伴隨著交易員押注通脹將放緩，歐元區(qū)國(guó)債連續(xù)第三天上漲。

10年期德國(guó)國(guó)債周三連續(xù)第三天上漲，創(chuàng)去年11月以來(lái)最長(zhǎng)上漲趨勢(shì)。意大利國(guó)債同樣表現(xiàn)出色，與德國(guó)的收益率差距縮小至三周以來(lái)的最低水平。

歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)快速升息影響下，歐元區(qū)國(guó)債2022年全面下跌。被視為歐元區(qū)基準(zhǔn)的德國(guó)10年期國(guó)債收益率去年上漲逾260個(gè)基點(diǎn)。這帶動(dòng)德國(guó)國(guó)債經(jīng)歷1950年代以來(lái)最大拋售潮。

目前市場(chǎng)普遍押注，隨著歐元區(qū)通脹放緩，歐央行可能放緩加息步伐。周三最新數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)12月CPI同比增長(zhǎng)5.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期的6.4%，較前值的6.2%進(jìn)一步回落。歐元區(qū)2022年12月CPI數(shù)據(jù)將于本周五公布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)測(cè)，歐元區(qū)12月CPI同比漲幅將由11月的10.1%回落至9.5%。

除了通脹放緩?fù)?，歐元區(qū)潛在的衰退前景也降低央行持續(xù)升息的可能性。IMF總裁Kristalina Georgieva周末警告，歐盟一半國(guó)家今年將受到衰退的打擊。媒體調(diào)查顯示，受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，五分之四的人預(yù)測(cè)歐洲央行將在2023年上半年停止加息，三分之二的人預(yù)測(cè)，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，歐洲央行將在明年開始降息。

歐洲央行開始加息的速度慢于許多西方央行，但自去年夏天以來(lái)，它以前所未有的速度收緊政策，在6個(gè)月內(nèi)將存款利率從-0.5%上調(diào)至2%。與此同時(shí)，歐洲央行將從今年3月份開始，以每月150億歐元的速度縮減其5萬(wàn)億歐元的債券投資組合，這將進(jìn)一步加大部分歐元區(qū)國(guó)家借貸成本的上行壓力。

目前歐央行決策者依然堅(jiān)稱將維持加息。荷蘭央行行長(zhǎng)、歐洲央行管理委員會(huì)鷹派成員之一Klaas Knot曾表示，歐洲央行才剛剛開始加息周期的“下半場(chǎng)”。

Danske Ban首席策略師Piet Christiansen表示，由于核心通脹率在12月的數(shù)據(jù)中沒有顯示出動(dòng)搖的跡象，歐洲央行可能會(huì)提醒市場(chǎng)，他們認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)有明顯的緊縮政策。這可能會(huì)擾亂今年迄今為止的 "顯著漲勢(shì)"。自2022年底以來(lái)，10年期德國(guó)收益率已經(jīng)下降了30個(gè)基點(diǎn)至2.27%。

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