財(cái)聯(lián)社2月20日訊（編輯 毛樂(lè)彤）周一，資金面早盤(pán)延續(xù)緊勢(shì)，盤(pán)中緩解，盤(pán)尾主要回購(gòu)利率多數(shù)轉(zhuǎn)為下行，DR001加權(quán)平均利率上行0.36bp報(bào)2.1512%。國(guó)債期貨低收，10年期主力合約跌0.24%，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。

具體來(lái)看，國(guó)債期貨10年期主力合約跌0.24%，5年期主力合約跌0.16%，2年期主力合約跌0.08%。銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截止北京時(shí)間16:30，10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行2.25bp報(bào)2.9125%，5年期國(guó)債活躍券230002收益率上行4bp報(bào)2.73%，10年期國(guó)開(kāi)活躍券220220上行2.55bp報(bào)3.0825%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：qeubee）

一級(jí)發(fā)行情況如下：

地產(chǎn)債多數(shù)上漲，“20世茂02”漲12%，“20旭輝01”漲超8%，“21旭輝02”和“20旭輝03”均漲超7%，“21旭輝03”漲超6%，“21旭輝01”漲逾4%。此外，“PR揚(yáng)經(jīng)開(kāi)”和“19昆租02”均跌超5%，“20遵橋02”跌逾3%。

民生銀行認(rèn)為，在當(dāng)前流動(dòng)性整體寬松空間有限、銀行加力信貸投放形成資金消耗、融資需求邊際修復(fù)下機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性的預(yù)防性需求提升、2-3月同業(yè)存單到期量較大等情況下，央行加量續(xù)作MLF，并繼續(xù)加大逆回購(gòu)?fù)斗牛兄诰S護(hù)流動(dòng)性合理充裕預(yù)期，避免資金面大幅波動(dòng)，并有效減輕銀行中長(zhǎng)端負(fù)債壓力，引導(dǎo)其持續(xù)加大信貸投放，助力經(jīng)濟(jì)修復(fù)和市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)前降息的必要性不高，后續(xù)是否繼續(xù)下調(diào)政策利率或直接調(diào)降LPR報(bào)價(jià)仍需視經(jīng)濟(jì)和信貸的修復(fù)程度而定。

國(guó)君固收指出，從最近債市走勢(shì)看，修復(fù)行情已近尾聲，還沒(méi)到結(jié)束時(shí)，抓緊最后的窗口進(jìn)行博弈，考驗(yàn)交易能力，仍然有創(chuàng)造超額機(jī)會(huì)。著眼長(zhǎng)期，債市受制于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)走弱趨勢(shì)不變，但考慮短期博弈，債市在前兩周振幅非常窄。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2月20日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2700億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日460億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放2240億元。

銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率全線(xiàn)下跌。FR001跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.25%；FR007跌20.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3%；FR014跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6%。

銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)下跌。FDR001漲1.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.16%；FDR007跌12.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1%；FDR014跌25.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.35%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種上行4.2bp報(bào)2.1570%，7天期下行9.4bp報(bào)2.1040%，14天期下行31.8bp報(bào)2.2860%，1個(gè)月期上行1.4bp報(bào)2.2360%。

一級(jí)存單方面，今日9M期國(guó)股在2.58%-2.70%附近需求較好，1Y期國(guó)股在2.75%附近需求較好。二級(jí)存單方面，9M國(guó)股成交在2.65%附近，明年2月到期國(guó)股成交在2.70%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

本文源自財(cái)聯(lián)社 毛樂(lè)彤