金融界2月15日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月14日，流動(dòng)性整體均衡，主要資金利率小幅反彈；銀行間主要利率債收益率小幅下行不足1bp；六盤水開投被納入失信被執(zhí)行人名單，新湖中寶控股股東一致行動(dòng)人合計(jì)新增質(zhì)押3400萬股；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)微幅下跌，轉(zhuǎn)債個(gè)券跌多漲少；海外方面，美國1月CPI數(shù)據(jù)增幅超預(yù)期，各期限美債收益率普遍上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【基金專戶子公司分類監(jiān)管機(jī)制今年正式啟動(dòng)實(shí)施】日前證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主辦發(fā)布了《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》，通報(bào)基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動(dòng)，重點(diǎn)包括：允許合規(guī)風(fēng)控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)；對(duì)合規(guī)風(fēng)控水平不足、存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大且長期難以化解的專戶子公司實(shí)施適當(dāng)?shù)恼箻I(yè)限制；對(duì)經(jīng)營不善、風(fēng)險(xiǎn)隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決出清嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)。

【貴州省政府與上交所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議】據(jù)貴州發(fā)布，2月14日，貴州省委副書記、省長李炳軍在貴陽會(huì)見上海證券交易所黨委書記、理事長邱勇一行，并見證《貴州省人民政府上海證券交易所戰(zhàn)略合作協(xié)議》簽約。李炳軍表示，希望雙方以此次簽約為契機(jī)，在加強(qiáng)上市后備企業(yè)資源培育、推進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展、促進(jìn)金融人才交流等方面進(jìn)一步深化務(wù)實(shí)合作，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。

【廣州：支持市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行率先整體好】2月14日，廣州市人民政府印發(fā)《關(guān)于支持市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行率先整體好轉(zhuǎn)的若干措施》，要求全面落實(shí)各項(xiàng)稅費(fèi)優(yōu)惠政策。抓緊落實(shí)增值稅期末留抵退稅、科技型中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提升等系列稅收優(yōu)惠政策；減輕小微企業(yè)貸款還本付息負(fù)擔(dān)；出臺(tái)促進(jìn)汽車消費(fèi)專項(xiàng)政策，通過一攬子綜合措施進(jìn)一步激發(fā)汽車消費(fèi)活力。繼續(xù)實(shí)施新能源指標(biāo)直接配置措施，2023年上半年額外增加3萬個(gè)節(jié)能車增量指標(biāo)配置額度。對(duì)于暫時(shí)遇困的小微企業(yè)貸款（含個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款），鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與借款人按市場(chǎng)化原則共同協(xié)商延期還本付息，延期貸款正常計(jì)息，免收罰息，還本付息日期原則上最長可延至2023年6月30日。

（二）國際要聞

【美國1月CPI同比增速超預(yù)期，環(huán)比增速為三個(gè)月最高】2月14日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI同比上升6.4％，為2022年年中達(dá)到峰值以來連續(xù)第七個(gè)月放緩，預(yù)期6.2％，前值6.5％；CPI環(huán)比上漲0.5％，為三個(gè)月來最大漲幅，前值-0.1％。不包括波動(dòng)較大的能源和食品的核心CPI增速繼續(xù)回落，同比上升5.6％，為2021年12月以來的最低水平，預(yù)期5.5％，前值5.7％；環(huán)比上升0.4％，預(yù)期0.4％，前值0.3％。

點(diǎn)評(píng)：美國1月CPI同比增速雖連續(xù)回落，但回落幅度與此前相比明顯放緩，表明通脹壓力仍遠(yuǎn)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩解。從分項(xiàng)拉動(dòng)貢獻(xiàn)來看，國際能源與食品價(jià)格在1月出現(xiàn)反彈，加之住房通脹仍然高企，是推高1月CPI超預(yù)期增長的主要驅(qū)動(dòng)因素。這背后反映出，作為此前推動(dòng)整體通脹降溫的主要貢獻(xiàn)因素，能源與商品通脹對(duì)通脹下拉的動(dòng)力正在減退，同時(shí)核心通脹在住房通脹的高粘性，以及核心服務(wù)業(yè)通脹的支撐下，韌性超出預(yù)期。后續(xù)來看，雖然基數(shù)效應(yīng)下，美國整體通脹同比降溫的大趨勢(shì)不變，但俄羅斯確定減產(chǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及全球能源需求回升背景下，國際能源價(jià)格的不確定性在增加；住房租金上漲動(dòng)能尚未結(jié)束，將持續(xù)支撐核心通脹；更重要的是，勞動(dòng)力市場(chǎng)短期依然強(qiáng)勁、薪資增速環(huán)比穩(wěn)定增長，將令剔除住房后的“超級(jí)核心通脹”，也是當(dāng)下最核心且左右美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的新“利率指引”仍然維持在4％以上的高位。由此，1月通脹數(shù)據(jù)可能將鞏固當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息更久、利率終點(diǎn)更高的共識(shí)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在上半年保持小幅漸進(jìn)加息，3月、5月將各加息25個(gè)基點(diǎn)，政策持續(xù)緊縮風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格轉(zhuǎn)跌NYMEX天然氣價(jià)格收漲】2月14日，WTI 3月原油期貨收跌1.08美元，跌幅1.35％，報(bào)79.06美元/桶；ICE布倫特4月原油期貨收跌1.03美元，跌幅1.19％，報(bào)85.58美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收漲6.74％，報(bào)收2.567美元/百萬英熱單位。

【OPEC月報(bào)上調(diào)全球原油需求并下調(diào)供應(yīng)前景】2月14日，OPEC公布該組織1月份月報(bào)。OPEC預(yù)計(jì)，全球石油市場(chǎng)將比之前的預(yù)測(cè)略微緊張，該組織上調(diào)了需求預(yù)估并下調(diào)了供應(yīng)前景。OPEC稱，將其今年需要開采的原油量預(yù)測(cè)上調(diào)了25萬桶/天，至平均每天2942萬桶。根據(jù)OPEC目前的產(chǎn)出率，今年市場(chǎng)將大致平衡。OPEC+表示，即便有地緣沖突等因素的擾動(dòng)，仍計(jì)劃在2023年剩余時(shí)間內(nèi)堅(jiān)持去年底確定的生產(chǎn)配額。OPEC表示，2023年石油需求增長的關(guān)鍵將是中國需求的強(qiáng)勁恢復(fù)。OPEC表示，今年全球石油消費(fèi)量將增加230萬桶/天，比一個(gè)月前的預(yù)測(cè)多10萬桶/天，達(dá)到平均每天1.0187億桶，這將超過新冠疫情之前的水平。OPEC將其對(duì)2023年該組織外供應(yīng)量的預(yù)估下調(diào)了15萬桶/日，至6700萬桶/日。同時(shí)OPEC將2023年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.5％提升到2.6％，將2023年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從0.4％上調(diào)至0.8％。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

2月14日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了910億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有3930億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場(chǎng)凈回籠資金3020億元。

（二）資金利率

2月14日，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性整體均衡，主要資金利率小幅反彈：DR001上行14.95bps至1.558％，DR007上行6.43bps至1.964％，其他期限利率亦小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

2月14日，現(xiàn)券期貨震蕩偏暖，銀行間主要利率債收益率小幅下行不足1bp。截至北京時(shí)間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行0.30bp至2.8900％；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.60bp至3.0510％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

2月14日，11只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“21遠(yuǎn)洋02”跌超11％，“21旭輝01”跌超15％，“21旭輝02”“20旭輝01”跌超17％，“20旭輝03”跌超18％，“22旭輝01”跌超19％，“21旭輝03”跌超20％，“20寶龍04”跌超35％，“20陽城03”跌超44％，“20奧創(chuàng)2A”跌80％；“20旭輝02”漲超13％。

2月14日，6只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“18鳳城河債01”跌超25％，“18乳山國資債”跌超26％，“17科投專項(xiàng)債”跌超33％，“17鄖陽債01”跌超34％，“18合力債01”跌超39％，“16吉經(jīng)開債”跌超50％。

2.信用債事件：

新湖中寶：公司公告稱，控股股東一致行動(dòng)人合計(jì)新增質(zhì)押3400萬股，占其持股比例11.81％，占新湖中寶總股本比例0.29％。

山東嬴城控股：公司公告稱，公司股權(quán)被劃入嬴城產(chǎn)發(fā)；部分下屬子公司股權(quán)無償劃出并接受資產(chǎn)無償劃入。

金牛化工：公司公告稱，公司控股股東由冀中能源變更為河北高速，實(shí)控人仍為河北省國資委。

重慶國有文化資產(chǎn)經(jīng)營：公司公告稱，新增1筆對(duì)外擔(dān)保0.44億元，占2021年末凈資產(chǎn)0.31％。

華夏幸福：公司公告稱，近日接到湖北省咸寧市崇陽縣監(jiān)察委員會(huì)通知，公司董事兼聯(lián)席總裁孟驚因涉嫌違法犯罪對(duì)其實(shí)施留置。

六盤水開投：中誠信國際關(guān)注到，2023年2月7日，六盤水市鐘山區(qū)人民法院將六盤水市開發(fā)投資有限公司納入失信被執(zhí)行人名單，涉未及時(shí)退還貴州建工集團(tuán)第五建筑工程有限責(zé)任公司3000萬元實(shí)力證明金。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】2月14日，A股市場(chǎng)主要股指震蕩分化，上證指數(shù)高開低走、午后再度震蕩反彈，最終收漲0.28％，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指高開后震蕩走弱，分別下跌0.15％、0.31％，兩市成交額超9000億元。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)窄幅分化，15個(gè)上漲行業(yè)中僅石油石化、鋼鐵漲超1％，16個(gè)下跌行業(yè)中僅商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)跌逾1％，其余行業(yè)漲跌幅均不超過1％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)微幅下跌】2月14日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)高開低走，午后維持橫盤震蕩，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別下跌0.02％、0.00％和0.07％。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日成交額647.12億元，較前一個(gè)交易日增加12.31億元。當(dāng)日，476只個(gè)券中219只上漲，256只下跌，1只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，聲迅轉(zhuǎn)債繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)，與華亞轉(zhuǎn)債大幅上漲7.97％，惠城轉(zhuǎn)債收漲5.31％，緊隨其后；藍(lán)盾轉(zhuǎn)債受正股拖累大跌6.48％，龍凈轉(zhuǎn)債、明新轉(zhuǎn)債跌逾4％，智能轉(zhuǎn)債、卡倍轉(zhuǎn)債跌逾3％，跌幅靠前。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，精鍛轉(zhuǎn)債開啟申購。

2月14日，建龍微納、測(cè)繪股份、能輝科技、花園生物、浙礦股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，百洋醫(yī)藥發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所審議通過。

2月14日，亞藥轉(zhuǎn)債、亞太轉(zhuǎn)債、游族轉(zhuǎn)債、富瀚轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件。

2月14日，華統(tǒng)轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且自2023年2月15日至2023年8月14日止期間，如再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；君禾轉(zhuǎn)債、華鋒轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)贖回條款。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

2月14日，當(dāng)日公布的美國1月CPI數(shù)據(jù)增幅超預(yù)期，推動(dòng)市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息持續(xù)時(shí)間更長，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率大幅上行8bp至4.60％，10年期美債收益率上行5bp至3.77％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月14日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度進(jìn)一步擴(kuò)大3bp至83bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大5bp至19bp。

2月14日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率保持在2.31％不變。

2.歐債市場(chǎng)：

2月14日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行6bp至2.44％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行5bp、5bp、4bp和11bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至2月14日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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