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今天債市是全軍覆沒，集體大跌，昨天A股大漲帶來的恐懼感還是籠罩債市，雖然下午資金面開始寬松，但是市場(chǎng)表現(xiàn)還是比較弱。
這里插句話，債券市場(chǎng)的漲跌幅度沒法跟股市動(dòng)不動(dòng)10%、20%比較，債市指數(shù)的漲跌幅度都是百分之零點(diǎn)零幾，所以大家不要總是來一句，“你說大漲是漲多少，大跌是跌多少”，平時(shí)漲0.02%，那么今天漲0.06%是不是就算大漲了？當(dāng)然你非要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼f法，那債市永遠(yuǎn)都是小幅上漲小幅小跌。今天早上央行做了1500億的逆回購(gòu)，央行的態(tài)度一直很明顯，是在呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，所以大家沒必要漲幾天就喊著要買，跌幾天就受不了了，現(xiàn)在銀行理財(cái)規(guī)模也企穩(wěn)回升了，即使債市再怎么跌，也很難很難再造成去年12月份那樣的贖回潮負(fù)反饋，因?yàn)槌砸粔q長(zhǎng)一智，大家現(xiàn)在看待大跌的態(tài)度很明顯會(huì)比去年那時(shí)候理智很多。只要不出現(xiàn)那樣的贖回潮，那么能造成債市持續(xù)大跌的風(fēng)險(xiǎn)就只有之前我們一直說的兩樣：央行貨幣政策轉(zhuǎn)向，和信用債暴雷，這兩樣一時(shí)半會(huì)都看不到，所以手里的銀行R2理財(cái)還在封閉期的朋友，把心放在肚子里，該跌跌該漲漲，都是小波動(dòng)，那種隨時(shí)能贖回的朋友，我的個(gè)人建議就是盡早走，這個(gè)不是因?yàn)橐兇馐且驗(yàn)榻衲闞2理財(cái)?shù)氖找媾c風(fēng)險(xiǎn)不成比例，還有你要耗費(fèi)的機(jī)會(huì)成本和時(shí)間精力成本，你去隨便買點(diǎn)別的啥都比這個(gè)強(qiáng)，至少省心。最后，有位粉絲朋友居然問到昨天說的《商業(yè)銀行資本管理辦法》為啥會(huì)被債市解讀為利空？首先這個(gè)規(guī)定是明年實(shí)施，所以嚴(yán)格來說現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)沒影響，他里面主要就是把銀行買不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整了，調(diào)高了同業(yè)存單的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，調(diào)低了城投債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重就是銀行買一個(gè)資產(chǎn)需要提取一定比例的錢作為壞賬準(zhǔn)備，比如城投債之前是20%，也就是說銀行買100萬的城投債，需要準(zhǔn)備20萬，但是現(xiàn)在調(diào)低到10%，那么只需要準(zhǔn)備10萬，也就是說銀行可以再多買一倍的城投債，而調(diào)高同業(yè)存單的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，就被解讀成是對(duì)同業(yè)存單的利空。我是專門做基金測(cè)評(píng)的川三石，感謝您點(diǎn)贊加關(guān)注，祝您手里的基金和理財(cái)天天漲月月漲一直漲！
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