金融界2月28日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】2月27日，臨近月末資金面延續(xù)收斂，主要資金利率繼續(xù)上行；銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行；“20榮盛地產(chǎn)MTN001”、“20榮盛地產(chǎn)MTN002”完成要素變更，剩余本金在原有展期方案基礎(chǔ)上延后1.5年兌付；“20金科地產(chǎn)MTN002”未足額兌付本息；“19奧園02”變更利息兌付安排議案被否；康得新將召開第三次債權(quán)人會(huì)議表決重整計(jì)劃草案；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)縮量整理，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率全線下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率多數(shù)上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》】2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)?！兑?guī)劃》提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施高效聯(lián)通，數(shù)據(jù)資源規(guī)模和質(zhì)量加快提升，數(shù)據(jù)要素價(jià)值有效釋放，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量效益大幅增強(qiáng)，政務(wù)數(shù)字化智能化水平明顯提升，數(shù)字文化建設(shè)躍上新臺(tái)階，數(shù)字社會(huì)精準(zhǔn)化普惠化便捷化取得顯著成效，數(shù)字生態(tài)文明建設(shè)取得積極進(jìn)展，數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)重大突破，應(yīng)用創(chuàng)新全球領(lǐng)先，數(shù)字安全保障能力全面提升，數(shù)字治理體系更加完善，數(shù)字領(lǐng)域國(guó)際合作打開新局面。到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重大成就。數(shù)字中國(guó)建設(shè)體系化布局更加科學(xué)完備，經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明建設(shè)各領(lǐng)域數(shù)字化發(fā)展更加協(xié)調(diào)充分，有力支撐全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家。

【國(guó)資委召開國(guó)企改革三年行動(dòng)經(jīng)驗(yàn)成果交流會(huì)議】2月27日，國(guó)資委召開國(guó)企改革三年行動(dòng)經(jīng)驗(yàn)成果交流會(huì)議。國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委委員、副主任翁杰明表示，要踔厲奮發(fā)、勇毅前行，乘勢(shì)而上開啟新一輪國(guó)企改革。圍繞提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能抓好重點(diǎn)改革任務(wù)。要更加重視國(guó)有企業(yè)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的核心功能作用發(fā)揮，著力在構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)等方面強(qiáng)化戰(zhàn)略支撐。要聚焦提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)資產(chǎn)收益率，突出抓好完善機(jī)制、重組整合等方面的改革任務(wù)。要完善中國(guó)特色國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代公司治理，推動(dòng)黨委（黨組）前置研究討論事項(xiàng)清單不斷優(yōu)化、更加精準(zhǔn)，進(jìn)一步落實(shí)董事會(huì)職權(quán)，繼續(xù)深化董事會(huì)建設(shè)，加快提高外部董事素質(zhì)和履職能力，更高質(zhì)量實(shí)施經(jīng)理層成員任期制和契約化管理、確保剛性兌現(xiàn)，推進(jìn)管理人員競(jìng)爭(zhēng)上崗、末等調(diào)整和不勝任退出更廣覆蓋、更深落實(shí)，以市場(chǎng)化方式推進(jìn)專業(yè)化整合重組、“壓減”、虧損企業(yè)治理、突出主責(zé)主業(yè)等，推動(dòng)企業(yè)真正按市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)營(yíng)。

【財(cái)政部：1月全國(guó)發(fā)行新增地方政府債券6258億元】2月27日，財(cái)政部發(fā)布2023年1月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況。1月，全國(guó)發(fā)行新增債券6258億元，其中一般債券1346億元、專項(xiàng)債券4912億元。全國(guó)發(fā)行再融資債券177億元，其中一般債券103億元、專項(xiàng)債券74億元。合計(jì)，全國(guó)發(fā)行地方政府債券6435億元，其中一般債券1449億元、專項(xiàng)債券4986億元。

【深交所召開2022年度債券監(jiān)管發(fā)展業(yè)務(wù)座談會(huì)】2月27日，深交所組織召開2022年度債券監(jiān)管發(fā)展業(yè)務(wù)座談會(huì)。會(huì)議結(jié)合當(dāng)前形勢(shì)，就全面深化債券注冊(cè)制改革、加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代債券市場(chǎng)進(jìn)行了深入交流，包括加大固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新力度，引導(dǎo)社會(huì)資本投向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，推出更多支持民企、房企的務(wù)實(shí)舉措；持續(xù)打造規(guī)范透明、運(yùn)行科學(xué)、廉潔高效的制度體系，以制度競(jìng)爭(zhēng)力推動(dòng)提升審核、存續(xù)期、風(fēng)險(xiǎn)處置全鏈條業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效率；加快基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行，持續(xù)拓寬資產(chǎn)范圍，完善配套制度；推動(dòng)利率債市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)化債券做市交易機(jī)制，進(jìn)一步提升債券市場(chǎng)交易效率和流動(dòng)性；完善大灣區(qū)債券平臺(tái)服務(wù)功能，充分激發(fā)市場(chǎng)活力。

【深交所召開房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)主體座談會(huì)】日前，深交所組織召開房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)主體座談會(huì)，深入調(diào)研了解房地產(chǎn)支持政策的落地成效和房企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)作情況及面臨的挑戰(zhàn)，聽取相關(guān)房企及中介機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)一步做好政策落實(shí)等意見建議。股權(quán)融資方面，2022年11月股權(quán)融資5項(xiàng)措施發(fā)布以來，深市共計(jì)9家上市房企和4家涉房上市公司披露再融資預(yù)案及并購重組方案，擬合計(jì)募集資金434.40億元。債券融資方面，2022年以來，深市累計(jì)支持房企發(fā)行公司債券773.30億元，發(fā)行資產(chǎn)支持證券982.86億元，保障房企增量融資與接續(xù)融資需求，有序拓寬優(yōu)質(zhì)房企募集資金用途；落地房企“央地合作”增信新模式，累計(jì)達(dá)成相關(guān)信用保護(hù)合約或憑證8筆，名義本金合計(jì)12.40億元，撬動(dòng)房企融資30余億元?；A(chǔ)設(shè)施REITs方面，發(fā)布保障性租賃住房REITs指引，落地市場(chǎng)首單相關(guān)產(chǎn)品，積極服務(wù)構(gòu)建多主體供給、多渠道保障、租購并舉住房制度。風(fēng)險(xiǎn)化解方面，多措并舉支持優(yōu)質(zhì)房企紓困出險(xiǎn)房企，大力推動(dòng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解處置，2022年以來多家房企通過債券展期、回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售等市場(chǎng)化方式緩解債務(wù)壓力。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)1月耐用品訂單環(huán)比降幅超預(yù)期 但核心訂單環(huán)比創(chuàng)一年最大漲幅】2月27日周一，美國(guó)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，1月耐用品訂單環(huán)比初值-4.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期值-4%，創(chuàng)2020年4月以來最大降幅，前值下修為5.1%。不包括運(yùn)輸?shù)暮诵哪陀闷酚唵苇h(huán)比初值增長(zhǎng)0.7%，高于預(yù)期的上漲0.1%，也是自2022年3月以來的最大漲幅，前值下修為-0.4%。此外，扣除飛機(jī)非國(guó)防核心資本貨物訂單價(jià)值在12月份下降0.3%后，1月份增長(zhǎng)0.8%。最大的波動(dòng)因素是沒有波音訂單，因?yàn)榉菄?guó)防飛機(jī)新訂單環(huán)比暴跌54.6%。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格微幅收跌NYMEX天然氣價(jià)格漲逾11%】2月27日，WTI 4月原油期貨收跌0.64美元，跌幅0.84%，報(bào)75.68美元/桶。ICE布倫特4月原油期貨收跌0.71美元，跌幅0.85%，報(bào)82.45美元/桶。NYMEX 4月天然氣期貨收漲11.4%，報(bào)收2.731美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

2月27日，央行公告稱，為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展3360億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有2700億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場(chǎng)凈投放660億元。

（二）資金利率

2月27日，央行公開市場(chǎng)操作轉(zhuǎn)為凈投放，但月末臨近資金面繼續(xù)收斂，主要資金利率多數(shù)上行：DR001上行39.21bps至1.832%，DR007上行3.62bps至2.295%，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

2月27日，臨近月末資金面收斂壓制情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行。截至北京時(shí)間20:00，10年期國(guó)債活躍券220025收益率下行0.09bp至2.9110%；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率上行0.60bp至3.0950%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

2月27日，地產(chǎn)債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，“20寶龍04”跌超35%；“21旭輝01”漲超12%。

2月27日，城投債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，“PR安投債”跌超10%，“PR廣陵債”跌超18%。

2.信用債事件：

榮盛地產(chǎn)：公司公告稱，“20榮盛地產(chǎn)MTN001”調(diào)整剩余本金 (9.4億元) 兌付安排，發(fā)行人于2023年2月23日兌付1%面額的本金，剩余本金 (9.3億元)在原有展期方案 (展期15個(gè)月) 基礎(chǔ)上整體延后1.5年兌付。“20榮盛地產(chǎn)MTN002”調(diào)整剩余本金(10.528億元) 兌付安排，發(fā)行人于2023年2月16日兌付1%面額的本金，剩余本金(10.416億元)在原有展期方案(展期15個(gè)月)基礎(chǔ)上整體延后1.5年兌付。

華夏幸福：公司公告稱，收到交易商協(xié)會(huì)自律處分決定，公司將加強(qiáng)信息披露工作管理。

保利發(fā)展：據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所，掛牌轉(zhuǎn)讓湖南新濱湖房地產(chǎn)51%股權(quán)，底價(jià)2917萬元。

泛?？毓?/strong>：公司公告稱，“17泛海MTN001”、“18泛海MTN001”觸發(fā)投資者保護(hù)條款。

銀城國(guó)際控股：公司公告稱，YCINTL 13 03/07/23交換要約截止日期延長(zhǎng)至3月2日。

陽光城：公司公告稱，為子公司龍文唐光房地產(chǎn)申請(qǐng)的2.75億元融資展期提供擔(dān)保。

宜昌城發(fā)投：公司公告稱，控股股東變更為宜昌城發(fā)控股集團(tuán)，實(shí)控制人仍為宜昌市國(guó)資委。

遵義投資：公司公告稱，已委托聯(lián)合資信進(jìn)行主體信用級(jí)別認(rèn)定，不影響4只債券擔(dān)保法律效力。

康得新：公司公告稱，定于3月22日召開第三次債權(quán)人會(huì)議表決重整計(jì)劃草案。

水發(fā)集團(tuán)：山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌信息顯示，掛牌轉(zhuǎn)讓水苑置業(yè)51.0725%國(guó)有股權(quán)，底價(jià)4716.9萬元。

東方海洋：公司公告稱，預(yù)重整第二次債權(quán)人會(huì)議擬4月7日召開，五礦金通已簽署重整投資意向協(xié)議。

金科股份：公司公告稱，“20金科地產(chǎn)MTN002”應(yīng)于2023年2月25日分期兌付本金0.5億元及該部分本金自2022年8月25日(含)至2023年2月25日(不含)期間對(duì)應(yīng)利息。截至2023年2月27日，公司仍未足額兌付上述本息，本期應(yīng)償付本息金額為51,381,260.27元。

奧園集團(tuán)：公司公告稱，“19奧園02”2023年第一次債券持有人會(huì)議已召開，會(huì)議審議通過了《關(guān)于豁免本次債券持有人會(huì)議提前通知義務(wù)及監(jiān)票相關(guān)要求的議案》和《關(guān)于同意增加60個(gè)交易日寬限期的議案》，未通過《關(guān)于同意變更“19奧園02”第三年度利息兌付安排的議案》。“19奧園02”自2023年2月28日（星期二）開市起復(fù)牌。

（三）可轉(zhuǎn)債

【A股三大股指集體收跌】2月27日，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，北向資金持續(xù)凈流出，人民幣再現(xiàn)貶值壓力，在此背景下A股市場(chǎng)主要股指沖高回落，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.28%、0.73%、0.79%，兩市成交額縮量至7536億，近4000只股票下跌。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)震蕩走弱，其中傳媒、電子、建筑材料、計(jì)算機(jī)、家用電器、綜合、汽車、輕工制造、非銀金融等跌逾1%，當(dāng)日僅食品飲料、煤炭、基礎(chǔ)化工、通信、紡織服飾等行業(yè)逆勢(shì)收漲，其中食品飲料漲逾1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)縮量整理】2月27日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)低位震蕩走弱趨勢(shì)，中證轉(zhuǎn)債、上證指數(shù)、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.29%、0.23%、0.42%。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日成交額596.41億元，較前一交易日減少49.54億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌，476只個(gè)券中114只上漲，358只下跌,4只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，當(dāng)日受正股上漲、市場(chǎng)交易情緒較強(qiáng)等影響，永和轉(zhuǎn)債、通光轉(zhuǎn)債、藍(lán)盾轉(zhuǎn)債漲幅居于市場(chǎng)前列，當(dāng)日單券成交額超過20億元；當(dāng)日晶瑞轉(zhuǎn)債大幅下跌14.21%，領(lǐng)跌市場(chǎng)，斯萊轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債跌逾4%，跌幅較大；不過，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)超過八成個(gè)券漲跌幅不超過1%，多數(shù)個(gè)券震蕩幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

2月27日，測(cè)繪轉(zhuǎn)債公告擬于3月2日開啟申購，

2月27日，奧特維向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所受理，凱盛新材發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所受理，顯盈科技擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超4.2億元。

2月27日，亞太轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來3個(gè)月內(nèi)(即2023年2月28日至2023年5月27日)，如再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；科利轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

2月27日，除兩年期美債收益率維持在4.78%不變以外，其余各期限美債收益率普遍小幅下行，10年期美債收益率下行3bp至3.92%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠(chéng)

2月27日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大5bp至83bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大5bp至26bp。

2月27日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行1bp至2.38%。

2.歐債市場(chǎng)：

2月27日，除意大利10年期國(guó)債收益率小幅下行1bp外，其余主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行5bp至2.58%；法國(guó)、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率均分別上行4bp、3bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至2月27日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界