金融界4月10日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】4月7日，資金面先緊后松，主要回購加權(quán)平均利率小幅上行；銀行間主要利率債收益率普遍下行；中國奧園境外債務(wù)工具暫緩償還債務(wù)協(xié)議已于3月31日生效，北京證監(jiān)局對泛?？毓沙鼍呔竞?，上交所對民生證券予以書面警示，存?zhèn)袖N盡職調(diào)查不充分等問題；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅上漲，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國常會：當前經(jīng)濟恢復(fù)正處于關(guān)鍵期】國務(wù)院總理李強4月7日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)的政策措施，審議通過《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例（草案）》，決定延續(xù)實施國家助學(xué)貸款免息及本金延期償還政策。會議指出，推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)，對穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展具有重要支撐作用。要針對不同領(lǐng)域?qū)嶋H問題，不斷充實、調(diào)整和完善有關(guān)政策，實施好穩(wěn)外貿(mào)政策組合拳，幫助企業(yè)穩(wěn)訂單拓市場。要想方設(shè)法穩(wěn)住對發(fā)達經(jīng)濟體出口，引導(dǎo)企業(yè)深入開拓發(fā)展中國家市場和東盟等區(qū)域市場。要發(fā)揮好外貿(mào)大省穩(wěn)外貿(mào)主力軍作用，鼓勵各地因地制宜出臺配套支持政策，增強政策協(xié)同效應(yīng)。會議強調(diào)，當前經(jīng)濟恢復(fù)正處于關(guān)鍵期。要在深入調(diào)查研究基礎(chǔ)上，扎實做好經(jīng)濟運行監(jiān)測、形勢分析和對策研究，適時出臺務(wù)實管用的政策措施，進一步穩(wěn)定市場預(yù)期，提振發(fā)展信心，鞏固拓展向好勢頭，推動經(jīng)濟運行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

【中國3月末外匯儲備規(guī)模環(huán)比增加507.19億美元】國家外匯局網(wǎng)站4月7日信息顯示，中國3月末外匯儲備規(guī)模為31838.7億美元，環(huán)比2月增加507.19億美元，預(yù)期31490億美元，前值31331.53億美元。目前，我國外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)已連續(xù)6個月維持上升態(tài)勢。對于3月外匯儲備規(guī)模的明顯上升，外匯局稱，3月份受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。在匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規(guī)模上升。外匯局指出，我國堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，經(jīng)濟基礎(chǔ)厚實，發(fā)展前景廣闊，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

【銀行業(yè)監(jiān)督管理法、商業(yè)銀行法修訂草案已上報國務(wù)院】4月6日，銀保監(jiān)會發(fā)布2022年法治政府建設(shè)年度報告顯示，2022年銀保監(jiān)會統(tǒng)籌推進現(xiàn)代金融監(jiān)管法治頂層設(shè)計。著力完善銀行保險監(jiān)管基礎(chǔ)性制度體系，扎實推進銀行業(yè)監(jiān)督管理法修改工作，會同有關(guān)部門加快推動商業(yè)銀行法、保險法修改。銀行業(yè)監(jiān)督管理法、商業(yè)銀行法修訂草案已上報國務(wù)院，重要立法項目取得實質(zhì)性進展。

【交易商協(xié)會評估更新《定向債務(wù)融資工具專項機構(gòu)投資人名單》】中國銀行間市場交易商協(xié)會網(wǎng)站4月7日消息，交易商協(xié)會已于近期完成了《定向債務(wù)融資工具專項機構(gòu)投資人名單》2023年度第一次評估更新，經(jīng)征詢債券市場專業(yè)委員會，現(xiàn)予發(fā)布，自發(fā)布之日起施行。據(jù)介紹，本次是2023年第一次更新《名單》，更新后的《名單》主要呈現(xiàn)以下兩個特點：一是市場覆蓋度進一步提升，名單內(nèi)投資人各月末定向債務(wù)融資工具持有量較上次更新提升近6%。二是覆蓋主要成熟投資人類型，涵蓋銀行、保險、證券公司、基金、外資等各類投資人。同時，此次更新還調(diào)出了部分實際參與定向發(fā)行債務(wù)融資工具不活躍的投資人，《名單》有效性進一步提升，被調(diào)出的機構(gòu)滿足條件可再次申請或經(jīng)定期評估成為專項機構(gòu)投資人。暫未納入《名單》的機構(gòu)可作為特定機構(gòu)投資人參與定向發(fā)行債務(wù)融資工具的投資交易，由主承銷商通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺協(xié)助履行投資人加團流程。

【滬深北交易所在京召開中央企業(yè)座談會】日前，上交所聯(lián)合深交所、北交所在京舉辦中央企業(yè)座談會。會議聚焦“推動中央企業(yè)用好資本市場做強做優(yōu)做大”主題，共同探討央企通過公募REITs盤活存量資產(chǎn)、通過改制上市實現(xiàn)科技自立自強等議題，聽取央企對中國資本市場發(fā)展建設(shè)的意見和建議。上交所總經(jīng)理蔡建春表示，下一步，上交所將重點做好以下工作：一是高度重視本次座談會調(diào)研成果，形成“問題清單、建議清單、處理清單”三張清單，創(chuàng)造性抓落實，共同推動解決難點堵點問題；二是推動央企提高上市公司質(zhì)量，開展專業(yè)化整合，完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，加強與投資者溝通交流，開好業(yè)績說明會；三是支持央企用好公募REITs盤活存量資產(chǎn)，精選優(yōu)質(zhì)項目，盡快推動落地，保障REITs擴募平穩(wěn)實施；四是積極做好政策引導(dǎo)和服務(wù)支持，發(fā)揮資本市場全產(chǎn)品線功能作用，助力央企靈活運用多元化的資本市場工具，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

【貝殼研究院：一季度新房市場溫和復(fù)蘇，短期不確定性加大】據(jù)貝殼研究院監(jiān)測，2023年一季度新房案場指數(shù)溫和修復(fù)，客戶看房熱情有所改善。在經(jīng)歷連續(xù)2個月上漲后，3月新房案場指數(shù)已超過去一年平均水平，但仍處于較冷與均衡狀態(tài)的邊界，距離2021年的較熱狀態(tài)還有不小差距。對比二手帶看熱度來看，新房整體修復(fù)節(jié)奏慢、強度低。從市場成交前瞻性指標來看，3月新房案場指數(shù)和成交量KMI出現(xiàn)調(diào)整，并于3月最后一周回落至市場臨界狀態(tài)，顯示市場熱度降低，經(jīng)紀人對未來成交信心減弱，短期內(nèi)市場不確定性加大。

【深圳取消安居型商品房、人才住房等住房類型】日前，深圳市規(guī)自局發(fā)布一則關(guān)于“修訂地價測算規(guī)則”的征求意見通告，而在其起草說明中明確提到，取消了原來的安居型商品房、人才住房等住房類型，同時新增了保障性租賃住房、共有產(chǎn)權(quán)住房類型。據(jù)介紹，待深圳市住房保障體系調(diào)整后，深圳的保障性住房將主要分為三類，分別是公共租賃住房、共有產(chǎn)權(quán)住房和保障性租賃住房。其中，共有產(chǎn)權(quán)住房將取代安居型商品房、可售型人才房，成為一種新的可售型保障房類型。

（二）國際要聞

【美國3月非農(nóng)新增就業(yè)創(chuàng)27個月來最低】美國勞工部公布的3月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，3月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)23.6萬，為2020年12月以來最小增幅，略高于預(yù)期值23萬，2月新增人數(shù)從31.1萬上修至32.6萬。3月失業(yè)率為3.5%，預(yù)期為持平于2月的3.6%。3月平均時薪同比增4.2%，低于預(yù)期增速4.3%和2月增速4.6%，創(chuàng)2021年6月以來最低增速。3月平均時薪環(huán)比增0.3%，持平預(yù)期，略高于2月增速0.2%。3月勞動力參與率較2月的62.5%微幅提升至62.6%，預(yù)期持平2月。

點評：美國3月新增非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期，3個月移動平均值仍在30萬以上、失業(yè)率小幅降低，顯示勞動力市場仍有一定韌性，時薪環(huán)比增速回升，顯示勞動力市場韌性仍在支撐工資粘性。不過，考慮到就業(yè)數(shù)據(jù)的調(diào)查期截止至12日當周，銀行危機對就業(yè)的沖擊可能尚未在就業(yè)數(shù)據(jù)中充分體現(xiàn)。從結(jié)構(gòu)上看，新增就業(yè)中除休閑酒店、教育醫(yī)療等受益于疫后復(fù)蘇且對利率不敏感的非周期行業(yè)以外，建筑、金融業(yè)等大部分行業(yè)的新增就業(yè)均有明顯降溫，加之最新公布的2月職位空缺率大幅降低，表明勞動力市場需求可能正在快速降溫，3月勞動參與率連續(xù)第四個月回升，顯示勞動力市場供需缺口正在快速改善。后續(xù)來看，考慮到銀行業(yè)危機帶來的信貸收縮可能會導(dǎo)致消費需求加速走弱，服務(wù)業(yè)作為勞動力市場強勁的根基，大概率也將伴隨服務(wù)消費增速的下滑而出現(xiàn)進一步降溫。不過，在當前就業(yè)韌性對通脹的支持下，若3月通脹數(shù)據(jù)未明顯低于預(yù)期，預(yù)計5月美聯(lián)儲仍將繼續(xù)加息25bp，后續(xù)或?qū)⑼Ｖ辜酉ⅰ?/p>（三）大宗商品

4月7日，因耶穌受難日，美歐能源期貨市場休市。

二、資金面

（一）公開市場操作

4月7日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了170億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有1890億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金1720億元。

（二）資金利率

4月7日，銀行間市場資金面先緊后松，主要回購加權(quán)平均利率小幅上行：當日DR001上行2.01bps至1.367%，DR007上行2.86bps至1.997%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

4月7日，午后資金面改善提振債市情緒轉(zhuǎn)暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率下行1.25bp至2.8475%；10年期國開債活躍券220220收益率下行1.05bp至3.0390%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

4月7日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，5只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“H9龍控01”跌超30%，“21碧地02”跌超56%，“21陽城01”跌超66%；“22旭輝01”漲超13%，“H0陽城02”漲超166%。

4月7日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，3只債券成交價格偏離幅度超10%。其中，“21甘電E1”跌超12%，“18十堰停車場項目NPB”跌超17%，“19鑫鴻債”跌超25%。

2.信用債事件：

泛?？毓?/strong>：公司回復(fù)深交所關(guān)注函稱，輪候凍結(jié)不會對民生證券股份過戶產(chǎn)生影響。

泛?？毓桑?/strong>北京證監(jiān)局對泛海控股出具警示函，公司存在未及時披露民生信托、長城資產(chǎn)及融創(chuàng)相關(guān)事項等違規(guī)事項。

中國奧園：公司公告稱，境外債務(wù)工具暫緩償還債務(wù)協(xié)議已于3月31日生效。

首創(chuàng)城發(fā)：惠譽評級確認北京首創(chuàng)城市發(fā)展集團有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級為“BBB”，并確認國際金融中心物業(yè)有限公司的長期外幣發(fā)行人評級為“BBB-”。評級展望均為“負面”。

中國國航：公司公告稱，要約收購山航集團相關(guān)股份工作正在有序推進中。

平煤神馬控股集團：公司公告稱，承兌逾期的17張商票系財務(wù)人員未及時應(yīng)答，目前均已結(jié)清。

美團：標普確認美團的“BBB-”長期發(fā)行人評級，展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定。

美好置業(yè)：美好置業(yè)集團股份有限公司披露公告稱，為控股子公司融資展期提供擔保 累計對外擔保余額30.7億。

山東高青農(nóng)村商業(yè)銀行：因“違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定、違反賬戶管理規(guī)定”等七項違法行為類型，被給予警告，合計并處81.6萬元罰款。

德信地產(chǎn)：10億元中票獲“已受理”，募資擬用于償還德信中國境外美元債。

柳州市投資控股有限公司：公司公告稱，發(fā)行人擬將“21柳州投資MTN001”票息由6.5%上調(diào)至7.5%，利率生效日為2023年4月23日，投資人回售申請期為2023年4月10日至4月14日，回售行權(quán)日為4月23日。本期債券發(fā)行總額為5億元，發(fā)行票息為6.5%。

華遠地產(chǎn)：3月份對控股子公司提供新增擔保3078.45萬元。

新城控股：“21新城控股MTN001”投資人回售申請期為2023年4月7日至4月13日，行權(quán)日為2023年4月21日；同時擬將“21新城控股MTN001”后1年票息上調(diào)30BP至6.6%，利率生效日為2023年4月21日。

民生證券：上交所對民生證券予以書面警示，存?zhèn)袖N盡職調(diào)查不充分等問題。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指小幅收漲】4月7日，權(quán)益市場主要指數(shù)開盤后低位震蕩上行，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲 0.45%、0.85%、0.84%，兩市合計成交額維持萬億規(guī)模以上。當日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，房地產(chǎn)、傳媒分別上漲3.69%和3.48%，明顯領(lǐng)先市場，通信、醫(yī)藥生物漲超2%，漲幅居前；當日僅煤炭、農(nóng)林牧漁、有色金屬、建筑裝飾、食品飲料、電子等6個行業(yè)小幅下跌，跌幅不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅上漲】4月7日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場開盤后震蕩上行，但漲幅不及主要股指，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別微漲0.39%、0.29%和0.58%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額447.60億元，較前一交易日減少83.98億元。當日，轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券上漲，478只個券中有387只上漲，88只下跌,3只持平。個券表現(xiàn)上，新上市建龍轉(zhuǎn)債上漲22.63%，大幅領(lǐng)先市場，凱發(fā)轉(zhuǎn)債、科倫轉(zhuǎn)債、一品轉(zhuǎn)債漲超5%，當日漲幅居前的存量個券以醫(yī)藥生物、電力設(shè)備居多；當日僅少量個券下跌且跌幅不大，其中僅測繪轉(zhuǎn)債、華統(tǒng)轉(zhuǎn)債、北方轉(zhuǎn)債等跌逾2%，調(diào)整較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，智尚轉(zhuǎn)債開啟申購，平煤轉(zhuǎn)債上市；明日，韻達轉(zhuǎn)債開啟申購，春23轉(zhuǎn)債、亞康轉(zhuǎn)債上市。

4月7日，博俊科技、明陽電路、海泰科、陽谷華泰、宏昌科技可轉(zhuǎn)債申請獲深交所審核通過，TCL中環(huán)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資不超過138億元。

4月7日，貴廣轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且未來六個月內(nèi)（即2023年4月8日至2023年10月7日），若再次觸發(fā)有條件贖回條款，公司均不行使提前贖回權(quán)；嘉澤轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且未來三個月內(nèi)（即2023年4月8日至2023年7月8日），若再次觸發(fā)有條件贖回條款，公司均不行使提前贖回權(quán)。

（四）海外債市

1.美債市場：

4月7日，當日公布的美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)健，失業(yè)率下滑、勞動參與率提升，市場認為美國勞動力市場仍然堅韌，從而對5月美聯(lián)儲繼續(xù)加息的預(yù)期增強，推動各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行15bp至3.97%，10年期美債收益率上行9bp至3.39%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

4月7日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大6bp至58bp；5/30年期美債收益率利差收窄5bp至12bp。

4月7日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.25%。

2.歐債市場：

4月7日，因耶穌受難日，歐洲債市休市。

中資美元債每日價格變動（截至4月7日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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