央行今天繼續(xù)巨量投放，但市場情緒被破壞。

今天早上央行做了5800億的7天期和14天期逆回購，還是巨量，理由是為了對沖政府債券發(fā)行繳款、現(xiàn)金投放等因素影響。

10年期國債收益率早上明顯下行，并且維持了一段時間，但是很快又漲起來了，原因就是央行說的這個政府債券發(fā)行，今天30年國債發(fā)飛了，就是說發(fā)行利率高于二級市場的交易利率，從一定程度上說明債券市場配置意愿不好，帶崩了整個市場的情緒。

咱們有做逆回購的朋友們應(yīng)該都懂，明天周四是資金在賬戶里可用可取的最后一天，周五你賣出來的錢也轉(zhuǎn)不出去，所以市場上不想持債過節(jié)的機(jī)構(gòu)今天和明天都要賣，正好還有今天30年國債發(fā)飛的影響，所以估計(jì)明天利率債賣盤壓力還是比較大。

咱有粉絲朋友就擔(dān)心節(jié)后會咋樣，說是節(jié)前做這么多的逆回購放這么多的錢出來，節(jié)后都得收回去，這到時候?qū)κ袌霾皇抢彰矗?/p>并不是哈，大家剛經(jīng)歷過元旦假期，元旦之后的一個周那么多的逆回購到期，但債市還是漲，是不是？這是啥道理？

邏輯很簡單哈，央行為什么在過節(jié)之前要做這么多量的逆回購？是因?yàn)樗朗袌錾先卞X，元旦之前是跨年銀行有存款考核，春節(jié)是因?yàn)槔习傩沼写罅康娜‖F(xiàn)金需求，但是，過完節(jié)之后，這些影響因素都會過去是不是？這些錢又會重新回到市場上，所以過節(jié)前，央行投放錢，來抵消這些錢流出市場的影響，過完節(jié)以后，這些錢的自然回歸又抵消了逆回購到期央行收回去的錢的影響，就這么個邏輯，所以一般情況下，每次長假完的一周，雖然央行的逆回購都到期，但市場整體流動性都不會成問題。

今天債券市場還是小跌，信用債漲了一點(diǎn)點(diǎn)，利率債剛才說了是跌哈。

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