金融界3月9日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月8日，央行在公開市場連續(xù)凈回籠，主要資金利率繼續(xù)反彈；銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行1bp左右；“20中天金融MTN001”持有人會議通過展期等兩項議案，南通二建集團被列入失信被執(zhí)行人名單，濱江集團完成9億元短期融資券發(fā)行，票面利率5.03%；轉(zhuǎn)債市場弱勢整理，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

據(jù)3月8日消息，廣州市人民政府日前印發(fā)《廣州市建設國際消費中心城市發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》提出，用5年左右時間，基本建成“灣區(qū)制造”引領(lǐng)、全球資源薈萃，錯位互補協(xié)同、城鄉(xiāng)生態(tài)包容，文商旅體融合、嶺南文化凸顯，自由便利流動、交向互濟共進，面向世界的數(shù)智化、時尚化、現(xiàn)代化國際消費中心城市。規(guī)劃提出，要吸引具有全球視野和國際品牌運作能力的國內(nèi)外商業(yè)投資商、運營商來穗投資運管；壯大汽車消費，圍繞汽車整車與核心零部件生產(chǎn)、自動駕駛技術(shù)研發(fā)、汽車金融服務、汽車營運服務等多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)持續(xù)發(fā)力；推進全市公交車輛、出租車全面置換為新能源車輛，加快黨政機關(guān)公務車輛、國有企業(yè)公務車輛、市政作業(yè)車輛有序置換為新能源車輛。

【乘聯(lián)會：中國2月狹義乘用車零售銷量同比增長10.4%】乘聯(lián)會3月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月狹義乘用車零售銷量同比增長10.4%，環(huán)比增長7.5%。其中，新能源乘用車零售銷量達到43.9萬輛，同比增長61%，環(huán)比增長32.8%。乘聯(lián)會表示，2月零售環(huán)比實現(xiàn)7.5%的正增長，這是春節(jié)和政策退出等綜合因素影響下符合預期的合理走勢。因今年春節(jié)本世紀最早和政策切換帶來的透支因素，導致1-2月累計零售267.9萬輛，同比下降19.8%。乘聯(lián)會認為，3月有23個工作日，是節(jié)后生產(chǎn)消費的黃金期。由于國內(nèi)疫情防控取得完全的勝利，之前預期的第二波疫情感染并沒出現(xiàn)，因此3月較去年有更充裕完整的生產(chǎn)銷售時間，有利于產(chǎn)銷增量。

【中證協(xié)通報2022年第四季度債券市場信用評級機構(gòu)業(yè)務運行及合規(guī)情況】3月8日，中證協(xié)通報2022年第四季度債券市場信用評級機構(gòu)業(yè)務運行及合規(guī)情況顯示，截至2022年12月31日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計4777家；從主體級別分布看，AA級占比分別為32.96%、43.38%和54.12%；AA+級及以上發(fā)行人占比分別為64.50%、49.52%和31.58%；無主體評級占比分別為1.45%、3.61%和2.99%。2022年度，銀行間和交易所市場發(fā)行的公司信用類債券中有9795只無債項級別，占比75.94%；發(fā)行時無主體級別的發(fā)行人43家，占比1.41%。2022年度，評級機構(gòu)共對122家發(fā)行人作出評級調(diào)整動作，同比減少30.29%，占所評家數(shù)的2.52%，同比降低2.39個百分點。其中正面調(diào)整共23家，占比18.85%，負面調(diào)整共99家，占比81.15%。2022年度，級別上調(diào)共20次，涉及發(fā)行人18家。原評級主要集中在AA+級和AA級，分別占上調(diào)次數(shù)的70%和20%。級別下調(diào)共128次，涉及發(fā)行人77家，原級別涉及AAA至B級，其中AAA、AA+和AA級分別有3家、10家和28家，合計占比53.25%；AA-及以下級別占比46.75%。

【上清所發(fā)布新版集中清算業(yè)務指南】上清所3月8日在官網(wǎng)發(fā)布《銀行間市場清算所股份有限公司集中清算業(yè)務指南(第九版)》。上清所表示，為更好地提供集中清算服務，方便市場機構(gòu)參與業(yè)務，根據(jù)業(yè)務發(fā)展情況對《銀行間市場清算所股份有限公司集中清算業(yè)務指南》進行修訂，形成《銀行間市場清算所股份有限公司集中清算業(yè)務指南(第九版)》，現(xiàn)予以發(fā)布。本業(yè)務指南自發(fā)布之日起，原《銀行間市場清算所股份有限公司集中清算業(yè)務指南(第八版)》(清算所發(fā)〔2021〕179號文印發(fā))同時廢止。

（二）國際要聞

【3月會議加息多少尚未做出決定，鮑威爾鷹調(diào)略有降低】3月8日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員聽證會上作證。在前一日強化了市場“更高利率更久”預期后，鮑威爾周三強調(diào)，美聯(lián)儲尚未就未來加息步伐做出任何決定，并表示這將取決于即將公布的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。這意味著50個基點的加息幅度并非是板上釘釘。鮑威爾在聽證會開場中重申，美聯(lián)儲將在必要時加快加息步伐以克服高通脹，不過尚未就加息步伐做出任何決定。他表示，在評估利率政策時，更多的數(shù)據(jù)報告將是至關(guān)重要的。將以即將發(fā)布的數(shù)據(jù)為指導，職位空缺、CPI、PPI和就業(yè)報告數(shù)據(jù)都是美聯(lián)儲觀察的目標。鮑威爾指出，對于3月20日到21日的貨幣政策會議，我們還沒有做出任何決定，將密切關(guān)注即將于周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和下周公布的通脹數(shù)據(jù)，以決定是否需要加快加息步伐。最近的通脹數(shù)據(jù)要高于預期，前幾個月經(jīng)過修正的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲在實現(xiàn)2%的通脹目標方面，取得的進展不如預期。鮑威爾強調(diào)，控制通脹絕對至關(guān)重要，而目前通脹下降的不夠快，這表明利率的最終水平可能高于之前的預期。對于債務上限問題，鮑威爾指出，為防止對全球經(jīng)濟造成“非常不利”的傷害，國會提高債務上限是唯一的選擇，如果美國違約，沒人應該認為美國發(fā)生債務違約的情況下，美聯(lián)儲會出面保護美國經(jīng)濟。鮑威爾表示，2%的通脹仍將是我們的目標，現(xiàn)在不是考慮改變通脹目標的時候，直覺上我們沒有改變通脹目標的想法。

【美國1月職位空缺數(shù)依然超出預期】3月8日，美國勞工部發(fā)布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查報告（JOLTS）顯示，1月美國職位空缺數(shù)量從環(huán)比從12月的1123.4萬（修正后數(shù)據(jù)）下降至1082.4萬，大約減少了41萬個崗位，但仍然高于市場預期的1050萬，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五次超出預期。盡管今年1月的職位空缺數(shù)據(jù)有所下降，但該報告依然顯示出勞動力市場的強勁需求，這給工資和通脹帶來了上行壓力。職位空缺的小幅下降意味著1月的空缺職位比失業(yè)工人多513萬，這與2022年3月創(chuàng)下的歷史最高水平605.5萬相差不遠。美聯(lián)儲關(guān)注的職位空缺與失業(yè)人數(shù)之比從12月的2微降至1月份的1.9，依然維持歷史高位，新冠疫情前，這一比例大約為1.2。JOLTS報告顯示，衡量自愿離職者占總就業(yè)人數(shù)的離職率降至2.5%，為2021年3月以來的最低水平。1月離職人數(shù)環(huán)比下降20.7萬人至388.4萬人。這相當于約390萬美國人在1月自愿離職。值得注意的是，1月份美國招聘人數(shù)增加，但裁員人數(shù)也升至2020年12月以來的最高水平，主要的裁員集中在專業(yè)和商業(yè)服務、房地產(chǎn)、建筑以及運輸和倉儲等行業(yè)。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收跌，NYMEX天然氣價格轉(zhuǎn)跌】3月8日，WTI 4月原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.19%，報76.66美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌0.63美元，跌幅0.79%，報82.66美元/桶；NYMEX 4月天然氣期貨收跌4.17%，報收2.551美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

3月8日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展40億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有1070億元逆回購到期，因此當日公開市場凈回籠1030億元。

（二）資金利率

3月8日，央行在公開市場連續(xù)凈回籠，主要資金利率繼續(xù)反彈：DR001上行19.71bps至1.620%，DR007上行3.77bps至1.920%，其他期限利率亦多數(shù)上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

3月8日，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行1bp左右。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率上行1.00bp至2.8925%；10年期國開債活躍券220220收益率上行1.15bp至3.0740%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

3月8日，7只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，16金地02”跌超11%，“22旭輝01”跌超13%，“21陽城01”跌超24%，“20寶龍04”跌超40%；“20陽城03”“20陽城01”漲超34%，“H0陽城02”漲100%。

3月8日，4只城投債成交價格偏離幅度超10%。其中，“18朔州債02”跌超24%，“17金潼債01”跌超33%，“16岳云債02”跌超50%；“16津投03”漲超14%。

2.信用債事件：

當代國際：公司公告稱，DANDAI 9 03/07/23（ISIN：XS2453127172）已于2023年3月7日到期應付，但鑒于公司當前流動性狀況，該票據(jù)預計不會在到期日支付應付款項。此舉將構(gòu)成該票據(jù)項下的違約事件。

中天金融：據(jù)農(nóng)業(yè)銀行公告，“20中天金融MTN001”展期等議案獲審議通過，注銷相關(guān)議案未獲通過。

江蘇南通二建：公司公告稱，公司近期因經(jīng)營糾紛被列入失信被執(zhí)行人名單。原告為江蘇南通二建集團有限公司的供應商，近些年合作關(guān)系良好，雙方正協(xié)商解決處理中。

青島膠州城投：公司發(fā)布2023年度第二期超短期融資券發(fā)行文件，據(jù)募集說明書顯示，本期債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模0元，發(fā)行金額上限7億元，發(fā)行期限270天，本期債券所募集資金用于償還發(fā)行人債務融資工具。

佳兆業(yè)：公司公告稱，公司連同其附屬公司董事會會議于2023年3月9日（星期四）舉行，審議及通過本集團截至2021年12月31日止年度的年度業(yè)績、本集團截至2022年6月30日止六個月的中期業(yè)績及建議股息。

濱江集團：杭州濱江房產(chǎn)集團股份有限公司2023年度第一期短期融資券發(fā)行結(jié)果公告披露，公司已完成"23濱江房產(chǎn)CP001"的發(fā)行，債券代碼為002244，發(fā)行金額為9億元，利率為5.03%，發(fā)行期限為366天，起息日為2023年3月8日，將于2024年3月8日到期兌付。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指低位震蕩】3月8日，A股市場主要股指低開后繼續(xù)震蕩走弱，午后開始探底震蕩回升，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄，最終下跌0.06%、0.09%、0.26%，兩市成交額明顯縮量。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)收漲，18個上漲行業(yè)中通信上漲2.5%，漲勢較強，國防軍工、計算機、傳媒、電子等也漲超1%；而13個下跌行業(yè)中建筑材料、石油石化、有色金屬跌幅靠前，但跌幅均不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)弱勢整理】3月8日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場基本維持弱勢整理，中證轉(zhuǎn)債、上證指數(shù)、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.18%、0.16%、0.20%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額694.82億元，較前一交易日增加24.56億元。當日，轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券下跌，477只個券中223只上漲，247只下跌,7只持平。個券表現(xiàn)上，因正股漲停拉動，當日佳力轉(zhuǎn)債實現(xiàn)20%漲停，盛路轉(zhuǎn)債受益正股上漲漲超10%，此外永吉轉(zhuǎn)債、廣電轉(zhuǎn)債、華亞轉(zhuǎn)債、晶瑞轉(zhuǎn)債、南電轉(zhuǎn)債漲超5%，當日漲幅較大個券高成交特征越發(fā)明顯，漲幅前十個券成交額占比達41.22%；當日，天鐵轉(zhuǎn)債下跌9.44%，領(lǐng)跌市場，壽仙轉(zhuǎn)債跌逾4%，壽22轉(zhuǎn)債、華鈺轉(zhuǎn)債、文燦轉(zhuǎn)債跌逾3%，調(diào)整較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，亞科轉(zhuǎn)債、浙礦轉(zhuǎn)債開啟申購。

3月8日，上海艾錄擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過5億元。

3月8日，藍帆轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來6個月內(nèi)(2023年3月8日至2023年9月7日)，若觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件，均不提出向下修正方案；未來轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件。

3月8日，伯特轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來6個月內(nèi)(即2023年3月9日至2023年9月8日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；珀萊轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來12個月內(nèi)(即2023年3月9日至2024年3月8日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利。

（四）海外債市

1.美債市場：

3月8日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行。其中，2年期美債收益率上行5bp至5.05%，10年期美債收益率上行1bp至3.98%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

3月8日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度繼續(xù)擴大4bp至107bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大3bp至46bp。

3月8日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率繼續(xù)下行6bp至2.32%。

2.歐債市場：

3月8日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，德國10年期國債收益率下行5bp至2.64%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行5bp、10bp、7bp和6bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至3月8日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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