金融界5月11日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】5月10日，資金面繼續(xù)寬松，隔夜回購加權(quán)利率進(jìn)一步下行；銀行間主要利率債收益率普遍下行；金科股份未按期兌付“20金科地產(chǎn)MTN001”、“20金科地產(chǎn)MTN002”，合生創(chuàng)展5月初到期、本金約1億美金的私募票據(jù)已獲得持有人同意將延期一年兌付，藍(lán)光發(fā)展觸及終止上市條件，5月10日起停牌；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體下跌，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【習(xí)近平在河北雄安新區(qū)考察并主持召開高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)雄安新區(qū)建設(shè)座談會】國家主席習(xí)近平5月10日在河北省雄安新區(qū)考察，主持召開高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)雄安新區(qū)建設(shè)座談會并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，雄安新區(qū)已進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)與承接北京非首都功能疏解并重階段，工作重心已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量建設(shè)、高水平管理、高質(zhì)量疏解發(fā)展并舉。習(xí)近平指出，要全面落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)各領(lǐng)域改革開放前沿政策措施和具有前瞻性的創(chuàng)新試點(diǎn)示范項(xiàng)目在雄安落地，努力建設(shè)新功能、形成新形象、發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、聚集新人才、構(gòu)建新機(jī)制，使雄安新區(qū)成為新時(shí)代的創(chuàng)新高地和創(chuàng)業(yè)熱土。

【李云澤同志任國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記】5月10日下午，國家金融監(jiān)督管理總局召開領(lǐng)導(dǎo)干部會議。中央組織部有關(guān)負(fù)責(zé)同志宣布了中央決定：李云澤同志任國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記。

【銀行通知存款、協(xié)定存款利率加點(diǎn)上限迎來約束】據(jù)媒體5月10日報(bào)道，近日，相關(guān)部門下發(fā)通知，要求各銀行控制通知存款、協(xié)定存款利率加點(diǎn)上限。對于通知存款利率，國有大行不能超過基準(zhǔn)利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，其他銀行不能超過基準(zhǔn)利率0.2個(gè)百分點(diǎn)。這是自2022年9月，銀行業(yè)對主要期限存款掛牌利率一輪調(diào)整以來的又一次調(diào)整。

（二）國際要聞

【美國4月CPI同比低于預(yù)期，核心CPI放緩】5月10日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI同比上升4.9%，連續(xù)第10次下降，為2021年4月以來最小同比漲幅，預(yù)期5%，前值5%；CPI環(huán)比上漲0.4%，預(yù)期值0.4%，前值0.1%。不包括波動(dòng)較大的能源和食品的核心CPI較上月小幅放緩，同比上升5.5%，與預(yù)期持平，前值5.6%；環(huán)比上升0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.4%。美聯(lián)儲最重視的“超級核心通脹”（剔除住房的核心服務(wù)通脹）同比增速降至5.16%，創(chuàng)2022年5月以來最低。

點(diǎn)評：4月能源、耐用品對CPI同比貢獻(xiàn)較大，而房租、核心非房租服務(wù)、食品對CPI的拉動(dòng)小幅回落，反映出在4月國際油價(jià)大幅反彈、前期二手車價(jià)格回升傳導(dǎo)的背景下，美國商品通脹仍有韌性，而服務(wù)通脹則小幅緩和。后續(xù)來看，雖住房通脹初步出現(xiàn)降溫跡象，但在勞動(dòng)力市場支撐下，短期內(nèi)非住房服務(wù)通脹大幅緩解的可能性不大，回落速度可能慢于預(yù)期；而核心商品價(jià)格反彈、酒店與運(yùn)輸服務(wù)通脹將加劇通脹韌性，成為核心通脹回落的阻力。同時(shí)，OPEC執(zhí)行減產(chǎn)背景下，能源通脹也將對整體通脹形成支撐。總體來看，下半年美國通脹下行速度仍可能依然偏緩，美聯(lián)儲年內(nèi)降息概率較小。不過，在市場持續(xù)擔(dān)憂美國銀行業(yè)脆弱性、4月美國CPI并未超預(yù)期強(qiáng)勁的背景下，美聯(lián)儲6月再度加息的概率不高。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格轉(zhuǎn)跌NYMEX天然氣價(jià)格收跌】5月10日，WTI 6月原油期貨收跌1.15美元，跌幅1.56%，報(bào)72.56美元/桶；布倫特7月原油期貨收跌1.03美元，跌幅1.33%，報(bào)76.41美元/桶；NYMEX 6月天然氣期貨收跌3.35%，報(bào)2.191美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

5月10日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日無逆回購到期，因此單日凈投放資金20億元。

（二）資金利率

5月10日，資金面繼續(xù)寬松，隔夜回購加權(quán)利率進(jìn)一步下行：當(dāng)日DR001下行12.62bps至1.108%，DR007上行2.70bps至1.844%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

5月10日，股市下挫及流動(dòng)性持續(xù)寬松，現(xiàn)券期貨均走暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時(shí)間20:00，10年期國債活躍券230004收益率下行2.50bp至2.7125%；10年期國開債活躍券230205收益率下行2.70bp至2.8800%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動(dòng)：

5月10日，2只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“19融僑01”跌超17%，“22旭輝01”漲超11%。

5月10日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，僅“14汕頭投資債”跌超49%。

2.信用債事件：

藍(lán)光發(fā)展：據(jù)中金公司公告，將于5月23日召開“20藍(lán)光CP001”2023年度第一次持有人會議，審議表決《四川藍(lán)光發(fā)展股份有限公司2020年度第一期短期融資券2023年度第一次持有人會議議案》。

藍(lán)光發(fā)展：據(jù)中信建投公告，藍(lán)光發(fā)展（600466.SH)剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率為123.84%，超過了80%，觸發(fā)募集說明書約定的財(cái)務(wù)指標(biāo)承諾，擬于5月23日召開“19藍(lán)光MTN001”、“20藍(lán)光MTN001”、“21藍(lán)光MTN001”2023年第一次持有人會議，審議表決相關(guān)議案。

藍(lán)光發(fā)展：截至2023年5月9日，公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元，觸及終止上市條件。公司股票將自5月10日開市起停牌，上交所將在此后15個(gè)交易日內(nèi)召開上市審核委員會審議會議進(jìn)行審議，并根據(jù)上市審核委員會的審議意見，作出相應(yīng)的終止上市決定。

金科股份：公司公告稱，未按期兌付“20金科地產(chǎn)MTN001”、“20金科地產(chǎn)MTN002”，展期方案仍在表決中。

連云港交通集團(tuán)：公司公告稱，控股股東變更為連云港交通控股集團(tuán)。

貴陽工投：貴陽工投及中信銀行聯(lián)合公告，“22貴陽工投MTN002”持有人會議將于5月23日召開，將審議發(fā)行人無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)相關(guān)議案。

青島膠州灣發(fā)展集團(tuán)：據(jù)浦發(fā)銀行公告，青島膠州灣發(fā)展集團(tuán)擬于5月23日召開“18膠州灣MTN002”等2023年第一次持有人會議。

同方國信：據(jù)中泰證券公告，“17渝信02”持有人會議通過同方國信重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)議案。

中關(guān)村金服：公司公告稱，“21中科01”持有人會議審議通過提前償還議案。

北京供銷：擬對“20京供銷MTN001”現(xiàn)金要約收購，收購標(biāo)的債券面值8億元。

瑞安國投：“21瑞安國投MTN001”2023年度第二次持有人會議已召開。由于出席本次持有人會議的債務(wù)融資工具持有人所持有的表決權(quán)數(shù)額未達(dá)到本期債務(wù)融資工具總表決權(quán)的2/3以上，本次持有人會議未生效，亦未形成有效表決。

華能國際：擬向華能水電轉(zhuǎn)讓四川能源開發(fā)公司49%股權(quán)，本次交易完成后，公司不再持有四川能源開發(fā)公司股權(quán)。

永嘉投資集團(tuán)：“17永專債”債券持有人會議不通過劃轉(zhuǎn)議案。

合生創(chuàng)展：公司5月初到期、本金約1億美金的私募票據(jù)已獲得持有人同意將延期一年兌付。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指走勢分化】5月10日，權(quán)益市場主要股指明顯分化，受大金融、石油石化大幅下探拖累，上證指數(shù)明顯走弱收跌1.18%，新能源汽車板塊強(qiáng)勢上攻提振下，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指午后反彈翻紅，分別上漲0.14%和0.73%，兩市成交額維持萬億規(guī)模，北向資金凈流入擴(kuò)大至55.7億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中銀行、非銀金融、石油石化分別下跌3.07%、2.54%、2.37%，跌幅居前；國六b“靴子”落地，自今年7月1日起全國范圍全面實(shí)施國六排放標(biāo)準(zhǔn)6b階段，對非RDE車型給予半年緩沖期，這對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來重大利好，汽車、電力設(shè)備分別3.64%和2.45%，漲幅明顯領(lǐng)先市場。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)繼續(xù)下跌】5月10日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)繼續(xù)下跌，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債分別下跌0.27%、0.39%，深證轉(zhuǎn)債午后因新能源汽車板塊提振，開啟震蕩反彈之勢，跌幅明顯收窄，僅微跌0.01%。轉(zhuǎn)債市場日成交額明顯縮量至617.37億元，較前一交易日減少155.56億元。當(dāng)日多數(shù)轉(zhuǎn)債個(gè)券上漲，498只個(gè)券中260只上漲，232只下跌,6只持平。當(dāng)日，汽車、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等行業(yè)轉(zhuǎn)債漲勢較好，個(gè)券方面聲迅轉(zhuǎn)債上漲18.49%，大幅領(lǐng)先市場，智尚轉(zhuǎn)債、伯特轉(zhuǎn)債、英聯(lián)轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債漲超5%，亦表現(xiàn)較佳；當(dāng)日搜特轉(zhuǎn)債繼續(xù)下跌6.87%，領(lǐng)跌市場，中銀轉(zhuǎn)債下跌6.28%，游族轉(zhuǎn)債、現(xiàn)代轉(zhuǎn)債、正邦轉(zhuǎn)債跌逾3%，調(diào)整較為明顯。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，科思轉(zhuǎn)債擬于5月11日上市。

5月10日，鹿山轉(zhuǎn)債董事會審議關(guān)于不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案，但因本議案涉及的無關(guān)聯(lián)董事不足三人，無法形成有效決議，公司提請將此議案直接提交股東大會審議，提請股東大會授權(quán)董事會自股東大會審議通過之日起未來三個(gè)月（2023年5月22日至2023年8月21日）內(nèi)，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；長久轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來六個(gè)月內(nèi)（2023年5月11日至2023年11月10日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；火星轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)自本次董事會審議通過次日起至2023年12月31日，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；超聲轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來六個(gè)月內(nèi)（2023年5月10日至2023年11月9日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；拓斯轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來一個(gè)月內(nèi)（2023年5月11日至2023年6月10日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；董事會提議下修大業(yè)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，此議案尚需股東大會審議；董事會提議下修強(qiáng)聯(lián)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格；蘇利轉(zhuǎn)債、豪能轉(zhuǎn)債、利元轉(zhuǎn)債、深科轉(zhuǎn)債、普利轉(zhuǎn)債、帝爾轉(zhuǎn)債、藥石轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

5月10日，由于公布美國4月CPI小幅超預(yù)期下行，通脹預(yù)期降溫推動(dòng)各期限美債收益率普遍大幅下行。其中，2年期美債收益率下行11bp至3.90%，10年期美債收益率下行10bp至3.43%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

5月10日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至47bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大9bp至43bp。

5月10日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率保持大幅下行6bp至2.17%。

2.歐債市場：

5月10日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行5bp至2.29%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行7bp、7bp、8bp和6bp。

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至5月10日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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