金融界1月4日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】1月3日，資金供給整體寬松，主要資金利率大幅下行；銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券下行幅度較大；時(shí)代中國預(yù)期暫停支付離岸債務(wù)，巨星醫(yī)療控股未能按期支付2026年到期新優(yōu)先票據(jù)部分本息，國美零售公布債務(wù)資本化方案，上坤地產(chǎn)2023年優(yōu)先票據(jù)到期退市，未償還本金1.6億美元及利息；轉(zhuǎn)債指數(shù)集體上漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券漲多跌少；海外方面，10年期美債收益率下行9bp至3.79％，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍大幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

財(cái)政部部長劉昆日前接受新華社記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安。應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，要求我們加大財(cái)政宏觀調(diào)控力度，優(yōu)化政策工具組合，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中，保障財(cái)政可持續(xù)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。加力，就是要適度加大財(cái)政政策擴(kuò)張力度。一是在財(cái)政支出強(qiáng)度上加力。統(tǒng)籌財(cái)政收入、財(cái)政赤字、貼息等政策工具，適度擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模。二是在專項(xiàng)債投資拉動(dòng)上加力。合理安排地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模，適當(dāng)擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，持續(xù)形成投資拉動(dòng)力。三是在推動(dòng)財(cái)力下沉上加力。持續(xù)增加中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付，向困難地區(qū)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜，兜牢兜實(shí)基層“三保”底線。提效，就是要提升政策效能。一方面，完善稅費(fèi)優(yōu)惠政策，增強(qiáng)精準(zhǔn)性和針對(duì)性，著力助企紓困。另一方面，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用，有效帶動(dòng)擴(kuò)大全社會(huì)投資，促進(jìn)消費(fèi)。同時(shí)，加強(qiáng)與貨幣、產(chǎn)業(yè)、科技、社會(huì)政策的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。

【證監(jiān)會(huì)回應(yīng)上市證券公司再融資行為】1月3日，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)上市證券公司再融資行為：作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場(chǎng)樹立標(biāo)桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報(bào)和價(jià)值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計(jì)劃及方式，董事會(huì)和股東大會(huì)要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實(shí)維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也會(huì)支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也會(huì)支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。證監(jiān)會(huì)在審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

【商務(wù)部：取消對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記】商務(wù)部網(wǎng)站顯示，2022年12月30日，十三屆全國人大常委會(huì)第三十八次會(huì)議經(jīng)表決，通過了關(guān)于修改對(duì)外貿(mào)易法的決定，刪去《中華人民共和國對(duì)外貿(mào)易法》第九條關(guān)于對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記的規(guī)定。根據(jù)決定，自2022年12月30日起，各地商務(wù)主管部門停止辦理對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記。對(duì)于申請(qǐng)進(jìn)出口環(huán)節(jié)許可證、技術(shù)進(jìn)出口合同登記證書、配額、國營貿(mào)易資格等相關(guān)證件和資格的市場(chǎng)主體，有關(guān)部門不再要求其提供對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記材料。這是外貿(mào)經(jīng)營管理領(lǐng)域重大改革舉措，是中國政府堅(jiān)定推進(jìn)貿(mào)易自由化便利化的重要制度創(chuàng)新，將有利于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境，釋放外貿(mào)增長潛力，推進(jìn)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展和高水平對(duì)外開放。

【河南省：取消和調(diào)整房地產(chǎn)過熱時(shí)期妨礙消費(fèi)釋放的限制性政策】1月3日，河南省委常委、常務(wù)副省長孫守剛在新聞發(fā)布會(huì)上表示，要穩(wěn)住房地產(chǎn)投資，其中核心就是全面落實(shí)金融支持房地產(chǎn)16條政策措施，全力保交樓、穩(wěn)預(yù)期、拓供給，著力促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大對(duì)居民購房和房企合理融資支持力度，從信貸、股權(quán)、債券融資三方面縱深拓展房地產(chǎn)融資渠道。取消和調(diào)整過熱時(shí)期妨礙消費(fèi)需求釋放的限制性政策，完善二套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，支持集中團(tuán)購商品住房，鼓勵(lì)各地結(jié)合保障性租賃住房、人才住房房源征集，加快存量商品房去化。要強(qiáng)化“保交樓”項(xiàng)目配套融資支持，持續(xù)攻堅(jiān)推動(dòng)已售逾期項(xiàng)目加快建設(shè)交付。

（二）國際要聞

【美國12月制造業(yè)PMI終值創(chuàng)逾一年半新低】1月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月Markit制造業(yè)PMI終值維持在初值46.2的水平不變，創(chuàng)2020年5月以來新低。分項(xiàng)指數(shù)中，價(jià)格輸入指數(shù)的12月終值創(chuàng)2020年7月來新低，價(jià)格輸出指數(shù)的12月終值創(chuàng)2020年11月以來新低。

【亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型上調(diào)2022年美國第四季度GDP預(yù)測(cè)】1月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型對(duì)2022年第四季度實(shí)際GDP增長率（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的年率）的最新預(yù)測(cè)為3.9％，高于12月23日的3.7％。在上周美國人口普查局發(fā)布經(jīng)濟(jì)指標(biāo)報(bào)告和1月3日美國人口普查局發(fā)布建筑支出后，第四季度實(shí)際私人國內(nèi)投資總額增長和第四季度實(shí)際政府支出增長的預(yù)測(cè)分別從3.8％和0.8％上調(diào)到6.1％和1.0％，而實(shí)際凈出口變化對(duì)第四季度實(shí)際GDP增長貢獻(xiàn)的預(yù)測(cè)從0.35個(gè)百分點(diǎn)下降到0.17個(gè)百分點(diǎn)。

【美國眾議院議長選舉第二輪投票仍未得出結(jié)果，進(jìn)入下一輪】據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月3日，在美國眾議院議長選舉的第二輪投票中，由于候選人均未獲得足夠票數(shù)，眾議院議長的選舉將再次進(jìn)入下一輪投票，直到有人勝出。在第二輪投票中，民主黨提名的候選人哈基姆·杰弗里斯獲得212票，共和黨提名的麥卡錫獲得203票，另一名共和黨眾議員吉姆·喬丹獲得19票。由于競選者需得到218票，或者去除棄票后獲得足夠多數(shù)票才能當(dāng)選，投票還需繼續(xù)進(jìn)行。但有共和黨議員表示，在三至四輪投票表決后，若依然沒有結(jié)果，選舉可能會(huì)暫停，他們將思考下一步策略。

【德國12月調(diào)和CPI環(huán)比下降1.2％創(chuàng)八年最大降幅，同比漲幅超預(yù)期收窄至9.6％】1月3日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國12月通脹跌幅超過預(yù)期。其中，12月德國CPI初值同比上漲8.6％，漲幅較2022年10月的10.4％和11月的10.0％明顯收窄；12月CPI初值環(huán)比下降0.8％。2022年全年CPI初值同比上漲7.9％。12月德國調(diào)和CPI初值同比上漲9.6％，低于市場(chǎng)預(yù)期的10.2％，環(huán)比大幅下降1.2％，創(chuàng)下2015年1月以來的最大環(huán)比跌幅；全年德國調(diào)和CPI初值為上漲8.7％。德國央行預(yù)測(cè)稱，2023年德國消費(fèi)者通脹率將保持在7％以上的高位，該機(jī)構(gòu)警告市場(chǎng)，不要將單一數(shù)據(jù)報(bào)告曲解為趨勢(shì)轉(zhuǎn)變，理由是“當(dāng)前仍然存在很大的不確定性”。

（三）大宗商品

【國際原油價(jià)格收跌，NYMEX天然氣價(jià)格跌幅超10％】1月3日，WTI 2月原油期貨收跌3.33美元，跌幅4.15％，報(bào)76.93美元/桶；ICE布倫特3月原油期貨收跌3.81美元，跌幅4.43％，報(bào)82.10美元/桶；NYMEX 2月天然氣期貨收跌10.88％，報(bào)3.9880美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

1月3日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了500億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有5840億元逆回購到期，因此當(dāng)日凈回籠資金5340億元。

（二）資金利率

1月3日，跨年結(jié)束銀行間市場(chǎng)資金供給整體寬松，主要資金市場(chǎng)利率大幅下行：DR001下行63.34bps至1.395％，DR007下行71.71bps至1.645％，其他期限利率全線下行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1．現(xiàn)券收益率走勢(shì)

1月3日，2023年首個(gè)交易日，流動(dòng)性寬松提振債市上漲，銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券下行幅度較大。截至北京時(shí)間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行1.47bp報(bào)2.8200％；10年期國開債活躍券220220收益率下行4.38bp報(bào)2.9525％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

當(dāng)日無利率債招標(biāo)信息。

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

1月3日，地產(chǎn)債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，5只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20世茂02”跌超13％，“20寶龍04”跌超29％；“21旭輝01”漲超11％，“20旭輝03”漲超12％，“20陽城03”漲超85％。

2.信用債事件：

仁恒置地：公司公告稱，已贖回并注銷YLLGSP 6.75 04/23/23本金約1960萬美元，約占該票據(jù)本金總額的5.6％。截至本公告發(fā)布日，該票據(jù)的未償本金金額為3.30億美元。

融信集團(tuán)：公司公告稱，“20融信01”調(diào)整付息安排議案未獲持有人會(huì)議通過。

當(dāng)代置業(yè)：公司公告稱，債務(wù)重組生效日期條件均已達(dá)成，完成發(fā)行多只新票據(jù)。

上坤地產(chǎn)：公司公告稱，2023年優(yōu)先票據(jù)到期退市，未償還本金1.6億美元及利息。

佳源創(chuàng)盛：公司公告稱，“20佳源創(chuàng)盛MTN001”將于1月6日召開2023年持有人會(huì)議。

時(shí)代中國：公司公告稱，預(yù)期暫停支付離岸債務(wù)，委聘財(cái)務(wù)顧問與債權(quán)人進(jìn)行對(duì)話。

越秀房托：公司公告稱，已按每單位3.86港元向越龍控股發(fā)行7500萬基金單位，以部分支付2021年投資廣州國際金融中心的尚未支付代價(jià)。

婁底城發(fā)：據(jù)興業(yè)銀行公告，“22婁底城發(fā)MTN002”持有人會(huì)議未通過募集資金用途及其限制性條款變更議案。

遵義經(jīng)開投：據(jù)東方金誠公告，將遵義經(jīng)開投主體及相關(guān)債項(xiàng)繼續(xù)列入評(píng)級(jí)觀察名單。

徐州產(chǎn)城發(fā)展：大公國際公告稱，決定將徐州市產(chǎn)城發(fā)展集團(tuán)有限公司主體信用等級(jí)由AA+調(diào)整為AAA，評(píng)級(jí)展望維持穩(wěn)定，“18徐新國資MTN001”信用等級(jí)由AA+調(diào)整為AAA。

衢州國資運(yùn)營：公司公告稱，將子公司工業(yè)集團(tuán)51％股權(quán)無償轉(zhuǎn)至衢州市國資委，已完成工商變更。

江西國控：公司公告稱，已持有江西銅業(yè)90％股權(quán)，江西交投股權(quán)劃轉(zhuǎn)尚在進(jìn)行。

山東航空：公司公告稱，截至本公告披露日，山航集團(tuán)及中國國航分別持有公司42％及22.8％的股份，公司的控股股東、實(shí)際控制人為山航集團(tuán)。

華天酒店：公司發(fā)布關(guān)于法院裁定認(rèn)可控股子公司第二次破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案的公告，酒店及子公司獲北京浩搏破產(chǎn)事項(xiàng)債權(quán)清償5706.74萬元。

恒鼎實(shí)業(yè)：公司發(fā)布建議債務(wù)重組相關(guān)公告。公司將向債權(quán)人特殊目的公司發(fā)行本金總額等于發(fā)行日期本金（即7880萬美元）的新美元優(yōu)先票據(jù)，除非提前回購或贖回，否則新美元優(yōu)先票據(jù)的到期日將為二零二五年一月三十一日。

靈康藥業(yè)：公司公告稱，截至本公告披露日，公司累計(jì)收到安泉615號(hào)投資本金 2,468.20萬元，投資收益116.95萬元，剩余信托產(chǎn)品投資本金531.80萬元及投資收益尚未收回；累計(jì)收到安泉616號(hào)投資本金2,501.56萬元，投資收益111.33萬元，剩余信托產(chǎn)品投資本金498.44萬元及投資收益尚未收回。

巨星醫(yī)療控股：公司公告稱，未能按期支付2026年到期的9.5％優(yōu)先票據(jù)（ISIN：XS2407822274）新優(yōu)先票據(jù)部分本息。新優(yōu)先票據(jù)的利息已于2022年12月30日到期應(yīng)付，公司有30天的寬限期支付利息，公司預(yù)期于寬限期屆滿前不會(huì)有流動(dòng)資金支付有關(guān)利息。

世茂集團(tuán)：公司公告稱，2022年1月至11月期間，集團(tuán)累計(jì)合約銷售總額約為人民幣794.9億元，累計(jì)合約銷售總面積為4,927,793平方米。公司正與其財(cái)務(wù)及法律顧問積極推進(jìn)境外債務(wù)重組工作，并持續(xù)與各類債權(quán)人進(jìn)行建設(shè)性對(duì)話。本公司股份將繼續(xù)暫停買賣，直至另行通知。

國美零售：1月2日，國美零售控股披露債務(wù)資本化方案，并表示根據(jù)一般授權(quán)發(fā)行新股份。國美零售所欠約4.16億港元廣告費(fèi)的債權(quán)人環(huán)亞國際資本有限公司擬以債務(wù)金額認(rèn)購國美零售增發(fā)股份，認(rèn)購價(jià)0.1023港元/股，將占認(rèn)購后國美零售總股本的10.21％。據(jù)了解，此次債轉(zhuǎn)股后，國美零售控股股東黃光裕及其一致行動(dòng)各方在國美零售的持股比例將從之前的21.53％，降至19.33％；債權(quán)人在國美零售的持股比例將從之前的0％變?yōu)?0.21％；其它公眾股東在國美零售的持股比例將從之前的78.47％，降至70.46％。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指全面翻紅】1月3日，新年首個(gè)交易日權(quán)益市場(chǎng)主要股指低開高走，全面翻紅，兩市成交額增至近8000億元，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.88％、0.92％、0.41％，上證指數(shù)沖破3100點(diǎn)位。當(dāng)日，申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中計(jì)算機(jī)、通信強(qiáng)勢(shì)漲超4％，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，傳媒、國防軍工、有色金屬漲超2％，緊隨其后；僅食品飲料跌逾1％，農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售、非銀金融、交通運(yùn)輸?shù)鹊怀^1％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體上漲】1月3日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)低開高走集體收漲，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收漲0.49％、0.42％、0.66％。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額488.88億元，較前一交易日增加25.10億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲，462只個(gè)券中382只上漲，80只下跌。當(dāng)日，受正股大幅上漲提振，佳力轉(zhuǎn)債上漲20％，觸及漲停線，盛路轉(zhuǎn)債上漲12.83％，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，此外溢利轉(zhuǎn)債、湖廣轉(zhuǎn)債、上能轉(zhuǎn)債等13只個(gè)券漲幅超過5％，漲勢(shì)強(qiáng)勁；僅本鋼轉(zhuǎn)債、核建轉(zhuǎn)債跌逾3％，財(cái)通轉(zhuǎn)債、國投轉(zhuǎn)債跌逾2％，其余下跌個(gè)券跌幅不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

1月3日，冠盛轉(zhuǎn)債開啟申購，福新轉(zhuǎn)債擬于1月4日開啟申購，三房轉(zhuǎn)債擬于1月6日開啟申購；匯通轉(zhuǎn)債、大元轉(zhuǎn)債擬于1月4日上市，合力轉(zhuǎn)債擬于1月6日上市。

1月3日，柳工發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過，上海艾錄擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超5億元。

1月3日，科藍(lán)轉(zhuǎn)債、正裕轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正條款。

1月3日，上能轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

1月3日，受美國12月Markit制造業(yè)PMI終值跌至新低影響，各期限美債收益率普遍下行，其中2年期美債收益率下行1bp至4.40％，10年期美債收益率下行9bp至3.79％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

1月3日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大8bp至61bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大4bp至6bp。

1月3日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行4bp至2.26％。

2.歐債市場(chǎng)：

1月3日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍大幅下行。其中，德國10年期國債收益率下行6bp至2.38％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行7bp、7bp、6bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至1月3日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界