金融界3月7日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月6日，流動性整體寬松，主要資金利率多數(shù)繼續(xù)下行；銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行2-4bp；“20中天金融MTN001”持有人會議將審議展期等四項議案，泛?？毓晒煞萦邢薰拘略鰞身棻粓?zhí)行信息，綠景中國回購2750萬美元2023年到期年息12%票據(jù)；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩分化，轉(zhuǎn)債個券漲跌各半；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

國家主席習(xí)近平3月6日下午看望了參加全國政協(xié)十四屆一次會議的民建、工商聯(lián)界委員，并參加聯(lián)組會，聽取意見和建議。他指出，黨中央始終堅持“兩個毫不動搖”、“三個沒有變”，始終把民營企業(yè)和民營企業(yè)家當(dāng)作自己人。要引導(dǎo)民營企業(yè)和民營企業(yè)家正確理解黨中央方針政策，增強信心、輕裝上陣、大膽發(fā)展，實現(xiàn)民營經(jīng)濟健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。習(xí)近平強調(diào)，高質(zhì)量發(fā)展對民營經(jīng)濟發(fā)展提出了更高要求。民營企業(yè)要踐行新發(fā)展理念，深刻把握民營經(jīng)濟發(fā)展存在的不足和面臨的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力，堅守主業(yè)、做強實業(yè)，自覺走高質(zhì)量發(fā)展路子。有能力、有條件的民營企業(yè)要加強自主創(chuàng)新，在推進科技自立自強和科技成果轉(zhuǎn)化中發(fā)揮更大作用。要激發(fā)民間資本投資活力，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程、重點產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈項目建設(shè)，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻。要依法規(guī)范和引導(dǎo)各類資本健康發(fā)展，有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平競爭、競相發(fā)展的環(huán)境。

【李強：要科學(xué)精準(zhǔn)實施宏觀政策，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作】3月6日上午，中央政治局常委李強參加了經(jīng)濟界委員聯(lián)組會。李強強調(diào)，今年以來，我國經(jīng)濟發(fā)展開局良好，但面臨的困難挑戰(zhàn)和不確定因素仍然不少。要以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹中共二十大精神，按照中央經(jīng)濟工作會議部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，著力推動高質(zhì)量發(fā)展。要科學(xué)精準(zhǔn)實施宏觀政策，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，努力實現(xiàn)全年發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。要綜合施策擴大有效需求，更好實現(xiàn)需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求。要大力推進改革創(chuàng)新，加快構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制，推進高水平對外開放。要統(tǒng)籌做好風(fēng)險防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。

【國家發(fā)改委：5%左右的預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟運行走勢，符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律】國務(wù)院新聞辦公室3月6日上午10時舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會。國家發(fā)改委副主任趙辰昕表示，5%左右的預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟運行走勢，符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，也有利于引導(dǎo)各方面更加注重提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展。下一步重點統(tǒng)籌發(fā)展和安全，穩(wěn)妥處置化解房地產(chǎn)、金融、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險，切實加強糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等領(lǐng)域安全能力建設(shè)。與此同時，將進一步加強經(jīng)濟監(jiān)測預(yù)測預(yù)警和政策預(yù)研儲備，不斷豐富政策工具箱，堅持底線思維，做好應(yīng)對復(fù)雜困難局面的各項工作準(zhǔn)備，牢牢把握工作主動權(quán)，推動經(jīng)濟運行整體向好。國家發(fā)改委副主任李春臨表示，將推動消費持續(xù)恢復(fù)和擴大，多措并舉推動消費平穩(wěn)增長。制定出臺關(guān)于恢復(fù)和擴大消費的政策文件，圍繞穩(wěn)定大宗消費、提升服務(wù)消費、拓展農(nóng)村消費、營造放心消費環(huán)境等方面出臺務(wù)實有效的政策舉措，釋放居民消費潛力。國家發(fā)改委副主任楊蔭凱表示，進一步激發(fā)民間投資活力，不斷優(yōu)化投資環(huán)境。建立健全民間投資參與重大項目建設(shè)機制，用好社會資本投融資合作對接機制，鼓勵更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設(shè)。宣傳推廣先進經(jīng)驗，認(rèn)真做好支持民間投資發(fā)展政策文件的貫徹落實工作。引導(dǎo)民間資本通過多種方式盤活存量資產(chǎn)。推動高質(zhì)量民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

【蔡建春：構(gòu)建中國特色的估值體系是一項系統(tǒng)性工程】全國政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春在兩會期間表示，構(gòu)建中國特色的估值體系是一項系統(tǒng)性工程，需各方協(xié)同發(fā)力，久久為功。上交所將堅定推進資本市場全面深化改革，繼續(xù)推動穩(wěn)步提高上市公司質(zhì)量，注重投資端與融資端協(xié)調(diào)平衡發(fā)展，培育更加健康成熟的行業(yè)文化。上交所將繼續(xù)深入推進科創(chuàng)板建設(shè)，不斷提升服務(wù)高水平科技自立自強的能力和水平。他建議，進一步加強央企利用資本市場做優(yōu)做強的力度和精度。大力提升其在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭牽引作用， 更好地利用資本市場以及科創(chuàng)板功能，服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略；鼓勵央企充分運用資本市場工具，特別是公募REITs、科創(chuàng)債等資本市場新產(chǎn)品，盤活存量；促進央企估值水平合理回歸；推動央企專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略性重組整合，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈龍頭地位的央企上市公司作用。

（二）國際要聞

【歐央行高官發(fā)表鷹派講話，認(rèn)為核心通脹表明3月后還需繼續(xù)加息】3月6日，歐洲央行（ECB）首席經(jīng)濟學(xué)家萊恩在都柏林三一學(xué)院發(fā)表講話時稱，在下周加息后，ECB可能不得不再次上調(diào)借貸成本。這意味著ECB利率在五月時將繼續(xù)加息至少到達3.25%，因為市場目前預(yù)期ECB將在3月會議時加息至3%。萊恩曾是愛爾蘭央行行長，他被認(rèn)為是歐洲央行中較為鴿派的人物之一，但他仍在講話中表示，潛在通脹壓力依然很高，而5月份ECB的具體行動將“很大程度上取決于數(shù)據(jù)”。他表示，目前有關(guān)潛在通脹壓力的信息表明，在3月會議之后進一步加息是合適的，而3月會議之后的數(shù)據(jù)校準(zhǔn)應(yīng)反映即將發(fā)布的宏觀經(jīng)濟預(yù)測中包含的信息，以及即將發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)和貨幣傳導(dǎo)機制的運行情況。與去年重啟階段的峰值相比，最新的觀察結(jié)果表明，來自能源大宗商品、非能源和非糧食大宗商品、全球和國內(nèi)經(jīng)濟活動以及供應(yīng)側(cè)瓶頸的壓力有所減弱。相比之下，食品相關(guān)成本和勞動力市場發(fā)展的指標(biāo)顯示出更大的壓力，尤其是勞動力市場緊張和工資增長。同日，被稱為“最鷹派”的歐洲中央銀行管理委員會成員、奧地利央行行長霍爾茨曼也表示，借貸成本水平仍不具有限制性，需要大幅提高才能抑制經(jīng)濟增長。他支持在7月份之前的每次會議上加息50個基點，即加息四次，共200個基點。目前ECB已經(jīng)將存款利率上調(diào)300個基點至2.5%，最新數(shù)據(jù)顯示，目前市場對歐洲央行的利率峰值預(yù)期已經(jīng)超過4%，短短一個月內(nèi)飆升了60個基點。高盛、美銀、摩根士丹利等華爾街大行紛紛上調(diào)利率預(yù)期。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格小幅上漲，NYMEX天然氣價格收跌】3月6日，WTI 4月原油期貨收漲0.78美元，漲幅0.98%，報79.68美元/桶；ICE布倫特5月原油期貨收漲0.35美元，漲幅0.41%，報86.18美元/桶；NYMEX 4月天然氣期貨收跌4.42%，報收2.616美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

3月6日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了70億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有3360億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場凈回籠3290億元。

（二）資金利率

3月6日，銀行間市場流動性整體寬松，主要資金利率多數(shù)繼續(xù)下行：DR001下行3.28bps至1.227%，DR007下行9.92bps至1.825%，其他期限利率多數(shù)下行或小幅波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

3月6日，政府工作報告提出今年GDP增長目標(biāo)為5%左右，低于市場預(yù)期，疊加資金面寬松，銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行2-4bp。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券220025收益率下行2.30bp至2.8910%；10年期國開債活躍券220220收益率下行2.75bp至3.0725%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

3月6日，4只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“20旭輝01”跌超10%，“20寶龍04”跌超49%；“20融創(chuàng)03”漲超21%，“20寶龍MTN001”漲超46%。

2.信用債事件：

碧桂園：據(jù)中信建投證券公告，擬召開“20碧地01”持有人會議審議調(diào)整期限等條款。債券券期限：由“本期債券為5年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)?！弊兏鼮椤氨酒趥癁?年期，附第3年末、第4年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)?！?/p>中天金融：據(jù)中國農(nóng)業(yè)銀行公告，擬3月7日召開“20中天金融MTN001”2023年第一次持有人會議，審議包括將本金展期5年、同意發(fā)行人啟動注銷相關(guān)工作等議案。

泛?？毓桑?/strong>據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，3月1日，泛?？毓晒煞萦邢薰拘略鰞身棻粓?zhí)行信息，執(zhí)行標(biāo)的分別為8.12億元、9.51億元。

綠景中國：公司公告稱，公司當(dāng)日從市場購回2023年到期年息12%的票據(jù)，本金總額合共為2750萬美元，購回票據(jù)占票據(jù)剩余未償還本金額的約6.702%。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】3月6日，A股市場主要股指開盤后震蕩下挫，雖后續(xù)開始震蕩反彈，但僅創(chuàng)業(yè)板指收漲0.38%，上證指數(shù)、深證成指分別下跌0.19%和0.08%。申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)休整，22個下跌行業(yè)中煤炭領(lǐng)跌2.10%，非銀金融、房地產(chǎn)、銀行、建筑材料、輕工制造、家用電器等跌逾1%，9個上漲行業(yè)中電力設(shè)備、國防軍工、社會服務(wù)漲超1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩分化】3月6日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)高開后迅速探底，隨后開啟反攻之勢，其中中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債午后震蕩翻紅，最終收漲0.04%和0.13%，上證轉(zhuǎn)債午后基本橫盤整理，最終微跌0.01%。轉(zhuǎn)債市場情緒走弱，日成交額555.24億元，較前一交易日減少46.51億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場個券漲跌各半，476只個券中236只上漲，235只下跌,5只持平。個券表現(xiàn)上，盛路轉(zhuǎn)債當(dāng)日漲停20%，大幅領(lǐng)先市場，華亞轉(zhuǎn)債、壽仙轉(zhuǎn)債、嘉澤轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債漲超5%，漲幅前二十大個券中機械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)個券居多；當(dāng)日遠東轉(zhuǎn)債跌逾4%，嶸泰轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債跌逾3%，惠城轉(zhuǎn)債、歐22轉(zhuǎn)債、潤禾轉(zhuǎn)債跌逾2%，其余絕大多數(shù)個券跌幅不及1%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，立高轉(zhuǎn)債開啟申購，精鍛轉(zhuǎn)債上市；新港轉(zhuǎn)債、建龍轉(zhuǎn)債擬于3月8日開啟申購，亞科轉(zhuǎn)債、浙礦轉(zhuǎn)債擬于3月9日開啟申購。

3月6日，金田股份、中貝通信、聚合順、國檢集團發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所受理，立中集團擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過15.8億元，重慶水務(wù)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過20億元。

3月6日，鐵漢轉(zhuǎn)債、維格轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件。

3月6日，博匯轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

3月6日，各期限美債收益率普遍小幅上行。其中，2年期美債收益率上行3bp至4.89%，10年期美債收益率上行1bp至3.98%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

3月6日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴大2bp至91bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至35bp。

3月6日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行3bp至2.49%。

2.歐債市場：

3月6日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行6bp至2.74%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率均分別上行3bp、4bp、5bp和7bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至3月6日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)，東方金誠整理

本文源自金融界