金融界3月9日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月8日，央行在公開市場(chǎng)連續(xù)凈回籠，主要資金利率繼續(xù)反彈；銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行1bp左右；“20中天金融MTN001”持有人會(huì)議通過展期等兩項(xiàng)議案，南通二建集團(tuán)被列入失信被執(zhí)行人名單，濱江集團(tuán)完成9億元短期融資券發(fā)行，票面利率5.03%；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)弱勢(shì)整理，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

據(jù)3月8日消息，廣州市人民政府日前印發(fā)《廣州市建設(shè)國際消費(fèi)中心城市發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》提出，用5年左右時(shí)間，基本建成“灣區(qū)制造”引領(lǐng)、全球資源薈萃，錯(cuò)位互補(bǔ)協(xié)同、城鄉(xiāng)生態(tài)包容，文商旅體融合、嶺南文化凸顯，自由便利流動(dòng)、交向互濟(jì)共進(jìn)，面向世界的數(shù)智化、時(shí)尚化、現(xiàn)代化國際消費(fèi)中心城市。規(guī)劃提出，要吸引具有全球視野和國際品牌運(yùn)作能力的國內(nèi)外商業(yè)投資商、運(yùn)營商來穗投資運(yùn)管；壯大汽車消費(fèi)，圍繞汽車整車與核心零部件生產(chǎn)、自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)、汽車金融服務(wù)、汽車營運(yùn)服務(wù)等多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)持續(xù)發(fā)力；推進(jìn)全市公交車輛、出租車全面置換為新能源車輛，加快黨政機(jī)關(guān)公務(wù)車輛、國有企業(yè)公務(wù)車輛、市政作業(yè)車輛有序置換為新能源車輛。

【乘聯(lián)會(huì)：中國2月狹義乘用車零售銷量同比增長(zhǎng)10.4%】乘聯(lián)會(huì)3月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月狹義乘用車零售銷量同比增長(zhǎng)10.4%，環(huán)比增長(zhǎng)7.5%。其中，新能源乘用車零售銷量達(dá)到43.9萬輛，同比增長(zhǎng)61%，環(huán)比增長(zhǎng)32.8%。乘聯(lián)會(huì)表示，2月零售環(huán)比實(shí)現(xiàn)7.5%的正增長(zhǎng)，這是春節(jié)和政策退出等綜合因素影響下符合預(yù)期的合理走勢(shì)。因今年春節(jié)本世紀(jì)最早和政策切換帶來的透支因素，導(dǎo)致1-2月累計(jì)零售267.9萬輛，同比下降19.8%。乘聯(lián)會(huì)認(rèn)為，3月有23個(gè)工作日，是節(jié)后生產(chǎn)消費(fèi)的黃金期。由于國內(nèi)疫情防控取得完全的勝利，之前預(yù)期的第二波疫情感染并沒出現(xiàn)，因此3月較去年有更充裕完整的生產(chǎn)銷售時(shí)間，有利于產(chǎn)銷增量。

【中證協(xié)通報(bào)2022年第四季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況】3月8日，中證協(xié)通報(bào)2022年第四季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況顯示，截至2022年12月31日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4777家；從主體級(jí)別分布看，AA級(jí)占比分別為32.96%、43.38%和54.12%；AA+級(jí)及以上發(fā)行人占比分別為64.50%、49.52%和31.58%；無主體評(píng)級(jí)占比分別為1.45%、3.61%和2.99%。2022年度，銀行間和交易所市場(chǎng)發(fā)行的公司信用類債券中有9795只無債項(xiàng)級(jí)別，占比75.94%；發(fā)行時(shí)無主體級(jí)別的發(fā)行人43家，占比1.41%。2022年度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)122家發(fā)行人作出評(píng)級(jí)調(diào)整動(dòng)作，同比減少30.29%，占所評(píng)家數(shù)的2.52%，同比降低2.39個(gè)百分點(diǎn)。其中正面調(diào)整共23家，占比18.85%，負(fù)面調(diào)整共99家，占比81.15%。2022年度，級(jí)別上調(diào)共20次，涉及發(fā)行人18家。原評(píng)級(jí)主要集中在AA+級(jí)和AA級(jí)，分別占上調(diào)次數(shù)的70%和20%。級(jí)別下調(diào)共128次，涉及發(fā)行人77家，原級(jí)別涉及AAA至B級(jí)，其中AAA、AA+和AA級(jí)分別有3家、10家和28家，合計(jì)占比53.25%；AA-及以下級(jí)別占比46.75%。

【上清所發(fā)布新版集中清算業(yè)務(wù)指南】上清所3月8日在官網(wǎng)發(fā)布《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)指南(第九版)》。上清所表示，為更好地提供集中清算服務(wù)，方便市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與業(yè)務(wù)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況對(duì)《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)指南》進(jìn)行修訂，形成《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)指南(第九版)》，現(xiàn)予以發(fā)布。本業(yè)務(wù)指南自發(fā)布之日起，原《銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)指南(第八版)》(清算所發(fā)〔2021〕179號(hào)文印發(fā))同時(shí)廢止。

（二）國際要聞

【3月會(huì)議加息多少尚未做出決定，鮑威爾鷹調(diào)略有降低】3月8日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在眾議院金融服務(wù)委員聽證會(huì)上作證。在前一日強(qiáng)化了市場(chǎng)“更高利率更久”預(yù)期后，鮑威爾周三強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)尚未就未來加息步伐做出任何決定，并表示這將取決于即將公布的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。這意味著50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度并非是板上釘釘。鮑威爾在聽證會(huì)開場(chǎng)中重申，美聯(lián)儲(chǔ)將在必要時(shí)加快加息步伐以克服高通脹，不過尚未就加息步伐做出任何決定。他表示，在評(píng)估利率政策時(shí)，更多的數(shù)據(jù)報(bào)告將是至關(guān)重要的。將以即將發(fā)布的數(shù)據(jù)為指導(dǎo)，職位空缺、CPI、PPI和就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)都是美聯(lián)儲(chǔ)觀察的目標(biāo)。鮑威爾指出，對(duì)于3月20日到21日的貨幣政策會(huì)議，我們還沒有做出任何決定，將密切關(guān)注即將于周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和下周公布的通脹數(shù)據(jù)，以決定是否需要加快加息步伐。最近的通脹數(shù)據(jù)要高于預(yù)期，前幾個(gè)月經(jīng)過修正的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)方面，取得的進(jìn)展不如預(yù)期。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，控制通脹絕對(duì)至關(guān)重要，而目前通脹下降的不夠快，這表明利率的最終水平可能高于之前的預(yù)期。對(duì)于債務(wù)上限問題，鮑威爾指出，為防止對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成“非常不利”的傷害，國會(huì)提高債務(wù)上限是唯一的選擇，如果美國違約，沒人應(yīng)該認(rèn)為美國發(fā)生債務(wù)違約的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)出面保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)。鮑威爾表示，2%的通脹仍將是我們的目標(biāo)，現(xiàn)在不是考慮改變通脹目標(biāo)的時(shí)候，直覺上我們沒有改變通脹目標(biāo)的想法。

【美國1月職位空缺數(shù)依然超出預(yù)期】3月8日，美國勞工部發(fā)布的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查報(bào)告（JOLTS）顯示，1月美國職位空缺數(shù)量從環(huán)比從12月的1123.4萬（修正后數(shù)據(jù)）下降至1082.4萬，大約減少了41萬個(gè)崗位，但仍然高于市場(chǎng)預(yù)期的1050萬，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五次超出預(yù)期。盡管今年1月的職位空缺數(shù)據(jù)有所下降，但該報(bào)告依然顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，這給工資和通脹帶來了上行壓力。職位空缺的小幅下降意味著1月的空缺職位比失業(yè)工人多513萬，這與2022年3月創(chuàng)下的歷史最高水平605.5萬相差不遠(yuǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的職位空缺與失業(yè)人數(shù)之比從12月的2微降至1月份的1.9，依然維持歷史高位，新冠疫情前，這一比例大約為1.2。JOLTS報(bào)告顯示，衡量自愿離職者占總就業(yè)人數(shù)的離職率降至2.5%，為2021年3月以來的最低水平。1月離職人數(shù)環(huán)比下降20.7萬人至388.4萬人。這相當(dāng)于約390萬美國人在1月自愿離職。值得注意的是，1月份美國招聘人數(shù)增加，但裁員人數(shù)也升至2020年12月以來的最高水平，主要的裁員集中在專業(yè)和商業(yè)服務(wù)、房地產(chǎn)、建筑以及運(yùn)輸和倉儲(chǔ)等行業(yè)。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格繼續(xù)收跌，NYMEX天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)跌】3月8日，WTI 4月原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.19%，報(bào)76.66美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌0.63美元，跌幅0.79%，報(bào)82.66美元/桶；NYMEX 4月天然氣期貨收跌4.17%，報(bào)收2.551美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

3月8日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展40億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有1070億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場(chǎng)凈回籠1030億元。

（二）資金利率

3月8日，央行在公開市場(chǎng)連續(xù)凈回籠，主要資金利率繼續(xù)反彈：DR001上行19.71bps至1.620%，DR007上行3.77bps至1.920%，其他期限利率亦多數(shù)上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

3月8日，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行1bp左右。截至北京時(shí)間20:00，10年期國債活躍券220025收益率上行1.00bp至2.8925%；10年期國開債活躍券220220收益率上行1.15bp至3.0740%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

3月8日，7只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，16金地02”跌超11%，“22旭輝01”跌超13%，“21陽城01”跌超24%，“20寶龍04”跌超40%；“20陽城03”“20陽城01”漲超34%，“H0陽城02”漲100%。

3月8日，4只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“18朔州債02”跌超24%，“17金潼債01”跌超33%，“16岳云債02”跌超50%；“16津投03”漲超14%。

2.信用債事件：

當(dāng)代國際：公司公告稱，DANDAI 9 03/07/23（ISIN：XS2453127172）已于2023年3月7日到期應(yīng)付，但鑒于公司當(dāng)前流動(dòng)性狀況，該票據(jù)預(yù)計(jì)不會(huì)在到期日支付應(yīng)付款項(xiàng)。此舉將構(gòu)成該票據(jù)項(xiàng)下的違約事件。

中天金融：據(jù)農(nóng)業(yè)銀行公告，“20中天金融MTN001”展期等議案獲審議通過，注銷相關(guān)議案未獲通過。

江蘇南通二建：公司公告稱，公司近期因經(jīng)營糾紛被列入失信被執(zhí)行人名單。原告為江蘇南通二建集團(tuán)有限公司的供應(yīng)商，近些年合作關(guān)系良好，雙方正協(xié)商解決處理中。

青島膠州城投：公司發(fā)布2023年度第二期超短期融資券發(fā)行文件，據(jù)募集說明書顯示，本期債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模0元，發(fā)行金額上限7億元，發(fā)行期限270天，本期債券所募集資金用于償還發(fā)行人債務(wù)融資工具。

佳兆業(yè)：公司公告稱，公司連同其附屬公司董事會(huì)會(huì)議于2023年3月9日（星期四）舉行，審議及通過本集團(tuán)截至2021年12月31日止年度的年度業(yè)績(jī)、本集團(tuán)截至2022年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)及建議股息。

濱江集團(tuán)：杭州濱江房產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司2023年度第一期短期融資券發(fā)行結(jié)果公告披露，公司已完成"23濱江房產(chǎn)CP001"的發(fā)行，債券代碼為002244，發(fā)行金額為9億元，利率為5.03%，發(fā)行期限為366天，起息日為2023年3月8日，將于2024年3月8日到期兌付。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指低位震蕩】3月8日，A股市場(chǎng)主要股指低開后繼續(xù)震蕩走弱，午后開始探底震蕩回升，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄，最終下跌0.06%、0.09%、0.26%，兩市成交額明顯縮量。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)收漲，18個(gè)上漲行業(yè)中通信上漲2.5%，漲勢(shì)較強(qiáng)，國防軍工、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子等也漲超1%；而13個(gè)下跌行業(yè)中建筑材料、石油石化、有色金屬跌幅靠前，但跌幅均不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)弱勢(shì)整理】3月8日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)基本維持弱勢(shì)整理，中證轉(zhuǎn)債、上證指數(shù)、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.18%、0.16%、0.20%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額694.82億元，較前一交易日增加24.56億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)多數(shù)個(gè)券下跌，477只個(gè)券中223只上漲，247只下跌,7只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，因正股漲停拉動(dòng)，當(dāng)日佳力轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)20%漲停，盛路轉(zhuǎn)債受益正股上漲漲超10%，此外永吉轉(zhuǎn)債、廣電轉(zhuǎn)債、華亞轉(zhuǎn)債、晶瑞轉(zhuǎn)債、南電轉(zhuǎn)債漲超5%，當(dāng)日漲幅較大個(gè)券高成交特征越發(fā)明顯，漲幅前十個(gè)券成交額占比達(dá)41.22%；當(dāng)日，天鐵轉(zhuǎn)債下跌9.44%，領(lǐng)跌市場(chǎng)，壽仙轉(zhuǎn)債跌逾4%，壽22轉(zhuǎn)債、華鈺轉(zhuǎn)債、文燦轉(zhuǎn)債跌逾3%，調(diào)整較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，亞科轉(zhuǎn)債、浙礦轉(zhuǎn)債開啟申購。

3月8日，上海艾錄擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過5億元。

3月8日，藍(lán)帆轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來6個(gè)月內(nèi)(2023年3月8日至2023年9月7日)，若觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件，均不提出向下修正方案；未來轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件。

3月8日，伯特轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來6個(gè)月內(nèi)(即2023年3月9日至2023年9月8日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利；珀萊轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來12個(gè)月內(nèi)(即2023年3月9日至2024年3月8日)，若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

3月8日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)上行。其中，2年期美債收益率上行5bp至5.05%，10年期美債收益率上行1bp至3.98%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

3月8日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度繼續(xù)擴(kuò)大4bp至107bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大3bp至46bp。

3月8日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率繼續(xù)下行6bp至2.32%。

2.歐債市場(chǎng)：

3月8日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，德國10年期國債收益率下行5bp至2.64%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行5bp、10bp、7bp和6bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至3月8日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界