金融界2月23日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月22日，央行連續(xù)多日公開市場凈投放，資金面均衡略寬松；銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券收益率下行幅度較大；持有人同意調(diào)整“20佳源創(chuàng)盛MTN002”本息兌付安排，金地集團公告計劃為深圳子公司8.9億元貸款提供擔(dān)保，杭州城投擬承繼杭州錢江新城投資債務(wù)融資工具清償義務(wù)；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)沖高回落，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍小幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國常會：多措并舉提振市場預(yù)期，鞏固經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升勢頭】2月22日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議指出，去年直面市場形勢變化和市場主體需求，實施大規(guī)模退稅減稅降費、緩稅緩費等政策，幫扶市場主體尤其是中小微企業(yè)和個體工商戶渡難關(guān)，為穩(wěn)就業(yè)保民生、穩(wěn)住經(jīng)濟大盤發(fā)揮了關(guān)鍵支撐作用。各地區(qū)各有關(guān)部門著眼大局，以富有成效的工作和專項整治，推動階段性緩繳14項行政事業(yè)性收費和部分保證金等涉企收費優(yōu)惠政策落地見效，專項整治涉及金額超過2100億元，同時查處涉企違規(guī)收費問題7700多個，已全部要求整改。會議強調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟增長正在企穩(wěn)回升，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)，企業(yè)經(jīng)營仍較困難，要把整治涉企違規(guī)收費與落實助企紓困政策、優(yōu)化營商環(huán)境、激發(fā)市場活力緊密結(jié)合起來。已出臺的穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施中的一些減稅降費政策仍有發(fā)揮效應(yīng)的空間，要深入抓好落實。堅決制止亂收費、亂罰款、亂攤派，健全長效監(jiān)管機制。多措并舉提振市場預(yù)期，鞏固經(jīng)濟增長企穩(wěn)回升勢頭。

【劉昆：2023年積極的財政政策要加力提效，注重精準(zhǔn)、更可持續(xù)】日前，財政部部長劉昆在全國財政工作會議上的講話稱，根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議精神，2023年財政工作總體要求是：以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實黨的二十大精神，扎實推進中國式現(xiàn)代化，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，積極的財政政策要加力提效，注重精準(zhǔn)、更可持續(xù)；完善減稅降費措施，加強財政資源統(tǒng)籌，保持必要的支出強度；大力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，加強國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財力保障，堅持黨政機關(guān)過緊日子，兜牢基層“三保”底線，提高財政資源配置效率；加強財政承受能力評估，保障財政可持續(xù)和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控；健全現(xiàn)代預(yù)算制度，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，完善財政轉(zhuǎn)移支付體系，進一步深化財稅體制改革，增強財政宏觀調(diào)控效能，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步提供有力支持。

【中基協(xié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)委員會2023年第一次工作會議召開】2月17日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)委員會2023年第一次工作會議在上海召開。會議認(rèn)為，近年來，ABS市場規(guī)模穩(wěn)步增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化、規(guī)范水平不斷提升，行業(yè)實力顯著增強，呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，在發(fā)揮債券市場功能支持穩(wěn)增長、服務(wù)實體經(jīng)發(fā)展方面發(fā)揮著日益重要的作用?；A(chǔ)設(shè)施公募REITs試點啟動以來，基礎(chǔ)制度和配套政策不斷完善，各方合力推動REITs市場發(fā)展的工作格局日益形成，目前REITs市場認(rèn)可度較高，運行總體平穩(wěn)，已經(jīng)形成了一定規(guī)模效應(yīng)、示范效應(yīng)，并逐步進入常態(tài)化發(fā)行新階段。委員代表建議，在ABS方面，進一步完善基礎(chǔ)制度，研究推出ABS公開發(fā)行方式，強化“真實出售、破產(chǎn)隔離”，充分發(fā)揮ABS依托資產(chǎn)信用支持民營企業(yè)、中小企業(yè)融資的重要作用。在REITs市場方面，進一步拓寬試點資產(chǎn)類型，研究調(diào)整項目收益率和資產(chǎn)規(guī)模要求，推動擴募常態(tài)化發(fā)行，提高二級市場流動性，優(yōu)化推薦審核流程，明確大類資產(chǎn)準(zhǔn)入和信息披露標(biāo)準(zhǔn)，探索建立多層次REITs市場，推動REITs專項立法研究。

【安徽省：加快專項債券發(fā)行使用，開展企業(yè)債券提質(zhì)擴量行動】安徽省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)安徽省有效投資專項行動方案（2023）的通知稱，確保符合條件的儲備項目專項債券需求超出本地區(qū)專項債券額度。加快專項債券發(fā)行使用，爭取財政部下達的提前批次新增債務(wù)限額上半年使用完畢，盡早形成實物工作量。開展企業(yè)債券提質(zhì)擴量行動，力爭發(fā)行企業(yè)債券220億元。實施穩(wěn)定房地產(chǎn)投資專項行動。2023年完成保障性安居工程投資980億元以上。堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產(chǎn)開發(fā)有效投資。繼續(xù)穩(wěn)妥推進房地產(chǎn)開發(fā)項目逾期交房專項治理，用好國家專項借款政策，加快項目復(fù)工和竣工交付。加強房地產(chǎn)市場預(yù)期引導(dǎo)，滿足行業(yè)合理融資需求，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

【遵義市：積極爭取“退紅”試點，堅決守牢“不爆雷”的底線】遵義市發(fā)改委發(fā)布遵義市2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2023年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告稱，遵義市地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)重，基層“三?！眽毫Υ螅咔榉揽?、搶險救災(zāi)等剛性支出增加，預(yù)算平衡壓力大。金融領(lǐng)域風(fēng)險嚴(yán)峻，公開市場到期債券“防爆雷”壓力大、風(fēng)險大，全市國有企業(yè)債務(wù)還本付息壓力大，個別地方金融機構(gòu)存在“返高”和“劣變”風(fēng)險。2023年要加強政府債務(wù)管理，強化債券資金使用監(jiān)管，提高專項債券使用效益。積極爭取“退紅”試點，降低高風(fēng)險縣（市、區(qū)）債務(wù)風(fēng)險等級，堅決守牢“不爆雷”的底線。

（二）國際要聞

【美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要：幾乎全體支持放緩加息，相比衰退更擔(dān)心通脹】2月22日，美聯(lián)儲公布了1月31日至2月1日的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，會議上所有擔(dān)任票委的美聯(lián)儲官員都投票支持加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.50％至4.75％之間。但紀(jì)要指出，有少數(shù)非票委希望加息50個基點，以展示出更大的、降通脹的決心。這些贊成加息50個基點的與會者指出，更大的加息幅度可以使利率更快地實現(xiàn)限制性的政策立場?？傮w來看，官員們普遍認(rèn)為，有跡象表明美國通脹正在回落，但程度不足以令他們決定停止加息。如果通脹放緩的速度停滯，他們將對“利率最終升至多高”這一問題持開放態(tài)度。他們強調(diào)對通脹率的擔(dān)憂程度依然很高：由于勞動力市場依舊緊繃，導(dǎo)致工資和價格持續(xù)面臨上行壓力，通脹率仍然遠(yuǎn)高于2％的目標(biāo)水平。即使近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀，但美聯(lián)儲官員強調(diào)要保持警惕，“過去三個月收到的通脹數(shù)據(jù)顯示，物價上漲速度逐月放緩，但與會者強調(diào)需要更多證據(jù)證明在廣泛的商品中都取得進展，才能確信通脹位于持續(xù)下行的路徑上。”與會者觀察到，美國的經(jīng)濟活動、勞動力市場以及通脹前景的不確定性很高。會議紀(jì)要寫到，有成員認(rèn)為經(jīng)濟衰退的風(fēng)險正在升高。但另一些官員公開表示，他們有信心美聯(lián)儲可以避免經(jīng)濟衰退實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”——經(jīng)濟增長會大幅放緩但不會收縮。多名與會者還觀察到最近幾個月金融環(huán)境有所緩和，其中一些人指出，這可能抵消貨幣緊縮政策的作用，使美聯(lián)儲未來需要更多的加息。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格連續(xù)下跌，NYMEX天然氣價格止跌轉(zhuǎn)漲】2月22日，WTI 4月原油期貨收跌2.41美元，跌幅3.15％，報73.95美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌2.45美元，跌幅2.95％，報80.60美元/桶；NYMEX 3月天然氣期貨收漲4.87％，報收2.174美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

2月22日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日開展3000億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有2030億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場凈投放資金970億元。

（二）資金利率

2月22日，央行連續(xù)多日公開市場凈投放，資金面均衡略寬松，隔夜利率大幅下行，7天期利率因跨月小幅上行：DR001下行43.71bps至1.740％，DR007上行2.38bps至2.176％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

2月22日，銀行間主要利率債收益率普遍下行，資金面好轉(zhuǎn)帶動短券收益率下行幅度較大。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行0.10bp至2.9180％；10年期國開債活躍券220220收益率持平于3.0900％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

2月22日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10％，“20旭輝01”跌超15％，“20寶龍04”跌超35％。

2月22日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10％，“19皋高債”跌超19％，“19西峽債”跌超20％。

2.信用債事件：

佳源創(chuàng)盛：公司公告稱，持有人同意調(diào)整“20佳源創(chuàng)盛MTN002”本息兌付安排。本期債券延期3年，附第1年末和第2年末發(fā)行人利率調(diào)整選擇權(quán)及投資人回售選擇權(quán)。

世茂建設(shè)：據(jù)浦發(fā)銀行公告，“21滬世茂MTN001”擬于3月8日召開持有人會議，世茂股份提請對本期中票發(fā)行條款調(diào)整。

新湖中寶：公司公告稱，新湖集團以22.7億元向新安財通協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司10％股權(quán)。

杭州城投：公司公告稱，擬承繼杭州錢江新城投資債務(wù)融資工具清償義務(wù)，現(xiàn)有存續(xù)的全部公司債、企業(yè)債定向工具合計152億元，其中承繼全部的定向工具余額50億元。

即墨城投：惠譽評級將青島市即墨區(qū)城市開發(fā)投資有限公司的“BBB-”長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級列入負(fù)面觀察名單（RWN），此前評級展望為“穩(wěn)定”。同時，即墨城投發(fā)行的高級無抵押美元債券“BBB-”也被列入負(fù)面觀察名單。

蘭州佛慈醫(yī)藥：公司公告稱，實控人擬由蘭州市國資委變更為甘肅省國資委。

安慶經(jīng)開區(qū)建投：公司公告稱，控股股東變更為安慶經(jīng)開控股，實控人仍為安慶經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會。

瑞安國資投資：據(jù)中信建投公告，“22瑞安債01”持有人會議未通過子公司無償劃轉(zhuǎn)的議案。

建德國資經(jīng)營：公司公告稱，擬將子公司建德新安旅游投資100％股權(quán)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)給建德國投發(fā)展。

國網(wǎng)綜能集團：據(jù)中信證券公告，“G21綜能1”2023年第一次持有人會議未生效。

當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)：公司公告稱，擬轉(zhuǎn)讓子公司三特索道14.98％股份，轉(zhuǎn)讓價款合計為人民幣4.32億元，權(quán)益變動后高科集團將成為其控股股東。

龍巖文旅匯金發(fā)展：公司公告稱，“20匯金01”償債措施發(fā)生變更，剩余擔(dān)保財產(chǎn)為興業(yè)銀行A股股票590萬股，仍質(zhì)押與長城國瑞證券。

金地集團：公司公告稱，計劃為深圳子公司8.9億元貸款提供擔(dān)保，開發(fā)位于深圳市的土地整備利益統(tǒng)籌項目。

融創(chuàng)房地產(chǎn)：公司公告稱，公司存在8項失信行為，涉及票面金額6,617,496.88元及利息損失、訴訟費用等。上述事項不會對本公司的公司債券展期后的兌付安排展期產(chǎn)生重大不利影響。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指縮量調(diào)整】2月22日，A股市場主要股指低位震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.46％、0.57％、0.73％，上證指數(shù)失守3300點，兩市成交額7833億元，較前一交易日縮量1381億。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，但除建筑材料、非銀金融、傳媒跌逾1％，其余20個行業(yè)指數(shù)跌幅不及1％；同時，當(dāng)日上漲8個行業(yè)中輕工制造漲超1％，其余行業(yè)漲幅均不超1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)沖高回落】2月22日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)低開后明顯反彈上揚，但午后轉(zhuǎn)弱翻綠，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債指數(shù)分別下跌0.12％、0.14％和0.03％。轉(zhuǎn)債市場日成交額700.96億元，較前一交易日減少14.73億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌，476只個券中190只上漲，285只下跌，1只持平。個券表現(xiàn)上，當(dāng)日計算機行業(yè)部分個券在正股強勢上漲拉動下表現(xiàn)較佳，其中太極轉(zhuǎn)債、多倫轉(zhuǎn)債、拓爾轉(zhuǎn)債漲超5％，位列前三；而機械設(shè)備、有色金屬等行業(yè)個券調(diào)整較為明顯，君禾轉(zhuǎn)債下跌4.05％，另外杭叉轉(zhuǎn)債、日豐轉(zhuǎn)債、中礦轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債、冠盛轉(zhuǎn)債等跌逾2％；不過，市場約八成個券漲跌幅不及1％，整體調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，愛瑪轉(zhuǎn)債開啟申購。

2月22日，游族轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且自本次董事會審議通過之日起至2023年4月6日，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；蒙娜轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且自董事會審議通過之日起未來六個月（2023年2月23日至2023年8月22日）內(nèi)，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；模塑轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

2月22日，飛凱轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且自公告披露之日起至2023年6月30日，如再次觸發(fā)有條件贖回條款時，均不行使提前贖回權(quán)利；法蘭轉(zhuǎn)債、百達轉(zhuǎn)債、盤龍轉(zhuǎn)債、杭叉轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

2月22日，美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后，市場解讀偏鴿，各期限美債收益率普遍小幅下行。其中，2年期美債收益率下行1bp至4.66％，10年期美債收益率下行2bp至3.93％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

2月22日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大1bp至73bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大1bp至19bp。

2月22日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行1bp至2.41％。

2.歐債市場：

2月22日，除英國10年期國債收益率保持在3.61％不變以外，其余主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍小幅下行。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.52％；法國、意大利、西班牙10年期國債收益率分別下行2bp、1bp和1bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至2月22日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界