【內容摘要】1月30日，資金面有所收斂，主要資金利率明顯上行；銀行間主要利率債收益率長券持穩(wěn)、短券偏弱；“20榮盛地產MTN001”未按期足額兌付本息，中天金融集團收深交所關注函，“21豫園商城MTN001”持有人會議將審議提前兌付2億元本金議案；轉債市場指數震蕩分化，轉債個券漲多跌少；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅上行，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

【財政部公布2022年財政收支情況】1月30日，財政部公布2022年財政收支情況。2022年，全國一般公共預算收入203703億元，比上年增長0.6%，扣除留抵退稅因素后增長9.1%。其中，中央一般公共預算收入比上年增長3.8%，扣除留抵退稅因素后增長13.1%；地方一般公共預算本級收入比上年下降2.1%，扣除留抵退稅因素后增長5.9%。2022年，全國一般公共預算支出260609億元，比上年增長6.1%。其中，中央一般公共預算本級支出比上年增長3.9%；地方一般公共預算支出比上年增長6.4%。2022年，全國政府性基金預算收入77879億元，比上年下降20.6%。其中，中央政府性基金預算收入比上年增長3%，地方政府性基金預算本級收入比上年下降21.6%。2022年，全國政府性基金預算支出110583億元，比上年下降2.5%。

【2022年國有企業(yè)利潤總額同比下降5.1%】據財政部1月30日公布的數據顯示，2022年1-12月，國有企業(yè)營業(yè)總收入825967.4億元，同比增長8.3%；利潤總額43148.2億元，同比下降5.1%。12月末，國有企業(yè)資產負債率64.4%，上升0.4個百分點。

【國家發(fā)改委：豬糧比價進入過度下跌二級預警區(qū)間】據國家發(fā)展改革委監(jiān)測，1月16日-20日當周，全國平均豬糧比價為5.48∶1，連續(xù)三周處于5：1-6：1之間，進入《完善政府豬肉儲備調節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》設定的過度下跌二級預警區(qū)間。

【北交所發(fā)布政府債券交易業(yè)務規(guī)則】為規(guī)范政府債券交易行為，保護投資者合法權益，進一步暢通債券市場互聯互通機制，北交所制定并發(fā)布了《北京證券交易所政府債券交易細則》?！都殑t》共五章、四十條，明確了交易債券范圍、登記托管機構、參與主體、交易方式、其他交易事項等事項。一是明確交易債券范圍。北交所與中央結算公司合作開展政府債券交易結算業(yè)務，托管在中央結算公司的政府債券及北交所認可的其他交易品種，可以通過北交所交易平臺進行交易。二是明確參與主體。北交所不增設市場準入條件，已在中央結算公司開立債券賬戶的投資者，即可以參與北交所政府債券交易。投資者參與交易前，需向北交所申請開通債券交易平臺的交易權限。三是明確交易方式?？紤]到債券交易具有機構主導、大額低頻、協(xié)商成交為主等特點，按照分步推進市場建設的工作思路，北交所優(yōu)先推出現券協(xié)商成交方式，后續(xù)再逐步進行完善和豐富。四是其他交易事項。明確了停復牌、除權處理、行情發(fā)布、交易費用等事宜。

（二）國際要聞

【德國四季度GDP意外陷入萎縮】1月30日，德國聯邦統(tǒng)計局公布的初步數據顯示，德國四季度末季調GDP同比初值0.5%，不及預期0.8%，前值為1.2%。德國四季度季調后GDP初值環(huán)比下降0.2%，不及預期，預期與前值持平，前值為0.4%。德國聯邦統(tǒng)計局稱，私人消費下降是經濟收縮的主要原因。2022年前三個季度支撐德國經濟的私人消費出現下滑，導致了第四季度經濟出現收縮。分析認為，這表明能源危機導致的家庭收入下降開始產生負面影響，德國消費者的能源成本在2022年暴漲了34.7% 。由于其龐大的制造業(yè)基礎，德國受到天然氣價格飆升的打擊比其他歐洲國家更嚴重。市場認為，德國GDP在第四季度的環(huán)比下降意味著經濟陷入衰退（通常定義為連續(xù)兩個季度收縮）的可能性大幅增加，許多經濟學家預測2023年第一季度德國經濟仍將陷入萎縮，德國今年的經濟增長可能保持低迷。

（三）大宗商品

【國際原油價格小幅收跌，NYMEX天然氣價格下跌】1月30日，WTI 3月原油期貨收跌1.78美元，跌幅2.33%，報77.90美元/桶；布倫特3月原油期貨收跌1.76美元，跌幅2.03%，報84.90美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收跌13.5%，報收2.689美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

1月30日，央行公告稱，為維護月末流動性平穩(wěn)，當日以利率招標方式開展了1730億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數據顯示，當日有740億元逆回購到期，因此當日公開市場凈投放資金990億元。

（二）資金利率

1月30日，央行繼續(xù)開展大規(guī)模逆回購維穩(wěn)月末流動性，但非銀需求回歸，銀行間市場資金有所收斂，主要資金利率明顯上行：DR001上行28.85bps至1.431%，DR007上行23.23bps至2.067%，其他期限利率多數小幅波動。

數據來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現券收益率走勢

1月30日，資金面邊際收斂，銀行間主要利率債收益率長券持穩(wěn)、短券偏弱。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率下行0.50bp至2.9125%；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.75bp至3.0750%。

數據來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數據來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

1月30日，地產債成交價格整體穩(wěn)定，僅“21旭輝02”跌超14%；城投債成交價格整體穩(wěn)定，僅“18張經開發(fā)債”跌超24%。

2.信用債事件：

匯景控股：公司公告稱，HUIJHK 12.5 07/20/23預期未能支付利息，并發(fā)出同意征求，內容包括將原始付息日由2023年1月21日修訂為2023年4月21日，并對契約進行若干其他修訂。

綠城房地產：公司公告稱，關聯方寧波綠城浙凡置業(yè)有限公司將以市場化方式在二級市場購買本公司在銀行間市場發(fā)行的債券，首期規(guī)模介于人民幣5億元-30億元之間。

中國銅業(yè)：據建設銀行及中信建投聯合公告，將于2月13日上午10點召開“20中國銅業(yè)MTN001”持有人會議。

齊魯文旅：據北京銀行公告，“19齊魯文旅ABN001優(yōu)先”持有人會議擬于2023年2月2日召開，審議差額支付承諾人變更為山東高速集團議案。

豫園商城：公司公告稱，“21豫園商城MTN001”持有人會議將審議提前兌付2億元本金議案。

榮盛地產：據中國民生銀行公告，“20榮盛地產MTN001”應于2023年1月23日兌付自2022年7月22日變更本期債券本息兌付安排后的第二期本金及相應利息。截至2023年1月23日，發(fā)行人未能按期足額兌付上述本息。

中天金融：中天金融集團收深交所關注函，要求說明公司2022年主營業(yè)務收入、利潤同比下滑的具體情況及主要原因，是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢，是否偏離行業(yè)平均水平，公司持續(xù)經營能力是否存在重大不確定性，并作出特別風險提示。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數

【A股三大股指高開低走】1月30日，權益市場主要股指高開后震蕩回落、漲幅收窄，上證指數、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.14%、0.98%和1.08%，成長股表現更優(yōu)；不過市場交易情緒高漲，兩市成交額突破萬億，北向資金凈買入近190億元。當日，申萬一級行業(yè)指數18個行業(yè)收漲，其中汽車上漲3.43%，領漲市場，國防軍工、計算機漲超2%；13個行業(yè)下跌，其中商貿零售、煤炭跌逾1%。

【轉債市場指數震蕩分化】1月30日，轉債市場主要指數高開低走、震蕩分化，中證轉債、深證轉債漲幅收窄，分別收漲0.11%和0.45%，上證轉債午后翻綠，收跌0.04%。節(jié)后首個交易日，轉債市場交易情緒明顯回暖，日成交額430.05億元，較節(jié)前最后一個交易日增加87.68億元。轉債個券漲多跌少，470只個券中353只上漲，116只下跌，1只持平，汽車行業(yè)轉債個券漲幅居前。個券表現上，受益于正股大幅上漲，嶸泰轉債早盤漲停，拓爾轉債收漲19.45%，逼近漲停線，今飛轉債漲超10%，瑞鵠轉債、智能轉債、恩捷轉債、大元轉債、溢利轉債、愛迪轉債、文燦轉債、伯特轉債等漲超5%，且上述個券超過半數均屬汽車行業(yè)；當日下跌個券普遍跌幅不大，僅樂普轉2、無錫轉債跌逾2%，牧原轉債、藥石轉債、科倫轉債等17只個券跌逾1%。

數據來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

1月30日，藍盾股份披露公司股票（ST藍盾）及可轉債（藍盾轉債）可能被終止上市的風險提示公告。

1月30日，財通轉債決定不向下修正轉股價格，且在未來6個月內（2022年12月31日至2023年6月30日），如再次觸發(fā)向下修正條件，亦不提出向下修正方案；鐵漢轉債公告不下修轉股價格，同時自本次董事會審議通過次一交易日起，重新計算觸發(fā)轉股價格修正條款周期；壘知轉債公告不下修轉股價格，且自董事會審議通過之日起至2023年6月30日期間，如再次觸發(fā)向下修正條件，亦不提出向下修正方案；正川轉債公告不下修轉股價格，且在未來六個月內（即2023年1月31日至2023年7月30日），如再次觸發(fā)向下修正條件，亦不提出向下修正方案。

1月30日，華通轉債公告提前贖回，贖回登記日為2023年3月1日；恩捷轉債公告不提前贖回，并決定自2023年1月31日至2023年6月30日期間，若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；瑞鵠轉債公告不提前贖回，且未來六個月內（即2023年1月19日至2023年7月18日），若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；萬順轉債公告不提前贖回，自本議案審議通過之日至2023年12月31日，若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；新天轉債公告不提前贖回，且自2023年1月30日至2023年6月30日期間，若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；天壕轉債公告不提前贖回，且自公告披露之日起至2023年6月30日期間，若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；伊力轉債公告不提前贖回，且未來六個月內（即2023年1月31日至2023年7月31日），若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權利；川恒轉債公告可能觸發(fā)贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

1月30日，各期限美債收益率普遍小幅上行。其中，2年期美債收益率上行6bp至4.25%，10年期美債收益率上行3bp至3.55%。

數據來源：iFinD，東方金誠

1月30日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大3bp至70bp；5/30年期美債收益率利差擴大2bp至4bp。

1月30日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行4bp至2.29%。

2.歐債市場：

1月30日，除英國10年期國債收益率小幅下行1bp外，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行7bp至2.31%；法國、意大利、西班牙、10年期國債收益率分別上行7bp、8bp和8bp。

數據來源：英為財經，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至1月30日收盤）

數據來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界