午盤天氣：綜合來看，國債期貨、利率債均為晴天，信用債多云，同業(yè)存單晴到多云；上證轉(zhuǎn)債+0.05%。

產(chǎn)蛋預(yù)估：以債市午盤13點(diǎn)預(yù)計(jì)，

（1）疊加周末2天的票息收益，以信用債為主的債基（R2理財(cái)）大概率產(chǎn)蛋，少數(shù)有望產(chǎn)蛋5個(gè)或以上。

（2）疊加周末2天的票息收益，以利率債為主的債基大概率產(chǎn)蛋，部分有望產(chǎn)蛋10個(gè)及以上。

注：產(chǎn)蛋預(yù)估以數(shù)據(jù)源1作為主要參考，債基持有不同券種和期限的債券，實(shí)際漲跌以基金凈值更新為準(zhǔn)。

債市分析：先說結(jié)論！

十年期國債收益率接近去年低點(diǎn)之后，最好的方向不是繼續(xù)下行，而是小幅上行。在之前的很多文章的，我們論述過十年期國債收益率小幅上行的時(shí)候，債券完全是可以保持紅盤的。

那么當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境是否能夠支撐小幅上行呢？陽光個(gè)人認(rèn)為有較大可能性。原因主要是經(jīng)濟(jì)、資金面和市場(chǎng)偏好等。經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇下，對(duì)于債市影響有限。在央行沒有明顯投放的情況下，資金面依然保持寬松。存款利率下調(diào)之后、理財(cái)產(chǎn)品會(huì)成為更多人的選擇，一部分資金可能會(huì)流入債券市場(chǎng)，也就是存款理財(cái)化。

簡(jiǎn)單總結(jié)一下，在上述3個(gè)因素維持不變的情況下，就是債基接下來波動(dòng)會(huì)有所增大，但是以周、月為單位的話，整體上漲仍然是大概率事件。

（1）重要消息：“中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，5月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。至此，LPR已連續(xù)第9個(gè)月持穩(wěn)?！?strong>不變是符合市場(chǎng)預(yù)期的，之前的中期借貸便利（MLF）利率不變就有預(yù)期了，影響有限。

（2）周一（5月22日）十年期國債收益率上行0.29%，盤中報(bào)2.732，債市震蕩幅度明顯縮小。52周范圍為2.615-3.06（債券收益率下行，對(duì)應(yīng)債券價(jià)格上漲）。

（3）資金面延續(xù)寬松，SHIBOR隔夜資金連續(xù)下行。央行今日逆回購凈投放連續(xù)3個(gè)交易日持平（資金價(jià)格越低越好）。

債券基金操作：當(dāng)前位置以短債（中短債）基金（信用債）為主；不宜大量配置中長債基金（5月5日提出該觀點(diǎn)）。

一年盈利者如過江之鯽，

十年翻倍者卻寥若星辰。

陽光與諸君相約十年期！

每天債市播報(bào)分析：午盤13點(diǎn)30分，尾盤14點(diǎn)50分，我們不見不散。

風(fēng)險(xiǎn)提示：內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資依據(jù)。過往數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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#5月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力#