金融界6月1日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】5月31日，5月最后一個(gè)交易日，資金面依然偏寬松；銀行間主要利率債收益率普遍下行；易居企業(yè)控股進(jìn)一步延長(zhǎng)重組支持協(xié)議截止期限至6月16日，“20永煤MTN002”擬將50%本金延長(zhǎng)至2024年12月17日兌付，綠城房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方累計(jì)購(gòu)買“18綠城07”等債券金額3.4441億元；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。

一、債市要聞

【中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI為48.8，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)】根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月31日公布的數(shù)據(jù)，2023年5月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，低于上月的49.2%；5月，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，低于上月的56.4%。

點(diǎn)評(píng)：5月制造業(yè)PMI指數(shù)較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月處于收縮區(qū)間，不及市場(chǎng)普遍預(yù)期。主要有兩個(gè)原因：一是后疫情時(shí)期制造業(yè)PMI較快進(jìn)入低位運(yùn)行階段，是全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)普遍規(guī)律；二是當(dāng)前國(guó)內(nèi)需求普遍不足，海外需求也在下降，下一步政策面在穩(wěn)投資的同時(shí)，需要進(jìn)一步加大促消費(fèi)的政策支持力度。

【公安部：依法嚴(yán)厲打擊證券犯罪活動(dòng)】公安部近日印發(fā)通知，要求全國(guó)公安機(jī)關(guān)以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制為契機(jī)，主動(dòng)適應(yīng)新形勢(shì)新變化，切實(shí)增強(qiáng)責(zé)任感使命感，進(jìn)一步加強(qiáng)打擊防范證券犯罪工作，全力保障全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制順利實(shí)施，有效維護(hù)資本市場(chǎng)秩序，有力保護(hù)投資者利益。通知要求，充分發(fā)揮職能作用，依法嚴(yán)厲打擊證券犯罪活動(dòng)。要加強(qiáng)調(diào)查研究，針對(duì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制后證券犯罪出現(xiàn)的新特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整打擊策略和重點(diǎn)。對(duì)欺詐發(fā)行證券犯罪，堅(jiān)持毫不姑息、一查到底，特別是要加大對(duì)控股股東、實(shí)際控制人涉嫌犯罪打擊力度。對(duì)違規(guī)披露、不披露重要信息犯罪，要堅(jiān)持“零容忍”從嚴(yán)打擊，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序。

【上海證監(jiān)局副局長(zhǎng)王登勇：支持科技創(chuàng)新公司債券融資發(fā)展】5月31日，上海市人民政府舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹第十四屆陸家嘴論壇籌備相關(guān)情況，并回答記者提問(wèn)。在回答資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新情況時(shí)，上海證監(jiān)局副局長(zhǎng)王登勇表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，主要體現(xiàn)為三個(gè)方面：一是健全多層次資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)對(duì)科技企業(yè)上市的制度包容性。隨著股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地，多層次資本市場(chǎng)體系更加完善，滬深北交易所各板塊的定位更加清晰。2022年新上市企業(yè)中高新技術(shù)企業(yè)占比近九成。二是支持科技創(chuàng)新公司債券融資發(fā)展。平穩(wěn)推出科技創(chuàng)新公司債券試點(diǎn)并于2022年5月轉(zhuǎn)入常態(tài)化發(fā)行，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券，持續(xù)完善配套措施。今年4月，進(jìn)一步印發(fā)《推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展工作方案》，加快提升科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)質(zhì)效。截至2023年3月底，交易所市場(chǎng)共發(fā)行科創(chuàng)債283只，發(fā)行規(guī)模2100億元。三是持續(xù)加強(qiáng)投資端支持力度。引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)積極投資科技企業(yè)，支持通過(guò)券商自營(yíng)、資管、另類投資、私募投資和公募基金等形式，加大對(duì)科技企業(yè)的投資力度。

【山東省國(guó)資委：針對(duì)部分企業(yè)債券總量較大等問(wèn)題，明確企業(yè)加強(qiáng)債券總量控制，避免出現(xiàn)集中兌付】據(jù)山東國(guó)資報(bào)道，近日，省國(guó)資委在濟(jì)南召開省屬國(guó)資國(guó)企重點(diǎn)工作推進(jìn)落實(shí)會(huì)議。會(huì)議表示，針對(duì)部分企業(yè)債券總量較大等問(wèn)題，明確要求企業(yè)嚴(yán)格管控各類債券發(fā)行，加強(qiáng)債券總量控制，合理安排短期、中長(zhǎng)期債券規(guī)模和比重，完善不同期限債券組合，均衡分配償債時(shí)間，避免出現(xiàn)集中兌付。針對(duì)虧損企業(yè)治理問(wèn)題，組織開展專項(xiàng)治理行動(dòng)，以權(quán)屬經(jīng)營(yíng)性虧損企業(yè)為重點(diǎn)，確保兩年內(nèi)將整體虧損面降至10%。

【廣州：金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展】廣州市政府辦公廳印發(fā)2023年廣州金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案。其中提出，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，合理確定商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，支持居民剛性和改善性住房需求。用足用好“保交樓”專項(xiàng)借款、“保交樓”貸款支持計(jì)劃等政策工具，保持開發(fā)貸款和債券融資穩(wěn)定，加快開展保函置換預(yù)售監(jiān)管資金業(yè)務(wù)，滿足項(xiàng)目合理融資需求。支持信托公司、金融資產(chǎn)管理公司依法合規(guī)參與房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)重組。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持治理完善、聚焦主業(yè)、資質(zhì)良好的房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，支持優(yōu)質(zhì)房企與金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商存量融資展期，利用資本市場(chǎng)并購(gòu)重組和開展股權(quán)融資，為優(yōu)質(zhì)房企發(fā)行債務(wù)融資工具提供增信支持。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化建筑企業(yè)信貸服務(wù)，提供必要的貸款支持，保持建筑企業(yè)融資連續(xù)穩(wěn)定。做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)的金融支持和服務(wù)工作，對(duì)并購(gòu)出險(xiǎn)和困難房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目的并購(gòu)貸款暫不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)眾議院程序性投票批準(zhǔn)債務(wù)協(xié)議】美東時(shí)間5月31日，美國(guó)眾議院在程序性投票環(huán)節(jié)中批準(zhǔn)議案進(jìn)入議事辯論，為債務(wù)上限協(xié)議交由眾議院全體表決掃清了道路。本次程序性投票的結(jié)果是241票贊成，187票反對(duì)。其中，有29名共和黨眾議員投了反對(duì)票，52名民主黨眾議員投了贊成票。有媒體認(rèn)為，像這種程序性投票通常都能得到多數(shù)黨全員支持，少數(shù)黨則投票反對(duì)，此次部分共和黨議員的倒戈暴露了眾議院共和黨內(nèi)部存在嚴(yán)重分歧。若眾議院全體投票通過(guò)，參議院將就議案進(jìn)行投票表決，待通過(guò)后，再遞交美國(guó)總統(tǒng)拜登簽字，方可成為立法，正式提高債務(wù)上限。參議院多數(shù)黨民主黨的領(lǐng)袖舒默已告知參議員，做準(zhǔn)備本周五或者周末可能進(jìn)行投票。上周日，白宮和共和黨人達(dá)成原則性的協(xié)議，以兩年內(nèi)限制政府支出，換取提高債務(wù)上限生效兩年。此后，拜登和眾議院的共和黨領(lǐng)袖、眾議院議長(zhǎng)麥卡錫都在致力于推動(dòng)國(guó)會(huì)議員及時(shí)投票通過(guò)協(xié)議相關(guān)議案。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫最新警告的最快觸及債務(wù)上限日是6月5日。這意味著，美國(guó)最快可能發(fā)生歷史性債務(wù)違約的日期就在6月5日。目前距離這一債務(wù)違約到來(lái)日、所謂“X日”只剩五天時(shí)間。時(shí)間所剩無(wú)幾，國(guó)會(huì)得在不到一周內(nèi)完成所有投票立法流程。

【美國(guó)4月職位空缺人數(shù)意外大漲】5月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月職位空缺人數(shù)意外大漲，大幅超過(guò)預(yù)期，重新超過(guò)1000萬(wàn)人，創(chuàng)下最近三個(gè)月新高。美國(guó)4月JOLTS職位空缺1010.3萬(wàn)人，預(yù)期940萬(wàn)人，前值由959萬(wàn)人修正為975萬(wàn)人。4月的職位空缺比失業(yè)人數(shù)多444.6萬(wàn)，創(chuàng)下1月以來(lái)的最高。4月每個(gè)失業(yè)工人對(duì)應(yīng)1.8個(gè)職位空缺，該比例也上升到三個(gè)月來(lái)最高。去年3月時(shí)這一比例創(chuàng)下超過(guò)2的紀(jì)錄水平。該比例在新冠疫情前為1.2，現(xiàn)在仍明顯高于這一長(zhǎng)期趨勢(shì)水平。4月自主離職人數(shù)降至約380萬(wàn)，自主離職率進(jìn)一步降至2.4%，為兩年多來(lái)的最低水平。這主要是由于醫(yī)療保健和商業(yè)服務(wù)行業(yè)的自主離職人數(shù)大幅下降。通常，自主離職人數(shù)上漲代表勞動(dòng)力的信心增強(qiáng)，人們更愿意或更有能力跳槽；反之亦然。4月招聘人數(shù)小幅上升。當(dāng)月裁員人數(shù)有所下降，主要受建筑業(yè)以及休閑和酒店業(yè)的帶動(dòng)。整體來(lái)看，JOLTS數(shù)據(jù)表明，盡管金融環(huán)境收緊迫使一些雇主停止招聘，但對(duì)勞動(dòng)力的需求在很大程度上仍保持彈性。JOLTS報(bào)告是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)最看重的勞動(dòng)力指標(biāo)之一，該指標(biāo)也是美聯(lián)儲(chǔ)高度關(guān)注的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)。JOLTS職位空缺發(fā)布后，加息預(yù)期升溫，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息有超過(guò)70%的可能性。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨收跌，NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)收漲】5月31日，WTI 7月原油期貨收跌1.37美元，跌幅1.97%，報(bào)68.09美元/桶，5月累跌11.12%；布倫特7月原油期貨收跌0.88美元，跌幅1.20%，報(bào)72.66美元/桶，5月累跌9.55%；NYMEX 7月天然氣期貨收漲1.29%至2.266美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

5月31日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了130億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率位2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金110億元。

（二）資金利率

5月31日，5月最后一個(gè)交易日，資金面依然偏寬松，隔夜回購(gòu)利率雖大幅反彈但仍處偏低水平：當(dāng)日DR001上行42.00bps至1.700%，DR007上行1.95bps至2.085%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

5月31日，PMI數(shù)據(jù)偏低疊加月末資金面仍寬松，支撐債市走暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時(shí)間20:00，10年期國(guó)債活躍券230004收益率下行2.70bp至2.6580%；10年期國(guó)開債活躍券230205收益率下行1.55bp至2.8640%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

5月31日，8只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“21金地MTN004”跌超10%，“21金地MTN005”跌超11%，“21碧地02”跌超12%，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超19%，“20寶龍04”跌超33%，“佳尾3A3”跌超71%，“20滬世茂PPN002”跌超82%；“18珠江債”漲超11%。

5月31日，4只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“16達(dá)州投資債02”跌超13%，“19經(jīng)開國(guó)投項(xiàng)目債”跌超23%，“18鄂交投債”跌超25%；“20遵橋02”漲超14%。

2.信用債事件

綠城房地產(chǎn)：公司公告稱，關(guān)聯(lián)方累計(jì)購(gòu)買“18綠城07”等債券金額3.4441億元。

藍(lán)光發(fā)展：據(jù)中信建投公告，參加“20藍(lán)光MTN001”本次會(huì)議的持有人或持有人代理人所持有的表決權(quán)數(shù)額未達(dá)到總表決權(quán)的三分之二以上，會(huì)議無(wú)效。

融僑集團(tuán)：公司公告稱，“19融僑01”持有人會(huì)議投票表決截止時(shí)間延長(zhǎng)至6月2日17:00。

婁底經(jīng)開投建：公司公告稱，對(duì)“20婁底經(jīng)開MTN001”現(xiàn)金要約收購(gòu)，擬收購(gòu)債券面值2.4億元。

吉林水務(wù)投資：公司公告稱，公司股東由吉林省吉盛資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司變更為吉林省國(guó)資委，實(shí)控人仍為吉林省國(guó)資委。

紹興市柯橋區(qū)國(guó)投：公司公告稱，控股股東變更為紹興柯橋區(qū)國(guó)資控股集團(tuán)。

永城煤電：公司公告稱，“20永煤MTN002”擬將50%本金延長(zhǎng)至2024年12月17日兌付。

銀川通聯(lián)資本：惠譽(yù)將銀川通聯(lián)資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)的由“BB-”下調(diào)至“B+”，其發(fā)行的票面利率為4.45%、面值3億美元的高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)也同時(shí)由“BB-”下調(diào)至“B+”。所有評(píng)級(jí)將維持負(fù)面評(píng)級(jí)觀察。

協(xié)鑫新能源：公司公告稱，公司已在公開市場(chǎng)回購(gòu)了GCLNE 10 01/30/24本金總額為41,691,106美元的票據(jù)，按票據(jù)面值計(jì)算即52,000,000美元的未償本金金額。截至本公告日期，回購(gòu)票據(jù)約占票據(jù)初始本金的8.15%。

易居企業(yè)控股：公司公告稱，進(jìn)一步延長(zhǎng)重組支持協(xié)議截止期限至6月16日。

德信中國(guó)：公司公告稱，計(jì)劃債權(quán)人大會(huì)已于開曼群島時(shí)間2023年5月30日上午七時(shí)正正式召開及舉行。合共125名持有本金總額306,004,000美元的計(jì)劃投票索償?shù)挠?jì)劃債權(quán)人就計(jì)劃投贊成票。尋求計(jì)劃許可的呈請(qǐng)將于開曼群島時(shí)間2023年6月9日上午十時(shí)正（相當(dāng)于香港時(shí)間2023年6月9日下午十一時(shí)正）進(jìn)行聆訊。

佳源創(chuàng)盛：公司公告稱，截止本公告出具之日，會(huì)計(jì)師事務(wù)所尚未完成 2022 年度審計(jì)報(bào)告的復(fù)核工作，公司預(yù)計(jì)無(wú)法于2023年5月31日前按時(shí)完成披露工作。2022年年度報(bào)告及2023年一季度財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)披露時(shí)間為2023年6月30日前。

旭輝集團(tuán)：集團(tuán)公告稱，“PR旭輝01”（原“20旭輝01”）將自2023年6月2日起復(fù)牌并按照特定債券有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓。包括僅在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；采用全價(jià)方式轉(zhuǎn)讓以及由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司提供逐筆全額結(jié)算服務(wù)等。

（三）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

5月31日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，2年期美債收益率下行6bp至4.40%，10年期美債收益率下行5bp至3.64%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

5月31日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至76bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大2bp至11bp。

5月31日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行4bp至2.18%。

2.歐債市場(chǎng)：

5月31日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行8bp至2.28%，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下行7bp、22bp、7bp和6bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至5月31日收盤）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

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