīng)營中，并對投資決策、員工權(quán)益、環(huán)境保護(hù)等相關(guān)績效負(fù)責(zé)，保障基石資本ESG工作的順利開展。

在具體的“募、投、管、退”各個環(huán)節(jié)，基石資本積極將ESG理念融入投資決策和運(yùn)營管理過程中，持續(xù)通過制度體系建設(shè)、流程環(huán)節(jié)優(yōu)化等方式，實(shí)現(xiàn)從項(xiàng)目開發(fā)、投資、退出的可持續(xù)投資鏈條閉環(huán)。

以投資為例，基石資本秉承三大可持續(xù)投資理念，通過對新能源、醫(yī)療健康、人工智能、半導(dǎo)體、智能制造等板塊的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行緊密跟蹤，篩選可持續(xù)發(fā)展良好、市場空間廣、行業(yè)卡位優(yōu)秀、競爭能力出色的龍頭企業(yè)，挖掘并培育出新希望六和、山河智能、凱萊英、新產(chǎn)業(yè)、邁瑞醫(yī)療、韋爾股份、歐普照明、華大智造、商湯科技、華恒生物、中創(chuàng)新航、長鑫存儲等優(yōu)秀企業(yè)。截至2022年6月末，基石資本成功孵化66家企業(yè)上市，帶動社會生產(chǎn)效率提升，加快節(jié)能降耗和產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，推動社會公益和人才發(fā)展，正逐步成為股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)鏈上可持續(xù)價值創(chuàng)造的組織者和賦能者。

此外，基石資本在綠色投資方面也頗有建樹。報告指出，2016年以來，基石資本綠色投資規(guī)?？焖僭鲩L，截至2022年6月30日，綠色領(lǐng)域累計投資規(guī)模達(dá)84.52億元。

從2019年起，毅達(dá)資本開始系統(tǒng)梳理ESG實(shí)踐，已面向社會公眾連續(xù)發(fā)布了三期ESG報告。毅達(dá)資本長期布局ESG投資，團(tuán)隊在ESG方面的實(shí)踐可以追溯到本世紀(jì)初，最初在光伏、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域投資布局，后逐步擴(kuò)大至雙碳領(lǐng)域。

今年7月15日，毅達(dá)資本發(fā)布《2021-2022年度ESG報告》，毅達(dá)資本在報告中對ESG投資標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行了詳細(xì)介紹。其中在環(huán)境責(zé)任方面的關(guān)注維度包括碳減排、綠色生產(chǎn)、工藝提升技術(shù)改造和環(huán)境聲譽(yù)。

近年來，毅達(dá)資本積極以投資之力推動可持續(xù)發(fā)展，在ESG投資領(lǐng)域?qū)役`致遠(yuǎn)。根據(jù)披露的信息，截至2021年底，毅達(dá)資本已投資近百家綠色能源及節(jié)能環(huán)保相關(guān)企業(yè)，總投資金額超過60億元，成功助推36家相關(guān)企業(yè)通過IPO、借殼上市、并購等方式登陸境內(nèi)外資本市場。其中，2021年，投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目18個，投資總金額超過13億元。

在醫(yī)療健康領(lǐng)域，團(tuán)隊先后投資了超過80家具有鮮明技術(shù)特征和高成長性的醫(yī)療健康企業(yè)，成功助推近20家相關(guān)企業(yè)登陸境內(nèi)外資本市場。在科技投資領(lǐng)域，毅達(dá)資本始終堅持面向國家需求，近5年來在關(guān)鍵科技領(lǐng)域投資數(shù)量/金額占比均超過 90%。

毅達(dá)資本在激活產(chǎn)業(yè)活力方面、保障民生工程、規(guī)范公司治理方面都有相應(yīng)的舉措。在責(zé)任擔(dān)當(dāng)方面，疫情發(fā)生以來，毅達(dá)資本積極倡導(dǎo)被投企業(yè)主動發(fā)揮各自優(yōu)勢，參與疫情防控和社會公益。據(jù)不完全統(tǒng)計，毅達(dá)資本及被投企業(yè)已經(jīng)累計捐款或捐贈防疫物資近4億元。

盛世投資在今年3月正式發(fā)布2021年度可持續(xù)發(fā)展報告（以下簡稱“報告”），更側(cè)重對標(biāo)國內(nèi)外ESG披露標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合國內(nèi)私募股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展趨勢，重點(diǎn)從戰(zhàn)略與目標(biāo)、公司治理、綠色運(yùn)營、人力資源、企業(yè)社會責(zé)任、ESG投資與管理等方面展示了公司將ESG理念融入日常經(jīng)營管理與對外投資中的具體實(shí)踐與成效。

截至2021年12月31日，盛世投資管理了110多只基金，管理規(guī)模超過1400億元，覆蓋了5000多個高技術(shù)、高成長的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。其中，2021年新增在管基金15只，新增投出實(shí)繳規(guī)模59.98億元，新增上市項(xiàng)目37個，包括長遠(yuǎn)鋰科、格科微、惠泰醫(yī)療、金冠電氣等17個科創(chuàng)板上市項(xiàng)目。

尚處早期階段 ESG挑戰(zhàn)不容小覷

隨著ESG理念愈發(fā)受到國內(nèi)一二級資本市場的重視和認(rèn)同， VC/PE機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營、考核標(biāo)準(zhǔn)以及業(yè)務(wù)操作中融入ESG做出了大量有益的嘗試，并在不斷探索新的實(shí)踐模式，而其中也面臨一些挑戰(zhàn)。

毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人、總裁尤勁柏近日公開表示，ESG 正在重新定義什么是“好公司”。在長期的投資實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)那些具備環(huán)境責(zé)任（E）、社會責(zé)任（S）和較好公司治理能力（G）的企業(yè)，往往具備更好的成長性和更大的投資價值。可以借用學(xué)生時代的一句話來詮釋：好學(xué)生，不僅成績要好，還要德智體美勞全面發(fā)展。ESG投資與價值投資理念高度契合，有利于機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險識別和管理能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的雙贏。

基石資本董事長張維表示，第四次工業(yè)革命正為人類與地球的和解而來，它在召喚一種綠色的、可持續(xù)的增長。中國本土的半導(dǎo)體、新能源、智能制造等行業(yè)急需投資機(jī)構(gòu)的鼎力支持，科技致善，投資每個時代最“硬”的科技，是促進(jìn)碳中和、提高社會福祉的正途。未來將致力于為更多優(yōu)秀的可持續(xù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)新資本金，通過投資改變世界的力量。

雖然近年來積極踐行ESG理念的機(jī)構(gòu)數(shù)量相比前幾年已經(jīng)有了顯著增長，但不得不說，整體來看，國內(nèi)的ESG投資仍然處于發(fā)展初期。與海外相比，目前國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)仍然在ESG認(rèn)知和方法論上亟待提升。

在探索ESG本土化實(shí)施路徑的過程中，盛世投資意識到國內(nèi)的ESG投資仍然面臨以下幾大挑戰(zhàn)，盛世投資首席可持續(xù)發(fā)展官、合伙人姜燕在近日接受媒體采訪時透露，第一，在理念認(rèn)識和人才培養(yǎng)上，國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)對ESG理念的認(rèn)知度和重視度不足，同時缺少專業(yè)的ESG人才和能力建設(shè)。第二，在政策和機(jī)制上，目前國內(nèi)市場上與ESG投資相關(guān)的配套政策及市場機(jī)制亟待完善。第三，從資金端看，國內(nèi)的長期資本和各種類型LP需合力協(xié)作，加大ESG引導(dǎo)力度，積極推動投資機(jī)構(gòu)采納ESG理念。第四，國內(nèi)缺乏符合中國國情的ESG投資標(biāo)準(zhǔn)與評價體系。第五，項(xiàng)目ESG信息披露意愿和質(zhì)量參差不齊，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)難以充分評估和判斷ESG風(fēng)險與機(jī)遇。第六，ESG生態(tài)系統(tǒng)中的評級機(jī)構(gòu)、咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)、數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)等基礎(chǔ)設(shè)施亟待建立健全。

編輯：葉舒筠

校對：李凌鋒

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