#2月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力##中國(guó)產(chǎn)業(yè)名片#?

編者按：關(guān)注本公眾號(hào)，每日學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)行情，積少成多，進(jìn)一步每一天。

一、資金市場(chǎng)：資金面繼續(xù)回暖

今日央行開展7天逆回購(gòu)操作460億元，中標(biāo)利率為2.0%，今日逆回購(gòu)資金到期1500億元，全天凈回籠資金1040億元。今日銀行間市場(chǎng)資金面繼續(xù)改善，主要回購(gòu)利率明顯下行，隔夜資金DR001下行39BP收1.41%，DR007下行4BP收1.90%。本周央行還有16900億元逆回購(gòu)資金到期，其中周二至周五分別到期3930億元、6410億元、4530億元、2030億元，另外2月15日（周三）還有MLF到期3000億元。本周央行之前投放資金大量回籠，疊加繳稅以及同業(yè)存單集中到期等因素，資金面仍存在大幅度波動(dòng)的可能。此外，需關(guān)注周三MLF到期續(xù)作量?jī)r(jià)情況。

二、債券市場(chǎng)：1BP內(nèi)窄幅震蕩收漲

今日銀行間市場(chǎng)主要期限利率債窄幅震蕩收漲，收益率波動(dòng)主要在1BP內(nèi)。10年期國(guó)債活躍券220025收益率下行0.4BP收2.8950%；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率下行0.25BP收3.0575%，繼續(xù)維持3%關(guān)口以上。國(guó)股行1Y同業(yè)存單發(fā)行報(bào)價(jià)普遍2.60%，與上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)變化不大。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

日前中國(guó)1月多項(xiàng)金融數(shù)據(jù)公布，1月份新增人民幣貸款4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元，刷新單月最高紀(jì)錄，社會(huì)融資規(guī)模增量為5.98萬(wàn)億元，比上年同期少1959億元。1月末M2同比增長(zhǎng)12.6%，增速創(chuàng)2016年5月來(lái)新高。此外，1月份CPI漲幅重回“2區(qū)間”。 此前市場(chǎng)已對(duì)信貸開門紅具有較強(qiáng)預(yù)期，債券市場(chǎng)收益率定價(jià)已經(jīng)包含了經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期，因此今日債市對(duì)重磅金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)波瀾不驚。2月同業(yè)存單到期續(xù)作仍存在壓力，此外央行還有大量逆回購(gòu)到期，疊加繳稅因素，因此本周資金可能不會(huì)太寬松。

整體來(lái)看，1月金融數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期差異不大，近兩個(gè)月信貸的增長(zhǎng)基本來(lái)自企業(yè)中長(zhǎng)期貸款貢獻(xiàn)，但實(shí)體整體融資需求修復(fù)尤其地產(chǎn)修復(fù)并不明顯，居民端信貸需求持續(xù)偏弱，因此實(shí)體融資需求仍有修復(fù)空間。當(dāng)下 “社融底”或已經(jīng)確立，利率大幅向下空間有限。雖然債市在連續(xù)下跌后可能具備階段性做多的機(jī)會(huì)，但漲幅可能不大，而且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，長(zhǎng)券大漲概率不大。

三、股票市場(chǎng)：滬深股市大漲，工程機(jī)械板塊領(lǐng)漲

今日上證指數(shù)漲0.72%收3284.16，深證成指漲1.14%收12113.61，今日北向資金凈買6.92億元，南向資金凈買入31.86億元。板塊追蹤方面，上漲較多的行業(yè)有工程機(jī)械、日用化工、重型機(jī)械板塊；下跌較多的行業(yè)有海運(yùn)、銀行、農(nóng)業(yè)板塊。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

四、重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

1.中國(guó)1月CPI同比漲幅回升至2.1%，略低于預(yù)期的2.3%；環(huán)比則上升0.8%，創(chuàng)2021年1月以來(lái)新高。1月PPI同比下滑0.8%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比則下降0.4%，收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

2.央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份新增人民幣貸款4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元，刷新單月最高紀(jì)錄，其中住戶貸款增加2572億元，企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬(wàn)億元。社會(huì)融資規(guī)模增量為5.98萬(wàn)億元，比上年同期少1959億元。1月末M2同比增長(zhǎng)12.6%，增速創(chuàng)2016年5月來(lái)新高。

3.銀保監(jiān)會(huì)、央行制定了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》將自2023年7月1日起施行。《辦法》稱，金融資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)程度分為五類，分別為正常類、關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類，后三類合稱不良資產(chǎn)。《辦法》提出，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)重組資產(chǎn)設(shè)置重組觀察期。觀察期自合同調(diào)整后約定的第一次還款日開始計(jì)算，應(yīng)至少包含連續(xù)兩個(gè)還款期，并不得低于1年?！掇k法》將風(fēng)險(xiǎn)分類對(duì)象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全部金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)逾期后應(yīng)至少歸為關(guān)注類，逾期超過(guò)90天、270天應(yīng)至少歸為次級(jí)類、可疑類，逾期超過(guò)360天應(yīng)歸為損失類。逾期超過(guò)90天的債權(quán)，即使抵押擔(dān)保充足，也應(yīng)歸為不良。

4.證監(jiān)會(huì)研究部署2023年債券監(jiān)管重點(diǎn)任務(wù)，強(qiáng)調(diào)要全面深化債市功能發(fā)揮，突出服務(wù)穩(wěn)增長(zhǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；全面深化債券重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范化解，努力推動(dòng)債券違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步收斂，保護(hù)投資者合法權(quán)益；全面深化REITs市場(chǎng)建設(shè)，堅(jiān)持發(fā)展與規(guī)范并重；全面深化債券注冊(cè)制改革，強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)；全面深化債券科技監(jiān)管，完善符合債券特點(diǎn)的監(jiān)管制度機(jī)制。

5.央行表示，自今年1月起，將消費(fèi)金融公司、理財(cái)公司和金融資產(chǎn)投資公司等三類銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)納入金融統(tǒng)計(jì)范圍。1月末，三類機(jī)構(gòu)貸款余額8410億元，當(dāng)月增加57億元；存款余額222億元，當(dāng)月增加27億元。

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