#2月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力##中國(guó)產(chǎn)業(yè)名片#?

編者按：關(guān)注本公眾號(hào)，每日學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)行情，積少成多，進(jìn)一步每一天。

一、資金市場(chǎng)：資金緊勢(shì)有所緩解，隔夜利率跌至2%以下

今日央行開展7天逆回購(gòu)操作3000億元，中標(biāo)利率為2.0%，今日逆回購(gòu)資金到期2030億元，因此今日凈投放資金970億元。央行在公開市場(chǎng)連續(xù)凈投放資金，今日銀行間市場(chǎng)資金緊張局勢(shì)有所緩解，隔夜資金DR001大幅度下行44BP收1.74%，跨月資金DR007上行2.38BP收2.18%。本周還有13220億元逆回購(gòu)資金到期，周四到周五分別到期4870億元、8350億元，到期資金規(guī)模仍較大，臨近月末，不排除資金再度收緊的可能。

二、債券市場(chǎng)：總體回暖，中短券表現(xiàn)更好

今日債券市場(chǎng)有所回暖，長(zhǎng)券震蕩企穩(wěn)，中短券收益率明顯下行。10年期國(guó)債活躍券220025收益率下行0.1BP收2.9180%；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率與昨日一樣，收3.09%。國(guó)股行1Y同業(yè)存單發(fā)行報(bào)價(jià)普遍2.70%，比上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)下降約3BP。國(guó)股行3M同業(yè)存單發(fā)行報(bào)價(jià)2.49%，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情高漲，不少國(guó)股行募滿資金。

以上數(shù)據(jù)來自wind。

經(jīng)歷前日的債市大跌后，近兩日債市有所企穩(wěn)，今日債市繼續(xù)回暖，主要有以下兩方面的原因：一是資金緊勢(shì)有所緩解，隔夜利率大幅度下行，7天資金可跨月，但較昨日僅上行約2BP，且明日央行和財(cái)政部將進(jìn)行1個(gè)月期500億元國(guó)庫現(xiàn)金定存招投標(biāo)，向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性擔(dān)憂情緒有所減弱，提振債市，短券受益明顯，長(zhǎng)券震蕩可能還是主要受到基本面回暖預(yù)期的影響。二是股市在經(jīng)歷前幾天的大漲后，今日進(jìn)入回調(diào)期，上證指數(shù)跌0.47%，深證成指跌0.57%，北向資金凈賣出近50億元，可見市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)強(qiáng)度的預(yù)期仍有所分歧，股債蹺蹺板效應(yīng)推動(dòng)債市走強(qiáng)。

值得注意的是，在債市整體回暖的背景下，此前受商業(yè)銀行資本管理辦法征求意見稿影響而走弱的“二永債”有所企穩(wěn)，收益率整體回落3-4bp不等。近期同業(yè)存單提價(jià)速度很快，國(guó)股行1年期同業(yè)存單利率已逼近MLF利率（2.75%），而且基本達(dá)到了2022年以來的最高點(diǎn)，1年期同業(yè)存單利率還能否超出2.75%的MLF利率值得關(guān)注，1年期2.75%的國(guó)股行同業(yè)存單現(xiàn)階段或許具備套息和博弈價(jià)值，但在中期維度超越MLF2.75%的利率或許只是時(shí)間問題。后續(xù)債券市場(chǎng)可能就經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇節(jié)奏進(jìn)行交易博弈，由于市場(chǎng)預(yù)期存在分歧，因此短期內(nèi)債市可能仍偏震蕩走勢(shì)。

三、股票市場(chǎng)：滬深股市雙雙收跌，摩托車板塊領(lǐng)漲

今日上證指數(shù)跌0.47%收3291.15，深證成指跌0.57%收11900.12，今日北向資金凈賣出47.34億元，南向資金凈買入7.32億元。板塊追蹤方面，上漲較多的行業(yè)有摩托車、家居用品、造紙板塊；下跌較多的行業(yè)有電信、保險(xiǎn)、餐飲旅游板塊。

以上數(shù)據(jù)來自wind。

四、重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

1.中共中央政治局召開會(huì)議，決定2月26日至28日召開二十屆二中全會(huì)。會(huì)議討論了《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》稿和國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》稿，討論了向十四屆全國(guó)人大一次會(huì)議推薦的國(guó)家機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人員建議人選。會(huì)議指出，要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，更大力度吸引和利用外資，有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.央行在香港成功發(fā)行兩期人民幣央行票據(jù)，其中3個(gè)月期央行票據(jù)100億元，1年期央行票據(jù)150億元，中標(biāo)利率分別為2.40%和2.75%。此次發(fā)行投標(biāo)總量超過700億元，約為發(fā)行量的2.8倍。

3.據(jù)第一財(cái)經(jīng)，對(duì)比去年上半年，下半年理財(cái)?shù)膫渲么蠓陆?，同業(yè)存單、信用債和利率債配置均下降，現(xiàn)金和銀行存款、同業(yè)配置繼續(xù)增加，非標(biāo)和權(quán)益配置繼續(xù)下降。盡管市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，贖回潮接連上演，但隨著理財(cái)產(chǎn)品投資門檻降低、產(chǎn)品種類不斷豐富，加上存款持續(xù)利率下行，理財(cái)對(duì)投資者的吸引力依然較大。

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