金融界12月28日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內容摘要】12月27日，隔夜利率再度降至0.6％以下，7天期利率因跨年繼續(xù)上行；銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；融信集團“20融信01”將于12月30日支付截至2022年7月26日剩余應付利息的16％，碧桂園取得控股股東50.55億元貸款財務資助，華夏幸福9.99億元處置固安四項資產，云投集團公告云投酒店擬轉讓旗下3家公司股權及債權；轉債市場指數(shù)集體收漲，轉債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅上行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

【金融穩(wěn)定法草案首次提請全國人大常委會會議審議】12月27日，金融穩(wěn)定法草案提請十三屆全國人大常委會第三十八次會議審議。這是該草案首次提請全國人大常委會會議審議。據(jù)了解，此次提請審議的金融穩(wěn)定法草案，立法的總體思路是堅持黨對金融工作的集中統(tǒng)一領導，統(tǒng)籌發(fā)展和安全；堅持問題導向和系統(tǒng)觀念，著力完善金融風險事前防范、事中化解和事后處置全流程全鏈條制度安排，明確相關職責和措施；堅持市場化法治化方向，壓實相關方的風險處置責任，既防范系統(tǒng)性風險，又防范道德風險；堅持權責一致，立足國情，依法合理界定職責分工，健全協(xié)調配合的工作機制。該草案共六章四十九條，主要規(guī)定涉及建立金融穩(wěn)定工作機制，強化金融風險防范機制，完善金融風險化解機制，明確金融風險處置職責分工和后備資金來源，充實金融風險處置措施等方面內容。此外，草案還明確統(tǒng)籌協(xié)調機制可以對有關部門、地方等采取問責措施，并對金融機構及相關主體的違法行為規(guī)定了相應的法律責任，以強化責任追究機制，維護金融市場秩序。

【國家發(fā)改委：對企業(yè)債券本息兌付風險開展全量排查，對存續(xù)企業(yè)債券開展全量檢查】12月27日，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布關于開展2023年度企業(yè)債券本息兌付風險排查和加強存續(xù)期管理有關工作的通知。通知要求，省級發(fā)展改革部門應對轄區(qū)內存續(xù)企業(yè)債券開展全量檢查，重點包括以下內容：存續(xù)期債券總體情況；募集資金使用情況；信息披露情況；發(fā)行人資產利潤情況；募投項目運營效益情況；對以資產抵押擔保的企業(yè)債券，檢查債券抵押資產后續(xù)跟蹤評估和信息披露情況；對已發(fā)行的優(yōu)質企業(yè)債券，要督促相關發(fā)行人在規(guī)定期限內做好存續(xù)期報告編制和信息披露等相關工作。通知規(guī)定，省級發(fā)展改革部門、相關中央企業(yè)和主承銷商應將企業(yè)債券本息兌付風險排查和存續(xù)期債券檢查情況于2023年1月13日前報送國家發(fā)改委。

【國家發(fā)改委召開北京等4省市穩(wěn)住經(jīng)濟大盤督導服務視頻連線工作會議】國家發(fā)改委網(wǎng)站顯示，12月26日，國家發(fā)改委召開穩(wěn)住經(jīng)濟大盤督導服務視頻連線工作會，聽取北京、上海、安徽、廣東等4省市相關工作情況介紹，協(xié)調解決政策落實中遇到的困難和問題，做好督促和服務工作。會議要求，4省市要深入學習貫徹黨的二十大精神，落實好中央經(jīng)濟工作會議和國務院常務會議的部署，加大工作力度，抓住時間窗口，扎實推動政策性開發(fā)性金融工具項目形成更多實物工作量，同時，狠抓任務落實，統(tǒng)籌推進保交樓、穩(wěn)就業(yè)、保供穩(wěn)價等穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施落地見效，全力以赴做好歲末年初各項工作，促進經(jīng)濟進一步回穩(wěn)向好、實現(xiàn)明年好的開局。

【財政部：進一步加強國有金融企業(yè)財務管理】12月27日，財政部發(fā)布《關于進一步加強國有金融企業(yè)財務管理的通知》，要求加強金融資產管理，維護金融債權，有效防范金融風險。金融企業(yè)應當加強資產質量管理，做實資產風險分類，定期對各類資產風險分類開展重檢，真實準確反映資產質量，不得以無效重組等方式隱瞞資產的真實風險狀況?！锻ㄖ诽岢?，加強不良資產核銷和處置管理，有效防范道德風險和國有資產流失。金融企業(yè)應當嚴格落實“符合認定條件、提供有效證據(jù)、賬銷案存、權在力催”基本原則，加大不良資產核銷力度，用足用好現(xiàn)有核銷政策。對于申請核銷的不良資產，應當采取必要保全措施和實施必要追償程序，切實履行對借款人及債務關聯(lián)人、擔保財產等盡職追索，認真查明原因，對于因履職不力等主觀原因形成資產損失的，按規(guī)定確保相關責任認定和追究到位。

【1-11月工業(yè)企業(yè)利潤降幅較1-10月有所擴大】12月27日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，1-11月中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降3.6％，1-10月為下降3％。在41個工業(yè)大類行業(yè)中，20個行業(yè)利潤總額同比增長，21個行業(yè)下降。主要行業(yè)利潤方面，石油和天然氣開采業(yè)利潤總額同比增長1.13倍，電力、熱力生產和供應業(yè)增長47.2％，煤炭開采和洗選業(yè)增長47.0％，電氣機械和器材制造業(yè)增長29.7％，汽車制造業(yè)增長0.3％，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)下降74.9％，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降94.5％。國家統(tǒng)計局指出，11月份，受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業(yè)生產有所放緩，企業(yè)經(jīng)營壓力加大，但利潤結構持續(xù)改善?？傮w看，國內疫情反彈短期制約工業(yè)企業(yè)利潤恢復，“三重壓力”對工業(yè)經(jīng)濟影響仍然較大。

【銀保監(jiān)會：堅決防范化解金融領域重大風險】據(jù)中國銀保監(jiān)會官微，近日，銀保監(jiān)會黨委書記、主席郭樹清主持召開黨委（擴大）會議，深入學習中央經(jīng)濟工作會議和中央農村工作會議精神，結合銀行保險監(jiān)管工作實際，進一步研究具體貫徹落實措施。會議要求，要堅決防范化解金融領域重大風險。堅持“一行一策”“一司一策”，加快推進中小銀行保險機構改革化險。前瞻應對信貸資產質量劣變風險，鼓勵銀行機構加大不良資產處置力度，推動中小銀行加快處置不良貸款試點落地。促進金融與房地產正常循環(huán)，做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作，滿足房地產市場合理融資需求，改善優(yōu)質房企資產負債表。堅持“房住不炒”定位，“因城施策”實施差別化住房信貸政策，滿足剛性和改善性住房需求，支持長租房市場建設，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。配合化解地方政府隱性債務風險。堅守私募和公募、投資與信貸、股權與債權的區(qū)別，嚴防各類高風險影子銀行死灰復燃，及時查處宣揚“保本高收益”的欺詐行為，嚴厲打擊違法違規(guī)金融活動。強化金融穩(wěn)定保障體系，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險底線。

【銀保監(jiān)會：支持金融資產管理公司積極參與受困房地產企業(yè)風險化解】據(jù)中國銀行保險報官微，中國銀保監(jiān)會非銀部黨支部發(fā)布《為構建新發(fā)展格局貢獻“非銀”力量》一文。文章提到，引導金融資產管理公司對接防范化解重大風險要求，全力壓降房地產“類信貸”業(yè)務，深耕金融機構不良資產收購業(yè)務，回歸逆周期金融風險處置功能。支持金融資產管理公司積極參與受困房地產企業(yè)風險化解，協(xié)助解決拖欠農民工工資、兌付房地產企業(yè)發(fā)行的理財產品、支付上游材料供應商欠款，推動房地產項目復工復產，助力“保交樓、穩(wěn)民生”。文章指出，穩(wěn)妥有序推進高風險機構市場出清。對長期資不抵債、司法重整久拖不決的機構堅決強力推動依法依規(guī)市場出清，力爭2023年完成高風險非銀行金融機構減半數(shù)的任務目標。

【央行：第四季度貸款總體需求指數(shù)同比下降8.2個百分點】12月27日，央行公布2022年第四季度銀行家問卷調查報告。四季度銀行家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)為17.4％，比上季下降2.5個百分點。其中，有33.2％的銀行家認為當前宏觀經(jīng)濟“正?！保壬霞緶p少4.2個百分點。四季度貸款總體需求指數(shù)為59.5％，比上季上升0.5個百分點，比上年同期下降8.2個百分點。分行業(yè)看，制造業(yè)貸款需求指數(shù)為62.2％，比上季上升1.6個百分點；基礎設施貸款需求指數(shù)為60.6％，比上季下降0.7個百分點；房地產企業(yè)貸款需求指數(shù)為43.7％，比上季上升3.1個百分點。四季度貨幣政策感受指數(shù)為68.0％，比上季下降4.4個百分點，比上年同期上升13.9個百分點。其中，有38.0％的銀行家認為貨幣政策“寬松”，比上季減少7.9個百分點；60.0％的銀行家認為貨幣政策“適度”，比上季增加7.0個百分點。

【央行：第四季度企業(yè)家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)環(huán)比降3.4個百分點，同比降13.7個百分點】12月27日，央行公布2022年第四季度企業(yè)家問卷調查報告。其中，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)為23.5％，比上季下降3.4個百分點，比上年同期下降13.7個百分點；產品銷售價格感受指數(shù)為47.2％，比上季上升1.8個百分點，比上年同期下降10.7個百分點；原材料購進價格感受指數(shù)為58.5％，比上季上升1.8個百分點，比上年同期下降12.1個百分點；出口訂單指數(shù)為 38.9％，比上季下降 3.3個百分點，比上年同期下降 9.8 個百分點；國內訂單指數(shù)為 44.1％，比上季下降 0.6個百分點，比上年同期下降 7.1 個百分點。

【河南省財政廳：推動政府投資基金前瞻布局，對違規(guī)新增隱性債務實施零容忍】12月26日，河南省財政廳廳長趙慶業(yè)表示，加力提效實施積極的財政政策，重點突出“三個加力”、聚焦攻堅“五個提效”，更好服務經(jīng)濟高質量發(fā)展。他提出，充分發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”作用，推動政府投資基金前瞻布局、加快運營，高效推廣、陽光運行PPP模式，引導省管金融企業(yè)為實體經(jīng)濟源源不斷注入金融活水，綜合運用應急周轉資金池等政策措施緩解中小微企業(yè)融資難題，引導撬動更多社會資本和金融資本支持省經(jīng)濟發(fā)展。建立健全財政承受能力評估機制，對違規(guī)新增隱性債務實施零容忍，在有效支持高質量發(fā)展中保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控。

（二）國際要聞

【美國房價連續(xù)第四個月環(huán)比下跌】12月27日，美國公布了標普凱斯席勒（S&；P/CS）和FHFA兩大房價指數(shù)，數(shù)據(jù)顯示，伴隨著美聯(lián)儲持續(xù)加息，以及人們擔心未來經(jīng)濟陷入衰退，美國房價繼續(xù)冷卻。10月20個大型城市季調后房價環(huán)比下跌0.52％，為連續(xù)第四個月下跌；同比漲幅8.64％，較此前持續(xù)回落。具體數(shù)據(jù)方面：美國10月S&；P/CS 20個大城市季調后房價指數(shù)環(huán)比跌0.52％，預期跌1.2％，9月前值由跌1.24％修正為跌1.35％。美國10月S&；P/CS 20個大城市房價指數(shù)同比漲8.64％，預期為8％，9月前值由10.43％修正為10.41％。美國10月S&；P/CS全國房價指數(shù)同比上漲9.2％，9月前值為10.7％。美國10月FHFA房價指數(shù)環(huán)比持平，預期為跌0.8％，前值為漲0.1％。由于美聯(lián)儲激進加息以對抗通脹，美國按揭貸款利率飆升。今年初，30年期按揭住房貸款的平均利率約為3％，而此后在10月一度飆漲至7％，雖然該利率在上周回落至6.34％的水平，但仍遠高于年初。

（三）大宗商品

【美油收跌但布油轉漲，NYMEX天然氣價格小幅收漲】12月27日，WTI 2月原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.04％，報79.53美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲0.41美元，漲幅0.49％，報84.33美元/桶；NYMEX 2月天然氣期貨收漲3.99％，報5.282美元/百萬英熱單位。

【俄羅斯正式反擊，普京下令禁止向對俄“限價”客戶出口俄油】俄羅斯正式采取對西方“限價”的還擊行動，但第一批行動并未包括減產。當?shù)貢r間12月27日，克林姆林宮公布，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署總統(tǒng)令，針對向俄石油及石油產品實行最高價格的海外國家，俄方實行特別的經(jīng)濟措施予以回應?？偨y(tǒng)令要求，禁止向遵守上述“限價”的海外實體和個人供應俄羅斯的石油和石油產品。禁令適用于向終端買家供應的所有階段。在特殊情況下，普京有權給予禁令豁免。上述總統(tǒng)令將從2023年2月1日起生效，截止期為同年7月1日。禁令將和總統(tǒng)令同時生效。也就是說，禁令將從明年2月起實行五個月。不過，總統(tǒng)令并未提到俄羅斯明年會減產。從12月5日起，G7、歐盟和澳大利亞共同對俄羅斯以海運形式出口的原油設置60美元/桶的價格上限。一旦買家不遵守限價、購買的俄油價格高于上限，就無法獲得運輸俄油所需的航運、保險、經(jīng)紀商和融資等服務。受本月初的限價制裁措施影響，俄羅斯海運石油出口量顯著下滑。媒體統(tǒng)計，在限價令生效后的第一個完整周內，從俄羅斯出口的原油每天下降186萬桶，暴跌約54％，至160萬桶，創(chuàng)下今年新低。截至12月21日，俄羅斯12月內海運原油出口量已降至去年1月以來最低水平。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月27日，央行公告稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，當日以利率招標方式開展了1940億元7天期和140億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0％、2.15％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有50億元逆回購到期，因此當日凈投放資金2030億元。

（二）資金利率

12月27日，央行繼續(xù)大規(guī)模公開市場投放，銀行間市場資金供給整體寬松，隔夜利率再度降至0.6％以下，7天期利率因跨年繼續(xù)上行，R007上行幅度相對較大：DR001下行18.50bps至0.562％，DR007上行5.58bps至1.953％，R007上行47.73bps至4.241％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1．現(xiàn)券收益率走勢

12月27日，前一日晚間國家衛(wèi)健委公告降低疫情防控等級，防疫政策進一步放寬，提振股市高開高走，債市情緒受挫，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率上行3.00bp報2.8675％；10年期國開債活躍券220220收益率上行3.00bp報3.0300％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

當日無利率債招標信息。

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月27日，地產債成交價格整體穩(wěn)定，5只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“21遠洋控股PPN001”跌超29％，“20寶龍04”跌超46％，“19中金05”跌超50％；“16龍湖04”漲超12％，“H9中金03”漲超905％。

2.信用債事件：

融信集團：公司公告稱，“20融信01”將于12月30日支付截至2022年7月26日剩余應付利息的16％。

世茂建設：浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，茲定于12月29日召開上海世茂股份有限公司“20滬世茂MTN001”2022年度第一次持有人會議，審議表決《調整債券本息兌付安排的議案》。

陽光城：公司公告稱，為持有70％權益的子公司沈陽光煜恒榮房地產開發(fā)有限公司申請的1.7億元展期融資提供擔保，期限不超過30個月。

華夏幸福：公司公告稱，公司下屬三家全資子公司固安幸福基業(yè)資產管理有限公司、華夏幸福（固安）產業(yè)港投資有限公司、廊坊幸?；鶚I(yè)教育投資有限公司擬分別與固安產發(fā)產業(yè)港投資有限公司、固安產發(fā)教育投資有限公司簽署《資產轉讓協(xié)議》。協(xié)議約定轉讓方擬以總價款9.99億元將其各自名下所屬四項資產轉讓予乙方，本次資產轉讓價款將專項用于固安保交房相關支出、回遷安置房建設支出、稅金繳納以及雙方共同同意的其他用途。

碧桂園：公司公告稱，公司與本公司控股股東必勝有限公司（楊惠妍全資持有）訂立貸款協(xié)議，據(jù)此，本公司已同意借款，而必勝已同意借出本金額為港幣50.55億元的貸款，以支持本集團經(jīng)營發(fā)展。

凱迪生態(tài)：公司公告稱，2022年10月25日，武漢中院裁定批準《凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司等二十一家公司實質合并重整案重整計劃（草案）》，并終止重整程序。根據(jù)《重整計劃》，公司決定處置來鳳凱迪陽光公司的100％股權。

云投集團：公司公告稱，公司于2022年12月22日收到云南省國資委《云南省國資委關于云南云投酒店發(fā)展有限公司以非公開協(xié)議方式向云南滇資和容投資發(fā)展有限公司轉讓下屬三家酒店股權和債權的批復》（云國資產權[2022]214號），同意將云南云投酒店發(fā)展以非公開協(xié)議方式向云南滇資和容投資發(fā)展或其指定主體轉讓景洪云旅投旅游開發(fā)100％股權、云南旅投勐侖旅游小鎮(zhèn)開發(fā)建設98％股權、龍陵縣邦臘掌酒店90％股權，以及云投酒店對上述三家公司截至2022年11月30日的債權。

武漢金控：據(jù)武漢國資，近日，根據(jù)《證券公司管理辦法》，中國證監(jiān)會批復同意武漢金控集團聯(lián)合東湖高新區(qū)和江漢區(qū)并購九州證券72.5％股份事宜，其中武漢金控集團持股50％，為控股股東和實際控制人，東湖高新區(qū)國資和江漢區(qū)國資分別持股12.5％、10％，武漢國資迎來唯一控股綜合類券商。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數(shù)

【A股三大股指繼續(xù)走強】12月27日，權益市場主要股指延續(xù)前一日震蕩走強趨勢，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.98％、1.16％、1.20％。當日，申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，消費板塊明顯走強，美容護理大幅收漲4.10％，農林牧漁上漲2.29％，漲幅領先其他行業(yè)，僅醫(yī)藥生物、計算機、社會服務出現(xiàn)小幅下跌。

【轉債市場指數(shù)集體收漲】12月27日，受權益市場情緒回暖帶動，轉債市場主要指數(shù)繼續(xù)上揚，上證轉債、中證轉債、深證轉債分別上漲0.90％、0.88％、0.97％。當日，轉債市場成交額490.99億元，較前一交易日減少19.07億元。當日轉債個券多數(shù)上漲，464只個券中392只上漲，71只下跌，1只持平。當日，多數(shù)轉債受益于正股拉動出現(xiàn)明顯反彈，其中日豐轉債上漲9.04％，明泰轉債上漲7.63％，元力轉債上漲5.63％，漲幅居前；而溢利轉債深跌10.25％，回撤前日漲幅，且跌幅明顯異常于正股，此外，特一轉債、盤龍轉債、泰林轉債、美諾轉債等因醫(yī)藥行業(yè)正股大幅下跌影響，跌幅明顯靠前。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

本周，恒鋒轉債、睿創(chuàng)轉債、聲訊轉債擬于12月30日開啟申購。

12月27日，愛瑪科技公開發(fā)行可轉債申請獲證監(jiān)會核準批復。

12月27日，山石轉債公告不下修轉股價格，自12月28日起如再次觸發(fā)轉股價格向下修正條款，屆時公司董事會將決定是否行使下修權利；鋒龍轉債、游族轉債公告預計觸發(fā)轉股價向下修正條款。

（四）海外債市

1.美債市場

12月27日，除2年期美債收益率僅小幅上行1bp至4.32％外，各期限美債收益率普遍大幅上行，10年期美債收益率上行9bp至3.84％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月27日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度大幅收窄8bp至48bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄3bp至1bp。

12月27日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行6bp至2.26％。

2.歐債市場

12月27日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行13bp至2.52％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行12bp、11bp、12bp和2bp。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至12月27日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)，東方金誠整理

本文源自金融界