金融界2月22日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月21日，主要資金利率小幅上行；銀行間主要利率債長券趨穩(wěn)，中短券收益率上行；“20榮盛地產(chǎn)MTN001”本金展期議案獲持有人通過增信措施調(diào)整等議案，銀保監(jiān)會批復原則同意北大方正集團財務進入破產(chǎn)程序，時代中國擬召開債券持有人會議審議調(diào)整債券本息兌付安排及增加增信保障措施等議案；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅上漲，轉(zhuǎn)債個券漲多跌少；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)大幅上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【中共中央政治局召開會議決定召開二十屆二中全會】中共中央政治局2月21日召開會議，決定今年2月26日至28日在北京召開中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第二次全體會議。會議指出，要全面貫徹落實黨中央決策部署，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。要著力擴大國內(nèi)需求，加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，切實落實“兩個毫不動搖”，更大力度吸引和利用外資，有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險，穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和推進鄉(xiāng)村振興，推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，保障基本民生和發(fā)展社會事業(yè)，努力完成今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務。要加強政府自身建設，大興調(diào)查研究之風。

【國家能源局：將積極會同有關部門完善新型儲能支持政策】國家能源局網(wǎng)站近日發(fā)布對十三屆全國人大代表第BH0108號建議的答復。其中提到，下一步，將積極會同有關部門完善新型儲能支持政策，并加強與川渝等地能源主管部門溝通，指導各地加強新型儲能規(guī)劃布局和調(diào)度運用，積極開展試點示范，完善配套政策機制，強化產(chǎn)學研用協(xié)同，推動全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）國際要聞

【美國2月綜合PMI創(chuàng)八個月新高，服務業(yè)回暖但制造業(yè)仍處收縮區(qū)間】2月21日，標普全球公布2月美國Markit PMI數(shù)據(jù)。受服務業(yè)回暖推動，美國2月綜合PMI指數(shù)攀升3.4個點至50.2，創(chuàng)八個月來最高。數(shù)據(jù)顯示，美國2月Markit服務業(yè)PMI初值升至50.5，高于市場預期的47.3，創(chuàng)2022年6月份以來新高，也是六個月來服務業(yè)PMI初值首次站在榮枯線上方，這可能和最近異常溫暖的天氣有關；其中就業(yè)分項指數(shù)初值升至51.5，創(chuàng)2022年9月份以來新高；支付價格分項指數(shù)初值升至2022年10月份以來新高。2月美國制造業(yè)PMI有所改善但仍處于收縮狀態(tài)，讀數(shù)為47.8，高于上個月的46.9和市場預期的47.2。綜合PMI指數(shù)中制造商和服務提供商就業(yè)的綜合衡量指標升至五個月高位，表明市場對勞動力的需求依然強勁。該報告還顯示，衡量未來產(chǎn)出的一項指標升至去年5月以來的最高水平，表明對需求的樂觀情緒增強。

【歐央行行長拉加德暗示3月會議將繼續(xù)加息50個基點】2月21日，歐洲央行管理委員會在芬蘭召開非貨幣政策會議期間，拉加德表示，歐洲央行官員仍堅決要讓通脹回落到央行的目標2％，同時稱，加息到何種水平取決于數(shù)據(jù)?！拔覀儗⒉榭此袛?shù)據(jù)——顯然是通脹、勞動力成本、預測，然后將確定我們的貨幣政策路徑。”拉加德說，讓價格上漲回到目標水平是“我們最應該為經(jīng)濟做的事”。她認為，歐元區(qū)主要通脹上升勢頭已經(jīng)開始放緩。目前來看，歐元區(qū)并不存在薪資-物價的螺旋式上升。本月2日歐洲央行宣布加息的同時表示，3月的下次會議后，將評估貨幣政策未來的路徑，這被一些市場參與者視為暗示加息可能接近頂峰的鴿派信號。但在歐央行公布決議當天的新聞發(fā)布會上，拉加德就已表示，“通脹還太高”，抗通脹并未大功告成，強調(diào)加息可能持續(xù)到3月以后。拉加德當時說，歐洲央行內(nèi)部存在很強的共識。眾多假設場景意味著，3月加息50個基點將是有保障的。

【歐元區(qū)2月PMI增速創(chuàng)九個月來新高，本季度或避免衰退】2月21日，IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月綜合PMI初值升至52.3，好于預期值50.7與前值50.3，創(chuàng)下9個月來最高水平。一同公布的歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值為48.5，為連續(xù)8個月低于榮枯線，低于預期值49.3，同時也低于前值48.8。歐元區(qū)服務業(yè)PMI初值為53，優(yōu)于預期，增速為去年6月份以來最高水平。值得一提的是，整個歐元區(qū)的經(jīng)濟活動都有所上升，法國和德國在1月份可能出現(xiàn)萎縮后都恢復了擴張態(tài)勢。最新數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)經(jīng)濟在能源沖擊下仍具韌性，通脹放緩、冬日溫暖以及供應鏈和商業(yè)信心有所改善等諸多因素正在提振市場對歐元區(qū)經(jīng)濟“軟著陸”的樂觀情緒

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格下跌，NYMEX天然氣價格收跌】2月21日，WTI 3月原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.23％，報76.16美元/桶；ICE布倫特4月原油期貨收跌1.02美元，跌幅1.21％，報83.05美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收跌8.88％，報收2.073美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月21日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日開展1500億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有910億元逆回購到期，因此當日公開市場凈投放資金590億元。

（二）資金利率

2月21日，央行繼續(xù)公開市場凈投放，但本周三至周五逆回購到期量較大，市場情緒較謹慎，主要資金利率小幅上行：DR001上行2.57bps至2.177％，DR007上行1.69bps至2.152％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月21日，前一日大幅調(diào)整后，當日現(xiàn)券收益率走勢有所分化，銀行間主要利率債長券趨穩(wěn)，中短券收益率明顯上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率上行0.20bp至2.9190％；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.25bp至3.0875％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

2月21日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，僅“20寶龍04”跌超35％。

2月21日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10％，“19宏財專項債01”跌超12％，“19望城城投綠色債02”跌超22％。

2.信用債事件：

榮盛發(fā)展：公司公告稱，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”本金展期議案獲持有人通過增信措施調(diào)整等議案，擬于2月23日兌付首期本息1036.4萬元。

世茂建設：公司公告稱，“20世茂02”等債2月24日起僅在上固收采用全價方式轉(zhuǎn)讓。

大連城投：公司公告稱，擬對“20大連建投MTN001”開展現(xiàn)金要約收購，擬收購標的債券面值3億元。

宜賓南溪財源國資：公司公告稱，將宜賓宜源置業(yè)51％股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓至宜賓南溪城交。

北京華融基礎：公司公告稱，恒泰證券股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)事項已完成。

北大方正：銀保監(jiān)會批復，原則同意北大方正集團財務進入破產(chǎn)程序。

青建集團：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)披露，青建集團股份公司成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的101.19萬元。

時代中國：公司公告稱，時代中國擬召開債券持有人會議，議案包括調(diào)整債券本息兌付安排及增加增信保障措施。根據(jù)議案二，未展期債券的本金兌付時間擬調(diào)整為2023年2月24日起至2027年2月24日，本金兌付安排自2024年12月24日至2027年2月24日分10期償還。較前期溝通的方案，兌付時長從近4.5年縮短到4年。

遵義道橋：據(jù)中證鵬元公告，遵義道橋因融資租賃糾紛新增被執(zhí)行信息，執(zhí)行標的分別為58,963,411元和129,218,724元。

遠洋集團：據(jù)遠洋集團官微，2月20日，遠洋集團控股有限公司與北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，北京農(nóng)商銀行向遠洋集團提供100億元的意向性授信額度。

步步高投資：公司公告稱，聯(lián)合資信將公司主體及債項評級由AA下調(diào)為AA-，此次評級下調(diào)將會對公司償債能力產(chǎn)生不利影響，使得公司融資信用度下降，進一步加劇公司的償債壓力。公司將著力加強與債券持有人及其他金融機構(gòu)的溝通，以期妥善解決存續(xù)期內(nèi)的債務融資工具還本付息事項。

佳源創(chuàng)盛：據(jù)民生銀行公告，“20佳源創(chuàng)盛MTN003”擬于2月23日召開第一次持有人會議。鑒于發(fā)行人的經(jīng)營現(xiàn)狀，為穩(wěn)妥推進本期債券本息兌付工作，提請債券持有人同意調(diào)整本期債券的有關安排。本期債券發(fā)行總額為5億元，票息為8％，兌付日為2023年3月16日。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】2月21日，A股市場主要股指開盤后出現(xiàn)分化，上證指數(shù)、深證成指盤中兩度探底，尾盤再度翻紅，分別上漲0.49％和0.12％，上證指數(shù)突破3300點，創(chuàng)業(yè)板指開盤后維持低位震蕩調(diào)整，收跌0.44％。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，周期板塊明顯發(fā)力，23個上漲行業(yè)中煤炭、鋼鐵、有色金屬分別上漲2.52％、2.39％、1.70％，漲幅居前；美容護理、傳媒調(diào)整較為明顯，跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅上漲】2月21日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)紅盤震蕩整理，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別收漲0.23％、0.18％和0.31％。轉(zhuǎn)債市場日成交額715.69億元，較前一交易日減少89.82億元。當日，轉(zhuǎn)債個券漲多跌少，476只個券中287只上漲，186只下跌，3只持平。個券表現(xiàn)上，當日潤禾轉(zhuǎn)債上漲6.80％，通光轉(zhuǎn)債、冠盛轉(zhuǎn)債、智能轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債漲超4％，漲幅居前；當日多數(shù)下跌個券跌幅不大，僅拓爾轉(zhuǎn)債下跌6.46％，恒鋒轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債跌逾2％，另外15只個券跌逾1％，其余個券跌幅不及1％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，百暢轉(zhuǎn)債開啟申購，愛瑪轉(zhuǎn)債擬于2月23日開啟申購。

2月21日，富瀚轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且自本次董事會審議通過次日起未來六個月（2023年2月22日至2023年8月21日）內(nèi)，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；亞藥轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，從2023年2月22日開始重新計算觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格修正條款周期；科達轉(zhuǎn)債、健友轉(zhuǎn)債、申昊轉(zhuǎn)債公告預計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

2月21日，君禾轉(zhuǎn)債公告擬提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場：

2月21日，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的資深美聯(lián)儲報道記者Timiraos撰文表示，美聯(lián)儲可能會將通脹目標上調(diào)到2.8％左右，加之當日公布的2月綜合及服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)強勁，推動各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至4.67％，10年期美債收益率上行13bp至3.95％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月21日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大3bp至18bp。

2月21日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行6bp至2.42％。

2.歐債市場：

2月21日，歐元區(qū)2月PMI增速創(chuàng)九個月來新高，加之歐央行行長暗示3月將繼續(xù)加息50個基點，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍大幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行7bp至2.53％；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行9bp、13bp、10bp和14bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月21日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界