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香港萬得通訊社報(bào)道，5月23日，周二A股走低，債市繼續(xù)走暖，國(guó)債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.21%，10年期國(guó)開活躍券“23國(guó)開05”收益率下行1.45bp。資金持續(xù)充裕，隔夜回購(gòu)利率繼續(xù)小降。國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)進(jìn)一步助力，較長(zhǎng)期限的同業(yè)存單利率有所下行。交易員表示，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)繼續(xù)受到打壓，資金涌向債市；10年國(guó)債收益率再次來到前期低點(diǎn)附近。國(guó)債期貨收盤集體上漲，30年期主力合約漲0.21%，10年期主力合約漲0.2%，5年期主力合約漲0.17%，2年期主力合約漲0.08%。截至發(fā)稿，10年期國(guó)開活躍券“23國(guó)開05”收益率下行1.45bp，10年期國(guó)債活躍券“23附息國(guó)債04”收益率下行1.45bp，5年期國(guó)開活躍券“23國(guó)開03”收益率下行1bp。
信用債方面，地產(chǎn)債漲跌不一，“20旭輝03”漲超6%，“15遠(yuǎn)洋05”漲超4%，“21遠(yuǎn)洋02”漲超2%，“21碧地04”漲超1%；“21碧地01”跌超8%，“19融僑01”跌超4%，“20萬達(dá)01”“18遠(yuǎn)洋01”跌超3%，“20碧地04”“21旭輝03”跌超2%。
央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，5月23日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日20億元逆回購(gòu)到期。央行、財(cái)政部5月23日進(jìn)行500億元人民幣一個(gè)月期（28天）中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款招標(biāo)，29家商業(yè)銀行參與投標(biāo)，15家銀行中標(biāo)，中標(biāo)利率為2.75%。上次開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存操作是在2023年4月19日，中標(biāo)利率2.76%。一級(jí)市場(chǎng)方面，據(jù)交易員透露，國(guó)開行1年、3年、5年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.9906%、2.3578%、2.52%。農(nóng)發(fā)行2年期、7年期上清所托管增發(fā)債中標(biāo)收益率分別為2.3088%、2.77%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為3.94、5.58，邊際倍數(shù)分別為1、8.27。資金面方面，資金面十分充裕，隔夜回購(gòu)利率繼續(xù)小降。當(dāng)日進(jìn)行的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)進(jìn)一步助力，較長(zhǎng)期限的同業(yè)存單利率有所下行。交易員稱，就目前情況看，月末前流動(dòng)性料基本無憂。Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行5.2bp報(bào)1.224%，7天期下行7.3bp報(bào)1.824%，14天期下行3.5bp報(bào)2.065%，1個(gè)月期下行0.7bp報(bào)2.117%。光大證券稱，二季度下調(diào)MLF（中期借貸便利）利率和LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）概率不大，因可能會(huì)加劇存貸款利率結(jié)構(gòu)性倒掛矛盾等。進(jìn)入下半年，若經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，負(fù)債成本得到一定改善，不排除央行會(huì)擇機(jī)下調(diào)MLF利率。盡管目前資產(chǎn)端降息，對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)作用相對(duì)有限，但通過降息釋放明確穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)也有一定必要性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，今年不具備降息的內(nèi)外部條件，貨幣政策下調(diào)政策利率的概率不大。一方面是近幾年貸款利率持續(xù)下調(diào)，目前處于比較低的位置。另一方面，穩(wěn)健貨幣政策強(qiáng)調(diào)要兼顧內(nèi)外部均衡。當(dāng)前境外主要發(fā)達(dá)國(guó)家仍處在加息周期內(nèi)，預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)保持較高的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率水平。中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，5月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。中信證券稱，5月LPR報(bào)價(jià)和上月持平，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)債市影響較??；短期來看，前期存量利好交易較為充分而基本面主線缺位的環(huán)境下，債市或更多受匯率、股市等外圍因素影響，預(yù)計(jì)10Y國(guó)債利率將在2.7%到2.75%的區(qū)間窄幅震蕩為主。
信用債方面，地產(chǎn)債漲跌不一，“20旭輝03”漲超6%，“15遠(yuǎn)洋05”漲超4%，“21遠(yuǎn)洋02”漲超2%，“21碧地04”漲超1%；“21碧地01”跌超8%，“19融僑01”跌超4%，“20萬達(dá)01”“18遠(yuǎn)洋01”跌超3%，“20碧地04”“21旭輝03”跌超2%。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，5月23日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日20億元逆回購(gòu)到期。央行、財(cái)政部5月23日進(jìn)行500億元人民幣一個(gè)月期（28天）中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定期存款招標(biāo)，29家商業(yè)銀行參與投標(biāo)，15家銀行中標(biāo)，中標(biāo)利率為2.75%。上次開展國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存操作是在2023年4月19日，中標(biāo)利率2.76%。一級(jí)市場(chǎng)方面，據(jù)交易員透露，國(guó)開行1年、3年、5年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.9906%、2.3578%、2.52%。農(nóng)發(fā)行2年期、7年期上清所托管增發(fā)債中標(biāo)收益率分別為2.3088%、2.77%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為3.94、5.58，邊際倍數(shù)分別為1、8.27。資金面方面，資金面十分充裕，隔夜回購(gòu)利率繼續(xù)小降。當(dāng)日進(jìn)行的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)進(jìn)一步助力，較長(zhǎng)期限的同業(yè)存單利率有所下行。交易員稱，就目前情況看，月末前流動(dòng)性料基本無憂。Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行5.2bp報(bào)1.224%，7天期下行7.3bp報(bào)1.824%，14天期下行3.5bp報(bào)2.065%，1個(gè)月期下行0.7bp報(bào)2.117%。光大證券稱，二季度下調(diào)MLF（中期借貸便利）利率和LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）概率不大，因可能會(huì)加劇存貸款利率結(jié)構(gòu)性倒掛矛盾等。進(jìn)入下半年，若經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，負(fù)債成本得到一定改善，不排除央行會(huì)擇機(jī)下調(diào)MLF利率。盡管目前資產(chǎn)端降息，對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)作用相對(duì)有限，但通過降息釋放明確穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)也有一定必要性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，今年不具備降息的內(nèi)外部條件，貨幣政策下調(diào)政策利率的概率不大。一方面是近幾年貸款利率持續(xù)下調(diào)，目前處于比較低的位置。另一方面，穩(wěn)健貨幣政策強(qiáng)調(diào)要兼顧內(nèi)外部均衡。當(dāng)前境外主要發(fā)達(dá)國(guó)家仍處在加息周期內(nèi)，預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)保持較高的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率水平。中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，5月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。中信證券稱，5月LPR報(bào)價(jià)和上月持平，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)債市影響較??；短期來看，前期存量利好交易較為充分而基本面主線缺位的環(huán)境下，債市或更多受匯率、股市等外圍因素影響，預(yù)計(jì)10Y國(guó)債利率將在2.7%到2.75%的區(qū)間窄幅震蕩為主。
