金融界5月5日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】5月4日，中國4月財新制造業(yè)PMI環(huán)比收縮至49.5，央行當(dāng)日凈回籠資金5290億元，資金面保持寬松，主要回購利率大幅回落，銀行間主要利率債收益率普遍下行；時代境內(nèi)債展期計劃涉及的14只債券及ABS的展期議案投票全部通過，融創(chuàng)中國占現(xiàn)有債務(wù)約85%的同意債權(quán)人已加入重組支持協(xié)議，“19融信01”及“19融信02”調(diào)整寬限期安排等議案獲通過，標(biāo)普撤銷對中國地利集團(tuán)長期發(fā)行人信用評級，標(biāo)普下調(diào)長城資產(chǎn)及其核心子公司長城資產(chǎn)國際評級展望至負(fù)面，“20旭輝01”持有人會議召開時間擬變更為2023年5月15日；轉(zhuǎn)債市場多數(shù)個券下跌，主要指數(shù)走勢分化；海外方面，歐洲央行如期加息25基點(diǎn)，各期限美債收益率及主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

【三部門聯(lián)合印發(fā)《國有企業(yè)、上市公司選聘會計師事務(wù)所管理辦法》】財政部網(wǎng)站顯示，近日，財政部、國務(wù)院國資委、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《國有企業(yè)、上市公司選聘會計師事務(wù)所管理辦法》（以下簡稱《選聘辦法》），進(jìn)一步規(guī)范國有企業(yè)、上市公司選聘會計師事務(wù)所行為，促進(jìn)注冊會計師行業(yè)公平競爭，推動提升審計質(zhì)量?！哆x聘辦法》指出，國有企業(yè)及其股票在境內(nèi)證券交易所上市交易的股份有限公司，應(yīng)加快完善選聘會計師事務(wù)所相關(guān)制度，規(guī)范選聘會計師事務(wù)所行為。應(yīng)當(dāng)采用競爭性談判、公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)以及其他能夠充分了解會計師事務(wù)所勝任能力的選聘方式，保障選聘工作公平、公正進(jìn)行。同時，《選聘辦法》對會計師事務(wù)所輪換、信息披露、審計委員會職責(zé)等重點(diǎn)事項作出規(guī)范，明確財政部門可以對違反本辦法規(guī)定的會計師事務(wù)所依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具問詢函、出具警示函、責(zé)令公開說明、責(zé)令定期報告等管理措施。

【國家稅務(wù)總局：“五一”假期旅游服務(wù)消費(fèi)快速恢復(fù)】國家稅務(wù)總局最新數(shù)據(jù)顯示，今年“五一”假期，全國消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長24.4%。其中，服務(wù)消費(fèi)和商品消費(fèi)同比分別增長28.7%和19.5%，反映居民消費(fèi)意愿增強(qiáng)。旅游游覽和娛樂服務(wù)業(yè)銷售收入同比增長3.2倍。其中，受國內(nèi)游及國際游市場升溫帶動，旅行社及相關(guān)服務(wù)業(yè)銷售收入同比增長4.4倍；公園景區(qū)、休閑觀光活動銷售收入同比分別增長3.5倍和3.3倍；游樂園對廣大少年兒童吸引力增強(qiáng)，疊加同期基數(shù)較低因素，銷售收入同比增長11倍。

【中國4月財新制造業(yè)PMI為49.5】受疫情期間積壓的需求釋放殆盡，疊加此前快速修復(fù)帶來的高基數(shù)影響，4月中國制造業(yè)景氣度環(huán)比收縮。數(shù)據(jù)顯示，4月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得49.5，低于上月0.5個百分點(diǎn)，時隔兩個月再度收縮。

（二）國際要聞

【歐洲央行如期加息25基點(diǎn)，暗示未來仍將加息】歐洲央行如期加息25基點(diǎn)，警告“通脹前景繼續(xù)過高，時間過長”，暗示未來仍將加息。5月4日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個基點(diǎn)，符合市場預(yù)期。歐洲央行存款便利利率升至3.25%，邊際貸款利率升至4.00%，主要再融資利率升至3.75%，達(dá)到2008年10月以來最高水平。早些時候公布的4月核心通脹率（剔除燃料和食品價格）從3月份創(chuàng)紀(jì)錄的5.7%降至5.6%，但仍然高于2%的目標(biāo)。歐洲央行在聲明中表示，整體通脹有所下降，但潛在價格壓力仍然強(qiáng)勁：近幾個月來，整體通脹率有所下降，但潛在的價格壓力仍然強(qiáng)勁。同時，過去的加息正在有力地傳導(dǎo)到歐元區(qū)的融資和貨幣條件，而傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)的滯后和力度仍不確定。因此，歐洲央行稱將“確保利率達(dá)到足夠限制性水平”，暗示未來仍有加息：理事會未來的決定將確保政策利率將達(dá)到足夠的限制性水平，以實現(xiàn)通脹率及時恢復(fù)到2%的中期目標(biāo)，并在必要時保持在這些水平。歐洲央行還強(qiáng)調(diào)了對數(shù)據(jù)的依賴性：理事會將繼續(xù)遵循取決于數(shù)據(jù)的方法來確定適當(dāng)?shù)南拗扑胶推谙?。特別是，理事會的政策利率決定將繼續(xù)基于其根據(jù)傳來的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)對通貨膨脹前景的評估、基本通貨膨脹的動態(tài)以及貨幣政策傳導(dǎo)的力度。此外，歐洲央行預(yù)計將在7月前停止其APP再投資，PEPP再投資將持續(xù)到2024年底。

（三）大宗商品

【美油收跌布油收漲NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】5月4日，WTI 6月原油期貨收跌0.04美元，跌幅0.06%，報68.56美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.17美元，漲幅0.23%，報72.50美元/桶。NYMEX 6月天然氣期貨收跌5.10%，報2.101美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

5月4日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了330億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有5620億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金5290億元。

（二）資金利率

5月4日，資金寬松，主要回購利率均大幅回落，當(dāng)日DR001下行48.22bps至1.648%，DR007下行39.51bps至1.921%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

5月4日，現(xiàn)券延續(xù)強(qiáng)勢，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率下行1.75bp至2.7600%；10年期國開債活躍券230205收益率下行2.00bp至2.9225%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

5月4日，地產(chǎn)債整體成交價格相對穩(wěn)定，僅“21旭輝01”漲超10%。

5月4日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，7只債券成交價格偏離幅度超10%，“22濰濱發(fā)”跌12%，“20芙蓉債”“19興堰專項債01”跌超18%，“18永安雙創(chuàng)債01”跌超26%，“17廣元棚改項目NPB01”跌超27%，“17瀘州臨港項目債01”跌超33%；“PR文停01”漲超11%。

2.信用債事件：

世紀(jì)陽光：公司公告稱，債務(wù)重組清盤呈請聆訊排期至10月30日。

時代控股：“20時代10”展期議案獲通過。至此，時代境內(nèi)債展期計劃涉及的14只債券及ABS的展期議案投票全部通過。時代針對小額現(xiàn)金支付給出兩個議案供選擇。據(jù)悉，全部債項通過了議案3，即機(jī)構(gòu)投資者合計1%的小額現(xiàn)金兌付方案，個人投資人兩期兌付小額現(xiàn)金合計10萬元。

融信投資集團(tuán)：“19融信01”及“19融信02”持有人會議于4月28日召開，會議審議通過調(diào)整寬限期安排等議案。

新希望地產(chǎn)：擬發(fā)行8億元中票，由中債增提供全額擔(dān)保。

青島膠發(fā)集團(tuán)：青島市膠州新城建設(shè)發(fā)展有限公司、青島市膠州城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司和青島金膠州資產(chǎn)經(jīng)營有限公司三家公司各49%股權(quán)被無償劃入公司，資產(chǎn)規(guī)模合計152.31億元

遠(yuǎn)洋資本：正在就2023年10月到期票面利率6%票據(jù)延期付息征求同意，該提議需要持有票據(jù)未償余額至少75%的債權(quán)人批準(zhǔn)。

山西交通開發(fā)：公司公告稱，“21晉交投MTN003”持有人浦銀理財申請商議提前兌付未回售部分。

中國地利集團(tuán)：標(biāo)普全球評級應(yīng)中國地利集團(tuán)（China Dili Group）的要求，撤銷了對該公司的“CCC”長期發(fā)行人信用評級。撤銷前評級展望為“負(fù)面”。

融創(chuàng)中國：于經(jīng)延長同意費(fèi)截止日期（2023年5月4日香港時間下午5時正），占現(xiàn)有債務(wù)約85%的同意債權(quán)人已加入重組支持協(xié)議。公告稱，同意費(fèi)須于重組生效日期或之前支付，前提是同意債權(quán)人（其中包括）：1、持有或已獲得符合重組支持協(xié)議相關(guān)規(guī)定的合格受限債務(wù)；2、在計劃會議上（無論親身或委派代表）就其于記錄日期持有的現(xiàn)有債務(wù)的總額投票贊成計劃；3、并未行使其終止重組支持協(xié)議的權(quán)利，且并未在任何重大方面違反重組支持協(xié)議的任何相關(guān)條款及條件。

正邦科技：東方金誠決定將正邦科技主體信用等級由B下調(diào)至CCC，評級展望維持為負(fù)面，同時將“正邦轉(zhuǎn)債”的信用等級由B下調(diào)至CCC。

重慶市地產(chǎn)集團(tuán)：擬于5月8日召開“17渝信02”2023年第一次債券持有人會議，審議子公司重慶信托轉(zhuǎn)讓所持三峽銀行股權(quán)等議案。

長城資產(chǎn)：標(biāo)普全球評級確認(rèn)長城資產(chǎn)及其核心子公司長城資產(chǎn)國際“BBB"長期發(fā)行人評級、“A-2"短期發(fā)行人評級；同時將長城資產(chǎn)及長城資產(chǎn)國際的評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)整至“負(fù)面”。

旭輝集團(tuán)：“20旭輝01”持有人會議召開時間擬變更為2023年5月15日，投票表決期間變更為2023年5月15日至2023年5月16日。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指走勢分化】5月4日，權(quán)益市場主要股指低開后走勢明顯分化，上證指數(shù)在大金融和數(shù)字經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢支撐下迅速上行，收漲0.82%，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指低開后繼續(xù)震蕩走弱，分別下跌0.57%和1.16%，兩市成交額維持萬億規(guī)模。 申萬一級行業(yè)指數(shù)亦分化明顯，數(shù)字經(jīng)濟(jì)熱度延續(xù)，傳媒大漲5.81%，繼續(xù)領(lǐng)跑市場，紡織服飾上漲3.08%，銀行、非銀金融、公用事業(yè)、建筑裝飾漲超2%，成為當(dāng)日主板護(hù)盤主力；而社會服務(wù)、家用電器、通信、電子、計算機(jī)等行業(yè)跌逾1%，明顯回調(diào)。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅分化】5月4日，受權(quán)益市場行情分化影響，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)低開后，迅速沖高回落，但中證轉(zhuǎn)債和上證轉(zhuǎn)債在銀行、非銀金融等大權(quán)重個券支撐下，仍維持0.06%和0.17%的微幅上漲，而深證轉(zhuǎn)債則走弱翻綠，收跌0.16%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場成交額623.19億元，較前一交易日減少88.01億元。當(dāng)日多數(shù)轉(zhuǎn)債個券下跌，495只個券中146只上漲，338只下跌,9只持平。當(dāng)日，多只個券在正股大漲、市場成交活躍等帶動下表現(xiàn)亮眼，其中游族轉(zhuǎn)債上漲16.44%，萬興轉(zhuǎn)債、智尚轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債漲超5%，前十大上漲個券成交額占當(dāng)日市場成交總額的43.42%；當(dāng)日也有數(shù)只個券調(diào)整明顯，其中法蘭轉(zhuǎn)債、合力轉(zhuǎn)債跌逾5%，特發(fā)轉(zhuǎn)2、精測轉(zhuǎn)債跌逾4%，富淼轉(zhuǎn)債等5只個券跌逾3%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，新港轉(zhuǎn)債、百洋轉(zhuǎn)債上市；下周，光力轉(zhuǎn)債擬于5月8日開啟申購，藍(lán)曉02擬于5月8日上市，海能轉(zhuǎn)債、景23轉(zhuǎn)債擬于5月9日上市。

5月4日，神馳機(jī)電發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所受理，晶豐明源擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過約7.09億元。

5月4日，福22轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來三個月內(nèi)即本公告披露日至 2023年8月4日，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；道恩轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來一個月內(nèi)（2023年5月5日至2023年6月4日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；大業(yè)轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

5月4日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，2年期美債收益率下行14bp至3.75%，10年期美債收益率小幅下行1bp至3.37%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

5月4日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄13bp至38bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大11bp至44bp。

5月4日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行1bp至2.19%。

2.歐債市場：

5月4日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行7bp至2.18%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行4bp、4bp、1bp和4bp。

中資美元債每日價格變動（截至5月4日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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