金融界1月13日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】1月12日，資金面有所改善，隔夜利率升勢趨緩；銀行間主要利率債中長券偏弱，短券延續(xù)暖勢；上置集團(tuán)旗下上海金心44.5億元貸款延期至6月30日償還，碧桂園進(jìn)一步回購2.18億美元1月到期優(yōu)先票據(jù)，萬達(dá)海外將所持萬達(dá)酒店發(fā)展全部股權(quán)質(zhì)押用于融資，交易商協(xié)會(huì)披露柳州軌交、柳州龍建、信威通信及許昌投資被自律處分；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩微漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國家統(tǒng)計(jì)局公布2022年12月CPI、PPI數(shù)據(jù)】1月12日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，CPI同比上漲1.8％，漲幅較上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比下降0.7％，降幅較上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。

點(diǎn)評：12月豬肉價(jià)格環(huán)比下跌幅度較大，但當(dāng)月受天氣及物流等因素影響，蔬菜價(jià)格環(huán)比大幅上漲，同比降幅顯著收窄，充分對沖了豬肉價(jià)格下跌帶來的影響，并小幅推高12月CPI同比漲幅。其他商品和服務(wù)價(jià)格變化不大。與此同時(shí)，受消費(fèi)需求修復(fù)偏緩影響，12月核心CPI同比處于0.7％的低位，顯示當(dāng)前整體物價(jià)形勢穩(wěn)定，促消費(fèi)的政策空間較大。2022年CPI累計(jì)上漲2.0％，處于溫和水平，與歐美高通脹形成鮮明對比。12月，盡管投資需求對國內(nèi)鋼鐵、有色等部分工業(yè)品價(jià)格起到推升作用，但原油價(jià)格下跌、疫情抑制消費(fèi)需求等仍拖累PPI環(huán)比表現(xiàn)，也對其同比反彈幅度形成一定抑制。全年來看，2022年工業(yè)品價(jià)格同比漲幅從年初的兩位數(shù)高增狀態(tài)持續(xù)回落，四季度已降至通縮區(qū)間，全年累計(jì)漲幅較上年回落4.0個(gè)百分點(diǎn)至4.1％。

【李克強(qiáng)考察市場監(jiān)管總局并主持召開座談會(huì)】國務(wù)院總理李克強(qiáng)1月9日到市場監(jiān)管總局考察，并主持召開座談會(huì)。李克強(qiáng)指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)態(tài)勢，但市場主體特別是中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶困難較大，并且遇到新問題。要保持政策穩(wěn)定性，繼續(xù)抓好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施落實(shí)。減稅降費(fèi)等政策該延續(xù)的延續(xù)、該優(yōu)化的優(yōu)化，實(shí)施好原定延續(xù)執(zhí)行的小規(guī)模納稅人增值稅減免、生產(chǎn)和生活性服務(wù)業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策。推進(jìn)金融工具支持的重大項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造加快形成實(shí)物工作量，推動(dòng)生活服務(wù)消費(fèi)有序恢復(fù)。幫助企業(yè)解決原材料供應(yīng)、用工、信貸資金等困難，推動(dòng)節(jié)后快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)。堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，依法保護(hù)各類企業(yè)產(chǎn)權(quán)，提振民營企業(yè)信心，弘揚(yáng)企業(yè)家精神。支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展，更好發(fā)揮促進(jìn)就業(yè)和消費(fèi)、銜接生產(chǎn)要素、助力創(chuàng)新等作用。拓展“放管服”改革成果，更大激發(fā)市場活力和社會(huì)創(chuàng)造力。各地各部門要更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，努力做好年初經(jīng)濟(jì)工作，實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好的開局。

【國家發(fā)改委：2023年我國物價(jià)保持平穩(wěn)運(yùn)行具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)】1月12日，國家發(fā)改委價(jià)格司司長萬勁松表示，展望2023年，盡管國際大宗商品價(jià)格可能高位波動(dòng)，輸入性通脹壓力仍然存在，但我國物價(jià)保持平穩(wěn)運(yùn)行具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。糧食生產(chǎn)連續(xù)豐收，生豬產(chǎn)能合理充裕，重要民生商品供應(yīng)充足，基礎(chǔ)能源保障有力，保供穩(wěn)價(jià)體系進(jìn)一步健全，完全有信心、有能力繼續(xù)保持物價(jià)總體穩(wěn)定。萬勁松表示，受豬肉消費(fèi)較往年偏弱、生豬供應(yīng)階段性增加等因素影響，近期國內(nèi)生豬價(jià)格有所回落。各方分析認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)生豬產(chǎn)能總體處于合理區(qū)間，預(yù)計(jì)2023年價(jià)格波動(dòng)幅度會(huì)比2022年小一些。國家發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)緊盯市場動(dòng)態(tài)，按照預(yù)案規(guī)定及時(shí)采取調(diào)控措施，促進(jìn)生豬市場平穩(wěn)運(yùn)行。

【國資委：持續(xù)推動(dòng)國有資本向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，密切關(guān)注地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)】1月12日，國務(wù)院國資委召開地方國資委負(fù)責(zé)人會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2023年要著力推進(jìn)國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，持續(xù)推動(dòng)國有資本向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，加大能源資源、糧食供應(yīng)保障、戰(zhàn)略性物資儲(chǔ)備等領(lǐng)域布局力度，進(jìn)一步突出實(shí)業(yè)、聚焦主業(yè)，深入推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，不斷提升服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力水平。著力加快推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，鼓勵(lì)地方監(jiān)管企業(yè)積極承擔(dān)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長建設(shè)，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)綠色化數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。著力防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，做好債務(wù)、房地產(chǎn)、金融、投資、安全環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，加快健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測防控工作體系，牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的底線。

【中汽協(xié)：2022年汽車產(chǎn)銷分別同比增長3.4％和2.1％】據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年12月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成238.3萬輛和255.6萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降0.3％，銷量環(huán)比增長9.7％，同比分別下降18.2％和8.4％。從全年來看，2022年汽車產(chǎn)銷分別同比增長3.4％和2.1％，延續(xù)了2021年的增長態(tài)勢。2022年新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，全年銷量超680萬輛，市場占有率提升至25.6％。中汽協(xié)表示，2023年，隨著相關(guān)配套政策措施的實(shí)施，將會(huì)進(jìn)一步激發(fā)市場主體和消費(fèi)活力，加之新的一年芯片供應(yīng)短缺等問題有望得到較大緩解，預(yù)計(jì)2023年汽車市場將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢，呈現(xiàn)3％左右的增長。

（二）國際要聞

【美國12月CPI環(huán)比下跌，同比重回“6時(shí)代”】1月12日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國通脹繼續(xù)降溫。2022年12月美國CPI同比上漲6.5％，為2021年10月以來的最小漲幅，符合市場預(yù)期，較前值7.1％大幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。去年6月時(shí)，美國CPI同比漲幅一度觸及9.1％峰值，創(chuàng)逾40年新高，此后該指標(biāo)連續(xù)數(shù)月回落。同時(shí)，2022年12月CPI環(huán)比下跌0.1％，符合預(yù)期，為2020年6月以來首次出現(xiàn)環(huán)比下跌，前值為環(huán)比上漲0.1％。剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，美國12月核心CPI同比上漲5.7％，較前值6.0％有所回落；環(huán)比上漲0.3％，高于前值0.2％。

點(diǎn)評：總體來看，美國CPI通脹已初步形成溫和回落趨勢。12月，以汽油為代表的能源商品價(jià)格環(huán)比降幅擴(kuò)大、二手車價(jià)格延續(xù)下跌，是驅(qū)動(dòng)CPI同環(huán)比回落，尤其是環(huán)比增速轉(zhuǎn)為負(fù)值的主要因素。但是，占CPI權(quán)重三分之一的住房通脹環(huán)比再度加速至0.8％，令核心CPI環(huán)比增速依然保持強(qiáng)勁。短期內(nèi)，供應(yīng)鏈壓力緩解、進(jìn)口商品價(jià)格下跌，疊加利率上行令部分商品需求轉(zhuǎn)弱，都意味著2023年商品通脹將加速下行，但房屋租金、薪資增速將在未來一個(gè)季度內(nèi)繼續(xù)支撐核心通脹，令整體通脹下行速度偏緩。另外，12月CPI數(shù)據(jù)降溫，將提升美聯(lián)儲(chǔ)在2月會(huì)議上將加息幅度繼續(xù)收窄至25個(gè)基點(diǎn)的可能性。

（三）大宗商品

【國際原油價(jià)格小幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)反彈】1月12日，受美元走軟支撐，WTI 2月原油期貨收漲0.98美元，漲幅1.26％，報(bào)78.39美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲1.36美元，漲幅1.64％，報(bào)84.03美元/桶；NYMEX 2月天然氣期貨收漲3.2％，報(bào)收3.681美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

1月12日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了650億元7天期和520億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別2.0％、2.15％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購到期，因此當(dāng)日凈投放資金1150億元。

（二）資金利率

1月12日，央行加碼資金投放，資金面有所改善，隔夜利率升勢趨緩，7天期利率小幅下行：DR001上行1.94bps至1.453％，DR007下行3.42bps至1.987％，R001和R007均現(xiàn)下行，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

1月12日，央行公開市場凈投放繼續(xù)加碼維穩(wěn)春節(jié)前流動(dòng)性，資金面延續(xù)向暖，銀行間主要利率債中長券偏弱，短券延續(xù)暖勢。截至北京時(shí)間20:00,10年期國債活躍券220025收益率上行2bp至2.8800％；10年期國開債活躍券220220收益率上行1.6bp至3.0010％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動(dòng)：

1月12日，7只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20時(shí)代02”跌超11％，“16天建02”跌超19％；“20世茂03”漲超11％，“21寶龍01”漲超14％，“20陽城01”漲超79％，“20融創(chuàng)03”漲超143％，“20陽城03”漲800％。

1月12日，7只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10％。“19長交綠色債02”跌超19％，“18內(nèi)江管廊項(xiàng)目NPB02”跌超25％，“18信豐城投債01”跌超26％，“17涇河債”“17都新城01”跌超33％，“16鄆城債”“16萬寶開投債02”跌超50％。

2.信用債事件：

中駿集團(tuán)：公司公告，擬發(fā)行15億元中債增擔(dān)保中票，用于償還境外美元債等。

碧桂園：公司公告，于公開市場進(jìn)一步購回金額2.18億美元2023年1月到期的4.75％優(yōu)先票據(jù)。

泛海控股：據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)消息，泛海控股股份有限公司新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的66.01億元，執(zhí)行法院為武漢市中級人民法院。

上置集團(tuán)：公司公告，旗下上海金心置業(yè)有限公司就逾期款項(xiàng)與貸款人訂立協(xié)議，逾期的44.5億元貸款本金延期至2023年6月30日償還。

榮盛地產(chǎn)：據(jù)民生銀行公告，定于2023年1月13日14:00召開“20榮盛地產(chǎn)MTN001”持有人會(huì)議，2023年1月13日15:00召開“20榮盛地產(chǎn)MTN002”持有人會(huì)議，根據(jù)議案，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”擬調(diào)整剩余本金（9.4億元）兌付安排，在原有展期方案（展期15個(gè)月）基礎(chǔ)上整體延后2年兌付。

柳州軌交：交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，廣西柳州市軌道交通投資發(fā)展集團(tuán)有限公司作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在以下違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：一是下屬子公司柳州市龍建投資發(fā)展有限責(zé)任公司4宗土地涉及財(cái)務(wù)處理不及時(shí)，發(fā)行文件、定期報(bào)告信息披露不真實(shí)。二是未及時(shí)披露下屬子公司土地注銷事項(xiàng)，且補(bǔ)充披露的公告信息不準(zhǔn)確。三是未及時(shí)告知持有人會(huì)議召集人觸發(fā)持有人會(huì)議召開情形的相關(guān)事項(xiàng)。四是部分債務(wù)融資工具募集資金未按約定使用，未提前披露募集資金用途變更公告。

萬達(dá)酒店：公司公告稱，于2023年1月11日，公司控股股東萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)海外已將其持有的全部3,055,043,100股本公司普通股質(zhì)押予貸款人，作為獲提供貸款融資的抵押品。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指集體收跌】1月12日，權(quán)益市場主要股指早盤沖高后開始震蕩回落，但收盤仍保持小幅上漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.05％、0.23％、0.51％，創(chuàng)業(yè)板走勢相對較強(qiáng)，兩市成交額不足7000億元，但北向資金繼續(xù)凈流入。當(dāng)日，申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，13個(gè)行業(yè)上漲，其中通信、電力設(shè)備漲超1％，18個(gè)行業(yè)下跌，其中房地產(chǎn)、美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩微漲】1月12日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)盤中幾經(jīng)波折，尾盤再度走強(qiáng)實(shí)現(xiàn)小幅收漲，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.16％、0.19％、0.10％。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場成交額437.66億元，較前一交易日減少3.58億元。轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲，469只個(gè)券中258只上漲，208只下跌，3只持平。當(dāng)日，華鋒轉(zhuǎn)債上漲8.35％，大幅領(lǐng)先市場，華宏轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債、富淼轉(zhuǎn)債漲超4％，勝藍(lán)轉(zhuǎn)債漲超3％，此外5只個(gè)券漲超2％，31只個(gè)券漲超1％，其余個(gè)券漲幅不及1％；當(dāng)日藍(lán)盾轉(zhuǎn)債下跌5.76％，嶺南轉(zhuǎn)債下跌4.93％，惠城轉(zhuǎn)債、特一轉(zhuǎn)債跌逾3％，另外4只個(gè)券跌逾2％，16只個(gè)券跌逾1％，其余個(gè)券跌幅不足1％。總體來看，當(dāng)日絕大多數(shù)個(gè)券漲跌幅不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

1月12日，金牌廚柜發(fā)行不超7.7億元可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，南山智尚可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請獲深交所上市委審核通過。

1月12日，集智股份公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超2.546億元。

（四）海外債市

1.美債市場：

1月12日，因當(dāng)日公布的12月CPI數(shù)據(jù)降溫，各期限美債收益率普遍大幅下行。其中，2年期美債收益率下行8bp至4.12％，10年期美債收益率下行11bp至3.43％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

1月12日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大3bp至69bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大2bp至3bp。

1月12日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行2bp至2.21％。

2.歐債市場：

1月12日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行5bp至2.13％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行5bp、5bp、6bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至1月12日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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