金融界2月9日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月8日，央行公開市場凈投放大幅加量，資金利率上行趨勢有所放緩；銀行間主要利率債收益率整體小幅上行，短券上行幅度略大；“20榮盛地產(chǎn)MTN002”剩余本金再次展期議案獲持有人會議通過，冀中能源集團擬對“20冀中能源MTN002”開展現(xiàn)金要約收購，金科股份回復深交所關注函，不存在集中大額計提資產(chǎn)減值準備的情形；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩走弱，轉(zhuǎn)債個券跌多漲少；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率小幅上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

國家發(fā)改委網(wǎng)站2月8日顯示，《橫琴粵澳深度合作區(qū)發(fā)展促進條例》公布。《條例》已由廣東省第十三屆人民代表大會常務委員會第四十八次會議于2023年1月9日通過，自2023年3月1日起施行。其中提出，支持合作區(qū)發(fā)展銀行、證券、保險、私募股權投資等金融業(yè)態(tài)，支持在合作區(qū)創(chuàng)新發(fā)展財富管理、債券市場、融資租賃等現(xiàn)代金融業(yè)。鼓勵合作區(qū)營造與港澳、國際接軌的金融營商環(huán)境，探索構建適應合作區(qū)高水平開放的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。對合作區(qū)內(nèi)符合國家規(guī)定條件的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。對企業(yè)符合條件的資本性支出，依照國家規(guī)定允許在支出發(fā)生當期一次性稅前扣除或者加速折舊和攤銷。支持合作區(qū)發(fā)展集成電路、電子元器件、新材料、新能源、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。

【2023年1月乘用車零售同比降37.9%】據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，1月乘用車市場零售達到129.3萬輛，同比下降37.9%，環(huán)比下降40.4%；其中，新能源乘用車零售銷量達到33.2萬輛，同比下降6.3%，環(huán)比下降48.3%。1月車市未見開門紅與今年春節(jié)較早有關，而2月是春節(jié)后的真正市場啟動期，也是疫情三年結束后的市場啟動期，2月零售增速值得期待。

【湖南省2023年預算草案：確保存量債務不斷鏈，成本持續(xù)降低】2月8日，湖南省財政廳發(fā)布《關于湖南省2022年預算執(zhí)行情況與2023年預算草案的報告》稱，2023年防范化解債務風險，守住安全發(fā)展底線。堅決遏制增量。推進融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，防范國有企事業(yè)單位“平臺化”，把財政承受能力評估嵌入項目決策和立項管理流程，清除新增隱性債務上項目土壤。開展違規(guī)舉債專項監(jiān)督，用好審計、巡視、財政監(jiān)督等檢查結果，推動問責結果常態(tài)化公開，做到問責一個、警醒一片、促進一方。積極化解存量。督促市縣通過壓減一般性支出、盤活存量三資、資產(chǎn)證券化等方式，拓寬化債資金來源，完成化債任務。鼓勵金融機構不抽貸、不停貸、減息置換存量債務，確保存量債務不斷鏈，結構持續(xù)優(yōu)化，成本持續(xù)降低。切實防范風險。嚴把專項債項目成熟度、合規(guī)性、平衡能力三道關口，提高發(fā)債項目質(zhì)量。建立專項債券項目滾動管理機制，提高債券發(fā)行科學性精準性。探索建立償債備付金制度，確保專項債券本息及時足額兌付。支持做好中小銀行防風險、保交樓等工作，積極配合化解重要領域風險。

（二）國際要聞

【美聯(lián)儲多位官員發(fā)表鷹派講話】2月8日，美聯(lián)儲三號人物、美國紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，大多數(shù)官員們預測利率峰值水平在5-5.25%區(qū)間，他認為這是合理的觀點。威廉姆斯認為，總體來看，金融市場的環(huán)境已經(jīng)趨于緊縮。但他同時警告稱，如果通脹持續(xù)高企或金融狀況寬松，美聯(lián)儲可能需要提高利率，以使其達到足夠限制性的水平。他同時指出，美國利率幾乎沒有進入限制性區(qū)域。威廉姆斯表示，美國需要將這種情況維持幾年，以確保通脹達到2%，然后最終隨著時間的推移，將利率恢復到更正常的水平。威廉姆斯指出，商品價格出現(xiàn)回落，但仍有很長的路要走。圍繞通脹前景仍存在諸多的不確定性，而且肯定存在通脹因各種原因最終變得更加持久的情況。他還提及，工資增長仍遠高于與美聯(lián)儲2%的目標，不包括住房、食品和能源的服務業(yè)的價格壓力持續(xù)存在。

同日，美聯(lián)儲理事、鷹派高官沃勒表示，美國經(jīng)濟正在適應更高的利率，但需要進一步加息，才能使通脹回到美聯(lián)儲2%的目標。美聯(lián)儲需要在一段時間內(nèi)維持緊縮的貨幣政策，甚至可能需要將高利率政策維持得比預期更久。沃勒認為，美聯(lián)儲的工作已經(jīng)見到成效，但通脹仍然過高，美聯(lián)儲需要做更多工作。已經(jīng)做好與高通脹進行“持久戰(zhàn)”的準備。沃勒明確表示，他對當前的價格壓力水平不滿意。他認為強勁的勞動力市場是通貨膨脹的風險，但也同時對美國經(jīng)濟構成持續(xù)支持。對于1月非農(nóng)數(shù)據(jù)，沃勒認為，這種就業(yè)增長意味著勞動力收入也將強勁，并提振消費者支出，可能會在未來幾個月內(nèi)維持通脹的上行壓力。

（三）大宗商品

【國際原油期貨小幅收漲，NYMEX天然氣價格轉(zhuǎn)跌】2月8日，WTI 3月原油期貨收漲1.33美元，漲幅1.72%，報78.47美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲1.40美元，漲幅1.67%，報85.09美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收跌7.27%，報收2.396美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月8日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了6410億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有1550億元逆回購到期，因此當日公開市場凈投放資金4860億元。

（二）資金利率

2月8日，央行公開市場凈投放大幅加量，規(guī)模創(chuàng)2020年2月10日以來新高，銀行間市場資金面利率上行趨勢有所放緩：DR001上行9.16bps至2.371%，DR007上行10.52bps至2.245%，其他期限利率亦全線上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月8日，資金面緊勢有所緩解但資金利率仍在走高，銀行間主要利率債收益率整體小幅上行，短券上行幅度略大。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率持平于2.8950%；10年期國開債活躍券220220收益率上行0.45bp至3.0570%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

2月8日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“20寶龍04”跌超36%，“21碧地01”跌超59%。

2月8日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“19楊凌城投債02”跌超19%，“19淮安水韻項目NPB01”跌超30%。

2.信用債事件：

榮盛地產(chǎn)：據(jù)民生銀行公告，“20榮盛地產(chǎn)MTN002”剩余本金再次展期議案獲持有人會議通過。

金科地產(chǎn)：據(jù)興業(yè)銀行公告，“20金科地產(chǎn)MTN001”等債券持有人會議表決截止時間延長至2月28日。

金科地產(chǎn)：公司披露有關深圳證券交易所關注函的回復。公司表示，2021年年末計提的存貨跌價準備的余額為31億元，系公司嚴格按照存貨跌價準備計提的原則執(zhí)行的結果，且該結果經(jīng)年審會計師事務所審計確認。

榮盛發(fā)展：公司公告稱，將延期至2月10日前回復深交所關注函。

中南建設：公司公告稱，延期披露深交所關注函回復。

祥生控股：公司公告稱，清盤呈請聆訊延期至2月28日。

鴻達興業(yè)：據(jù)中國建設銀行公告，“18鴻達興業(yè)MTN001”等債持有人會議無效。

冀中能源集團：公司公告稱，擬對“20冀中能源MTN002”開展現(xiàn)金要約收購，擬收購標的債券面值5億元。

復星醫(yī)藥：公司公告稱，為孫公司漢霖制藥申請1.5億元銀行貸款提供擔保。

復星高科：據(jù)國浩律師（上海）事務所公告，“20復星高科MTN001”持有人會議議案獲表決通過。

大連德泰控股：惠譽評級已撤銷大連德泰控股有限公司的“BB+”長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級，撤銷前評級展望為“穩(wěn)定”。

佳源創(chuàng)盛：近日，深交所發(fā)布對佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司給予通報批評處分的決定。經(jīng)查明，佳源創(chuàng)盛控股集團作為深圳美麗生態(tài)股份有限公司控股股東，所持美麗生態(tài)股份于2021年12月27日至2022年10月12日期間多次被凍結、司法標記、再凍結及輪候凍結，截至2022年10月22日，佳源創(chuàng)盛所持被凍結、司法標記的美麗生態(tài)股份占美麗生態(tài)總股本的33.84%。佳源創(chuàng)盛遲至2022年10月22日才披露前述事項。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩休整】2月8日，權益市場主要股指震蕩走弱，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.49%、0.62%和0.48%，兩市成交額繼續(xù)縮量。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，僅5個行業(yè)小幅上漲，漲幅不及0.3%；多數(shù)行業(yè)回調(diào)幅度更為明顯，其中傳媒跌逾2%，通信、國防軍工、建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、計算機、電子等行業(yè)跌逾1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩走弱】2月8 日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)午后高位下沖翻綠，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別下跌0.19%、0.18%和0.23%，跌幅不及主要股指。轉(zhuǎn)債市場日成交額631.79億元，較前一個交易日減少23.75億元。當日，474只個券中161只上漲，311只下跌,2只持平。個券表現(xiàn)上，當日恒鋒轉(zhuǎn)債收漲57.30%，實現(xiàn)新上市轉(zhuǎn)債最大漲幅，遙遙領先轉(zhuǎn)債市場，存量個券中德爾轉(zhuǎn)債漲超6%，金輪轉(zhuǎn)債、藍盾轉(zhuǎn)債、科倫轉(zhuǎn)債漲超4%，表現(xiàn)較好；當日下跌個券中華鋒轉(zhuǎn)債、通光轉(zhuǎn)債、道通轉(zhuǎn)債跌逾4%，福新轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債、橫河轉(zhuǎn)債、朗新轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債跌逾3%，其余個券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

2月8日，恒鋒轉(zhuǎn)債上市，聲訊轉(zhuǎn)債、睿創(chuàng)轉(zhuǎn)債擬于2月10日上市。

2月8日，光力科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會注冊批復，天潤乳業(yè)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過9.9億元，松原股份終止可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請。

2月8日，長集轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來6個月內(nèi)(即2023年2月8日至2023年8月7日)，如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；模塑轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格。

2月8日，橫河轉(zhuǎn)債、豐山轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

2月8日，各期限美債收益率普遍小幅下行。其中，2年期美債收益率下行2bp至4.45%，10年期美債收益率下行4bp至3.63%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月8日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大2bp至82bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至12bp。

2月8日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行2bp至2.34%。

2.歐債市場：

2月8日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率小幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行2bp至2.34%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行2bp、5bp、1bp和2bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月8日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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