金融界4月17日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】4月14日，隔夜回購加權(quán)利率反彈逾30個基點，七天期走勢相對平穩(wěn)；銀行間主要利率債收益率窄幅波動；恒大地產(chǎn)公告“20恒大05”持有人會議將審議延期兌付利息議案，融信計劃將“19融信01”、“19融信02”再延期3年，鄭煤集團未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，累計逾期債務(wù)金額3.72億元；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)放量上漲，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國常會：推動就業(yè)增長與經(jīng)濟發(fā)展互促共進】國務(wù)院總理李強4月14日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議指出，就業(yè)是民生之本。要進一步強化政策引導(dǎo)，在保持穩(wěn)就業(yè)政策總體穩(wěn)定的同時，有針對性優(yōu)化調(diào)整階段性政策并加大薄弱環(huán)節(jié)支持力度，確保就業(yè)大局穩(wěn)定。要突出穩(wěn)存量、擴增量、保重點，既有力有效實施穩(wěn)崗支持和擴崗激勵措施，更大程度調(diào)動企業(yè)用人積極性，又認真做好高校畢業(yè)生、農(nóng)民工等重點群體就業(yè)服務(wù)，進一步穩(wěn)定政策性崗位規(guī)模，多渠道拓寬就業(yè)空間。對失業(yè)和其他就業(yè)困難人員要分類予以幫扶。要著力破解結(jié)構(gòu)性就業(yè)矛盾，采取務(wù)實管用措施穩(wěn)定制造業(yè)、外貿(mào)企業(yè)等就業(yè)規(guī)模，突出就業(yè)導(dǎo)向，優(yōu)化高校專業(yè)設(shè)置，面向市場需求提升職業(yè)教育和技能培訓質(zhì)量。要強化宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策等支持，通過擴大有效需求、提振市場信心、穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營帶動更多就業(yè)，推動就業(yè)增長與經(jīng)濟發(fā)展互促共進。

【央行貨幣政策委員會召開2023年第一季度例會】央行貨幣政策委員會2023年第一季度例會于4月7日在北京召開。會議指出，要精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，著力支持擴大內(nèi)需，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。進一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，保持流動性合理充裕，保持信貸合理增長、節(jié)奏平穩(wěn)，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”，延續(xù)實施碳減排支持工具等三項貨幣政策工具，繼續(xù)加大對普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

【易綱：中國少數(shù)問題中小金融機構(gòu)改革化險取得重要進展】4月13日，第47屆國際貨幣與金融委員會（IMFC）會議在美國華盛頓召開，會議主要討論了全球政策議程等議題。中國人民銀行行長易綱、副行長宣昌能出席會議。易綱介紹了中國經(jīng)濟金融形勢，表示中國經(jīng)濟運行持續(xù)回升，消費快速回暖，服務(wù)業(yè)明顯復(fù)蘇，物價水平持續(xù)保持穩(wěn)定。中國金融運行整體穩(wěn)健，風險總體可控，銀行業(yè)金融機構(gòu)總體經(jīng)營情況良好，少數(shù)問題中小金融機構(gòu)改革化險取得重要進展。

【證監(jiān)會印發(fā)2023年度立法工作計劃】4月14日晚間，證監(jiān)會網(wǎng)站披露，證監(jiān)會于近日制定了2023年度立法工作計劃，對全年的立法工作做了總體部署。一是規(guī)范市場主體行為，維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。其中，“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”5件，包括：制定《證券公司業(yè)務(wù)資格管理辦法》《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》《上市公司獨立董事管理辦法》；修訂《股票期權(quán)交易試點管理辦法》《證券基金經(jīng)營機構(gòu)信息技術(shù)管理辦法》。“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”5件，包括：制定《證券期貨業(yè)信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》《上市公司退市管理辦法》；修訂《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《上市公司信息披露管理辦法》《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》。二是貫徹落實《期貨和衍生品法》相關(guān)要求，做好法律制度銜接，其中包括“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”3件，即修訂《期貨從業(yè)人員管理辦法》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《期貨交易所管理辦法》。

【國家統(tǒng)計局：3月份各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比上漲】國家統(tǒng)計局網(wǎng)站4月15日信息顯示，國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師繩國慶解讀2023年3月份商品住宅銷售價格變動情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)指出，3月份，70個大中城市中商品住宅銷售價格上漲城市個數(shù)增加，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比上漲，一線城市商品住宅銷售價格同比上漲、二三線城市同比降幅收窄。3月份，70個大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比上漲城市分別有64個和57個，比上月分別增加9個和17個。3月份，70個大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比上漲城市分別有18個和8個，比上月分別增加4個和1個。

【中金所：30年期國債期貨合約自4月21日起上市交易】中金所4月14日晚間發(fā)布通知稱，30年期國債期貨合約自4月21日起上市交易。首批上市合約為2023年6月（TL2306）、2023年9月（TL2309）和2023年12月（TL2312）。各合約掛盤基準價由交易所在合約上市交易前一交易日公布。

（二）國際要聞

【美國3月零售銷售超預(yù)期放緩】4月14日，美國人口普查局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比下降1%，超出市場預(yù)期值-0.4%，前值由-0.4%上修為-0.2%?？鄢嚭推秃螅绹?月零售銷售環(huán)比減少0.3%，高于預(yù)期-0.5%?？傮w而言，零售額同比僅增長 2.9%：這是自2020年6月以來零售額的最低同比值。具體而言，13個品類中，僅有5個品類出現(xiàn)了上升，其中非商店零售銷售環(huán)比增長1.9%，同比增長12.3%，漲幅最大；加油站零售銷售環(huán)比減少5.5%，同比減少14.2%，跌幅最大。汽車商店、家具、服裝、食品飲料、一般商品，特別是電子產(chǎn)品和電器商店的銷售額大幅下降，環(huán)比減少2.1%；食品服務(wù)及酒類場所消費環(huán)比增長0.1%，同比增長13%。

【美國4月密歇根1年通脹預(yù)期飆升】受汽油價格影響，美國4月密歇根大學1年通脹預(yù)期初值從3.6%飆升至4.6%，創(chuàng)2021年以來最大升幅。消費者們對長期的通脹預(yù)期維持穩(wěn)定。此外，消費者信心指數(shù)較3月有所攀升，達到63.5。具體數(shù)據(jù)上，美國4月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值63.5，預(yù)期62，前值62。分項指數(shù)均較3月回升。其中，現(xiàn)況指數(shù)初值68.6，預(yù)期66，前值66.3；預(yù)期指數(shù)初值60.3，預(yù)期58.5，前值59.2。市場備受關(guān)注的通脹預(yù)期方面，1年通脹預(yù)期初值4.6%，預(yù)期3.7%，前值3.6%。5年通脹預(yù)期初值2.9%，預(yù)期2.9%，前值2.9%，這是長期通脹預(yù)期連續(xù)第五個月保持在該水平。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格小幅轉(zhuǎn)跌，NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】4月14日，WTI 5月原油期貨收漲0.36美元，漲幅0.44%，報82.52美元/桶，全周累計上漲2.25%。布倫特6月原油期貨收漲0.22美元，漲幅0.25%，報86.31美元/桶，全周累漲1.40%。NYMEX 5月天然氣期貨收漲4.71%，報收2.114美元/百萬英熱單位。

【IEA月報：2023年全球石油需求將創(chuàng)歷史新高，OPEC+減產(chǎn)加劇下半年供應(yīng)短缺】看好中國需求復(fù)蘇，IEA繼續(xù)上調(diào)全球石油需求，但警告稱OPEC+減產(chǎn)可能會加劇下半年石油供應(yīng)短缺。4月14日周五，IEA公布了最新全球石油市場月報。在報告中，IEA稱2023年全球石油需求將增加200萬桶/日，達到創(chuàng)紀錄的1.019億桶/日。在中國需求的支撐下，非OECD國家預(yù)計將占到增長的90%；此外，OECD第一季度的需求同比減少39萬桶/日，這主要受工業(yè)活動疲軟、天氣溫暖影響。供應(yīng)方面，IEA預(yù)計，OPEC+的額外減產(chǎn)將加劇2023年下半年的石油供應(yīng)短缺，到年底全球石油供應(yīng)減少40萬桶/日。IEA說，2023年石油產(chǎn)量預(yù)計將增加120萬桶/日，遠低于2022年的460萬桶/日。其中，以美國和巴西為首的非OPEC+國家產(chǎn)量預(yù)計增長190萬桶/日，OPEC+產(chǎn)量預(yù)計下降76萬桶/日。

二、資金面

（一）公開市場操作

4月14日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了150億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有170億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金20億元。

（二）資金利率

4月14日，繳稅前夕，隔夜回購加權(quán)利率反彈逾30個基點，七天期走勢相對平穩(wěn)：當日DR001上行30.25bps至1.611%，DR007上行2.19bps至2.015%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

4月14日，銀行間主要利率債收益率窄幅波動。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率下行0.10bp至2.8260%；10年期國開債活躍券220220收益率下行0.10bp至3.0190%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

4月14日，2只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“20陽城04”跌超15%，“20陽城03”跌超28%。

2.信用債事件：

恒大地產(chǎn)：集團公告稱，將于4月17-18日召開“20恒大05”債券持有人會議，擬審議關(guān)于調(diào)整“20恒大05”債券利息兌付安排的議案。該議案申請將“20恒大05”于2021年10月19日至2023年4月18日期間的利息支付時間，調(diào)整至2024年4月19日完成支付。

華夏幸福：公司公告稱，自2023年3月1日至2023年3月31日，公司及下屬子公司新增未能如期償還銀行貸款、信托貸款等形式的債務(wù)金額（不含利息）9.85億元，公司及下屬子公司累計未能如期償還債務(wù)金額（不含利息）合計384.41億元。

融信集團：公司公告稱，擬于4月28日召開“H融信1”、“H融信2”債券持有人會議，審議關(guān)于調(diào)整寬限期安排等議案。另外，據(jù)悉公司計劃將兩只已重新安排的國內(nèi)債券（“19融信01”、“19融信02”）尋求再延期3年，兩只債券未能于2023年4月3日兌付分期償付款；這兩只未償還本金總額為21.5億元人民幣債券計劃延期。

遠洋資本：中誠信國際公告，決定將遠洋資本的主體信用等級由AA+調(diào)降至AA，將“20遠資01”、“21遠資01”的債項信用等級由AA+調(diào)降至AA，將上述主體及相關(guān)債項信用等級撤出信用評級觀察名單，并將評級展望調(diào)整為負面。

大慶城投：據(jù)國信證券公告，擬于2023年4月27日召開“18大慶城投PPN001”、“20大慶城投MTN002”和“20大慶城投MTN003”2023年度第一次持有人會議，審議《關(guān)于同意大慶市城市建設(shè)投資開發(fā)有限公司對外出售資產(chǎn)并無條件豁免違反約定的議案》。

湘潭九華經(jīng)建投：公司公告稱，被列為失信被執(zhí)行人，涉為泰富集團融資租賃借款提供擔保。

遵義播州城建：中誠信國際公告，關(guān)注遵義播州城建被納入被執(zhí)行人名單事項。

鄭煤集團：公司公告稱，未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，累計逾期債務(wù)金額3.72億元，占發(fā)行人2021年末凈資產(chǎn)的6.15%。

世聯(lián)行：公司在業(yè)績說明會上表示，截至2022年12月31日，公司應(yīng)收恒大款項總額合計12.41億元，其中包括12.07億應(yīng)收賬款，同時通過間接投資恒大持有的其他非流動金融資產(chǎn)投資成本為1億元。截至2022年底，公司針對恒大的12.07億元應(yīng)收賬款計提了90%的減值，對間接持有的恒大1億元投資已經(jīng)計提100%減值。目前對恒大應(yīng)收賬款均已提起訴訟并立案，與恒大集團及其關(guān)聯(lián)公司協(xié)商部分以房抵償方案。

南京軟件：據(jù)招商銀行公告，擬于2023年4月27日召開“21南京軟件MTN002”、“22南京軟科MTN002”持有人會議，審議《關(guān)于同意南京軟件園科技發(fā)展有限公司吸收合并事項的議案》。

鄭煤集團：公告稱，由于受民生銀行貸款逾期引發(fā)的訴訟影響，在民生銀行逾期事件未徹底解決之前，平安銀行對公司新授信暫不批復(fù)，造成2023年4月10日到期1億元、2023年4月11日到期1億元、2023年4月12日到期1億元、2023年4月13日到期4980萬元無法續(xù)作，以上四筆債務(wù)被動逾期；當前發(fā)行人累計逾期債務(wù)金額合計3.718億元，占發(fā)行人2021年末凈資產(chǎn)的6.15%。

中駿集團：公司發(fā)布公告，已向2023年票據(jù)受托人匯出資金，總額相當于未償還本金及其截止到期日的應(yīng)計利息，用于到期日償還支等款項。上述票據(jù)于2023年4月19日到期，本金總額為5億美元，票息7.25%，ISIN：XS2016010881。

無錫靈山文旅：公告稱由于市場出現(xiàn)波動，取消發(fā)行“23靈山MTN001”。

國新租賃：公告稱由于市場出現(xiàn)波動，取消發(fā)行“23國新租賃SCP002”。

復(fù)星國際：由于沒有充足或充分的信息支持評級維護工作，穆迪已撤銷復(fù)星國際有限公司“B2”的公司家族評級和Fortune Star (BVI) Limited發(fā)行有支持高級無抵押債務(wù)“B2”評級；上述債券得到復(fù)星無條件及不可撤銷的擔保。撤銷評級前的評級展望為負面。

中國華融：穆迪將中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司的長期本幣和外幣發(fā)行人評級從Baa2下調(diào)至Baa3，評級展望穩(wěn)定；同時將中國華融的本幣和外幣短期發(fā)行人評級從P-2下調(diào)至P-3。此外，穆迪將中國華融境外融資平臺的長期有支持高級無抵押債務(wù)評級從Baa3下調(diào)至Ba1，并將其長期有支持高級無抵押中期票據(jù)計劃評級從(P)Baa3 下調(diào)至(P)Ba1；穆迪也將 Huarong Finance 2019 Co., Ltd 的短期有支持高級無抵押中期票據(jù)計劃評級從(P)P-3 下調(diào)至(P)NP；這3家境外融資平臺所設(shè)立的中期票據(jù)計劃下所發(fā)行的票據(jù)由華融國際提供擔保，并由中國華融提供的維好協(xié)議支持。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指震蕩上行】4月14日，權(quán)益市場主要指數(shù)小幅高開后繼續(xù)震蕩上行，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.60%、0.51%和0.93%，兩市成交額維持1.1萬億規(guī)模以上，北向資金加速凈流入。當日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中有色金屬上漲3.18%、電子上漲2.00%，建筑裝飾、汽車、公用事業(yè)、電力設(shè)備等行業(yè)漲超1%，4月18日上海國際車展開幕多款車型亮相，或為新能源汽車提供一定利好；當日，社會服務(wù)、傳媒跌逾2%，商貿(mào)零售、食品飲料跌逾1%，調(diào)整較為明顯。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)放量上漲】4月14日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)開盤后震蕩上行，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.45%、0.40%和0.54%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額610.58億元，較前一交易日增加113.62億元。當日，轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券上漲，480只個券中有344只上漲，133只下跌，3只持平。當日，新上市華特轉(zhuǎn)債上漲53.62%，逼近上市首日最大漲幅，存量個券中華亞轉(zhuǎn)債、精測轉(zhuǎn)債分別上漲12.37%和10.62%，精測轉(zhuǎn)2、法本轉(zhuǎn)債等8只個券漲超5%，漲幅居前個券以電子、機械設(shè)備、汽車等行業(yè)為主；當日天路轉(zhuǎn)債、上能轉(zhuǎn)債跌逾5%，永和轉(zhuǎn)債、萬興轉(zhuǎn)債跌逾4%，藍盾轉(zhuǎn)債、天康轉(zhuǎn)債跌逾3%，跌幅較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，金23轉(zhuǎn)債、藍曉轉(zhuǎn)02擬于4月17日開啟申購，廣聯(lián)轉(zhuǎn)債擬于4月17日上市，正元轉(zhuǎn)02擬于4月18日開啟申購，天陽轉(zhuǎn)債擬于4月18日上市。

4月14日，天合光能發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請證監(jiān)會同意注冊，恒邦股份、深信服發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所審核通過，宏微科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所審核通過，宇邦新材發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所受理。

4月14日，威派轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

4月14日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行12bp至4.08%，10年期美債收益率上行7bp至3.52%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

4月14日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大5bp至56bp；5/30年期美債收益率利差收窄4bp至14bp。

4月14日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.30%。

2.歐債市場：

4月14日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行6bp至2.43%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行4bp、6bp、4bp和9bp。

中資美元債每日價格變動（截至4月14日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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