香港萬得通訊社報道，2月2日，現(xiàn)券期貨震蕩走暖，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.17%；銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)好于長券；銀行間資金面明顯好轉(zhuǎn)，主要回購利率大幅下行，其中隔夜回購加權(quán)利率大幅下行逾50bp至1.59%附近。

交易員稱，資金面明顯好轉(zhuǎn)提振現(xiàn)券買氣，中短券表現(xiàn)稍強(qiáng)；短期內(nèi)資金松緊以及股市走勢會左右債市表現(xiàn)。隔夜美聯(lián)儲放緩加息步伐并釋放偏鴿言論，提振美債收益率大幅下行，不過國內(nèi)債市對此反應(yīng)不大。

國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.17%，5年期主力合約漲0.10%，2年期主力合約漲0.03%。銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)好于長券，截至發(fā)稿，10年期國開活躍券“22國開20”收益率下行1bp，10年期國債活躍券“22附息國債25”收益率下行1.25bp，5年期國開活躍券“23國開03”收益率下行3.5bp，4年期國開活躍券“22國開08”收益率下行2.6bp，3年期國開活躍券“21國開03”收益率下行3.25bp。

信用債方面，交易所債券市場收盤，地產(chǎn)債漲跌不一，“21碧地02”漲超9%，“21龍湖06”漲超3%，“20時代09”漲3%，“20中駿03”漲近3%，“16騰越02”漲近2%；“21碧地03”跌超7%，“15遠(yuǎn)洋03”和“20旭輝03”均跌超3%，“21旭輝03”跌逾2%。此外，“20萬達(dá)02”漲近6%，“21瑞麗債”跌超4%。

公開市場方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2月2日以利率招標(biāo)方式開展了660億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日4670億元逆回購到期，因此當(dāng)日凈回籠4010億元。

資金面轉(zhuǎn)松，2月的第二個交易日，銀行間市場周四資金面情緒漸穩(wěn)定，即使央行連續(xù)回收資金，大行出資愿意也十分旺盛，主要回購利率大幅下行，其中隔夜回購加權(quán)利率大幅下行逾50bp至1.59%附近。交易員稱，上日午后資金已經(jīng)開始顯現(xiàn)寬松跡象，今日勢頭延續(xù)，目前來看流動性已恢復(fù)寬松，后續(xù)資金定位則要視央行回籠資金節(jié)奏而定。

長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單發(fā)行報價小升至2.6%左右，且有逾百億的發(fā)行量配合；二級市場同期限品種最新成交也在相同水平。

一級市場方面，進(jìn)出口行五期金融債中標(biāo)結(jié)果均低于中債估值。據(jù)交易員透露，進(jìn)出口行84天、2年、3年、5年、10年期金融債中標(biāo)利率分別為1.6006%、2.5599%、2.7028%、2.87%、3.1129%，全場倍數(shù)分別為5.12、3.87、4.64、4.08、2.06，邊際倍數(shù)分別為9.64、1.13、1.37、1.01、3.32。

國開行三期金融債7年和10年期固息債中標(biāo)收益率低于中債估值，3年期浮息債中標(biāo)結(jié)果略高于估值。據(jù)交易員透露，國開行上清所托管7年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率2.9829%，全場倍數(shù)2.73，邊際倍數(shù)1.73。國開行3年、10年期金融債中標(biāo)收益率分別為2.7493%、3.0092%，全場倍數(shù)分別為6.82、3.65，邊際倍數(shù)分別為1.07、1.01。

國內(nèi)股市方面，A股股指窄幅整理，北向資金加倉勢頭放緩，不過市場成交額連續(xù)兩日突破萬億。上證指數(shù)收漲0.02%報3285.67點，萬得全A跌0.05%，萬得雙創(chuàng)漲0.14%。港股恒生指數(shù)收跌0.52%報21958.36點，恒生科技指數(shù)漲0.02%報4696.55點，恒生國企指數(shù)跌0.72%報7505.79點。大市成交1400.51億港元，南向資金凈賣出16.31億港元。

美聯(lián)儲進(jìn)一步放緩加息。隔夜美聯(lián)儲貨幣政策委員會（FOMC）宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.50%至4.75%，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲在政策聲明中暗示要繼續(xù)加息，但在表述通脹問題時措辭有所調(diào)整，雖然仍認(rèn)為通脹偏高，但承認(rèn)有所緩和。在新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，F(xiàn)OMC正在討論再加息幾次至限制性水平，之后就暫停，美聯(lián)儲并沒有探索暫停加息之后再重新開始加息的可能性。

中信固收點評稱，2月議息會議美聯(lián)儲符合預(yù)期地加息25bps。雖然鮑威爾表示加息進(jìn)程還未結(jié)束以及2023年不會降息，但我們認(rèn)為加息停止時點與勞動力市場以及薪資數(shù)據(jù)密切相關(guān)，終點聯(lián)邦基金利率上限水平或為5%，降息或由美國經(jīng)濟(jì)全面惡化觸發(fā)，預(yù)計今年美聯(lián)儲較難不降息。中長期10年期美債利率下行趨勢確定性較高，但大幅下行需等待美國經(jīng)濟(jì)全面惡化時點。

關(guān)于債券市場走勢，國君固收發(fā)布2023年2月債市策略展望稱，在極致行情后，市場會有階段性的反向修復(fù)。在增量信息落地之前，春節(jié)前股強(qiáng)債弱的趨勢很難延續(xù)，短期會有博弈性機(jī)會。推薦2年國企地產(chǎn)債，以及1年的優(yōu)質(zhì)民企地產(chǎn)債。首先，三支箭的進(jìn)度：從影響范圍來說，信貸>股權(quán)>發(fā)債；從實際落地來說，發(fā)債>信貸>股權(quán)；其次，就房企信用改善程度而言，我們認(rèn)為還沒有到全面樂觀的時候。

華創(chuàng)固收稱，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對于債市的趨勢性壓制依然存在，但節(jié)后流動性環(huán)境可能總體維持寬松，當(dāng)前10年期國債利率走勢，處于“大幅上行、修復(fù)性回落、再次上行”的第三個波段，這個波段開始于1月初，節(jié)前也有風(fēng)險偏好回升的助力，節(jié)后或仍存在調(diào)整壓力，但整體不會脫離震蕩形態(tài)。故在流動性平穩(wěn)助力下，后續(xù)短端表現(xiàn)可能優(yōu)于長端，長端交易可在調(diào)整中的高點布局。