金融界3月7日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】3月6日，流動(dòng)性整體寬松，主要資金利率多數(shù)繼續(xù)下行；銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行2-4bp；“20中天金融MTN001”持有人會(huì)議將審議展期等四項(xiàng)議案，泛海控股股份有限公司新增兩項(xiàng)被執(zhí)行信息，綠景中國(guó)回購2750萬美元2023年到期年息12%票據(jù)；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩分化，轉(zhuǎn)債個(gè)券漲跌各半；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

國(guó)家主席習(xí)近平3月6日下午看望了參加全國(guó)政協(xié)十四屆一次會(huì)議的民建、工商聯(lián)界委員，并參加聯(lián)組會(huì)，聽取意見和建議。他指出，黨中央始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”、“三個(gè)沒有變”，始終把民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)家當(dāng)作自己人。要引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)家正確理解黨中央方針政策，增強(qiáng)信心、輕裝上陣、大膽發(fā)展，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，高質(zhì)量發(fā)展對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了更高要求。民營(yíng)企業(yè)要踐行新發(fā)展理念，深刻把握民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的不足和面臨的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力，堅(jiān)守主業(yè)、做強(qiáng)實(shí)業(yè)，自覺走高質(zhì)量發(fā)展路子。有能力、有條件的民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)自主創(chuàng)新，在推進(jìn)科技自立自強(qiáng)和科技成果轉(zhuǎn)化中發(fā)揮更大作用。要激發(fā)民間資本投資活力，鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國(guó)家重大工程、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈項(xiàng)目建設(shè)，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。要依法規(guī)范和引導(dǎo)各類資本健康發(fā)展，有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為各類所有制企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)、競(jìng)相發(fā)展的環(huán)境。

【李強(qiáng)：要科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作】3月6日上午，中央政治局常委李強(qiáng)參加了經(jīng)濟(jì)界委員聯(lián)組會(huì)。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展開局良好，但面臨的困難挑戰(zhàn)和不確定因素仍然不少。要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹中共二十大精神，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。要科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，努力實(shí)現(xiàn)全年發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。要綜合施策擴(kuò)大有效需求，更好實(shí)現(xiàn)需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求。要大力推進(jìn)改革創(chuàng)新，加快構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，推進(jìn)高水平對(duì)外開放。要統(tǒng)籌做好風(fēng)險(xiǎn)防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

【國(guó)家發(fā)改委：5%左右的預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律】國(guó)務(wù)院新聞辦公室3月6日上午10時(shí)舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)。國(guó)家發(fā)改委副主任趙辰昕表示，5%左右的預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，也有利于引導(dǎo)各方面更加注重提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。下一步重點(diǎn)統(tǒng)籌發(fā)展和安全，穩(wěn)妥處置化解房地產(chǎn)、金融、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)加強(qiáng)糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等領(lǐng)域安全能力建設(shè)。與此同時(shí)，將進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)預(yù)警和政策預(yù)研儲(chǔ)備，不斷豐富政策工具箱，堅(jiān)持底線思維，做好應(yīng)對(duì)復(fù)雜困難局面的各項(xiàng)工作準(zhǔn)備，牢牢把握工作主動(dòng)權(quán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體向好。國(guó)家發(fā)改委副主任李春臨表示，將推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)和擴(kuò)大，多措并舉推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。制定出臺(tái)關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件，圍繞穩(wěn)定大宗消費(fèi)、提升服務(wù)消費(fèi)、拓展農(nóng)村消費(fèi)、營(yíng)造放心消費(fèi)環(huán)境等方面出臺(tái)務(wù)實(shí)有效的政策舉措，釋放居民消費(fèi)潛力。國(guó)家發(fā)改委副主任楊蔭凱表示，進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力，不斷優(yōu)化投資環(huán)境。建立健全民間投資參與重大項(xiàng)目建設(shè)機(jī)制，用好社會(huì)資本投融資合作對(duì)接機(jī)制，鼓勵(lì)更多民間資本參與國(guó)家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)。宣傳推廣先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)真做好支持民間投資發(fā)展政策文件的貫徹落實(shí)工作。引導(dǎo)民間資本通過多種方式盤活存量資產(chǎn)。推動(dòng)高質(zhì)量民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

【蔡建春：構(gòu)建中國(guó)特色的估值體系是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程】全國(guó)政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春在兩會(huì)期間表示，構(gòu)建中國(guó)特色的估值體系是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需各方協(xié)同發(fā)力，久久為功。上交所將堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革，繼續(xù)推動(dòng)穩(wěn)步提高上市公司質(zhì)量，注重投資端與融資端協(xié)調(diào)平衡發(fā)展，培育更加健康成熟的行業(yè)文化。上交所將繼續(xù)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，不斷提升服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的能力和水平。他建議，進(jìn)一步加強(qiáng)央企利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)的力度和精度。大力提升其在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭牽引作用， 更好地利用資本市場(chǎng)以及科創(chuàng)板功能，服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略；鼓勵(lì)央企充分運(yùn)用資本市場(chǎng)工具，特別是公募REITs、科創(chuàng)債等資本市場(chǎng)新產(chǎn)品，盤活存量；促進(jìn)央企估值水平合理回歸；推動(dòng)央企專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略性重組整合，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈龍頭地位的央企上市公司作用。

（二）國(guó)際要聞

【歐央行高官發(fā)表鷹派講話，認(rèn)為核心通脹表明3月后還需繼續(xù)加息】3月6日，歐洲央行（ECB）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩在都柏林三一學(xué)院發(fā)表講話時(shí)稱，在下周加息后，ECB可能不得不再次上調(diào)借貸成本。這意味著ECB利率在五月時(shí)將繼續(xù)加息至少到達(dá)3.25%，因?yàn)槭袌?chǎng)目前預(yù)期ECB將在3月會(huì)議時(shí)加息至3%。萊恩曾是愛爾蘭央行行長(zhǎng)，他被認(rèn)為是歐洲央行中較為鴿派的人物之一，但他仍在講話中表示，潛在通脹壓力依然很高，而5月份ECB的具體行動(dòng)將“很大程度上取決于數(shù)據(jù)”。他表示，目前有關(guān)潛在通脹壓力的信息表明，在3月會(huì)議之后進(jìn)一步加息是合適的，而3月會(huì)議之后的數(shù)據(jù)校準(zhǔn)應(yīng)反映即將發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中包含的信息，以及即將發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)和貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)行情況。與去年重啟階段的峰值相比，最新的觀察結(jié)果表明，來自能源大宗商品、非能源和非糧食大宗商品、全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及供應(yīng)側(cè)瓶頸的壓力有所減弱。相比之下，食品相關(guān)成本和勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)展的指標(biāo)顯示出更大的壓力，尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張和工資增長(zhǎng)。同日，被稱為“最鷹派”的歐洲中央銀行管理委員會(huì)成員、奧地利央行行長(zhǎng)霍爾茨曼也表示，借貸成本水平仍不具有限制性，需要大幅提高才能抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他支持在7月份之前的每次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，即加息四次，共200個(gè)基點(diǎn)。目前ECB已經(jīng)將存款利率上調(diào)300個(gè)基點(diǎn)至2.5%，最新數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)對(duì)歐洲央行的利率峰值預(yù)期已經(jīng)超過4%，短短一個(gè)月內(nèi)飆升了60個(gè)基點(diǎn)。高盛、美銀、摩根士丹利等華爾街大行紛紛上調(diào)利率預(yù)期。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅上漲，NYMEX天然氣價(jià)格收跌】3月6日，WTI 4月原油期貨收漲0.78美元，漲幅0.98%，報(bào)79.68美元/桶；ICE布倫特5月原油期貨收漲0.35美元，漲幅0.41%，報(bào)86.18美元/桶；NYMEX 4月天然氣期貨收跌4.42%，報(bào)收2.616美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

3月6日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了70億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有3360億元逆回購到期，因此當(dāng)日公開市場(chǎng)凈回籠3290億元。

（二）資金利率

3月6日，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性整體寬松，主要資金利率多數(shù)繼續(xù)下行：DR001下行3.28bps至1.227%，DR007下行9.92bps至1.825%，其他期限利率多數(shù)下行或小幅波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

3月6日，政府工作報(bào)告提出今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為5%左右，低于市場(chǎng)預(yù)期，疊加資金面寬松，銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行2-4bp。截至北京時(shí)間20:00，10年期國(guó)債活躍券220025收益率下行2.30bp至2.8910%；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率下行2.75bp至3.0725%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

3月6日，4只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“20旭輝01”跌超10%，“20寶龍04”跌超49%；“20融創(chuàng)03”漲超21%，“20寶龍MTN001”漲超46%。

2.信用債事件：

碧桂園：據(jù)中信建投證券公告，擬召開“20碧地01”持有人會(huì)議審議調(diào)整期限等條款。債券券期限：由“本期債券為5年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)?！弊兏鼮椤氨酒趥癁?年期，附第3年末、第4年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。”

中天金融：據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行公告，擬3月7日召開“20中天金融MTN001”2023年第一次持有人會(huì)議，審議包括將本金展期5年、同意發(fā)行人啟動(dòng)注銷相關(guān)工作等議案。

泛海控股：據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，3月1日，泛海控股股份有限公司新增兩項(xiàng)被執(zhí)行信息，執(zhí)行標(biāo)的分別為8.12億元、9.51億元。

綠景中國(guó)：公司公告稱，公司當(dāng)日從市場(chǎng)購回2023年到期年息12%的票據(jù)，本金總額合共為2750萬美元，購回票據(jù)占票據(jù)剩余未償還本金額的約6.702%。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】3月6日，A股市場(chǎng)主要股指開盤后震蕩下挫，雖后續(xù)開始震蕩反彈，但僅創(chuàng)業(yè)板指收漲0.38%，上證指數(shù)、深證成指分別下跌0.19%和0.08%。申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)休整，22個(gè)下跌行業(yè)中煤炭領(lǐng)跌2.10%，非銀金融、房地產(chǎn)、銀行、建筑材料、輕工制造、家用電器等跌逾1%，9個(gè)上漲行業(yè)中電力設(shè)備、國(guó)防軍工、社會(huì)服務(wù)漲超1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩分化】3月6日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)高開后迅速探底，隨后開啟反攻之勢(shì)，其中中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債午后震蕩翻紅，最終收漲0.04%和0.13%，上證轉(zhuǎn)債午后基本橫盤整理，最終微跌0.01%。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)情緒走弱，日成交額555.24億元，較前一交易日減少46.51億元。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)個(gè)券漲跌各半，476只個(gè)券中236只上漲，235只下跌,5只持平。個(gè)券表現(xiàn)上，盛路轉(zhuǎn)債當(dāng)日漲停20%，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，華亞轉(zhuǎn)債、壽仙轉(zhuǎn)債、嘉澤轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債漲超5%，漲幅前二十大個(gè)券中機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備行業(yè)個(gè)券居多；當(dāng)日遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債跌逾4%，嶸泰轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債跌逾3%，惠城轉(zhuǎn)債、歐22轉(zhuǎn)債、潤(rùn)禾轉(zhuǎn)債跌逾2%，其余絕大多數(shù)個(gè)券跌幅不及1%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，立高轉(zhuǎn)債開啟申購，精鍛轉(zhuǎn)債上市；新港轉(zhuǎn)債、建龍轉(zhuǎn)債擬于3月8日開啟申購，亞科轉(zhuǎn)債、浙礦轉(zhuǎn)債擬于3月9日開啟申購。

3月6日，金田股份、中貝通信、聚合順、國(guó)檢集團(tuán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所受理，立中集團(tuán)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過15.8億元，重慶水務(wù)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過20億元。

3月6日，鐵漢轉(zhuǎn)債、維格轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件。

3月6日，博匯轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

3月6日，各期限美債收益率普遍小幅上行。其中，2年期美債收益率上行3bp至4.89%，10年期美債收益率上行1bp至3.98%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠(chéng)

3月6日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大2bp至91bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至35bp。

3月6日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行3bp至2.49%。

2.歐債市場(chǎng)：

3月6日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行6bp至2.74%；法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率均分別上行3bp、4bp、5bp和7bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至3月6日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)整理

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