在去年2月的時(shí)候，全球債市掀起的一波拋售潮還一度喚起了央媽們對(duì)2020年3月全球市場(chǎng)動(dòng)蕩的可怕回憶，于是澳聯(lián)儲(chǔ)意外增加購(gòu)債計(jì)劃，日本央行重申收益率曲線控制，歐洲央行官員稱也在緊盯收益率。

今時(shí)不同往日，隨著央媽們都把目標(biāo)指向通脹，不斷釋放鷹派信號(hào)，全球債市的拋售潮加劇。

周四，兩年期美國(guó)國(guó)債收益率上升2個(gè)基點(diǎn)至3.51%，續(xù)創(chuàng)2007年以來(lái)的最高水平。與此同時(shí)，澳大利亞和新西蘭國(guó)債價(jià)格也在暴跌，日本10年期國(guó)債收益率走高。

上周五鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上“放狠話”后，鷹派美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期強(qiáng)化。掉期市場(chǎng)顯示，交易員將美聯(lián)儲(chǔ)本月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率提高至近70%，并減少了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年降息的押注。

鮑威爾之后，今年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特繼續(xù)鷹聲大作，她說(shuō)，美國(guó)利率需要升到比現(xiàn)在高不少的水平，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的力度才可以放松，她預(yù)計(jì)明年早些時(shí)候加息至4%以上，并且在明年一整年間都不會(huì)降息。

歐洲各國(guó)借貸成本也在創(chuàng)新高

數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月份通脹率升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，高于預(yù)期，也打壓了全球債券市場(chǎng)的情緒。

周四，意大利10年期國(guó)債收益率一度上升11個(gè)基點(diǎn)，至4%以上，為6月以來(lái)首次。目前仍徘徊在4%關(guān)口以下。

英國(guó)也是如此，失控的通脹打擊了該國(guó)的企業(yè)部門，并推高了這些公司的借貸成本。

周三，一只投資級(jí)英鎊債券指數(shù)的收益率升破5%關(guān)口，達(dá)到5.007%，為2012年5月以來(lái)的最高水平，是年初的兩倍多。

據(jù)測(cè)算，這意味著與年度平均水平相比，英國(guó)藍(lán)籌股公司在債券市場(chǎng)每籌集1億英鎊，就要多支付大約140萬(wàn)英鎊(160萬(wàn)美元)。對(duì)于債券持有人來(lái)說(shuō)，利率上升意味著今年迄今為止的總回報(bào)損失超過(guò)17%。

美債實(shí)際利率走高波及全球股市

據(jù)報(bào)道，Bloomberg一項(xiàng)衡量全球政府證券的指標(biāo)，已接近于跌入熊市。該指數(shù)自2021 年的高點(diǎn)以來(lái)下跌了近20%，回撤幅度為1990年該指標(biāo)建立以來(lái)最大。

美國(guó)實(shí)際收益率也在走高，周三，美國(guó)通脹保值國(guó)債收益率尾盤飆升，5年期通脹保值國(guó)債收益率上漲近19個(gè)基點(diǎn)，至0.77%，為2019年以來(lái)的最高。該收益率在8月2日還是負(fù)值。

實(shí)際收益率被普遍視為衡量借貸成本的真正標(biāo)準(zhǔn)，美債國(guó)債實(shí)際收益率的上升已波及全球股市，周四亞洲股市和美股期貨繼續(xù)承壓。

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