金融界1月4日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】1月3日，資金供給整體寬松，主要資金利率大幅下行；銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券下行幅度較大；時代中國預期暫停支付離岸債務，巨星醫(yī)療控股未能按期支付2026年到期新優(yōu)先票據(jù)部分本息，國美零售公布債務資本化方案，上坤地產(chǎn)2023年優(yōu)先票據(jù)到期退市，未償還本金1.6億美元及利息；轉(zhuǎn)債指數(shù)集體上漲，轉(zhuǎn)債個券漲多跌少；海外方面，10年期美債收益率下行9bp至3.79％，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

財政部部長劉昆日前接受新華社記者采訪時表示，當前我國經(jīng)濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動蕩不安。應對這些風險挑戰(zhàn)，要求我們加大財政宏觀調(diào)控力度，優(yōu)化政策工具組合，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中，保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控。加力，就是要適度加大財政政策擴張力度。一是在財政支出強度上加力。統(tǒng)籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴大財政支出規(guī)模。二是在專項債投資拉動上加力。合理安排地方政府專項債券規(guī)模，適當擴大投向領域和用作資本金范圍，持續(xù)形成投資拉動力。三是在推動財力下沉上加力。持續(xù)增加中央對地方轉(zhuǎn)移支付，向困難地區(qū)和欠發(fā)達地區(qū)傾斜，兜牢兜實基層“三?！钡拙€。提效，就是要提升政策效能。一方面，完善稅費優(yōu)惠政策，增強精準性和針對性，著力助企紓困。另一方面，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，有效帶動擴大全社會投資，促進消費。同時，加強與貨幣、產(chǎn)業(yè)、科技、社會政策的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。

【證監(jiān)會回應上市證券公司再融資行為】1月3日，證監(jiān)會回應上市證券公司再融資行為：作為已上市的證券公司，更應該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。同時，證監(jiān)會也會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。倡導證券公司自身必須聚焦主責主業(yè)，樹牢合規(guī)風控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。同時，證監(jiān)會也會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。證監(jiān)會在審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

【商務部：取消對外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記】商務部網(wǎng)站顯示，2022年12月30日，十三屆全國人大常委會第三十八次會議經(jīng)表決，通過了關(guān)于修改對外貿(mào)易法的決定，刪去《中華人民共和國對外貿(mào)易法》第九條關(guān)于對外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記的規(guī)定。根據(jù)決定，自2022年12月30日起，各地商務主管部門停止辦理對外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記。對于申請進出口環(huán)節(jié)許可證、技術(shù)進出口合同登記證書、配額、國營貿(mào)易資格等相關(guān)證件和資格的市場主體，有關(guān)部門不再要求其提供對外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記材料。這是外貿(mào)經(jīng)營管理領域重大改革舉措，是中國政府堅定推進貿(mào)易自由化便利化的重要制度創(chuàng)新，將有利于進一步優(yōu)化營商環(huán)境，釋放外貿(mào)增長潛力，推進貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放。

【河南省：取消和調(diào)整房地產(chǎn)過熱時期妨礙消費釋放的限制性政策】1月3日，河南省委常委、常務副省長孫守剛在新聞發(fā)布會上表示，要穩(wěn)住房地產(chǎn)投資，其中核心就是全面落實金融支持房地產(chǎn)16條政策措施，全力保交樓、穩(wěn)預期、拓供給，著力促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大對居民購房和房企合理融資支持力度，從信貸、股權(quán)、債券融資三方面縱深拓展房地產(chǎn)融資渠道。取消和調(diào)整過熱時期妨礙消費需求釋放的限制性政策，完善二套房認定標準，支持集中團購商品住房，鼓勵各地結(jié)合保障性租賃住房、人才住房房源征集，加快存量商品房去化。要強化“保交樓”項目配套融資支持，持續(xù)攻堅推動已售逾期項目加快建設交付。

（二）國際要聞

【美國12月制造業(yè)PMI終值創(chuàng)逾一年半新低】1月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月Markit制造業(yè)PMI終值維持在初值46.2的水平不變，創(chuàng)2020年5月以來新低。分項指數(shù)中，價格輸入指數(shù)的12月終值創(chuàng)2020年7月來新低，價格輸出指數(shù)的12月終值創(chuàng)2020年11月以來新低。

【亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型上調(diào)2022年美國第四季度GDP預測】1月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型對2022年第四季度實際GDP增長率（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的年率）的最新預測為3.9％，高于12月23日的3.7％。在上周美國人口普查局發(fā)布經(jīng)濟指標報告和1月3日美國人口普查局發(fā)布建筑支出后，第四季度實際私人國內(nèi)投資總額增長和第四季度實際政府支出增長的預測分別從3.8％和0.8％上調(diào)到6.1％和1.0％，而實際凈出口變化對第四季度實際GDP增長貢獻的預測從0.35個百分點下降到0.17個百分點。

【美國眾議院議長選舉第二輪投票仍未得出結(jié)果，進入下一輪】據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間1月3日，在美國眾議院議長選舉的第二輪投票中，由于候選人均未獲得足夠票數(shù)，眾議院議長的選舉將再次進入下一輪投票，直到有人勝出。在第二輪投票中，民主黨提名的候選人哈基姆·杰弗里斯獲得212票，共和黨提名的麥卡錫獲得203票，另一名共和黨眾議員吉姆·喬丹獲得19票。由于競選者需得到218票，或者去除棄票后獲得足夠多數(shù)票才能當選，投票還需繼續(xù)進行。但有共和黨議員表示，在三至四輪投票表決后，若依然沒有結(jié)果，選舉可能會暫停，他們將思考下一步策略。

【德國12月調(diào)和CPI環(huán)比下降1.2％創(chuàng)八年最大降幅，同比漲幅超預期收窄至9.6％】1月3日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國12月通脹跌幅超過預期。其中，12月德國CPI初值同比上漲8.6％，漲幅較2022年10月的10.4％和11月的10.0％明顯收窄；12月CPI初值環(huán)比下降0.8％。2022年全年CPI初值同比上漲7.9％。12月德國調(diào)和CPI初值同比上漲9.6％，低于市場預期的10.2％，環(huán)比大幅下降1.2％，創(chuàng)下2015年1月以來的最大環(huán)比跌幅；全年德國調(diào)和CPI初值為上漲8.7％。德國央行預測稱，2023年德國消費者通脹率將保持在7％以上的高位，該機構(gòu)警告市場，不要將單一數(shù)據(jù)報告曲解為趨勢轉(zhuǎn)變，理由是“當前仍然存在很大的不確定性”。

（三）大宗商品

【國際原油價格收跌，NYMEX天然氣價格跌幅超10％】1月3日，WTI 2月原油期貨收跌3.33美元，跌幅4.15％，報76.93美元/桶；ICE布倫特3月原油期貨收跌3.81美元，跌幅4.43％，報82.10美元/桶；NYMEX 2月天然氣期貨收跌10.88％，報3.9880美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

1月3日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了500億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有5840億元逆回購到期，因此當日凈回籠資金5340億元。

（二）資金利率

1月3日，跨年結(jié)束銀行間市場資金供給整體寬松，主要資金市場利率大幅下行：DR001下行63.34bps至1.395％，DR007下行71.71bps至1.645％，其他期限利率全線下行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1．現(xiàn)券收益率走勢

1月3日，2023年首個交易日，流動性寬松提振債市上漲，銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券下行幅度較大。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行1.47bp報2.8200％；10年期國開債活躍券220220收益率下行4.38bp報2.9525％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

當日無利率債招標信息。

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

1月3日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，5只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“20世茂02”跌超13％，“20寶龍04”跌超29％；“21旭輝01”漲超11％，“20旭輝03”漲超12％，“20陽城03”漲超85％。

2.信用債事件：

仁恒置地：公司公告稱，已贖回并注銷YLLGSP 6.75 04/23/23本金約1960萬美元，約占該票據(jù)本金總額的5.6％。截至本公告發(fā)布日，該票據(jù)的未償本金金額為3.30億美元。

融信集團：公司公告稱，“20融信01”調(diào)整付息安排議案未獲持有人會議通過。

當代置業(yè)：公司公告稱，債務重組生效日期條件均已達成，完成發(fā)行多只新票據(jù)。

上坤地產(chǎn)：公司公告稱，2023年優(yōu)先票據(jù)到期退市，未償還本金1.6億美元及利息。

佳源創(chuàng)盛：公司公告稱，“20佳源創(chuàng)盛MTN001”將于1月6日召開2023年持有人會議。

時代中國：公司公告稱，預期暫停支付離岸債務，委聘財務顧問與債權(quán)人進行對話。

越秀房托：公司公告稱，已按每單位3.86港元向越龍控股發(fā)行7500萬基金單位，以部分支付2021年投資廣州國際金融中心的尚未支付代價。

婁底城發(fā)：據(jù)興業(yè)銀行公告，“22婁底城發(fā)MTN002”持有人會議未通過募集資金用途及其限制性條款變更議案。

遵義經(jīng)開投：據(jù)東方金誠公告，將遵義經(jīng)開投主體及相關(guān)債項繼續(xù)列入評級觀察名單。

徐州產(chǎn)城發(fā)展：大公國際公告稱，決定將徐州市產(chǎn)城發(fā)展集團有限公司主體信用等級由AA+調(diào)整為AAA，評級展望維持穩(wěn)定，“18徐新國資MTN001”信用等級由AA+調(diào)整為AAA。

衢州國資運營：公司公告稱，將子公司工業(yè)集團51％股權(quán)無償轉(zhuǎn)至衢州市國資委，已完成工商變更。

江西國控：公司公告稱，已持有江西銅業(yè)90％股權(quán)，江西交投股權(quán)劃轉(zhuǎn)尚在進行。

山東航空：公司公告稱，截至本公告披露日，山航集團及中國國航分別持有公司42％及22.8％的股份，公司的控股股東、實際控制人為山航集團。

華天酒店：公司發(fā)布關(guān)于法院裁定認可控股子公司第二次破產(chǎn)財產(chǎn)分配方案的公告，酒店及子公司獲北京浩搏破產(chǎn)事項債權(quán)清償5706.74萬元。

恒鼎實業(yè)：公司發(fā)布建議債務重組相關(guān)公告。公司將向債權(quán)人特殊目的公司發(fā)行本金總額等于發(fā)行日期本金（即7880萬美元）的新美元優(yōu)先票據(jù)，除非提前回購或贖回，否則新美元優(yōu)先票據(jù)的到期日將為二零二五年一月三十一日。

靈康藥業(yè)：公司公告稱，截至本公告披露日，公司累計收到安泉615號投資本金 2,468.20萬元，投資收益116.95萬元，剩余信托產(chǎn)品投資本金531.80萬元及投資收益尚未收回；累計收到安泉616號投資本金2,501.56萬元，投資收益111.33萬元，剩余信托產(chǎn)品投資本金498.44萬元及投資收益尚未收回。

巨星醫(yī)療控股：公司公告稱，未能按期支付2026年到期的9.5％優(yōu)先票據(jù)（ISIN：XS2407822274）新優(yōu)先票據(jù)部分本息。新優(yōu)先票據(jù)的利息已于2022年12月30日到期應付，公司有30天的寬限期支付利息，公司預期于寬限期屆滿前不會有流動資金支付有關(guān)利息。

世茂集團：公司公告稱，2022年1月至11月期間，集團累計合約銷售總額約為人民幣794.9億元，累計合約銷售總面積為4,927,793平方米。公司正與其財務及法律顧問積極推進境外債務重組工作，并持續(xù)與各類債權(quán)人進行建設性對話。本公司股份將繼續(xù)暫停買賣，直至另行通知。

國美零售：1月2日，國美零售控股披露債務資本化方案，并表示根據(jù)一般授權(quán)發(fā)行新股份。國美零售所欠約4.16億港元廣告費的債權(quán)人環(huán)亞國際資本有限公司擬以債務金額認購國美零售增發(fā)股份，認購價0.1023港元/股，將占認購后國美零售總股本的10.21％。據(jù)了解，此次債轉(zhuǎn)股后，國美零售控股股東黃光裕及其一致行動各方在國美零售的持股比例將從之前的21.53％，降至19.33％；債權(quán)人在國美零售的持股比例將從之前的0％變?yōu)?0.21％；其它公眾股東在國美零售的持股比例將從之前的78.47％，降至70.46％。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指全面翻紅】1月3日，新年首個交易日權(quán)益市場主要股指低開高走，全面翻紅，兩市成交額增至近8000億元，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.88％、0.92％、0.41％，上證指數(shù)沖破3100點位。當日，申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中計算機、通信強勢漲超4％，大幅領先市場，傳媒、國防軍工、有色金屬漲超2％，緊隨其后；僅食品飲料跌逾1％，農(nóng)林牧漁、美容護理、社會服務、商貿(mào)零售、非銀金融、交通運輸?shù)鹊怀^1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體上漲】1月3日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)低開高走集體收漲，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收漲0.49％、0.42％、0.66％。當日，轉(zhuǎn)債市場成交額488.88億元，較前一交易日增加25.10億元。當日轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲，462只個券中382只上漲，80只下跌。當日，受正股大幅上漲提振，佳力轉(zhuǎn)債上漲20％，觸及漲停線，盛路轉(zhuǎn)債上漲12.83％，大幅領先市場，此外溢利轉(zhuǎn)債、湖廣轉(zhuǎn)債、上能轉(zhuǎn)債等13只個券漲幅超過5％，漲勢強勁；僅本鋼轉(zhuǎn)債、核建轉(zhuǎn)債跌逾3％，財通轉(zhuǎn)債、國投轉(zhuǎn)債跌逾2％，其余下跌個券跌幅不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

1月3日，冠盛轉(zhuǎn)債開啟申購，福新轉(zhuǎn)債擬于1月4日開啟申購，三房轉(zhuǎn)債擬于1月6日開啟申購；匯通轉(zhuǎn)債、大元轉(zhuǎn)債擬于1月4日上市，合力轉(zhuǎn)債擬于1月6日上市。

1月3日，柳工發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會審核通過，上海艾錄擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超5億元。

1月3日，科藍轉(zhuǎn)債、正裕轉(zhuǎn)債公告預計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價向下修正條款。

1月3日，上能轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

1月3日，受美國12月Markit制造業(yè)PMI終值跌至新低影響，各期限美債收益率普遍下行，其中2年期美債收益率下行1bp至4.40％，10年期美債收益率下行9bp至3.79％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

1月3日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大8bp至61bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大4bp至6bp。

1月3日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行4bp至2.26％。

2.歐債市場：

1月3日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅下行。其中，德國10年期國債收益率下行6bp至2.38％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行7bp、7bp、6bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至1月3日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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