金融界2月6日消息 金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內容摘要】2月3日，資金面整體偏松，主要資金利率繼續(xù)下行；銀行間主要利率債收益率長券持穩(wěn)、短券向好；華夏幸福美元債以發(fā)行新債券實施重組，匯景控股HUIJHK 12.5 07/20/23同意征求已獲通過，富力地產“18富力10”等債券增信措施發(fā)生變更，中國奧園以5.84億元出售珠海奧園華富置業(yè)60％股權；轉債市場指數震蕩收跌，轉債個券多數下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍兩位數大幅上行，主要歐洲經濟體10年期國債收益率亦普遍大幅上行。

一、債市要聞

（一）國內要聞

國務院總理李克強2月3日主持召開國務院第八次全體會議，討論擬提請十四屆全國人大一次會議審議的政府工作報告，決定將《政府工作報告（征求意見稿）》發(fā)往各?。▍^(qū)、市）和中央國家機關有關部門、單位征求意見。李克強指出，隨著穩(wěn)經濟一攬子政策措施持續(xù)發(fā)揮效應和優(yōu)化調整疫情防控措施的落實，當前經濟運行正在回升。各部門要貫徹黨中央、國務院部署，繼續(xù)抓好當前經濟社會發(fā)展工作，鞏固和拓展經濟運行回升態(tài)勢。

【證監(jiān)會：交易所債券市場正式啟動債券做市業(yè)務】證監(jiān)會2月3日公告，為推進債券市場高質量發(fā)展，提升市場活力，完善價格發(fā)現機制，近年來，證監(jiān)會持續(xù)指導滬深交易所加強二級市場建設有關工作。目前，債券做市業(yè)務各項準備工作已全部就緒，將于2月6日正式啟動，首批共有12家證券公司參與做市。債券做市業(yè)務已成為國際市場普遍采用的交易機制。推出債券做市業(yè)務，一方面有利于降低流動性溢價和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發(fā)揮債券市場對實體經濟的支持作用；另一方面有利于提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關系的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。

【易綱：央行將創(chuàng)新更多碳金融產品】央行網站信息顯示，2月4日，央行行長易綱在北京城市副中心打造國家級綠色交易所啟動儀式上指出，下一步，人民銀行將一如既往支持北京市綠色金融改革創(chuàng)新，建設面向全球的國家級綠色交易市場。我國碳市場前景廣闊，特別是全國自愿減排交易市場具有很大潛力。我們將支持北京綠色交易所發(fā)展國家核證自愿減排量（CCER）交易，創(chuàng)新更多碳金融產品，更好服務碳市場參與主體，推動降低綠色溢價，在引領帶動綠色轉型發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

【1月財新中國服務業(yè)PMI升至52.9，為近五個月來首次擴張】2月3日公布的2023年1月財新中國通用服務業(yè)經營活動指數（服務業(yè)PMI）錄得52.9，高于2022年12月4.9個百分點。此前公布的2023年1月財新中國制造業(yè)PMI上升0.2個百分點至49.2，連續(xù)第六個月處于收縮區(qū)間。兩大行業(yè)景氣度抬升，拉動當月財新中國綜合PMI上升2.8個百分點至51.1，同樣為2022年9月來首次高于榮枯線。數據表明，隨著疫情防控措施優(yōu)化和新冠感染人數達峰后回落，2023年1月服務業(yè)景氣度明顯好轉，2022年9月來首次呈擴張態(tài)勢，反彈力度大于制造業(yè)。

【自然資源部：取消集中供地制度系誤讀】據媒體2月3日從自然資源部獲悉，近日網傳取消集中供地制度的消息系誤讀。近日，網傳自然資源部出臺《關于進一步規(guī)范住宅用地供應信息公開工作的通知》，其中對住宅用地出讓公告不再要求“全年不超過3次”。對此，有媒體將之解讀為取消集中供地制度。自然資源部2月3日回應稱，該文件是自然資源部印發(fā)的，對地方住宅用地供應工作進行的指導文件。不是要取消集中供地制度，而是優(yōu)化完善集中供地政策，更好發(fā)揮充分公開披露信息對于穩(wěn)定和引導市場預期的積極作用。

（二）國際要聞

【美國1月非農就業(yè)數據超預期強勢反彈，緊縮預期再度強化】2月3日，美國勞工統(tǒng)計局公布數據顯示，美國1月季調后非農就業(yè)人口增51.7萬人，遠超增18.9萬人的預期，12月前值由增22.3萬人上修至增26.0萬人；1月失業(yè)率為3.4％，預期為3.6％，前值為3.5％；1月平均時薪同比增4.4％，預期增4.3％，前值增4.6％；平均時薪環(huán)比增0.3％，預期增0.3％，前值上修至增0.4％；1月勞動參與率為62.4％，前值為62.3％，預期為62.3％。

點評:1月，美國勞工統(tǒng)計局對新增就業(yè)數據進行了大幅季節(jié)性上調，并調整了家庭調查的統(tǒng)計口徑，是1月非農數據超預期強勁反彈的因素之一。然而，即使剔除季節(jié)性及年度調整，1月就業(yè)數據仍然偏強，服務業(yè)需求支撐下超預期的新增就業(yè)人數、超低的失業(yè)率、穩(wěn)定增長的薪資增速，均指向美國勞動力市場仍處于供需兩旺的狀態(tài)。結合近期首申失業(yè)金人數持續(xù)低于預期和前值、職位空缺數以及職位空缺數與失業(yè)人數再度反彈，我們判斷，美國勞動力市場仍未降溫，而1月非制造業(yè)PMI新訂單指數回升至高位水平，也顯示近期服務業(yè)需求仍在回升，表明短期內勞動力市場仍將具有較強韌性，這將意味著美國薪資增速難以大幅放緩，從而導致除住房外核心服務項通脹增速出現明確回落趨勢的時點仍具有高度不確定性，需要警惕美聯儲加息幅度超預期以及降息晚于預期的可能性。我們認為，美聯儲將持續(xù)加息至5月。

【美國1月ISM服務業(yè)PMI強勢反彈，創(chuàng)2020年中以來最大單月升幅】2月3日，ISM公布的數據顯示，美國1月ISM服務業(yè)指數創(chuàng)2020年年中以來最大單月升幅，其中新訂單指數飆升，商業(yè)活動指數增強。最新數據表明，消費需求回升，美國經濟似乎并不會很快陷入放緩。不過需要注意的是，本次ISM服務業(yè)的大反彈，是在上月意外暴跌、陷入萎縮的基礎上。此外，同日公布的Markit服務業(yè)PMI則連續(xù)七個月萎縮，發(fā)出與ISM數據矛盾的信號。美國1月ISM服務業(yè)指數55.2，大幅好于預期的50.5,12月前值為49.6。重要分項指數方面：商業(yè)活動指數60.4，較12月的53.5上漲6.9個點，升至一年來的次高水平。該分項指數在ISM制造業(yè)數據中對應于其工廠產出分項指數。新訂單指數60.4，較12月的45.2大漲15.2個點，達到2022年初以來的最高水平。就業(yè)指數小幅攀升，從12月的49.4升至50。衡量服務提供商成本支付價格的價格指數從12月的68.1小幅至67.8，創(chuàng)下兩年低點。新出口訂單大幅反彈11.3個點，從12月的47.7漲至最新的59，表明海外需求反彈，可能源于中國經濟復蘇。

（三）大宗商品

【國際原油期貨繼續(xù)收跌NYMEX天然氣價格反彈超9％】2月3日，WTI 3月原油期貨收跌2.49美元，跌幅3.28％，報73.39美元/桶，全周累計下跌7.89％；ICE布倫特4月原油期貨收跌2.23美元，跌幅2.71％，報79.94美元/桶，全周累跌7.47％；NYMEX 3月天然氣期貨收漲9.28％，報收2.684美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月3日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了230億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0％。Wind數據顯示，當日有3190億元逆回購到期，因此當日公開市場凈回籠資金2960億元。上周央行公開市場凈回籠資金7200億元。

（二）資金利率

2月3日，銀行間資金面整體偏松，主要資金利率繼續(xù)下行：DR001下行32.82bps至1.266％，DR007下行8.97bps至1.821％，其他期限利率多數小幅波動。

數據來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現券收益率走勢

2月3日，資金面進一步好轉提振短券，復蘇預期繼續(xù)壓制長券表現，銀行間主要利率債收益率長券持穩(wěn)、短券向好。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率持平于2.8950％；10年期國開債活躍券220220收益率上行0.30bp至3.0550％。

數據來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數據來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

2月3日，7只地產債成交價格偏離幅度超10％。其中，“20寶龍04”跌超11％，“20陽城01”跌50％，“20陽城04”跌超55％，“H0陽城02”跌超58％，“21碧地01”跌超60％；“20寶龍MTN001”漲超10％，“21陽城01”漲超185％。

2月3日，城投債成交價格整體相對穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“20濰坊濱投MTN001”跌超10％，“17阿紡織”跌超32％。

2.信用債事件：

華夏幸福：公司公告稱，境外美元債將以發(fā)行新債券實施重組，需提前償付現金1.13億美元。

寶龍實業(yè)：公司公告稱，“20寶龍04”擬于2月7日進行第二次分期償付，兌付1.5億本金及應計利息。

榮盛地產：據民生銀行公告，“20榮盛地產MTN002”持有人會議擬于2月6日召開，審議剩余本金（10.416億元）在原有展期方案（展期15個月）基礎上整體延后1.5年兌付等議案。

匯景控股：公司公告稱，HUIJHK 12.5 07/20/23同意征求已獲通過。

中國奧園：公司公告稱，以5.84億元出售珠海奧園華富置業(yè)60％股權。

泛?？毓?/strong>：公司公告稱，泛?？毓蓢H金融所持40.98億股中國通海國際金融普通股已轉讓給華新通，交易對價由華新通以現金和放棄上述港元票據的部分債權的方式支付。

世茂股份：據聯合資信公告，關注世茂股份2022年年度業(yè)績預虧事項。公司預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-38.4億元到-57.6億元。

富力地產：公司公告稱，根據持有人會議通過議案，將龍門富力房地產開發(fā)有限公司（對應項目為惠州富力南昆山溫泉養(yǎng)生谷項目）70％股權、蘭州富力城房地產開發(fā)有限公司（對應項目為蘭州富力城項目）100％股權、渭南富力房地產開發(fā)有限公司（對應項目為渭南富力城項目）100％股權和海南富力房地產開發(fā)集團有限公司（對應項目為海南富力紅樹灣項目、文昌月亮灣項目、儋州閱山湖項目、海南富力首府項目、海南陵水海洋文化城項目）92％股權為“16富力05”、“18富力08”和“18富力10”提供質押增信。此前為無擔保。

富力地產：公司公告稱，“18富力08”、“18富力10”、“16富力05”自2月9日開市起復牌，并按照特定債券有關規(guī)定進行轉讓。

遂平開投：公司公告稱，控股股東變更為遂平產投集團，實控人未發(fā)生變化。

欽州開投：中證鵬元公告關注欽州開投發(fā)生無償劃轉資產的事項。

三特索道：公司公告稱，控股股東將變更為高科集團，實控人將變更為武漢東湖新技術開發(fā)區(qū)管理委員會，公司股票2月6日起復牌。

川投能源：公司公告稱，“22川投能源MTN001”、“22川投能源SCP002”持有人會議議案未生效。

重慶鋼鐵：公司公告稱，擬將價值6036余萬元資產增資入股寶武水務。

中原高速：公司公告稱，截止2022年12月末，當年累計新增借款金額為26.17億元，占公司2021年末凈資產的21.10％。

豫能控股：據聯合資信公告，關注豫能控股業(yè)績預虧事項。

金鴻控股集團：公司公告稱，已與“15金鴻債”全部48家持有人簽訂了最新債務清償協議或和解協議。

佳都科技：公司公告稱，擬使用不超10.5億元閑置募集資金暫補流動資金。

亞太藥業(yè)：公司公告預計2022年實現營業(yè)收入3.5億元至4億元，凈利潤虧損1.2億元至1.6億元，去年同期為虧損2.28億元。新世紀評級發(fā)關注公告。

蒙娜麗莎：中證鵬元將公司主體及蒙娜轉債信用等級繼續(xù)列入信用評級觀察名單。。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數

【A股三大股指集體下落】2月3日，權益市場主要股指明顯回調，全天弱勢震蕩整理，上證指數、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.68％、0.63％、0.85％。兩市成交額約9100億元，北向資金結束持續(xù)凈買入，當日凈賣出超40億元。當日申萬一級行業(yè)指數多數下跌，8個逆勢上漲行業(yè)中計算機、國防軍工、傳媒漲超1％，而23個下跌行業(yè)中有10個行業(yè)跌逾1％，其中電力設備、房地產、建筑材料跌幅比較靠前。

【轉債市場指數震蕩收跌】2月3日，轉債市場主要指數弱勢震蕩整理，中證轉債、上證轉債、深證轉債指數分別下跌0.36％、0.35％和0.39％。不過，轉債市場交易情緒高漲延續(xù)，日成交額651.75億元，較前一個交易日增加7.56億元。當日，470只個券中僅124只上漲，344只下跌，2只持平。個券表現上，盡管上漲個券數量銳減，但漲幅前十大個券成交異?；钴S，合計成交額超三成，其中智能轉債再度漲超10％，以15.60％的漲幅高居市場榜首，華鋒轉債、拓爾轉債、勝藍轉債漲幅超過5％；當日下跌個券中，卡倍轉債、藍盾轉債顯著調整，跌幅超過10％，其次鼎勝轉債、三花轉債、起帆轉債、明泰轉債、福22轉債跌逾3％，其他下跌個券調整幅度相對不大。

數據來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

本周，冠盛轉債擬于2月6日上市，三房轉債、福新轉債擬于2月7日上市，恒鋒轉債擬于2月8日上市。

2月3日，天合光能、華特氣體、亞太科技發(fā)行可轉債申請獲證監(jiān)會同意注冊批復，麗島新材公開發(fā)行可轉債申請獲證監(jiān)會受理，晶澳科技公告A股可轉債募資規(guī)模擬由不超100億元調至不超89.6億元。

2月3日，川恒轉債公告暫不提前贖回，將自2024年1月1日起的首個交易日開始重新計算是否再次觸發(fā)有條件贖回條款。

2月3日，齊魯轉債公告將轉股價格由5.87元/股下修為5.68元/股，修正后的轉股價格自2023年2月6日起生效；滬工轉債、城地轉債公告預計滿足轉股價格修正條款。

（四）海外債市

1.美債市場：

2月3日，由于當日公布的美國1月非農數據大超預期，導致政策收緊預期大幅升溫，推動各期限美債收益率普遍兩位數大幅上行。其中，2年期美債收益率上行21bp至4.3％，10年期美債收益率上行13bp至3.53％。

數據來源：iFinD，東方金誠

2月3日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大8bp至77bp；5/30年期美債收益率利差轉為倒掛4bp。

2月3日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅保持在2.22％不變。

2.歐債市場：

2月3日，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍兩位數大幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行16bp至2.20％；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行12bp、13bp、11bp和5bp。

數據來源：英為財經，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月3日收盤）

數據來源：Bloomberg，東方金誠整理

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