金融界1月10日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】1月9日，主要資金市場(chǎng)利率低位小幅上行；銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；建發(fā)股份擬以現(xiàn)金方式協(xié)議收購(gòu)紅星美凱龍不超30％股份，華業(yè)資本公告公司有息負(fù)債總量為64.02億元，陽(yáng)光城已到期未支付的債務(wù)本金合計(jì)金額449.80億元，營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)就參股公司華能營(yíng)口港務(wù)財(cái)務(wù)資助逾期事項(xiàng)發(fā)布澄清公告；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)漲幅收窄，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率走勢(shì)分化。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【兩部門：2023年對(duì)月銷售額10萬(wàn)元以下納稅人免征增值稅】財(cái)政部、稅務(wù)總局1月9日發(fā)布的《關(guān)于明確增值稅小規(guī)模納稅人減免增值稅等政策的公告》提出，自2023年1月1日至2023年12月31日，對(duì)月銷售額10萬(wàn)元以下（含本數(shù)）的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅?！豆妗分赋?，自2023年1月1日至2023年12月31日，增值稅小規(guī)模納稅人適用3％征收率的應(yīng)稅銷售收入，減按1％征收率征收增值稅；適用3％預(yù)征率的預(yù)繳增值稅項(xiàng)目，減按1％預(yù)征率預(yù)繳增值稅?！豆妗诽岢?，自2023年1月1日至2023年12月31日，增值稅加計(jì)抵減政策按照以下規(guī)定執(zhí)行：一是允許生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)5％抵減應(yīng)納稅額。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)納稅人，是指提供郵政服務(wù)、電信服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、生活服務(wù)取得的銷售額占全部銷售額的比重超過(guò)50％的納稅人。二是允許生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)10％抵減應(yīng)納稅額。生活性服務(wù)業(yè)納稅人，是指提供生活服務(wù)取得的銷售額占全部銷售額的比重超過(guò)50％的納稅人。三是納稅人適用加計(jì)抵減政策的其他有關(guān)事項(xiàng)，按照《財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于明確生活性服務(wù)業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策的公告》等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。按照《公告》規(guī)定，應(yīng)予減免的增值稅，在《公告》下發(fā)前已征收的，可抵減納稅人以后納稅期應(yīng)繳納稅款或予以退還。

【央行上?？偛空匍_2023年工作會(huì)議】1月6日，央行上?？偛空匍_2023年工作會(huì)議。會(huì)議要求，2023年重點(diǎn)做好以下工作：一是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好。精準(zhǔn)有力執(zhí)行好穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。繼續(xù)發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引帶動(dòng)作用。繼續(xù)做好政策性開發(fā)性金融工具和開發(fā)性政策性銀行信貸額度的項(xiàng)目對(duì)接工作。推動(dòng)上海房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。完善跨境人民幣金融服務(wù)。加強(qiáng)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性宣傳。二是推進(jìn)高水平金融改革開放。三是筑牢金融安全防線。切實(shí)發(fā)揮金融委辦公室上海協(xié)調(diào)機(jī)制作用，加強(qiáng)跨部門金融監(jiān)管協(xié)作。完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，有序推進(jìn)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置。加強(qiáng)金控公司和系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。加大支付市場(chǎng)監(jiān)管力度。協(xié)同地方持續(xù)開展打擊治理洗錢違法犯罪三年行動(dòng)。四是優(yōu)化金融服務(wù)管理。

【2023年內(nèi)房企到期信用債及海外債合計(jì)9579.6億元】據(jù)中指研究院最新數(shù)據(jù)，2023年房企償債壓力較大，年內(nèi)房企到期信用債及海外債合計(jì)9579.6億元，相比上年多700億元，房企償債規(guī)模有增無(wú)減，其中信用債占比65.9％，海外債占比34.1％。拆解開來(lái)看，一季度為房企償債高峰，1月、3月房企償債規(guī)模均超千億元，其中信用債中有近400億元、海外債中有近700億元為出險(xiǎn)企業(yè)的到期債務(wù)，占一季度到期債務(wù)的四成。此外，4月、7月房企債券到期規(guī)模也超千億元。

【發(fā)改委：豬糧比價(jià)進(jìn)入過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間】據(jù)國(guó)家發(fā)改委監(jiān)測(cè)，1月3日-6日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.93∶1，按照《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，進(jìn)入過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。按照《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》，當(dāng)豬糧比價(jià)低于6∶1時(shí)，由國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布三級(jí)預(yù)警；當(dāng)豬糧比價(jià)連續(xù)3周處于5∶1-6∶1，或能繁母豬存欄量單月同比降幅達(dá)到5％，或能繁母豬存欄量連續(xù)3個(gè)月累計(jì)降幅在5％-10％時(shí)，發(fā)布二級(jí)預(yù)警；當(dāng)豬糧比價(jià)低于5∶1，或能繁母豬存欄量單月同比降幅達(dá)到10％，或能繁母豬存欄量連續(xù)3個(gè)月累計(jì)降幅超過(guò)10％時(shí)，發(fā)布一級(jí)預(yù)警。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)12月一年期通脹預(yù)期回落至2021年7月以來(lái)新低】1月9日，紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的調(diào)查顯示，美國(guó)12月一年期通脹預(yù)期回落至5.0％，創(chuàng)2021年7月份以來(lái)新低，11月為5.2％，去年6月的峰值為創(chuàng)紀(jì)錄的6.8％；三年期通脹預(yù)期持穩(wěn)于3.0％；更長(zhǎng)期的通脹預(yù)期略有上升，未來(lái)五年通脹預(yù)期中值從2.3％升至2.4％。調(diào)查還顯示，受調(diào)查者們對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的預(yù)期，保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。家庭收入的增長(zhǎng)預(yù)期從4.5％躍升至4.6％，創(chuàng)下歷史新高，這一增長(zhǎng)主要是由最高學(xué)歷不超過(guò)高中教育的受訪群體推動(dòng)。受調(diào)查者對(duì)支出的樂(lè)觀情緒有所降低，家庭支出增長(zhǎng)預(yù)期中值從11月份的6.9％大幅下降至5.9％，這一下降在各年齡和收入群體中都有所體現(xiàn)。

【美聯(lián)儲(chǔ)兩官員支持利率升至5％以上】1月9日，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將利率提高到5％以上，然后才會(huì)暫停并維持一段時(shí)間。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，美聯(lián)儲(chǔ)致力于解決高通脹問(wèn)題，因此有必要將利率上調(diào)至5％至5.25％的區(qū)間，以擠出美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的過(guò)剩需求。他稱，如果本周四公布的通脹數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹正在降溫，而且有證據(jù)表明美國(guó)工資增長(zhǎng)也在放緩的話，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮在2月1日公布的利率決議中加息25個(gè)基點(diǎn)。博斯蒂克預(yù)測(cè)，在利率達(dá)到這一水平后，全年的利率將維持不變，以免出現(xiàn)通脹反彈。同一日，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利稱，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)把利率提升至5％以上的水平，但是終端利率水平為何尚不明確，通脹數(shù)據(jù)將是決定性的指標(biāo)。她不排除2月繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)在不算抗擊通脹勝利。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油價(jià)格小幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格止跌回升】1月9日，WTI 2月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.16％，報(bào)74.63美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲1.08美元，漲幅1.37％，報(bào)79.65美元/桶；NYMEX 2月天然氣期貨微幅收漲5.39％，報(bào)3.91美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

1月9日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有430億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈回籠資金410億元。

（二）資金利率

1月9日，銀行間市場(chǎng)資金供給整體寬松，主要資金市場(chǎng)利率低位小幅上行：DR001小幅上行12.2bps至0.663％，DR007上行22.94bps至1.703％，14日利率因跨春節(jié)上行，其他期限利率多數(shù)下行。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

1月9日，債市消息面平淡，股債蹺蹺板效應(yīng)下，現(xiàn)券整體震蕩偏弱，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行0.75bp至2.8400％；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率上行0.10bp報(bào)2.9560％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

1月9日，5只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20陽(yáng)城01”跌超44％，“21碧地01”跌超59％，“20陽(yáng)城03”跌超93％；“20時(shí)代02”漲超10％，“21碧地03”漲超16％。

1月9日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“17貴安01”跌超13％，“17黔南債02”跌超30％。

2.信用債事件：

建發(fā)股份：廈門建發(fā)股份公告，正在籌劃通過(guò)現(xiàn)金方式協(xié)議收購(gòu)紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司不超過(guò)30％的股份。本次交易完成后，建發(fā)股份可能成為紅星美凱龍控股股東。

鴻達(dá)興業(yè)：據(jù)建設(shè)銀行公告，擬于2023年1月20日召開“18鴻達(dá)興業(yè)MTN001”、“19鴻達(dá)興業(yè)MTN001”、“20鴻達(dá)興業(yè)SCP001”、“20鴻達(dá)興業(yè)SCP002”持有人會(huì)議并審議表決相關(guān)議案。

南通三建：公司公告稱，近期因經(jīng)營(yíng)糾紛，存在失信行為，被納入失信被執(zhí)行人名單。

瑞安國(guó)投：公司公告稱，擬將公用集團(tuán)64.3269％股權(quán)無(wú)償劃至溫州公用。

同方國(guó)信：公司公告稱，重要子公司重慶信托收到行政監(jiān)管措施。

華業(yè)資本：公司公告稱，截止本公告日，本公司有息負(fù)債總量為64.02億元（包括銀行借款、公司債券等）。

陽(yáng)光城：據(jù)公司公告，截至2023年1月9日，公司已到期未支付的債務(wù)（包含金融機(jī)構(gòu)借款、合作方款項(xiàng)、公開市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品等）本金合計(jì)金額449.80億元，其中：涉及擔(dān)保事項(xiàng)的已到期未支付債務(wù)本金累計(jì)217.21億元；公開市場(chǎng)方面，境外公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)10.15億美元，境內(nèi)公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)175.92億元。

營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)：公司公告稱，因用于歸還該筆委托貸款的新增外部融資相關(guān)手續(xù)辦理滯后，華能營(yíng)口港務(wù)有限責(zé)任公司未能按期歸還華能國(guó)際電力股份有限公司該筆財(cái)務(wù)資助本金，雙方仍在協(xié)商收回剩余本金及逾期利息事宜。

渤海租賃：公司公告稱，為加強(qiáng)關(guān)聯(lián)航空公司租金催收工作，降低公司風(fēng)險(xiǎn)敞口，公司控股子公司Avolon Holdings Limited與海南航空控股、福州航空、云南祥鵬航空、北京首都航空、天津航空及海航航空集團(tuán)達(dá)成了債轉(zhuǎn)股及回購(gòu)方案。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指高位震蕩】1月9日，權(quán)益市場(chǎng)主要股指維持高位震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.58％、0.73％、0.75％，兩市成交額超過(guò)8000億元。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中有色金屬、飾品飲料漲超2％，非銀金融、美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁、紡織服飾、傳媒、社會(huì)服務(wù)等漲超1％，僅國(guó)防軍工、房地產(chǎn)、公用事業(yè)等下跌。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)漲幅收窄】1月9日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.23％、0.12％、0.46％，漲幅略有收窄。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額521.08億元，較前一交易日減少67.08億元。轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲，467只個(gè)券中有324只上漲，140只下跌，3只持平。當(dāng)日，新上市富淼轉(zhuǎn)債、優(yōu)彩轉(zhuǎn)債分別上漲20.32％、18.50％，位列市場(chǎng)前二，貴廣轉(zhuǎn)債上漲11.64％，海波轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債、孚日轉(zhuǎn)債、朗新轉(zhuǎn)債漲超5％，主要受正股大幅上漲提振；當(dāng)日，今飛轉(zhuǎn)債深跌10.76％，英聯(lián)轉(zhuǎn)債下跌6.25％，回吐前一交易日大部分漲幅，估值明顯壓縮，天鐵轉(zhuǎn)債、日豐轉(zhuǎn)債下跌4.33％和2.58％，主要受正股大幅調(diào)整所致，其他下跌個(gè)券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

1月9日，富淼轉(zhuǎn)債、優(yōu)彩轉(zhuǎn)債上市，華宏轉(zhuǎn)債擬于1月10日上市，匯通轉(zhuǎn)債擬于1月11日上市。

1月9日，亞太科技、平煤股份公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。

1月9日，甬金轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（即2023年1月10日至2023年7月9日）若再次觸發(fā)下修條款，將再次召開董事會(huì)決議是否行下修權(quán)利；海環(huán)轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（2023年1月10日至2023年7月9日）如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；齊魯銀行董事會(huì)同意下修齊魯轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格并提請(qǐng)股東大會(huì)審議；天路轉(zhuǎn)債、芯海轉(zhuǎn)債、博22轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正條款。

1月9日，福能轉(zhuǎn)債公告不行使提前贖回權(quán)，且在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（即2023年1月10日至2023年7月9日）如再次觸及有條件贖回條款，公司均不行使提前贖回權(quán)利。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

1月9日，各期限美債收益率普遍小幅下行。其中，2年期美債收益率下行5bp至4.19％，10年期美債收益率下行2bp至3.53％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，東方金誠(chéng)

1月9日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄3bp至66bp；5/30年期美債收益率利差收窄2bp至0。

1月9日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.22％。

2.歐債市場(chǎng)：

1月9日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率走勢(shì)分化。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行1bp至2.22％；法國(guó)、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行1bp、5bp，意大利10年期國(guó)債收益率下行5bp，西班牙10年期國(guó)債收益率維持不變。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至1月9日收盤）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界