金融界6月15日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月14日，資金面轉(zhuǎn)寬，主要回購利率均回落；銀行間主要利率債收益率繼續(xù)下行；福建陽光集團(tuán)4200萬元商業(yè)承兌匯票到期未能承兌，新城控股公告控股股東富域發(fā)展將所持公司1.2億股份質(zhì)押給中國證金，融創(chuàng)中國公告法院已頒令撤銷清盤呈請，針對本公司清盤程序已被終止；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅分化，轉(zhuǎn)債個(gè)券漲跌各半；海外方面，美債短端收益率普遍上行，長端收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【發(fā)改委：分批次加快推出針對性措施，深化營商環(huán)境重點(diǎn)領(lǐng)域改革】6月14日，在國新辦舉行的深化營商環(huán)境重點(diǎn)領(lǐng)域改革國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，國家發(fā)改委副秘書長袁達(dá)指出，營商環(huán)境沒有最好，只有更好。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門聚焦企業(yè)反映的突出問題，分批次加快推出針對性政策措施，深化營商環(huán)境重點(diǎn)領(lǐng)域改革，進(jìn)一步穩(wěn)定社會預(yù)期，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場活力。在優(yōu)化營商環(huán)境方面，袁達(dá)指出，突出做好三個(gè)“著力”。第一是著力深化市場化改革，充分保障公平競爭。第二是著力強(qiáng)化法治化支撐，切實(shí)穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。第三是著力提升國際化水平，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放。

【人社部：人口紅利沒有消失新的人才紅利正在形成】6月14日，人社部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，2022年末我國勞動年齡人口總量約8.8億人，勞動參與率在世界上較高，勞動力資源依然豐富。從結(jié)構(gòu)看，大齡勞動力數(shù)量有所減少，而青年勞動力數(shù)量穩(wěn)中有增。從素質(zhì)看，人口素質(zhì)穩(wěn)步提升，2022年16-59歲勞動年齡人口平均受教育年限達(dá)到10.9年，我國人口紅利沒有消失，新的人才紅利正在形成。人社部將完善全國統(tǒng)籌制度，突出制度統(tǒng)一性。穩(wěn)妥實(shí)施好養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌，統(tǒng)一養(yǎng)老保險(xiǎn)政策；統(tǒng)一全國基金收支管理制度，在更大范圍發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)共濟(jì)功能，更好地確保基本養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放。

（二）國際要聞

【美聯(lián)儲如期暫停加息，利率點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)仍有兩次加息】北京時(shí)間6月15日凌晨，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布議息會議聲明，宣布暫停加息，即維持聯(lián)邦基金利率在5.00-5.25％目標(biāo)區(qū)間，符合市場主流預(yù)期?？s表方面，美聯(lián)儲將維持原有計(jì)劃，即每月被動縮減600億美元國債和350億美元機(jī)構(gòu)債券和MBS。聲明中表示，本次會議上保持目標(biāo)區(qū)間不變，使委員會能夠評估更多信息及其對貨幣政策的影響。美聯(lián)儲同時(shí)發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測（SEP），相較3月的主要變化包括：上調(diào)2023年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，由0.4％至1.0％；下調(diào)2023年失業(yè)率預(yù)期，由4.5％至4.1％；上調(diào)2023年核心PCE通脹率預(yù)期，由3.6％至3.9％。利率點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲明顯上調(diào)了2023年低聯(lián)邦基金利率中值預(yù)期，由3月的5.1％抬升至5.6％，對應(yīng)年內(nèi)還會有兩次加息。美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上表示，不應(yīng)將6月的暫停稱為“跳過”加息。幾乎所有美聯(lián)儲官員都預(yù)計(jì)，在2023年“進(jìn)一步”加息以降低通脹是合適的，這將通過“逐次會議”做出決定。他拒絕透露是否會在7月再次加息，強(qiáng)調(diào)這將是一次“現(xiàn)場會議”。他表示，隨著美聯(lián)儲接近接近利率目標(biāo)，溫和的加息速度能使經(jīng)濟(jì)得以適應(yīng)。對于銀行業(yè)動蕩和商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，鮑威爾稱，聯(lián)邦公開市場委員會正在仔細(xì)觀察信貸狀況，預(yù)計(jì)商業(yè)房地產(chǎn)會出現(xiàn)虧損，但不太可能是系統(tǒng)性的。

點(diǎn)評：美聯(lián)儲在6月暫停加息，主要源于在前期快速加息后，需要放慢加息節(jié)奏，以對貨幣政策的滯后效應(yīng)進(jìn)行更全面的觀察與監(jiān)測，為平衡短期風(fēng)險(xiǎn)和長期目標(biāo)的折中策略。但會議公布的利率點(diǎn)陣圖顯示利率終值要明顯高于市場預(yù)期、經(jīng)濟(jì)預(yù)測中明顯上調(diào)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速及核心通脹，會議基調(diào)整體偏鷹，反映出在當(dāng)前核心通脹壓力依然頑固、經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性的背景下，美聯(lián)儲仍將以抗擊通脹而不是經(jīng)濟(jì)增長為主要政策目標(biāo)，因此需要額外加息來鞏固此前的緊縮效果。我們預(yù)計(jì)，鑒于當(dāng)前勞動力市場依然偏緊、核心通脹下行受阻，美聯(lián)儲至少在7月還會有一次額外加息；但下半年尤其是四季度，信貸緊縮效果加速顯現(xiàn)將令美國經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯加大，是否還會有第二次額外加息，以及額外加息的時(shí)間依然存在較大不確定性，但年內(nèi)降息的可能性很低。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格轉(zhuǎn)跌，NYMEX天然氣價(jià)格微幅收漲】6月14日，WTI 7月原油期貨收跌1.15美元，跌幅1.66％，報(bào)68.27美元/桶；ICE布倫特8月原油期貨收跌1.09美元，跌幅1.47％，報(bào)73.20美元/桶；NYMEX 7月天然氣期貨微幅收漲0.08％至2.342美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

6月14日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.9％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購到期，因此當(dāng)日完全對沖到期量。

（二）資金利率

6月14日，資金面轉(zhuǎn)寬，主要回購利率均回落：當(dāng)日DR001下行34.93bps至1.312％，DR007下行1.04bps至1.825％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

6月14日，債市延續(xù)暖勢，不過止盈壓力開始顯現(xiàn)，銀行間主要利率債收益率繼續(xù)下行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國債活躍券230012收益率下行0.50bp至2.6175％；10年期國開債活躍券230205收益率下行0.16bp至2.8060％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

6月14日，3只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20寶龍04”跌超33％；“21金地MTN006”漲超19％，“20益田優(yōu)”漲超20％。

6月14日，2只城投債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“18谷城建投債01”跌超32％，“19貴陽觀城項(xiàng)目NPB01”跌超42％。

2.信用債事件

融創(chuàng)中國：公司公告稱，法院已頒令撤銷清盤呈請，針對本公司清盤程序已被終止。

福建陽光集團(tuán)：公司公告稱，4200萬元商業(yè)承兌匯票到期未能承兌。

佳源創(chuàng)盛：據(jù)光大證券公告，“20佳源創(chuàng)盛MTN004”擬調(diào)整本息兌付，6月20日召開持有人會議。

新城控股：集團(tuán)公告稱，控股股東富域發(fā)展集團(tuán)將所持公司1.2億股份質(zhì)押給中國證金，占公司股本的5.32％，質(zhì)押起始日為2023年6月13日，股份質(zhì)押用途為為公司融資增信提供反擔(dān)保。

華僑城亞洲：公司公告稱，將于7月15日贖回5億美元永續(xù)資本證券（ISIN：XS2190301189）。

世紀(jì)互聯(lián)：標(biāo)普將世紀(jì)互聯(lián)集團(tuán)“B”長期發(fā)行人評級列入負(fù)面影響信用觀察名單。

當(dāng)代置業(yè)：公司公告稱，計(jì)劃債權(quán)人尚未申索的剩余新票據(jù)將予以注銷。

遠(yuǎn)洋資本：公司公告稱，SINOCL 6.25 06/22/23（ISIN：XS2342977324）同意征求投票截止日期延長至6月16日。

遠(yuǎn)洋資本：中誠信國際公告，將遠(yuǎn)洋資本有限公司的主體信用等級由AA調(diào)降至A+，評級展望為負(fù)面，將“20遠(yuǎn)資01”、“21遠(yuǎn)資01”的債項(xiàng)信用等級由AA調(diào)降至A+。

國厚資產(chǎn)：公司公告稱，對GOHOAS 8.5 06/30/23提出交換要約，交換金額為至少7920萬美元或占合格持有人所持有的未償票據(jù)本金金額的90％。

澳門國際銀行：公司公告稱，將于6月28日全額贖回3.43億美元次級資本票據(jù)（ISIN：XS1737492287）。

國美零售：公司公告稱，截至5月末未清償?shù)狡趥鶆?wù)161.6億元，未到期債務(wù)（含境外債券）約人民幣55.1億元。涉及的未決訴訟案件共計(jì)1294宗，涉及金額共約人民幣103.7億元，其中金融類未決訴訟案件涉及金額共約人民幣84.3億元。國美零售被凍結(jié)資金共約人民幣1.66億元。

金界控股：標(biāo)普全球評級將金界控股有限公司“B”長期發(fā)行人信用評級及其高級無抵押票據(jù)的長期發(fā)行評級列入負(fù)面信用觀察名單。

健合國際控股：公司公告稱，1.42億美元2024年票據(jù)獲接納交換；擬發(fā)行5820.7萬美元13.5％新票據(jù)。

朗詩綠色管理：公司公告稱，擬2217.39萬美元出售美國上市公司7.42％股權(quán)。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指震蕩分化】6月14日，A股三大股指基本維持橫盤震蕩整理，其中上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指午后震蕩走弱，小幅下跌0.14％和0.17％，深證成指維持紅盤窄幅震蕩盤整，小幅上漲0.26％。兩市成交額突破萬億，北向資金凈流出21.94億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中美容護(hù)理上漲2.46％，食品飲料、通信、商貿(mào)零售、傳媒漲超1％；當(dāng)日僅 9個(gè)行業(yè)下跌，其中銀行、公用事業(yè)、電力設(shè)備跌逾1％，其余行業(yè)跌幅不及1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)小幅分化】6月14日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)震蕩分化，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債午后震蕩走弱，中證轉(zhuǎn)債漲幅收窄至0.02％，上證轉(zhuǎn)債尾盤翻綠收跌0.09％，深證轉(zhuǎn)債則維持紅盤震蕩整理，收漲0.25％。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場成交額772.99億元，較前一交易日增加49.95億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個(gè)券漲跌各半，495只個(gè)券中242只上漲，250只下跌，3只持平。當(dāng)日，前十大漲幅個(gè)券成交活躍，合計(jì)成交額占市場成交額的41.10％，其中超達(dá)轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債漲超10％，橫河轉(zhuǎn)債、光力轉(zhuǎn)債漲超5％，漲幅領(lǐng)先市場，值得注意的是，超達(dá)轉(zhuǎn)債連續(xù)數(shù)日大幅上漲，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率高達(dá)141％，后期存在估值調(diào)整壓力；當(dāng)日天鐵轉(zhuǎn)債下跌6.31％，恒鋒轉(zhuǎn)債跌逾3％，但超九成下跌個(gè)券跌幅不及1％，調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

6月14日，聚賽龍發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所受理，和邦生物擬發(fā)行不超過46億元可轉(zhuǎn)債。

6月14日，董事會提議下修華亞轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，議案尚需提交臨時(shí)股東大會審議；董事會提議下修新星轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，議案尚需提交臨時(shí)股東大會審議；維爾轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來2個(gè)月內(nèi)（即2023 年6月15日至2023年8月14日），若再次觸發(fā)下修條款，均不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格；廣聯(lián)轉(zhuǎn)債、英力轉(zhuǎn)債、縱橫轉(zhuǎn)債、科達(dá)轉(zhuǎn)債、科華轉(zhuǎn)債、三力轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件。

6月14日，法本轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來3個(gè)月內(nèi)（即2023年6月15日至2023年9月14日）觸發(fā)有條件贖回條款時(shí)，均不行使提前贖回權(quán)利。

（四）海外債市

1.美債市場：

6月14日，美聯(lián)儲如期暫停加息，但利率點(diǎn)陣圖的利率預(yù)測以及鮑威爾表態(tài)偏鷹，年內(nèi)繼續(xù)加息預(yù)期升溫，推動美債短端收益率普遍上行，2年期美債收益率上行7bp至4.74％；但同時(shí)高利率下市場對于經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期強(qiáng)化，長端美債收益率普遍下行，10年期美債收益率小幅下行1bp至3.83％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

6月14日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大8bp至91bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大9bp至16bp。

6月14日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.21％。

2.歐債市場：

6月14日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行1bp至2.44％；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行3bp、4bp、4bp和6bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動（截至6月14日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界