金融界12月14日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月13日，資金面邊際收斂，7天期質(zhì)押式回購利率反彈；銀行間主要利率債收益率普遍上行，中短券承壓明顯；龍光21筆境內(nèi)債展期議案均獲表決通過，富力地產(chǎn)公告董事張力授出保釋案件不會對公司運(yùn)營有任何重大不利影響，正榮地產(chǎn)啟動境外整體債務(wù)管理方案籌備工作，德信中國配售2.68億股股份凈籌資2.31億港元；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體走弱，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍兩位數(shù)大幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍小幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【易綱：建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度】12月13日，央行行長易綱在《人民日報(bào)》發(fā)表題為《建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度（認(rèn)真學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的二十大精神）》的文章。文章提到，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的必然要求。易綱指出，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，要圍繞黨的二十大確立的金融改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，做好以下工作：一是完善貨幣政策體系，維護(hù)幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長。高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，中央銀行要管好貨幣總閘門。二是深化金融體制改革，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。三是落實(shí)金融機(jī)構(gòu)及股東的主體責(zé)任，提升金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性。四是加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

【山東省發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的實(shí)施意見》】12月11日，山東省人民政府發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的實(shí)施意見》。其中提到，清理規(guī)范政府采購?fù)稑?biāo)保證金，嚴(yán)格按照規(guī)定做好已收取保證金的自查清退工作，存在違規(guī)收取質(zhì)量保證金或其它沒有法律依據(jù)保證金情況的，及時退還相關(guān)保證金。及時公開公布行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金目錄清單，不得違規(guī)新設(shè)涉企收費(fèi)項(xiàng)目，嚴(yán)厲查處強(qiáng)制攤派、征收過頭稅費(fèi)、截留減稅降費(fèi)紅利等行為。重點(diǎn)整治銀行未按規(guī)定披露服務(wù)價(jià)格信息、超出價(jià)格公示標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)、只收費(fèi)不服務(wù)或少服務(wù)、未提供實(shí)質(zhì)性服務(wù)而收費(fèi)等問題。

（二）國際要聞

【美國11月CPI超預(yù)期放緩，同比增速創(chuàng)1月以來最低】12月13日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比增長7.1％，低于預(yù)期值7.3％和前值7.7％，同比增幅創(chuàng)今年1月以來最低紀(jì)錄，環(huán)比增長0.1％，低于預(yù)期值0.3％和前值0.4％。市場關(guān)注的核心通脹率也顯著下降。數(shù)據(jù)顯示，核心CPI同比增長6％，預(yù)期6.1％，較前值6.3％有所回落，同比增幅為今年8月以來最低；環(huán)比增長0.2％，低于預(yù)期和前值的0.3％。

點(diǎn)評：11月美國CPI同比、環(huán)比增速快速下行，主要得益于汽油、二手車價(jià)格等此前支撐通脹的分項(xiàng)價(jià)格壓力繼續(xù)大幅緩解；此外，從主要分項(xiàng)上看，除房租和核心服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持堅(jiān)挺外，其他分項(xiàng)均出現(xiàn)全面放緩。背后反映了隨著國際油價(jià)企穩(wěn)與供應(yīng)鏈壓力的緩解，以及商品消費(fèi)動能的降低，美國通脹形成下行趨勢已相對確定。但當(dāng)前通脹中住房通脹與核心服務(wù)通脹仍未出現(xiàn)趨勢性回落，背后也反映出租金統(tǒng)計(jì)的滯后效應(yīng)，以及美國勞動力市場供需依然偏緊，這將令短期內(nèi)美國核心通脹可能難以以合意的速度回落。我們判斷，11月通脹數(shù)據(jù)將進(jìn)一步支撐本月議息會議加息幅度放緩至50個基點(diǎn)，但后續(xù)通脹回落速度偏緩可能令美聯(lián)儲還將持續(xù)加息至明年二季度。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格繼續(xù)收漲，NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)收漲】12月13日，WTI 1月原油期貨收漲2.22美元，漲幅3.03％，報(bào)75.39美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲2.69美元，漲幅3.45％，報(bào)80.68美元/桶。NYMEX 1月美國天然氣期貨價(jià)格收漲5.28％，報(bào)收6.935美元/百萬英熱單位。

【OPEC月報(bào)下調(diào)一季度原油需求預(yù)期，呼吁成員國警惕和謹(jǐn)慎】12月13日，OPEC公布的最新月報(bào)中，下調(diào)明年一季度原油需求預(yù)期，呼吁成員國“保持警惕和謹(jǐn)慎”。相比上一份月報(bào)，OPEC最新預(yù)計(jì)全球?qū)ζ湓托枨蠡驅(qū)⑾禄?8萬桶/日。OPEC表示，隨著2022年接近尾聲，全球經(jīng)濟(jì)增長近來的放緩及其所有深遠(yuǎn)的影響，都變得非常明顯。OPEC預(yù)計(jì)2023年仍將充滿許多不確定性，需要保持警惕和謹(jǐn)慎。OPEC現(xiàn)在預(yù)計(jì)，2023年一季度原油市場將出現(xiàn)良好的平衡狀態(tài)，而非OPEC在一個月之前所擔(dān)心的會出現(xiàn)供應(yīng)缺口。在此前11月公布的月報(bào)中，OPEC年內(nèi)第五次下調(diào)今年石油需求預(yù)期，并且同步下調(diào)明年預(yù)期。OPEC當(dāng)時給出的理由是，通脹高企、利率上行等宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。OPEC同時表示，持續(xù)減產(chǎn)后，市場或?qū)⒊霈F(xiàn)供給不足。OPEC預(yù)計(jì)，其13個成員國在2023年第一季度需要平均每天提供2893萬桶石油，這僅比11月份該組織的單日產(chǎn)量2883萬桶略高。OPEC還預(yù)計(jì)，明年全球石油需求將增加220萬桶/日，達(dá)到平均1.0177億桶/日。OPEC預(yù)計(jì)來自其競爭對手的供應(yīng)增加150萬桶/日，這其中約75％將來自美國。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月13日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日開展20億元7天期公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購到期，因此當(dāng)日完全對沖到期量。

（二）資金利率

12月13日，銀行間市場資金面邊際收斂，7天期質(zhì)押式回購利率反彈：DR001下行0.38bps至1.041％，DR007上行12.18bps至1.699％，其他利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

12月13日，理財(cái)贖回余波疊加資金收斂施壓，現(xiàn)券期貨均走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行，中短券承壓明顯。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220019收益率上0.25bp報(bào)2.9175％；10年期國開債活躍券220215收益率上行0.50bp報(bào)3.0525％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月13日，9只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20世茂02”跌超11％，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超13％，“21遠(yuǎn)洋控股PPN002”“20碧地04”跌超14％，“20陽城04”跌超16％，“20世茂03”跌超19％“金科優(yōu)01”跌超26％；“19金科03”漲超18％，“22遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超77％。

12月13日，城投債成交價(jià)格整體相對穩(wěn)定，2只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“PR安投債”跌超14％；“20柳控03”漲超12％。

2.信用債事件：

龍光控股：公司公告稱，公司21筆境內(nèi)債展期議案均獲表決通過；境外債展期已委任德安華為聯(lián)合財(cái)務(wù)顧問。

新城控股：公司公告稱，股東常州德潤質(zhì)押新城控股3000萬股，占其所持股份比例21.77％，占公司總股本比例1.33％。

金科地產(chǎn)：公司公告稱，“21金科地產(chǎn)SCP004”擬召開持有人會議，審議調(diào)整債券本息兌付安排。本次擬調(diào)整為2023年6月16日支付本期超短期融資券自2021年12月23日（含）至2023年6月16日（不含）期間的利息；展期期間增信方式仍以遵義葳駿房地產(chǎn)開發(fā)有限公司60％的股權(quán)以及前述股權(quán)對應(yīng)的全部收益為本期超短期融資券提供質(zhì)押擔(dān)保。

福州國投運(yùn)營：新世紀(jì)評級公告，決定將福州國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)有限公司發(fā)行的“21榕投01”債項(xiàng)信用等級由AA+級調(diào)整為AAA級。

洛陽國宏投資：公司公告稱，寧德時代擬為公司已發(fā)行債券及經(jīng)其認(rèn)可的其他債券、貸款提供總計(jì)不超過100億元的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

貴州新東觀城建投：公司公告稱，德潤工程建設(shè)100％股權(quán)被重新劃轉(zhuǎn)至公司。

蘇州國發(fā)創(chuàng)投：公司公告稱，“19國創(chuàng)01”持有人會議通過提前兌付議案。

濱州濱城區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資：公司公告稱，逾期的19張商票共計(jì)248萬元目前已結(jié)清。

濟(jì)南城市建設(shè)集團(tuán)：穆迪已將濟(jì)南城市建設(shè)集團(tuán)有限公司的發(fā)行人評級，以及濟(jì)南建設(shè)國際投資有限公司發(fā)行、并由濟(jì)南城市建設(shè)集團(tuán)擔(dān)保的美元債券的高級無抵押債務(wù)評級從“Baa2”上調(diào)至“Baa1”，同時將評級展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定。

山東如意：公司公告稱，“18如意01”登記回售債券本金未按期兌付，經(jīng)和解兌付注銷對應(yīng)份額，目前余額為13.11億元。

紅星美凱龍：將召開“20紅星05”、“20紅星07”持有人會議并審議關(guān)于同意延長本次利息支付寬限期的議案。

富力地產(chǎn)：公司公告稱，公司知悉有媒體報(bào)導(dǎo)倫敦法院就于美國一宗有關(guān) Z&；；L Properties Inc. 的待決案件向公司董事張力先生授出保釋。公司澄清 ：其并無就保釋提供任何保證金、其于 Z&；；L Properties Inc. （由張力先生及其關(guān)聯(lián)方擁有）并無權(quán)益及該案件將不會對本公司的業(yè)務(wù)及營運(yùn)有任何重大不利影響。

德信中國：公司公告稱，將配售2.68億股股份凈籌資2.31億港元，用于償還現(xiàn)有債務(wù)等。

柳州建投：公司公告稱，12月7日公司收到廣西證監(jiān)局對公司及董事長梁瑞軍、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人李炳璇采取出具警示函措施的決定。涉及柳州建投“19柳扶01”“20柳扶01”“20柳扶02”“21柳建01”“22柳建03”“22柳建04”“22柳建05”等公司債券存在資金募集和使用不規(guī)范情況，違反了相關(guān)規(guī)定。截至目前，柳州建投已完成前述問題的整改。

正榮地產(chǎn)：12月12日，正榮地產(chǎn)披露境外整體債務(wù)管理方案?；谟嘘P(guān)評估和分析的結(jié)果，正榮地產(chǎn)獨(dú)立非執(zhí)行董事建議公司繼續(xù)推動境外整體債務(wù)管理方案，正榮地產(chǎn)已經(jīng)啟動境外整體債務(wù)管理方案的籌備工作，并正與其顧問團(tuán)隊(duì)推進(jìn)盡職調(diào)查審查，目標(biāo)于2023年一季度出具初步的建議方案。此外亦正申請中債信用增進(jìn)投資股份有限公司擔(dān)保債券不超過人民幣30億元的額度，及正爭取與銀行訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議以獲取房地產(chǎn)綜合授信支持。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩下跌】12月13日，三大股指集體調(diào)整，上證指數(shù)窄幅震蕩，最終收跌0.09％，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指震蕩走弱，分別下跌0.66％、1.05％。當(dāng)日，申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中消費(fèi)復(fù)蘇概念表現(xiàn)強(qiáng)勢，農(nóng)林牧漁上漲2.49％，明顯領(lǐng)先其他行業(yè)，紡織服裝、交通運(yùn)輸、美容護(hù)理、綜合、社會服務(wù)、輕工制造、鋼鐵等也逆勢走強(qiáng)，漲超1％；而計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備跌逾2％，國防軍工、電子、通信、機(jī)械設(shè)備等跌逾1％，明顯回調(diào)。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體走弱】12月13日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)繼續(xù)震蕩走弱，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別微漲0.72％、0.71％、0.75％，跌幅擴(kuò)大。轉(zhuǎn)債市場當(dāng)日成交額653.32億元，較前一交易日增加82.13億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌，459只個券中僅65只上漲，394只下跌。當(dāng)日，惠城轉(zhuǎn)債、華統(tǒng)轉(zhuǎn)債、英特轉(zhuǎn)債受正股上漲及市場成交異常活躍等影響，漲幅大幅領(lǐng)先市場；當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券下跌數(shù)量及幅度較前一交易日明顯增加，68只個券跌逾2％，其中迪龍轉(zhuǎn)債深跌9.82％，回吐前日絕大部分漲幅，杭氧轉(zhuǎn)債、江豐轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債、國微轉(zhuǎn)債跌逾5％，跌幅亦靠前。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

12月13日，合力轉(zhuǎn)債開啟申購，優(yōu)彩轉(zhuǎn)債擬于12月14日開啟申購，富淼轉(zhuǎn)債、漱玉轉(zhuǎn)債、匯通轉(zhuǎn)債擬于12月15日開啟申購；惠云轉(zhuǎn)債擬于12月14日上市，南電轉(zhuǎn)債擬于12月15日上市，共同轉(zhuǎn)債、新化轉(zhuǎn)債擬于12月16日上市。

12月13日，吉宏股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過約8.02億元，中富電路擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過5.2億元。

12月13日，城地轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來一個月內(nèi)（即2022年12月14日至2023年1月14日期間）如再次觸及向下修正條款，亦不提出向下修正方案。

12月13日，臺華轉(zhuǎn)債公告擬提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場：

12月13日，11月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫提振美債市場，各期限美債收益率普遍兩位數(shù)大幅下行。其中，2年期美債收益率下行17bp至4.22％，10年期美債收益率下行10bp至3.51％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月13日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄7bp至71bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄11bp至13bp。

12月13日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行4bp至2.24％。

2.歐債市場：

12月13日，除英國10年期國債收益率上行10bp外，其余主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍小幅下行。其中，德國10年期國債收益率下行3bp至1.91％，法國、意大利、西班牙10年期國債收益率分別下行2bp、3bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動（截至12月13日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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