金融界5月29日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】5月26日，流動性回歸寬松狀態(tài)，隔夜回購加權(quán)利率重回1.4%附近；債市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，銀行間主要利率債收益率普遍上行；“20恒大02”持有人會議通過調(diào)整本息兌付安排等議案，“20旭輝01”持有人會議審議通過調(diào)整回售及付息安排等議案，陽光城公告稱公司股票可能因股價低于面值被終止上市；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體反彈，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率走勢分化，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國家統(tǒng)計局：4月份工業(yè)企業(yè)利潤降幅繼續(xù)收窄】國家統(tǒng)計局5月27日公布數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20328.8億元，同比下降20.6%（按可比口徑計算）。國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)表示，4月份，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，企業(yè)營收增長加快，利潤降幅繼續(xù)收窄?？傮w看，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但也要看到，國際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，需求不足制約明顯，工業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)恢復(fù)面臨較多困難。下階段，要著力恢復(fù)和擴大需求，進一步提高產(chǎn)銷銜接水平，持續(xù)提振經(jīng)營主體信心，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，推動工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

【證監(jiān)會副主席王建軍：要完善全面注冊制下的信息披露制度】證監(jiān)會副主席王建軍在中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上發(fā)表講話稱，要完善全面注冊制下的信息披露制度，強化信息披露一致性監(jiān)管，提高信息披露質(zhì)量，打造更加公開、透明、可信的上市公司；嚴(yán)格退市監(jiān)管，持續(xù)暢通多元化退出渠道；從嚴(yán)打擊財務(wù)造假，將健全防范打擊財務(wù)造假的長效機制，針對嚴(yán)重舞弊、資金占用等重點問題，開展專項治理，加強線索發(fā)現(xiàn)、檢查、處置的全流程監(jiān)管。

（二）國際要聞

【美國就提高債務(wù)上限達成原則性協(xié)議，5月31日將提交表決】當(dāng)?shù)貢r間5月27日，美國總統(tǒng)拜登和國會共和黨領(lǐng)袖、眾議院議長麥卡錫就提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限達成原則性協(xié)議。雙方談判代表同意，將債務(wù)上限提高兩年，同時，兩年內(nèi)將削減和限制部分政府支出，非國防支出兩年內(nèi)保持接近持平，協(xié)議中并未提及2025年后的預(yù)算上限。拜登表示，對他而言，協(xié)議代表了“妥協(xié)”，麥卡錫則表示，協(xié)議“在開支方面做了歷史性的削減”。麥卡錫稱，預(yù)計周日完成法案起草并公布文本，5月31日本周三將提交參眾兩院進行表決。拜登和麥卡錫周日都表達了對債務(wù)上限協(xié)議將在國會獲批、從而避免違約的信心。但參眾兩院能否在6月5日前通過相關(guān)議案，是拜登和麥卡錫接下來需要面對的問題。闖關(guān)國會，又是一場“惡仗”。有評論稱，這份協(xié)議在兩院的前景都可能崎嶇不平。對共和黨內(nèi)強硬的保守派議員來說，削減支出的措施過于溫和、削減不夠充分，對民主黨內(nèi)的激進人士來說，減支的措施又過于嚴(yán)厲，向共和黨人讓步太多。短時間內(nèi)，在當(dāng)前這個“容易陷入困境且分裂的”國會通過協(xié)議是一項“艱難的任務(wù)”。

【美國4月PCE通脹同環(huán)比均超預(yù)期上行】5月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月PCE物價指數(shù)同比上漲4.4%，預(yù)期4.3%，前值4.2%；環(huán)比增長0.4%，預(yù)期0.3%，前值0.1%；核心PCE物價指數(shù)同比增4.7%，預(yù)期4.6%，前值4.6%；環(huán)比漲0.4%，前值和預(yù)期均為0.3%，增速創(chuàng)今年1月以來新高。美國4月個人消費支出環(huán)比飆升0.8%，前值0%，強勁的工資增長支持消費者繼續(xù)支出，美聯(lián)儲加息壓力仍存。周五，被視為“美聯(lián)儲喉舌”、有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Timiraos認(rèn)為，美國消費者上個月支出大幅增加，通脹加速，這可能會使美聯(lián)儲關(guān)于是否在6月再次加息的辯論復(fù)雜化。

（三）大宗商品

【國際原油期貨止跌轉(zhuǎn)漲，NYMEX天然氣價格繼續(xù)下跌】5月26日，WTI 7月原油期貨收漲0.84美元，漲幅1.17%，報72.67美元/桶，全周累計上漲1.36%；布倫特7月原油期貨收漲0.69美元，漲幅0.90%，報76.95美元/桶，全周累漲1.81%；NYMEX 7月天然氣期貨收跌7.19%至2.181美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

5月26日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了50億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購到期，因此單日凈投放資金30億元。

（二）資金利率

5月26日，流動性回歸寬松狀態(tài)，隔夜回購加權(quán)利率重回1.4%附近：當(dāng)日DR001下行15.38bps至1.401%，DR007上行7.00bps至1.994%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

5月26日，債市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，銀行間主要利率債收益率普遍上行。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率上行1.40bp至2.7190%；10年期國開債活躍券230205收益率上行1.85bp至2.8840%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

5月26日，4只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“22金地MTN001”跌超11%，“21金地MTN007”跌超13%，“20寶龍04”跌超37%；“H9龍控01”漲超59%。

5月26日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，僅1只債券成交價格偏離幅度超10%，為“17射洪債01”跌超33%。

2.信用債事件

恒大地產(chǎn)：中信證券公告，“20恒大02”2023年第一次持有人會議已召開。會議審議通過《關(guān)于變更本期債券持有人會議相關(guān)時間的議案》和《關(guān)于調(diào)整“20恒大02”債券本息兌付安排的議案》。

寶龍實業(yè)：公司公告稱，“21寶龍MTN001”擬2年內(nèi)分5期兌付本息，天津?qū)汖埑?00%股權(quán)提供質(zhì)押增信。

金科股份：公司公告稱，“21金科地產(chǎn)SCP004”等債券持有人會議表決截止時間延長至6月30日。

金科股份：公司公告稱，累計完成316.14億元有息負(fù)債的期限調(diào)整 獲批國家及地方政府專項借款資金額度超35億元。

華潤置地：據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，華潤置地（太原）有限公司100%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，底價22.91億元。

山東公用控股：公司公告稱，“21山東公用MTN001”的投資者保護條款由“財務(wù)指標(biāo)承諾”和“出售/轉(zhuǎn)移重大資產(chǎn)”，變更為“出售/轉(zhuǎn)移重大資產(chǎn)”。

淄博高新國資：公司公告稱，變更“22淄博高新CP001”募集資金用途。

麗水國資：中信建投公告，擬5月31日召開“23麗水國資MTN001（鄉(xiāng)村振興）”、“22麗水國資MTN001”2023年第一次持有人會議，審議《擬同意發(fā)行人重大資產(chǎn)重組相關(guān)事宜》。

國任保險：惠譽評級將國任財產(chǎn)保險股份有限公司的保險公司財務(wù)實力(IFS)評級自‘A-’下調(diào)至'BBB+'，長期發(fā)行人違約評級自‘BBB+’下調(diào)至‘BBB’，美元及人民幣高級債評級自‘BBB+’下調(diào)至‘BBB’?；葑u將上述評級移出評級負(fù)面觀察名單。展望為穩(wěn)定。

天盈投資：據(jù)金元證券公告，“20天盈01”持有人會議召開時間變更至5月29日，審議調(diào)整本息兌付安排等議案。

正邦科技：在報名期限內(nèi)，共有11家意向投資人(聯(lián)合體視為1家意向重整投資人)報名參與公司重整投資，上述11家意向投資人均已提交報名材料并足額繳納保證金。

旭輝集團：“20旭輝01”持有人會議審議通過以下議案：議案1：關(guān)于豁免本次會議召開程序等相關(guān)要求的議案（同意56.77%）；議案2：關(guān)于調(diào)整本期債券回售及付息安排、新增回售選擇權(quán)、增加增信保障措施的議案（同意55.07%）；議案3：關(guān)于同意增加寬限期的議案（同意55.07%）?！?0旭輝01”將于2023年5月29日兌付本期債券余額2%的本金，同時支付本期債券全部余額2022年5月29日（含）至2023年5月29日（不含）期間利息。

藍(lán)光發(fā)展：5月26日，藍(lán)光發(fā)展披露了關(guān)于提供擔(dān)保進展情況的公告。藍(lán)光發(fā)展為下屬控股子公司山東藍(lán)馳地產(chǎn)11648萬元債務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，山東藍(lán)馳地產(chǎn)提供土地使用權(quán)抵押擔(dān)保，山東和駿提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保，債權(quán)人為浙商銀行股份有限公司濟南分行。

陽光城：公司5月26日公告，公司股票收盤價連續(xù)十個交易日均低于1元/股。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.2.1條的規(guī)定，若公司股票收盤價連續(xù)二十個交易日均低于1元/股，公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指走勢分化】5月26日，上證指數(shù)、深證成指探底回升、午后翻紅，分別收漲0.35%和0.12%，而創(chuàng)業(yè)板指全天弱勢震蕩，最終收跌0.66%。兩市成交額維持8200億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，人工智能、醫(yī)藥、教育等板塊明顯走強，計算機、傳媒漲超2%，社會服務(wù)、通信、醫(yī)藥生物、電子漲超1%；煤炭、新能源板塊明顯走弱，煤炭下跌2.28%，電力設(shè)備下跌1.11%，跌幅居前。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體反彈】5月26日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)午時探底反彈翻紅，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債僅分別上漲0.31%、0.20%、0.54%。轉(zhuǎn)債市場日成交額507.94億元，較前一交易日增加48.82億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲，498只個券中，有354只上漲，139只下跌,5只持平。當(dāng)日，計算機、醫(yī)藥生物等行業(yè)個券漲幅明顯居前，其中聲迅轉(zhuǎn)債實現(xiàn)20%的漲停，大幅領(lǐng)先市場，科倫轉(zhuǎn)債、新致轉(zhuǎn)債漲超5%，水羊轉(zhuǎn)債漲超4%；當(dāng)日火炬轉(zhuǎn)債深跌10.27%，跌幅顯著，智尚轉(zhuǎn)債跌逾4%，中礦轉(zhuǎn)債跌逾3%，正邦轉(zhuǎn)債、天創(chuàng)轉(zhuǎn)債、福22轉(zhuǎn)債、通光轉(zhuǎn)債、天路轉(zhuǎn)債跌逾2%，但大多數(shù)下跌個券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，光力轉(zhuǎn)債擬于5月29日上市。

5月26日，恒邦股份、明陽電路發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，易瑞生物、立中集團發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所通過，華康醫(yī)療、億緯鋰能、松原股份、TCL中環(huán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所受理，領(lǐng)益智造擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過約36.96億元。

5月26日，大業(yè)轉(zhuǎn)債將轉(zhuǎn)股價格由12.29元/股下修至9.59元/股，自5月30日起實施；華海轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來2個月內(nèi)（2023年5月27日至2023年7月26日），如再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案；洋豐轉(zhuǎn)債、鐵漢轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足轉(zhuǎn)股價格修正條件。

5月26日，火炬轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來三個月內(nèi)（即2023年5月27日至2023年8月26日），若再次觸發(fā)贖回條款，均不行使贖回權(quán)利；新致轉(zhuǎn)債公告可能滿足贖回條件。

5月26日，中證鵬元將“蒙娜轉(zhuǎn)債”信用評級由AA調(diào)低至AA-。

（四）海外債市

1.美債市場

5月26日，各期限美債收益率走勢分化。其中，2年期美債收益率上行4bp至4.54%，10年期美債收益率下行3bp至3.80%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

5月26日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大7bp至74bp；5/30年期美債收益率利差收窄7bp至4bp。

5月26日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅下行2bp至2.23%。

2.歐債市場

5月26日，除英國10年期國債收益率下行4bp外，其余主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行5bp至2.54%，法國、意大利、西班牙、10年期國債收益率分別上行2bp、5bp和2bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至5月26日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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