金融界4月6日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】4月4日，進入4月初資金面漸回寬松，貨幣市場利率普遍下行；銀行間主要利率債收益率窄幅波動不足1bp；恒大集團已簽訂海外債務重組正式協(xié)議，藍光發(fā)展及下屬子公司近期新增到期未能償還的債務本息金額為6.55億元，華夏幸福下屬公司已與華潤置地簽署《華夏幸福南方總部資產(chǎn)包整體轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及其相關(guān)協(xié)議；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅分化，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

4月4日，央行行長易綱在2023中國金融學術(shù)年會暨中國金融論壇年會上發(fā)表講話。易綱表示，黨的十九屆四中、五中全會和黨的二十大都明確提出建設現(xiàn)代中央銀行制度。1995年出臺、2003年修訂的《中國人民銀行法》，對央行職責進行了最凝練的概括，就是“制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定”。同時規(guī)定，“貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。因此，維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定是人民銀行的兩項中心任務。這兩項任務完成好，就能夠促進充分就業(yè)和經(jīng)濟增長，也就能更好地服務中國式現(xiàn)代化。

【國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》】4月4日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》。為規(guī)范高效做好基礎設施REITs申報推薦工作，《通知》從六方面提出了具體工作要求。一是認真做好項目前期培育。二是合理把握項目發(fā)行條件。三是切實提高申報推薦效率。四是充分發(fā)揮專家和專業(yè)機構(gòu)作用。五是用好回收資金促進有效投資。六是切實加強運營管理?！锻ㄖ穼ω瀼芈鋵崌摇笆奈濉币?guī)劃《綱要》和國辦發(fā)〔2022〕19號文精神，促進基礎設施REITs市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資具有重要意義。

【國家加強鐵礦石價格形勢分析研判和期現(xiàn)貨市場監(jiān)管】近日，國家發(fā)展改革委價格司、財金司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況，提醒企業(yè)全面客觀看待市場形勢。參會企業(yè)分析認為，一季度受市場預期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平；后期全球鐵礦石供應將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低。參會企業(yè)表示，將加強內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。會議要求，期貨公司要依法合規(guī)經(jīng)營，在發(fā)布研究報告等過程中，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得故意渲染漲價氛圍；要加強對投資者風險提示，提醒投資者理性交易。

（二）國際要聞

【美國3月ISM非制造業(yè)指數(shù)顯著降至三個月新低】4月5日，ISM公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM非制造業(yè)指數(shù)意外顯著下降至三個月新低，其中新訂單擴張速度大幅疲軟，新出口訂單創(chuàng)紀錄暴跌，價格指數(shù)顯著回落。美國3月ISM非制造業(yè)指數(shù)51.2，大幅不及預期的54.6，2月前值為55.1。重要分項指數(shù)方面：商業(yè)活動指數(shù)55.4，較2月的56.3下降0.9個點。新訂單指數(shù)52.2，較2月的62.6暴跌10.4個點，創(chuàng)下三個月新低，雖然仍在擴張，但下降幅度表明預訂增長速度大幅放緩。新出口訂單暴跌18個點，創(chuàng)有紀錄以來的最大跌幅，從2月的61.7跌至最新的43.7，表明海外需求驟降。衡量服務提供商成本支付價格的價格指數(shù)從2月的65.6大幅回落6.1個點，3月為59.5，創(chuàng)2020年7月以來的最低。就業(yè)指數(shù)也較2月回落，從54跌至51.3。這表明員工人數(shù)進一步增加，但3月招聘步伐有所放緩。供應商交付指標從47.6進一步下滑至45.8，降至2009年以來的最低水平。3月ISM服務業(yè)數(shù)據(jù)顯示的疲軟跡象，與本周稍早公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)態(tài)勢吻合。隨著信貸條件收緊和利率居高不下，服務業(yè)數(shù)據(jù)可能會加劇人們對經(jīng)濟前景的擔憂。

【美國3月ADP就業(yè)人數(shù)低于預期】4月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.5萬人，低于預期的21萬人，同時3月工資增長放緩，突顯出美國勞動力市場需求出現(xiàn)了一些降溫跡象。數(shù)據(jù)顯示，休閑和酒店餐飲業(yè)，貿(mào)易、運輸和公用事業(yè)，以及建筑業(yè)的就業(yè)增長最大。制造業(yè)、金融、專業(yè)服務和商業(yè)服務業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少。該報告表明，美聯(lián)儲一年來的加息可能開始對勞動力市場造成壓力。與此同時，最初始于大型科技公司的裁員現(xiàn)在開始蔓延到其他領域。

【美國2月職位空缺數(shù)降至2021年5月以來最低水平】4月4日，美國勞工部發(fā)布職位空缺和勞動力流動調(diào)查報告（JOLTS）顯示，2月職位空缺數(shù)下降至993.1萬，為2021年5月以來首次跌破1000萬大關(guān)，大幅低于經(jīng)濟學家預期中值的1050萬，1月數(shù)據(jù)從1082.4萬被向下修正至1056.3萬。最近兩個月的JOLTS數(shù)據(jù)累計下滑130萬，為歷史上第二大降幅，僅次于新冠疫情經(jīng)濟停擺時期。此前超過兩年的時間里，JOLTS數(shù)據(jù)相當強勁。在過去29個月的時間里，有27次超過預期。最新的JOLTS數(shù)據(jù)可謂急剎車：不但大幅低于預期，且與預期的偏差，創(chuàng)下了該數(shù)據(jù)歷史上的第三高。2月職位空缺僅比失業(yè)人數(shù)多399.5萬，遠低于1月調(diào)整前的513萬，1月數(shù)據(jù)經(jīng)調(diào)整后為486.9萬。也就是說，2月每個失業(yè)工人對應1.67個職位空缺，低于1月的1.86個。除了職位空缺，招聘人數(shù)也大幅下降，2月份下降了16.4萬，至616.3萬，為2021年5月以來的最低水平。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格微幅收跌，NYMEX天然氣價格小幅收漲】4月5日，WTI 5月原油期貨收跌0.10美元，跌幅0.12%，報80.61美元/桶；布倫特6月原油期貨收漲0.05美元，漲幅0.06%，報84.99美元/桶；NYMEX 5月天然氣期貨收漲2.77%，報收2.155美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

4月4日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有2780億元逆回購到期，因此單日凈回籠2760億元。

（二）資金利率

4月4日，進入4月初資金面漸回寬松，貨幣市場利率普遍下行：當日DR001下行16.85bps至1.129%，DR007微幅上行0.01bps至1.861%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

4月4日，債市預期穩(wěn)定，銀行間主要利率債收益率窄幅波動不足1bp。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率持平于2.8600%；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.15bp至3.0480%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

4月4日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，5只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“21遠洋控股PPN001”跌超14%，“20陽城04”跌超50%；“20旭輝02”漲超16%，“20陽城01”漲超76%，“21陽城01”漲超439%。

4月4日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，4只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“16津投03”跌超19%，“19舟山金建債02”跌超20%，“19潯開債”跌超23%，“19南康債”跌超40%。

2.信用債事件：

恒大集團：公司公告稱，已簽訂海外債務重組正式協(xié)議。

富力地產(chǎn)：公司公告稱，2022年度錄得凈虧損人民幣157.79億元，凈虧損金額達上年末凈資產(chǎn)19%，預計2023年可售貨值超1250億元。

綠城房地產(chǎn)：公司公告稱，“20綠城03”將于4月13日提前摘牌。

華夏幸福：公司公告稱，公司下屬公司已與華潤置地簽署《華夏幸福南方總部資產(chǎn)包整體轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及其相關(guān)協(xié)議，并已完成標的股權(quán)持有人變更的工商登記手續(xù)等交割事宜。經(jīng)雙方確認，本次交易先決條件均已成就。

華夏幸福：境外全資子公司CFLD (CAYMAN) INVESTMENT LTD.公告稱，已轉(zhuǎn)換并注銷5.57億美元CHFOTN 2.5 01/31/31。

藍光發(fā)展：公司公告稱，近期公司及下屬子公司新增到期未能償還的債務本息金額為6.55億元。截止2023年4月4日，公司累計到期未能償還的債務本息金額合計420.55億元。新增訴訟案件11項，涉及金額約13億元。

榮盛石化：公司公告稱，已累計回購1.47億股，占公司總股本的1.45%，成交總金額為19.8億元。

南京溧水經(jīng)開集團：公司公告稱，控股股東變更為南京溧水區(qū)國資委。

樂平國資經(jīng)營管理：公司公告稱，控股股東變更為樂平市屬國資控股，實際控制人仍為樂平市人民政府。

膠州灣發(fā)展集團：惠譽評級將青島膠州灣發(fā)展集團有限公司的長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級從“BBB-”下調(diào)至“BB+”，展望“穩(wěn)定”。該公司的高級無抵押票據(jù)評級也從“BBB-”下調(diào)至“BB+”。所有評級均已移出負面觀察名單。

濰坊政金控股：濰坊市財政局同意將濰坊市政金控股集團持有濰坊市城區(qū)西部投資發(fā)展集團51%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至濰坊市濰城區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局，劃轉(zhuǎn)完成后，濰坊市濰城區(qū)國資管理局100%控股濰坊市城區(qū)西部投資發(fā)展集團，此前持股為49%。

江蘇東布洲科技園：取消發(fā)行“23東布洲MTN001”。

河南能源集團：河南能源與中國長城資產(chǎn)簽訂《深化戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將構(gòu)建綜合金融服務+投資建設合作平臺，在重點項目建設、國企改革重組、公開市場債券維護、存量資產(chǎn)盤活、壓降資產(chǎn)負債率、“雙碳”產(chǎn)業(yè)投資及金融業(yè)務領域等方面深化合作。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指走勢分化】4月4日，權(quán)益市場主要指數(shù)走勢分化，上證指數(shù)開盤后震蕩走強，沖破3300點位，收漲0.49%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指震蕩走弱，分別下跌0.25%、0.76%，兩市合計成交額超過1.3萬億。當日申萬一級行業(yè)明顯分化，13個行業(yè)指數(shù)上漲，其中建筑裝飾大幅上漲3.34%，明顯領先其他行業(yè)，農(nóng)林牧漁、通信漲超1%；18個行業(yè)指數(shù)下跌，電力設備下跌2.31%，商貿(mào)零售、汽車、基礎化工、輕工制造跌逾1%，明顯走弱。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅分化】4月4日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)開盤后震蕩走弱，尾盤出現(xiàn)明顯反彈，但僅深證轉(zhuǎn)債微漲0.07%，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債分別微跌0.03%和0.08%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額538.81億元，較前一交易日增加44.00億元。當日，轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券上漲，477只個券中有160只上漲，315只下跌,2只持平。個券表現(xiàn)上，當日多數(shù)個券下跌，但上漲個券中仍有部分個券在正股及活躍成交帶動下漲勢強勁，其中北方轉(zhuǎn)債上漲10.38%，杭氧轉(zhuǎn)債、貴廣轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債、聚飛轉(zhuǎn)債、藍盾轉(zhuǎn)債漲超5%；當日潤建轉(zhuǎn)債、嶸泰轉(zhuǎn)債、中礦轉(zhuǎn)債、鼎勝轉(zhuǎn)債跌逾4%，跌幅靠前。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，曉鳴轉(zhuǎn)債開啟申購；明日，道氏轉(zhuǎn)02開啟申購，建龍轉(zhuǎn)債上市；4月10日，智尚轉(zhuǎn)債開啟申購，平煤轉(zhuǎn)債上市。

4月4日，維康藥業(yè)、科思股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會注冊同意，信測標準、科華數(shù)據(jù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所受理，旭升集團發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所受理，翔豐華擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過8億元，萬事利終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項。

4月4日，豪美轉(zhuǎn)債、建龍轉(zhuǎn)債公告預計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件。

4月4日，萬興轉(zhuǎn)債公告擬于2023年5月18日全部提前贖回，美聯(lián)轉(zhuǎn)債公告擬提前贖回，花王轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

4月5日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，2年期美債收益率下行5bp至3.79%，10年期美債收益率下行5bp至3.30%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

4月5日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度保持在49bp不變；5/30年期美債收益率利差收窄1bp至20bp。

4月5日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行2bp至2.23%。

2.歐債市場：

4月5日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行9bp至2.18%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行7bp、11bp、7bp和1bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至4月5日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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