金融界2月22日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月21日，主要資金利率小幅上行；銀行間主要利率債長(zhǎng)券趨穩(wěn)，中短券收益率上行；“20榮盛地產(chǎn)MTN001”本金展期議案獲持有人通過(guò)增信措施調(diào)整等議案，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)原則同意北大方正集團(tuán)財(cái)務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)程序，時(shí)代中國(guó)擬召開(kāi)債券持有人會(huì)議審議調(diào)整債券本息兌付安排及增加增信保障措施等議案；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)小幅上漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券漲多跌少；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)大幅上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍大幅上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議決定召開(kāi)二十屆二中全會(huì)】中共中央政治局2月21日召開(kāi)會(huì)議，決定今年2月26日至28日在北京召開(kāi)中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第二次全體會(huì)議。會(huì)議指出，要全面貫徹落實(shí)黨中央決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，更大力度吸引和利用外資，有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定糧食生產(chǎn)和推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，推動(dòng)發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，保障基本民生和發(fā)展社會(huì)事業(yè)，努力完成今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。要加強(qiáng)政府自身建設(shè)，大興調(diào)查研究之風(fēng)。

【國(guó)家能源局：將積極會(huì)同有關(guān)部門完善新型儲(chǔ)能支持政策】國(guó)家能源局網(wǎng)站近日發(fā)布對(duì)十三屆全國(guó)人大代表第BH0108號(hào)建議的答復(fù)。其中提到，下一步，將積極會(huì)同有關(guān)部門完善新型儲(chǔ)能支持政策，并加強(qiáng)與川渝等地能源主管部門溝通，指導(dǎo)各地加強(qiáng)新型儲(chǔ)能規(guī)劃布局和調(diào)度運(yùn)用，積極開(kāi)展試點(diǎn)示范，完善配套政策機(jī)制，強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同，推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)2月綜合PMI創(chuàng)八個(gè)月新高，服務(wù)業(yè)回暖但制造業(yè)仍處收縮區(qū)間】2月21日，標(biāo)普全球公布2月美國(guó)Markit PMI數(shù)據(jù)。受服務(wù)業(yè)回暖推動(dòng)，美國(guó)2月綜合PMI指數(shù)攀升3.4個(gè)點(diǎn)至50.2，創(chuàng)八個(gè)月來(lái)最高。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值升至50.5，高于市場(chǎng)預(yù)期的47.3，創(chuàng)2022年6月份以來(lái)新高，也是六個(gè)月來(lái)服務(wù)業(yè)PMI初值首次站在榮枯線上方，這可能和最近異常溫暖的天氣有關(guān)；其中就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值升至51.5，創(chuàng)2022年9月份以來(lái)新高；支付價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值升至2022年10月份以來(lái)新高。2月美國(guó)制造業(yè)PMI有所改善但仍處于收縮狀態(tài)，讀數(shù)為47.8，高于上個(gè)月的46.9和市場(chǎng)預(yù)期的47.2。綜合PMI指數(shù)中制造商和服務(wù)提供商就業(yè)的綜合衡量指標(biāo)升至五個(gè)月高位，表明市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力的需求依然強(qiáng)勁。該報(bào)告還顯示，衡量未來(lái)產(chǎn)出的一項(xiàng)指標(biāo)升至去年5月以來(lái)的最高水平，表明對(duì)需求的樂(lè)觀情緒增強(qiáng)。

【歐央行行長(zhǎng)拉加德暗示3月會(huì)議將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)】2月21日，歐洲央行管理委員會(huì)在芬蘭召開(kāi)非貨幣政策會(huì)議期間，拉加德表示，歐洲央行官員仍堅(jiān)決要讓通脹回落到央行的目標(biāo)2％，同時(shí)稱，加息到何種水平取決于數(shù)據(jù)?！拔覀儗⒉榭此袛?shù)據(jù)——顯然是通脹、勞動(dòng)力成本、預(yù)測(cè)，然后將確定我們的貨幣政策路徑?！崩拥抡f(shuō)，讓價(jià)格上漲回到目標(biāo)水平是“我們最應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)做的事”。她認(rèn)為，歐元區(qū)主要通脹上升勢(shì)頭已經(jīng)開(kāi)始放緩。目前來(lái)看，歐元區(qū)并不存在薪資-物價(jià)的螺旋式上升。本月2日歐洲央行宣布加息的同時(shí)表示，3月的下次會(huì)議后，將評(píng)估貨幣政策未來(lái)的路徑，這被一些市場(chǎng)參與者視為暗示加息可能接近頂峰的鴿派信號(hào)。但在歐央行公布決議當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上，拉加德就已表示，“通脹還太高”，抗通脹并未大功告成，強(qiáng)調(diào)加息可能持續(xù)到3月以后。拉加德當(dāng)時(shí)說(shuō)，歐洲央行內(nèi)部存在很強(qiáng)的共識(shí)。眾多假設(shè)場(chǎng)景意味著，3月加息50個(gè)基點(diǎn)將是有保障的。

【歐元區(qū)2月PMI增速創(chuàng)九個(gè)月來(lái)新高，本季度或避免衰退】2月21日，IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月綜合PMI初值升至52.3，好于預(yù)期值50.7與前值50.3，創(chuàng)下9個(gè)月來(lái)最高水平。一同公布的歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值為48.5，為連續(xù)8個(gè)月低于榮枯線，低于預(yù)期值49.3，同時(shí)也低于前值48.8。歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI初值為53，優(yōu)于預(yù)期，增速為去年6月份以來(lái)最高水平。值得一提的是，整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有所上升，法國(guó)和德國(guó)在1月份可能出現(xiàn)萎縮后都恢復(fù)了擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。最新數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在能源沖擊下仍具韌性，通脹放緩、冬日溫暖以及供應(yīng)鏈和商業(yè)信心有所改善等諸多因素正在提振市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的樂(lè)觀情緒

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格下跌，NYMEX天然氣價(jià)格收跌】2月21日，WTI 3月原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.23％，報(bào)76.16美元/桶；ICE布倫特4月原油期貨收跌1.02美元，跌幅1.21％，報(bào)83.05美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收跌8.88％，報(bào)收2.073美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

2月21日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開(kāi)展1500億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有910億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金590億元。

（二）資金利率

2月21日，央行繼續(xù)公開(kāi)市場(chǎng)凈投放，但本周三至周五逆回購(gòu)到期量較大，市場(chǎng)情緒較謹(jǐn)慎，主要資金利率小幅上行：DR001上行2.57bps至2.177％，DR007上行1.69bps至2.152％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

2月21日，前一日大幅調(diào)整后，當(dāng)日現(xiàn)券收益率走勢(shì)有所分化，銀行間主要利率債長(zhǎng)券趨穩(wěn)，中短券收益率明顯上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行0.20bp至2.9190％；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券220220收益率下行0.25bp至3.0875％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

2月21日，地產(chǎn)債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，僅“20寶龍04”跌超35％。

2月21日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％，“19宏財(cái)專項(xiàng)債01”跌超12％，“19望城城投綠色債02”跌超22％。

2.信用債事件：

榮盛發(fā)展：公司公告稱，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”本金展期議案獲持有人通過(guò)增信措施調(diào)整等議案，擬于2月23日兌付首期本息1036.4萬(wàn)元。

世茂建設(shè)：公司公告稱，“20世茂02”等債2月24日起僅在上固收采用全價(jià)方式轉(zhuǎn)讓。

大連城投：公司公告稱，擬對(duì)“20大連建投MTN001”開(kāi)展現(xiàn)金要約收購(gòu)，擬收購(gòu)標(biāo)的債券面值3億元。

宜賓南溪財(cái)源國(guó)資：公司公告稱，將宜賓宜源置業(yè)51％股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓至宜賓南溪城交。

北京華融基礎(chǔ)：公司公告稱，恒泰證券股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)已完成。

北大方正：銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，原則同意北大方正集團(tuán)財(cái)務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)程序。

青建集團(tuán)：中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)披露，青建集團(tuán)股份公司成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的101.19萬(wàn)元。

時(shí)代中國(guó)：公司公告稱，時(shí)代中國(guó)擬召開(kāi)債券持有人會(huì)議，議案包括調(diào)整債券本息兌付安排及增加增信保障措施。根據(jù)議案二，未展期債券的本金兌付時(shí)間擬調(diào)整為2023年2月24日起至2027年2月24日，本金兌付安排自2024年12月24日至2027年2月24日分10期償還。較前期溝通的方案，兌付時(shí)長(zhǎng)從近4.5年縮短到4年。

遵義道橋：據(jù)中證鵬元公告，遵義道橋因融資租賃糾紛新增被執(zhí)行信息，執(zhí)行標(biāo)的分別為58,963,411元和129,218,724元。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)：據(jù)遠(yuǎn)洋集團(tuán)官微，2月20日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)控股有限公司與北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，北京農(nóng)商銀行向遠(yuǎn)洋集團(tuán)提供100億元的意向性授信額度。

步步高投資：公司公告稱，聯(lián)合資信將公司主體及債項(xiàng)評(píng)級(jí)由AA下調(diào)為AA-，此次評(píng)級(jí)下調(diào)將會(huì)對(duì)公司償債能力產(chǎn)生不利影響，使得公司融資信用度下降，進(jìn)一步加劇公司的償債壓力。公司將著力加強(qiáng)與債券持有人及其他金融機(jī)構(gòu)的溝通，以期妥善解決存續(xù)期內(nèi)的債務(wù)融資工具還本付息事項(xiàng)。

佳源創(chuàng)盛：據(jù)民生銀行公告，“20佳源創(chuàng)盛MTN003”擬于2月23日召開(kāi)第一次持有人會(huì)議。鑒于發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，為穩(wěn)妥推進(jìn)本期債券本息兌付工作，提請(qǐng)債券持有人同意調(diào)整本期債券的有關(guān)安排。本期債券發(fā)行總額為5億元，票息為8％，兌付日為2023年3月16日。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】2月21日，A股市場(chǎng)主要股指開(kāi)盤(pán)后出現(xiàn)分化，上證指數(shù)、深證成指盤(pán)中兩度探底，尾盤(pán)再度翻紅，分別上漲0.49％和0.12％，上證指數(shù)突破3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指開(kāi)盤(pán)后維持低位震蕩調(diào)整，收跌0.44％。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，周期板塊明顯發(fā)力，23個(gè)上漲行業(yè)中煤炭、鋼鐵、有色金屬分別上漲2.52％、2.39％、1.70％，漲幅居前；美容護(hù)理、傳媒調(diào)整較為明顯，跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)小幅上漲】2月21日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)紅盤(pán)震蕩整理，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別收漲0.23％、0.18％和0.31％。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日成交額715.69億元，較前一交易日減少89.82億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債個(gè)券漲多跌少，476只個(gè)券中287只上漲，186只下跌，3只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，當(dāng)日潤(rùn)禾轉(zhuǎn)債上漲6.80％，通光轉(zhuǎn)債、冠盛轉(zhuǎn)債、智能轉(zhuǎn)債、盛路轉(zhuǎn)債漲超4％，漲幅居前；當(dāng)日多數(shù)下跌個(gè)券跌幅不大，僅拓爾轉(zhuǎn)債下跌6.46％，恒鋒轉(zhuǎn)債、聲迅轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債跌逾2％，另外15只個(gè)券跌逾1％，其余個(gè)券跌幅不及1％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，百暢轉(zhuǎn)債開(kāi)啟申購(gòu)，愛(ài)瑪轉(zhuǎn)債擬于2月23日開(kāi)啟申購(gòu)。

2月21日，富瀚轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且自本次董事會(huì)審議通過(guò)次日起未來(lái)六個(gè)月（2023年2月22日至2023年8月21日）內(nèi)，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；亞藥轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，從2023年2月22日開(kāi)始重新計(jì)算觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條款周期；科達(dá)轉(zhuǎn)債、健友轉(zhuǎn)債、申昊轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。

2月21日，君禾轉(zhuǎn)債公告擬提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

2月21日，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的資深美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)道記者Timiraos撰文表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將通脹目標(biāo)上調(diào)到2.8％左右，加之當(dāng)日公布的2月綜合及服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，推動(dòng)各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至4.67％，10年期美債收益率上行13bp至3.95％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

2月21日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大3bp至18bp。

2月21日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行6bp至2.42％。

2.歐債市場(chǎng)：

2月21日，歐元區(qū)2月PMI增速創(chuàng)九個(gè)月來(lái)新高，加之歐央行行長(zhǎng)暗示3月將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍大幅上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行7bp至2.53％；法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行9bp、13bp、10bp和14bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至2月21日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界