財聯(lián)社4月11日訊（編輯 毛樂彤）周一，信用債持續(xù)震蕩，信用利差小幅收窄。銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1862只，總成交金額1331.19億元。其中1133只信用債上漲，85只信用債持平，607只信用債下跌。

地產債多數上漲，“21碧地02”漲超69%，“21融信03”漲12%，“20旭輝02”漲超7%，“21碧地04”漲超3%，“19遠洋01”漲超2%。此外，“21遠資01”漲超19%，“PR海發(fā)債”跌近12%。

昨日漲幅超2%的信用債：其中“21碧地02”、“21遠資01”、“21融信03”漲幅位居前三，分別漲69.7%、19.05%、12%，分別成交15.2萬元、55萬元、2.8萬元。

中債各期限中短期票據收益率較上日多數下行。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率下行0.21個基點報2.7391%；3年期收益率下行0.01個基點報3.0683%；5年期收益率上行0.16個基點報3.2627%。 AA+級中短期票據中，1年期收益率下行0.2個基點報2.8469%；3年期收益率下行0.01個基點報3.2268%；5年期收益率下行0.84個基點報3.516%。 AA級中短期票據中，1年期收益率下行0.2個基點報2.9169%；3年期收益率下行0.01個基點報3.6368%；5年期收益率上行0.16個基點報3.966%。

中債各期限中短期票據信用利差集體收窄。其中，1年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄0.21個基點至32.21BP；AA+級信用利差收窄0.2個基點至42.99BP；AA級信用利差收窄0.2個基點至49.99BP。 3年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄0.47個基點至37.01BP；AA+級信用利差收窄0.47個基點至52.86BP；AA級信用利差收窄0.47個基點至93.86BP。 5年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄0.12個基點至43.4BP；AA+級信用利差收窄1.12個基點至68.73BP；AA級信用利差收窄0.12個基點至113.73BP。

從剩余期限分布來看，1年期以內信用債成交金額居首，共成交750只，總金額為628.98億元。此外，1-3年期共成交803只，總成交金額為505.72億元；3-5年期共成交276只，總成交金額為172.01億元；5年期以上共成交33只，總成交金額為24.48億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交578只，總金額為372.73億元。此外，AA+級信用債共成交228只，總成交金額為120.2億元；AA級信用債共成交62只，總成交金額為28.73億元；A-1級信用債共成交5只，總成交金額為1.5億元；AA-級信用債共成交2只。

成交活躍券（成交金額超1億元）：其中“23武清國資SCP003”、“23蒙牛SCP001”、“22陜煤化MTN011”、“23芙蓉城投MTN002”、“23電網SCP005”成交額位列前五，分別為17.43億元、16.98億元、11.79億元、9.5億元、7.29億元。

高收益?zhèn)?5只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20遠資01”、“20蘭州建投PPN004”、“21遠資01”收益率位列前三，分別為236%、99.37%、90.37%，三只債分別成交67.15萬元、12147.82萬元、55萬元。90只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“21桂建01”、“16桑德MTN003”、“19中駿01”收益率位列前三，分別為14.95%、14.93%、14.89%，三只債分別成交1467.03萬元、201.4萬元、291.75萬元。

城投債：各期限城投債收益率多數上行。其中，AAA級城投債中，1年期收益率上行0.85個基點報2.8706%；3年期收益率上行0.08個基點報3.1965%；5年期收益率下行1.2個基點報3.3255%。 AA+級城投債中，1年期收益率上行0.85個基點報2.9565%；3年期收益率上行0.08個基點報3.3359%；5年期收益率下行0.2個基點報3.5555%。 AA級城投債中，1年期收益率上行0.85個基點報3.0865%；3年期收益率下行0.92個基點報3.7709%；5年期收益率下行0.2個基點報4.1305%。

美元債漲跌排行：

（數據來源：久期財經，財聯(lián)社整理）

華泰固收認為，一季度信用債強于利率債，二季度美聯(lián)儲加息或迎拐點，國內進入低基數階段。債市供求難比一季度，資金面繼續(xù)維持中性，債市估值吸引力大幅降低。債市環(huán)境略遜色于一季度，幾大因素共振偏弱，但仍難打破震蕩格局，謹防脈沖式沖擊。預計十年期國債核心運行區(qū)間維持2.8-3.0%，二季度節(jié)奏上先震蕩、后微抬，長期利率中樞下行。操作上，品種選擇>信用下沉>杠桿>久期，但空間都很有限，票息策略仍有慣性，在城投、國企地產債、煤炭永續(xù)債等深挖機會，轉債仍望獲超額回報，遇沖擊中把握機會。

本文源自財聯(lián)社 毛樂彤