債市要聞

【財(cái)政部今年將在香港發(fā)行300億元人民幣國(guó)債】

6月1日，據(jù)財(cái)政部官網(wǎng)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2023年財(cái)政部將在香港特別行政區(qū)發(fā)行300億元人民幣國(guó)債。人民幣國(guó)債分四期發(fā)行，規(guī)模分別為120億元、60億元、60億元、60億元。現(xiàn)定于6月14日通過(guò)招標(biāo)發(fā)行首期人民幣國(guó)債，包括2年期60億元、3年期40億元和10年期20億元，具體發(fā)行安排將在香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）公布。

【前五月地方債發(fā)行3.54萬(wàn)億：廣東居首，5省份超2000億】

據(jù)媒體報(bào)道，截至5月末，今年地方債發(fā)行達(dá)3.54萬(wàn)億元。從省份來(lái)看，廣東省今年發(fā)行地方債3992億元，發(fā)行規(guī)模列全國(guó)第一。山東省、江蘇省、四川省、河北省尾隨廣東省，前五月地方債發(fā)行規(guī)模超2000億元，分別為2878.19億元、2334.82億元、2243.06億元、2066.52億元。

從5月單月來(lái)看，根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)上披露的各省財(cái)政部門(mén)文件統(tǒng)計(jì)，今年5月，全國(guó)發(fā)行地方債7553.275億元。其中，一般債券264.4875億元，專(zhuān)項(xiàng)債券2754.5677億元，再融資一般債券3135.4885億元，再融資專(zhuān)項(xiàng)債券1398.7312億元。

【前5個(gè)月交易所債市融資超2萬(wàn)億元 優(yōu)質(zhì)主體發(fā)行份額將進(jìn)一步提升】

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，在流動(dòng)性合理充裕背景下，交易所債市發(fā)行持續(xù)回暖。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，交易所債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模2.34萬(wàn)億元（含公司債、ABS），同比增長(zhǎng)20.5%。

解讀：有專(zhuān)家表示，今年以來(lái)，交易所債市發(fā)行規(guī)模提升，除了市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，還有投資者對(duì)債市配置需求提升以及經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇等因素影響。預(yù)計(jì)全年發(fā)行將保持溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，優(yōu)質(zhì)主體發(fā)行份額將進(jìn)一步提升。

【城投債發(fā)行規(guī)模增至近三萬(wàn)億元 私募公司債和短融是重要推手】

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，城投債融資環(huán)境整體回暖。數(shù)據(jù)顯示，1月至5月，城投債共發(fā)行26719億元，同比增長(zhǎng)24%。

剛剛過(guò)去的5月，共有408只城投債券發(fā)行，規(guī)模達(dá)2535.39億元。融資規(guī)模較今年3月峰值有所下降，但比去年同期仍增長(zhǎng)17.4%。數(shù)據(jù)顯示，2023年3月，各品種城投債共發(fā)行1166只，發(fā)行規(guī)模達(dá)8118.42億元，同比增長(zhǎng)50%和46%，環(huán)比分別增長(zhǎng)96%和97%。而4月城投債共發(fā)行7260.12億元，償還5425.87億元，凈融資1833.53億元。

【華晨重整最新進(jìn)展：“白衣騎士”浮出水面 沈陽(yáng)政府或?qū)ⅰ皬?fù)活”華晨】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，5月31日，華晨汽車(chē)在港交所公告，公司獲華晨管理人通知，華晨集團(tuán)重整投資人遴選評(píng)審委員會(huì)已選定沈陽(yáng)汽車(chē)有限公司為華晨重整的潛在投資人。

“華晨重整計(jì)劃仍在制訂，有待華晨債權(quán)人會(huì)議及沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院批準(zhǔn)。”華晨汽車(chē)在公告中稱(chēng)，目前尚未與沈陽(yáng)汽車(chē)簽訂任何協(xié)議。此外，華晨汽車(chē)表示，公司獲華晨管理人通知，作為華晨重整之一部分，華晨管理人建議以拍賣(mài)方式處置遼寧鑫瑞所持公司股份的0.44%，且不確定遼寧鑫瑞所持公司余下29.99%股份、華晨重整的詳細(xì)情況和結(jié)果，但鑒于遼寧鑫瑞為華晨重整下標(biāo)的公司之一，華晨重整可能影響華晨汽車(chē)的持股架構(gòu)。

【南鋼集團(tuán)加入沙鋼與復(fù)星訴訟案】

據(jù)媒體報(bào)道，近日，南鋼股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司接到南京鋼鐵集團(tuán)有限公司 發(fā)出的《告知函》，向江蘇省高級(jí)人民法院提交《有獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)第三人民事起訴狀》，申請(qǐng)作為有獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)第三人加入，目前江蘇省高級(jí)人民法院已同意南鋼集團(tuán)作為有獨(dú)立請(qǐng)求權(quán)第三人參加訴訟。

南鋼集團(tuán)是在最后一刻確認(rèn)行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，以135.8億元以及資金成本的代價(jià)收購(gòu)復(fù)星所持南京南鋼60%股權(quán)的一方，也是中信泰富要控股的對(duì)象。上述《告知函》意味著，南鋼集團(tuán)也加入沙鋼與復(fù)星就南鋼歸屬權(quán)的訴訟案。

【昆明市：在防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和符合發(fā)行條件的前提下，積極鼓勵(lì)鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目爭(zhēng)取新增專(zhuān)項(xiàng)債券支持】

6月1日，據(jù)昆明市政府官網(wǎng)，關(guān)于做好2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)。意見(jiàn)指出，繼續(xù)把農(nóng)業(yè)農(nóng)村作為一般公共預(yù)算優(yōu)先保障領(lǐng)域，確保2023年全市及各縣區(qū)土地出讓收入用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村比例達(dá)8%。在防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和符合發(fā)行條件的前提下，積極鼓勵(lì)鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目爭(zhēng)取新增專(zhuān)項(xiàng)債券支持。

【廣州市：支持房企與金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商存量融資展期 為優(yōu)質(zhì)房企發(fā)行債務(wù)融資工具提供增信支持】

據(jù)廣州市政府官網(wǎng)，關(guān)于印發(fā)2023年廣州金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案的通知。通知指出，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。用足用好“保交樓”專(zhuān)項(xiàng)借款、“保交樓”貸款支持計(jì)劃等政策工具，做好“保交樓”有關(guān)工作，保持開(kāi)發(fā)貸款和債券融資穩(wěn)定，滿(mǎn)足項(xiàng)目合理融資需求。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持治理完善、聚焦主業(yè)、資質(zhì)良好的房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，支持房企與金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商存量融資展期，利用資本市場(chǎng)并購(gòu)重組和開(kāi)展股權(quán)融資，為優(yōu)質(zhì)房企發(fā)行債務(wù)融資工具提供增信支持。做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)的金融支持和服務(wù)工作，對(duì)并購(gòu)出險(xiǎn)和困難房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目的并購(gòu)貸款暫不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理，加大對(duì)保障性租賃住房市場(chǎng)發(fā)展的金融支持力度。

【美國(guó)眾議院投票通過(guò)債務(wù)上限法案】

美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月31日投票通過(guò)債務(wù)上限法案。該法案由總統(tǒng)拜登和眾議院議長(zhǎng)麥卡錫促成，旨在提高美國(guó)31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限并削減聯(lián)邦支出。眾議院規(guī)則委員會(huì)于30日晚間以7比6的投票批準(zhǔn)該法案進(jìn)入全院辯論。眾議院在通過(guò)后會(huì)將法案送交參議院進(jìn)行投票，參議院預(yù)計(jì)將于6月5日前完成投票。此前，美國(guó)財(cái)政部曾表示，如果國(guó)會(huì)不采取行動(dòng)，美國(guó)最早可能在6月5日違約。

【美聯(lián)儲(chǔ)哈克：在6月跳過(guò)一次加息是審慎的政策選擇】

美東時(shí)間周四，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，我認(rèn)為我們至少應(yīng)該跳過(guò)6月份的加息；在6月跳過(guò)加息是審慎的政策選擇；讓我們跳過(guò)一次加息，再看看情況如何發(fā)展；除非數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外情況，我的傾向是跳過(guò)一次加息；現(xiàn)在是時(shí)候在至少一次會(huì)議上暫停加息了。

公開(kāi)市場(chǎng)：

央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，6月1日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日70億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠50億元。

信用債事件

■中信建投：總經(jīng)理李格平因個(gè)人原因向公司董事會(huì)提交辭職報(bào)告，有媒體稱(chēng)李格平被帶走協(xié)助調(diào)查；

■建發(fā)股份：擬以62.86億元購(gòu)買(mǎi)紅星控股所持美凱龍29.95%股份；

■金茂投資：中化集團(tuán)財(cái)務(wù)近期減持面值5000萬(wàn)元“22金茂04”；

■中梁控股：與現(xiàn)有票據(jù)持有人小組成員訂立重組條款細(xì)則；

■穆迪：將濱海建投集團(tuán)“Baa2”發(fā)行人評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單；

■鵬博士：境外債券展期文件己經(jīng)簽署并生效，已不存在違約責(zé)任；

■藍(lán)光發(fā)展：因出席人員所持有表決權(quán)數(shù)不足，“20藍(lán)光CP001”持有人會(huì)議未生效；

■泛?？毓桑号R時(shí)管理人就預(yù)重整案?jìng)鶛?quán)申報(bào)事項(xiàng)發(fā)出債權(quán)申報(bào)通知；

■保利發(fā)展：向控股股東轉(zhuǎn)讓和樂(lè)教育等三家公司股權(quán)及債權(quán)，總金額13.37億元；

■貴陽(yáng)城投集團(tuán)：“20筑城01”后2年票息擬上調(diào)150BP至6%，6月1日至7日回售登記。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行】

周四，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期品種上行4.63BP報(bào)1.7466%，創(chuàng)逾一個(gè)月新高，7天期下行25.02BP報(bào)1.8343%，14天期下行25.78BP報(bào)1.8209%，1月期報(bào)1.7982%。

Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種上行2.4bp報(bào)1.74%，7天期下行21bp報(bào)1.848%，14天期下行19.6bp報(bào)1.86%，1個(gè)月期下行1bp報(bào)2.083%。

銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)下跌。FDR001報(bào)1.7500%，漲4.00個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.8320%，跌24.80個(gè)基點(diǎn)；FDR014報(bào)1.8400%，跌26.00個(gè)基點(diǎn)。

銀行間回購(gòu)定盤(pán)利率集體下跌。FR001報(bào)1.8200%，跌10.00個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)1.8500%，跌25.00個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)2.0500%，跌5.00個(gè)基點(diǎn)。

【利率債|國(guó)債期貨全線(xiàn)收漲，30年期主力合約漲0.21%】

周四，國(guó)債期貨全線(xiàn)收漲，30年期主力合約漲0.21%，10年期主力合約漲0.16%，5年期主力合約漲0.11%，2年期主力合約漲0.05%。銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行。

【信用債|信用債延續(xù)震蕩走勢(shì)，地產(chǎn)債多數(shù)下跌】

周四，信用債延續(xù)震蕩偏暖走勢(shì)，各期限信用債收益率多數(shù)下行，全天成交超1100億元。地產(chǎn)債漲跌不一，“21金地MTN005”漲近13%，“19融僑01”跌超7%。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1637只，總成交金額1170.61億元。其中877只信用債上漲，88只信用債持平，633只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共16只，其中“21金地MTN005”、“20聯(lián)新01”、“16興安債”漲幅位居前三，分別漲12.97%、6.02%、4.96%。

跌幅超2%的信用債共11只，“H1龍控01”、“20遠(yuǎn)資01”、“19融僑01”跌幅位居前三，分別跌19.71%、12.23%、7.54%。

高收益?zhèn)汗?8只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20遠(yuǎn)資01”、“19融僑01”、“H1龍控01”收益率位列前三，分別為845.25%、608.44%、158.42%，三只債分別成交48.42萬(wàn)元、37.07萬(wàn)元、28.65萬(wàn)元。共66只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“PR黔投”、“21金地04”、“20昆交G1”收益率位列前三，分別為14.97%、14.79%、14.58%，三只債分別成交7.62萬(wàn)元、53.26萬(wàn)元、50.18萬(wàn)元。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率集體收跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌6.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.108%】

周四，歐債收益率集體收跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌6.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.108%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌4個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.804%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.243%，意大利10年期國(guó)債收益率跌8.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.079%，西班牙10年期國(guó)債收益率跌4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.279%。

【美債市場(chǎng)|美債收益率普遍收跌，3月期美債收益率跌5.28個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.373%】

周四，美債收益率普遍收跌，3月期美債收益率跌5.28個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.373%，2年期美債收益率跌6.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.353%，3年期美債收益率跌6.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.99%，5年期美債收益率跌5.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.704%，10年期美債收益率跌4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.602%，30年期美債收益率跌4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.816%。

本文源自財(cái)聯(lián)社FICC