12月30日，由金融界主辦的“第十一屆領航中國ESG年會”召開，本屆年會以“走進新價值時代 共享可持續(xù)發(fā)展”為主題，中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院院長王遙出席并發(fā)表主題演講。

“雙碳”背景下中國ESG市場蓄勢待發(fā)

王遙指出，ESG既是一種價值理念，也是投資策略和評價的工具，ESG所包含的內容，跟可持續(xù)發(fā)展目標的很多內容都是相契合的。

她表示，在“雙碳”目標之下，中國經(jīng)濟低碳轉型迎來發(fā)展新的發(fā)展機遇，而ESG建設跟推動雙碳目標緊密結合。

從企業(yè)主體角度看，ESG可以有效綜合衡量企業(yè)在應對氣候變化和實現(xiàn)碳中和目標上的可持續(xù)發(fā)展能力，為企業(yè)自身的碳中和提供基礎條件。很多經(jīng)驗可以證明，ESG表現(xiàn)好的企業(yè)可以獲得更多投資意向方的信任，一定程度上可以幫助企業(yè)拓寬融資渠道，為企業(yè)實現(xiàn)碳中和提供更多的資金支持。

從金融機構角度看，ESG是金融機構在應對氣候變化給金融體系所帶來的物理風險和轉型風險的重要落腳點。ESG是非常好的非財務指標，可以衡量投資標的的可持續(xù)運營能力，為金融機構提供有力的投資項目篩選參考。另外，ESG表現(xiàn)越好的企業(yè)，其投資回報率也更高，可以幫助機構投資者找到更多超額收益。

ESG投資浪潮興起 ESG實踐意義逐漸顯現(xiàn)

王遙指出，在投資方面，ESG投資是更高級別層面的應用。2018年，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了綠色投資的指引，鼓勵機構投資者開展ESG投資。越來越多的公募基金，包括一些很領先的私募基金已經(jīng)在開展ESG投資。社?；鹨苍陂_展ESG相關的研究，在委托管理資金時要求把ESG考慮進去，可以說ESG主流化的趨勢已經(jīng)非常顯現(xiàn)了。

王遙表示，對于企業(yè)來說，ESG能夠助力企業(yè)實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。一方面ESG可以篩選出高質量的企業(yè)，通過價值共享的機會為企業(yè)帶來社會價值和商業(yè)價值的共贏。另一方面，ESG表現(xiàn)越好的企業(yè)違約率越低、投資回報越高、在市場受到?jīng)_擊的時候更能夠抵御風險，對于企業(yè)的長期價值有非常大助益。另外，ESG還可以幫助企業(yè)提升融資能力，ESG信用表現(xiàn)更好的企業(yè)可以獲得更低的融資成本，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的提升。

對于投資者來說，ESG一方面可以增加長期的投資回報，另一方面可以規(guī)避投資風險。國內外學術研究表明，在疫情原因引起股市大跌的情況之下，ESG表現(xiàn)更好的企業(yè)是更抗跌的。把ESG踐行到投資決策之中開發(fā)一些相關產(chǎn)品，也可以培養(yǎng)投資者的長期投資和價值投資理念，幫助投資者在長期獲得更加穩(wěn)定的回報，減少大幅度回撤的現(xiàn)象。

對于整個金融體系來說，ESG是響應監(jiān)管政策的一個重要表現(xiàn)，因為它非常契合可持續(xù)發(fā)展和雙碳目標。一系列ESG相關政策的出臺也對金融機構貫徹落實ESG發(fā)展理念提出了新的要求。另外，ESG可以引導金融機構更加關注短期利益和社會責任之間的平衡，有助于從源頭治理金融風險。

王遙強調，ESG的重點應用領域在資本市場，推廣ESG投資理念可以有效發(fā)揮我們的市場機制，發(fā)揮資本市場服務實體經(jīng)濟和支持經(jīng)濟綠色低碳轉型功能。

ESG在中國發(fā)展的相關挑戰(zhàn)與建議

雖然ESG在中國主流化的趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但還存在不少的問題。最首要的問題就是相關的政策措施還沒有健全，ESG標準也沒有形成非常統(tǒng)一的思路。目前不管是投資端還是企業(yè)端都比較缺乏更具權威性的指引性文件。

第二個難點是相關配套措施不完善，市場理念貫徹缺乏形成合力。很多企業(yè)知道要做ESG，但是不太了解ESG的相關數(shù)據(jù)該怎樣搜集和整理、披露，所以ESG的數(shù)據(jù)整合是現(xiàn)在比較大的一個問題。

第三是ESG信息披露缺乏基本的框架。當前國內企業(yè)的信息披露率比較低，且信息披露質量參差不齊，因為沒有一個非?；镜囊?guī)范。

第四是ESG投資的規(guī)模比較小，機構的意識有待提升。很多企業(yè)雖然對ESG有所了解，但是往往是一個知其然不知其所以然的狀態(tài)。因此企業(yè)也要進一步提升ESG意識。

圍繞上述問題，王遙提出了四點建議：

首先，完善政策。除了要推動中國證監(jiān)會進一步完善上市公司的ESG信息披露的相關政策之外，還可以把ESG納入財稅相關的政策，比如在做政府采購、出口退稅、財政投資的時候，可以考慮ESG相關元素，在國有資本管理體系中也可以引入ESG相關因素。

其次，在標準方面要學習借鑒國際標準，同時也要強調本土化的ESG評價，要具有中國特色，充分學習國際經(jīng)驗構建1+1的ESG指標體系，也要形成統(tǒng)一ESG的信息披露框架。

第三，要逐步推進上市公司的ESG信息披露，由自愿慢慢變成強制。提升企業(yè)主體和投資主體的意識，要在大家有共同意識的基礎之上，進行相關的工作能力建設。

第四，推動國際合作。搭建國際ESG研討會與展會等交流合作平臺；積極開展國際ESG項目合作；聯(lián)合國際高校進行ESG專業(yè)人才培養(yǎng)；積極參與國際ESG前沿研究。

本文源自金融界