財(cái)聯(lián)社12月2日訊（編輯 毛樂(lè)彤）周四，債市延續(xù)跌勢(shì)，各期限信用債收益率繼續(xù)上行，3年期上行超4個(gè)基點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1797只，總成交金額1410.22億元。其中565只信用債上漲，106只信用債持平，1084只信用債下跌。

地產(chǎn)債多數(shù)上漲，金地、遠(yuǎn)洋集團(tuán)債券漲幅居前，“21金地MTN007”、“22金地MTN001”、“19中駿01”漲幅位居前三，分別漲54.02％、47.18％、19.92％，分別成交7450.7萬(wàn)元、10274.1萬(wàn)元、90萬(wàn)元。 “20金科02”漲超18％，“15遠(yuǎn)洋03”漲超16％，“19遠(yuǎn)洋02”漲超14％，“15遠(yuǎn)洋05”和“21遠(yuǎn)洋01”漲超12％，“18遠(yuǎn)洋01”、“21碧地04”漲超9％；“20陽(yáng)城04”跌超90％，“20金地MTN004”跌超15％，“20世茂G1”跌11％，“20旭輝03”跌超7％。此外，“22產(chǎn)融02”漲超9％，“21GLP03”跌近16％，“20冀峰01”跌近9％。

中債各期限中短期票據(jù)收益率均有所上行，3年期上行超4個(gè)基點(diǎn)。其中，AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6788％；3年期收益率上行4.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1384％；5年期收益率上行2.73個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.313％。AA+級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8965％；3年期收益率上行4.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.437％；5年期收益率上行2.73個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6164％。AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1165％；3年期收益率上行4.14個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.657％；5年期收益率上行2.73個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.9364％。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日集體走闊，3年期、5年期大幅走闊5-6個(gè)基點(diǎn)。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊0.58個(gè)基點(diǎn)至37.62BP；AA+級(jí)信用利差走闊2.58個(gè)基點(diǎn)至59.39BP；AA級(jí)信用利差走闊2.58個(gè)基點(diǎn)至81.39BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊5.64個(gè)基點(diǎn)至49.03BP；AA+級(jí)信用利差走闊5.64個(gè)基點(diǎn)至78.89BP；AA級(jí)信用利差走闊5.64個(gè)基點(diǎn)至100.89BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊6.48個(gè)基點(diǎn)至46.82BP；AA+級(jí)信用利差走闊6.48個(gè)基點(diǎn)至77.16BP；AA級(jí)信用利差走闊6.48個(gè)基點(diǎn)至109.16BP。

從剩余期限分布來(lái)看，1年期以?xún)?nèi)信用債成交金額居首，共成交739只，總金額為717.09億元。此外，1-3年期共成交709只，總成交金額為467.2億元；3-5年期共成交301只，總成交金額為191.98億元；5年期以上共成交48只，總成交金額為33.95億元。從評(píng)級(jí)分布來(lái)看，AAA級(jí)信用債成交金額居首，共成交568只，總金額為352.15億元。此外，AA+級(jí)信用債共成交227只，總成交金額為139.75億元；AA級(jí)信用債共成交100只，總成交金額為36.17億元；A-1級(jí)信用債共成交13只，總成交金額為6.42億元；AA-級(jí)信用債共成交3只，總成交金額為0.02億元。

12月1日成交活躍券（成交金額超1億元）：“22深圳地鐵SCP007”、“22深圳地鐵MTN002A”、“22廣州地鐵SCP006”、“22中石油CP003”、“22深圳地鐵MTN002B”成交額位列前五，分別為35.86億元、19.2億元、16.93億元、16.88億元、15.4億元。

高收益：67只收益率高于15％的信用債有成交，其中“20世茂G1”、“20陽(yáng)城04”、“20遠(yuǎn)資01”收益率位列前三，分別為808.64％、200％、165.63％，三只債分別成交605.01萬(wàn)元、430.79萬(wàn)元、62.94萬(wàn)元。97只收益率處于8％-15％區(qū)間的信用債有成交，其中“20昆交G1”、“21金地MTN006”、“20碧地03”收益率位列前三，分別為14.98％、14.96％、14.88％，三只債分別成交406.24萬(wàn)元、10502.5萬(wàn)元、1631.4萬(wàn)元。

漲幅超2％的信用債：““21金地MTN007”、“22金地MTN001”、“19中駿01”漲幅位居前三，分別漲54.02％、47.18％、19.92％，分別成交7450.7萬(wàn)元、10274.1萬(wàn)元、90萬(wàn)元。

城投債：各期限城投債收益率較上日上行2-5個(gè)基點(diǎn)。其中，AAA級(jí)城投債中，1年期收益率上行2.11個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7068％；3年期收益率上行5.35個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.093％；5年期收益率上行2.89個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.4039％。AA+級(jí)城投債中，1年期收益率上行2.11個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9328％；3年期收益率上行4.35個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.3923％；5年期收益率上行4.89個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.694％。AA級(jí)城投債中，1年期收益率上行5.11個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.2028％；3年期收益率上行5.35個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6773％；5年期收益率上行3.89個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.979％。

美元債：高收益板塊整體上漲，寶龍地產(chǎn)PWRLNG6.2508/10/24上漲9.017pt至18.300；綠地控股集團(tuán)價(jià)格整體趨向于30區(qū)間，GRNLGR6.7503/03/26上漲8.046pt至34.696，GRNLGR5.902/12/25上漲5.891pt至33.291；仁恒置地子公司回購(gòu)美元債，YLLGSP5.12505/20/26上漲7.550pt至79.750；建業(yè)地產(chǎn)CENCHI7.2507/16/24上漲5.045pt至16.420；雅居樂(lè)集團(tuán)AGILE5.504/21/25上漲5.039pt至44.625。

國(guó)君固收表示，過(guò)去幾周債市持續(xù)調(diào)整背后的邏輯主線(xiàn)是地產(chǎn)政策持續(xù)加碼、防疫政策持續(xù)優(yōu)化，而當(dāng)政策密集出臺(tái)落地以后，通常投資者會(huì)認(rèn)為后續(xù)會(huì)進(jìn)入政策觀察期，那么可能會(huì)對(duì)應(yīng)這一個(gè)利率上行波段已經(jīng)走完，可以開(kāi)始逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng)做多。但值得關(guān)注的是，12月份有政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議會(huì)議召開(kāi)，在這兩次會(huì)議前后，不排除圍繞地產(chǎn)和防疫政策進(jìn)一步推進(jìn)的可能，所以周四盤(pán)面市場(chǎng)交易利空落地的邏輯并不見(jiàn)得能有持續(xù)性。

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