金融界4月28日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】4月27日，資金極度寬松，隔夜回購(gòu)利率跌破1%；銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行；恒大地產(chǎn)“21恒大01”持有人會(huì)議審議通過(guò)調(diào)整利息兌付安排等議案，陽(yáng)光城集團(tuán)“20陽(yáng)光城ABN001優(yōu)先A”未按期足額償付本息，佳源國(guó)際終止6只票據(jù)交換要約，以尋求更全面的解決方案；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)延續(xù)上漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍小幅上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)會(huì)見(jiàn)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織總干事鄧?guó)櫳?/strong>】國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)4月27日會(huì)見(jiàn)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織總干事鄧?guó)櫳?。李?qiáng)強(qiáng)調(diào)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度是激勵(lì)創(chuàng)新的催化劑、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速器。隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作面臨許多新的課題和挑戰(zhàn)。我們?cè)概c世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織加強(qiáng)合作，共同應(yīng)對(duì)，為打造有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護(hù)、運(yùn)用的良好生態(tài)積極貢獻(xiàn)中國(guó)智慧、中國(guó)方案，讓人類(lèi)的知識(shí)、智慧更好造福全人類(lèi)。中國(guó)將一如既往支持世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織在多邊體系和促進(jìn)全球創(chuàng)新發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

【銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2023年加力提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量的通知》】中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳近日印發(fā)了《關(guān)于2023年加力提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量的通知》。《通知》明確了全年工作目標(biāo)：形成與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的小微企業(yè)金融服務(wù)體系，2023年總體繼續(xù)保持增量擴(kuò)面態(tài)勢(shì)，優(yōu)化服務(wù)結(jié)構(gòu)，提升重點(diǎn)領(lǐng)域服務(wù)精準(zhǔn)度，拓展保險(xiǎn)保障渠道。貸款利率總體保持平穩(wěn)，推動(dòng)小微企業(yè)綜合融資成本逐步降低?！锻ㄖ肪劢怪攸c(diǎn)領(lǐng)域小微企業(yè)需求，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)精準(zhǔn)支持。立足紓困解難、擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)定就業(yè)，支持住宿、餐飲、零售、教育、文化、旅游、體育、交通運(yùn)輸、外貿(mào)等領(lǐng)域小微企業(yè)的合理金融需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。立足現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)需要，支持制造業(yè)、科技型、專(zhuān)精特新小微企業(yè)發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)。積極研發(fā)符合個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征的信貸產(chǎn)品，更好滿足其用款急、期限短、頻度高的資金需求。

【一季度國(guó)企利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)12.4%】4月27日，財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，1-3月，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)（以下稱(chēng)國(guó)有企業(yè)）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)向好，主要效益指標(biāo)保持增長(zhǎng)。1-3月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入197630.6億元，同比增長(zhǎng)6.4%；利潤(rùn)總額11247.1億元，同比增長(zhǎng)12.4%；應(yīng)交稅費(fèi)15934.0億元，同比增長(zhǎng)2.3%。3月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率64.7%，上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)一季度實(shí)際GDP大幅放緩，私人庫(kù)存投資及非住宅固定投資為最大拖累】4月27日，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一季度實(shí)際GDP環(huán)比折年率初值為1.1%，不僅較前值的2.6%大幅放緩，為連續(xù)兩個(gè)季度放緩，且遠(yuǎn)不及預(yù)期1.9%。其中，個(gè)人消費(fèi)支出、政府消費(fèi)和支出加速增長(zhǎng)，住宅投資連續(xù)第八個(gè)季度拖累GDP增長(zhǎng)。支撐實(shí)際GDP增長(zhǎng)的項(xiàng)目主要有消費(fèi)者支出、出口、聯(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投資，拖累項(xiàng)主要包括進(jìn)口、私人庫(kù)存投資和住宅固定投資。經(jīng)濟(jì)分析局表示，一季度GDP增速較去年第四季度放緩的主要原因是私人庫(kù)存投資回落以及非住宅固定投資放緩。具體來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的組成部分——占據(jù)GDP約68%的個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增速為3.7%，高于前一季度的1.0%。從貢獻(xiàn)上看，個(gè)人消費(fèi)支出使GDP增長(zhǎng)了2.48%，高于前一季度的0.7%；固定投資一季度拖累GDP下滑0.07%，雖較前一季度的0.68%有所放緩，但為連續(xù)第四個(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投資連續(xù)第八個(gè)季度拖累GDP增長(zhǎng)，但程度較小。最大的拖累項(xiàng)是私人庫(kù)存的變化，拖累GDP下滑2.26%，且為新冠疫情以來(lái)的最大紀(jì)錄。

【美國(guó)一季度核心PCE環(huán)比超預(yù)期反彈】4月27日，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)高度關(guān)注的通脹指標(biāo)——美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)，一季度環(huán)比折年率初值為3.7%，雖然略低于預(yù)期4.3%，但高于前值的1%。剔除食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上升4.9%，高于前值4.4%和預(yù)期4.7%。值得一提的是，這是核心PCE連續(xù)第五次“擊敗”市場(chǎng)預(yù)期。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格微漲，NYMEX天然氣價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲】4月27日，WTI 6月原油期貨收漲0.46美元，漲幅0.62%，報(bào)74.76美元/桶，連續(xù)七個(gè)交易日收于80美元下方；ICE布倫特6月原油期貨收漲0.68美元，漲幅0.87%，報(bào)78.37美元/桶；NYMEX 6月天然氣期貨收漲2.17%，報(bào)2.3550美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

4月27日，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了930億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有340億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金590億元。

（二）資金利率

4月27日，資金極度寬松，隔夜回購(gòu)利率跌破1%，當(dāng)日DR001下行34.85bps至0.851%，DR007上行19.43bps至2.249%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

4月27日，資金面寬松提振債市，銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行。截至北京時(shí)間20:00，10年期國(guó)債活躍券230004收益率下行2.50bp至2.7850%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券210220收益率下行1.40bp至2.9970%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

4月27日，地產(chǎn)債成交價(jià)格整體穩(wěn)定，僅“22旭輝01”漲超12%。

4月27日，3只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“19銀開(kāi)債”跌超19%，“19夷陵經(jīng)發(fā)債01”跌超23%，“20濰坊濱投MTN002B”漲超11%。

2.信用債事件：

恒大地產(chǎn)：“21恒大01”2023年第一次債券持有人會(huì)議表決通過(guò)《關(guān)于調(diào)整“21 恒大 01”債券利息兌付安排的議案》，議案通過(guò)率在半數(shù)以上。至此，“21恒大01” 2021 年 4月 27日至 2023 年 4 月 26日期間的利息支付時(shí)間，調(diào)整至 2024 年 4 月 27日完成支付。

恒大地產(chǎn)：公司擬于2023年5月4日至5月5日召開(kāi)債券持有人會(huì)議，審議關(guān)于調(diào)整“19恒大01”、“19恒大02”債券本息兌付安排等議案。

恒大地產(chǎn)：“15恒大03”2023年第一次債券持有人會(huì)議已于2023年4月26日召開(kāi)，出席本次債券持有人會(huì)議的債券持有人（或債券持有人代理人）代表的表決權(quán)總數(shù)不足未償還的本期債券本金總額的二分之一，本次債券持有人會(huì)議未能召開(kāi)，亦未形成有效決議。

陽(yáng)光城集團(tuán)：“20陽(yáng)光城ABN001優(yōu)先A”未按期足額償付本息。

紅星美凱龍：紅星控股出售股份，受讓方變更為建發(fā)股份、聯(lián)發(fā)集團(tuán)。

涪陵交旅：擬于2023年5月4日召開(kāi)2023年第一次持有人會(huì)議，審議表決關(guān)于提前償付“21涪陵交通MTN001”的議案。

旭輝集團(tuán)：部分“20旭輝01”持有人已向公司提交書(shū)面材料，要求對(duì)這筆21.2億元境內(nèi)債的回售調(diào)整方案進(jìn)行改進(jìn)，其訴求包括增設(shè)攤銷(xiāo)機(jī)制以加快償付節(jié)奏、增加董事長(zhǎng)林中的個(gè)人擔(dān)保等。

昌邑經(jīng)開(kāi)投：據(jù)悉投資人于2022年4月7日認(rèn)購(gòu)“昌邑市渤濰控股有限公司2022債權(quán)資產(chǎn)”項(xiàng)目，購(gòu)買(mǎi)的定融產(chǎn)品選擇的期限為1年期，于2023年4月8日到期，上周被告知至少延期2個(gè)月，且沒(méi)有具體方案，也沒(méi)有具體時(shí)間。

濰坊經(jīng)濟(jì)區(qū)城投：公司40%股權(quán)被寒亭區(qū)財(cái)政局無(wú)償劃轉(zhuǎn)至濰坊國(guó)控發(fā)展，實(shí)控人未變。

鄭煤集團(tuán)：大公國(guó)際公告稱(chēng)，決定將鄭州煤炭工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司主體信用等級(jí)由BBB+調(diào)整為BBB-，評(píng)級(jí)展望維持負(fù)面，“15鄭煤MTN001”信用等級(jí)由BBB+調(diào)整為BBB-。

融信集團(tuán)：“21融信01”“21融信03”自5月5日起參照特定債券相關(guān)規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

中國(guó)地利：由于信息不足，穆迪投資者服務(wù)公司已撤銷(xiāo)中國(guó)地利集團(tuán) “Caa2”企業(yè)家族評(píng)級(jí)。在撤銷(xiāo)前，其評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。

山西建投集團(tuán)：鑒于近期市場(chǎng)利率波動(dòng)較大，公司經(jīng)研究決定取消“23山西建投MTN001”的發(fā)行。

佳源國(guó)際：終止6只票據(jù)交換要約，以尋求更全面的解決方案。涉及的債券包括，于2022年10月到期的11.375%優(yōu)先票據(jù)、于2022年10月到期的12.0%優(yōu)先票據(jù)、于2023年2月到期的13.75%優(yōu)先票據(jù)、于2023年4月到期的12.5%優(yōu)先票據(jù)、于2023年7月到期的12.5%優(yōu)先票據(jù)、于2024年2月到期的11.0%優(yōu)先票據(jù)。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指震蕩走強(qiáng)】4月27日，權(quán)益市場(chǎng)回暖態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確，主要指數(shù)全天震蕩走強(qiáng)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.67%、0.28%、0.58%，上證指數(shù)盤(pán)中逼近3300點(diǎn)，兩市成交額繼續(xù)維持萬(wàn)億規(guī)模。當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)收漲，其中非銀金融上漲3.26%，美容護(hù)理、國(guó)防軍工漲超2%，醫(yī)藥生物、建筑裝飾、汽車(chē)漲超1%；12個(gè)下跌行業(yè)中傳媒下跌4.63%，通信跌逾2%，計(jì)算機(jī)跌逾1%，其余行業(yè)跌幅不大。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)延續(xù)上漲】4月27日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)開(kāi)盤(pán)后震蕩走強(qiáng)，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.50%、0.52%、0.46%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額644.11億元，較前一交易日減少94.61億元。當(dāng)日多數(shù)轉(zhuǎn)債個(gè)券上漲，494只個(gè)券中372只上漲，114只下跌,8只持平。當(dāng)日，新上市亞科轉(zhuǎn)債、鹿山轉(zhuǎn)債分別上漲19.17%和15.23%，大幅領(lǐng)漲市場(chǎng)，惠城轉(zhuǎn)債、溢利轉(zhuǎn)債、一品轉(zhuǎn)債漲超5%，表現(xiàn)不俗；雖然下跌個(gè)券數(shù)量較少，但天鐵轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債跌逾10%，萬(wàn)興轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債跌逾5%，潤(rùn)禾轉(zhuǎn)債、聯(lián)得轉(zhuǎn)債跌逾4%，跌幅較大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，智尚轉(zhuǎn)債上市；五一節(jié)后，新港轉(zhuǎn)債、百洋轉(zhuǎn)債擬于5月5日上市，海能轉(zhuǎn)債擬于5月9日上市。

4月27日，東亞藥業(yè)、岱美股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所通過(guò)，紐泰格、晶澳科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所通過(guò)，萬(wàn)凱新材發(fā)行27億元可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所受理，日科化學(xué)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超7億元，禾川科技擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)7.5億元，康德萊擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)5億元，萊爾科技擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)5億元。

4月27日，杭氧轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，并決定在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)（即2023年4月28日至2023年7月28日），如再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利。

4月27日，綠茵轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，，同時(shí)在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（即 2023 年 4 月 27 日-2023 年 10 月 26 日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；今飛轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債公告可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

4月27日，由于核心PCE超預(yù)期強(qiáng)勁，各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行17bp至4.07%，10年期美債收益率上行10bp至3.53%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

4月27日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大7bp至54bp；5/30年期美債收益率利差收窄8bp至16bp。

4月27日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行2bp至2.27%。

2.歐債市場(chǎng)：

4月27日，除意大利10年期國(guó)債收益率維持不變以外，其余主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍小幅上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行6bp至2.45%，法國(guó)、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率均分別上行7bp。

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至4月27日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：久期財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界