金融界6月2日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月1日，本月首個交易日，資金面整體平衡，銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)更好；大唐集團約2.84億美元債到期違約，中梁控股與現(xiàn)有票據(jù)持有人小組成員訂立重組條款細則，藍光發(fā)展公告“20藍光CP001”持有人會議未生效；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

6月1日，財政部宣布今年將在香港分四期發(fā)行共300億元人民幣國債，規(guī)模分別為120億元、60億元、60億元及60億元。首期120億元人民幣國債將于6月14日通過招標發(fā)行，包括兩年期60億元、三年期40億元和十年期20億元。具體細節(jié)稍后再作公布。香港財政司司長陳茂波說：“特區(qū)政府非常歡迎國家財政部連續(xù)第15年在香港發(fā)行人民幣國債。這充分展示中央人民政府持續(xù)支持香港作為國際金融中心及全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位，有助促進香港債券市場的發(fā)展，以及吸引更多國際資金匯聚本港?！?/p>【5月百城新建住宅價格環(huán)比止?jié)q轉(zhuǎn)跌，二手房價格環(huán)比跌幅擴大】6月1日，根據(jù)中指研究院發(fā)布的《百城價格指數(shù)報告》，5月，全國100個城市新建住宅平均價格為16180元/平方米，環(huán)比止?jié)q轉(zhuǎn)跌，跌幅為0.01%；全國100個城市二手住宅平均價格為15786元/平方米，環(huán)比下跌0.25%，跌幅較上月擴大0.11個百分點。中指研究院指出，從市場表現(xiàn)來看，新建住宅方面，5月房企推盤積極性有所降低，重點城市成交規(guī)模環(huán)比持續(xù)下降，市場恢復(fù)節(jié)奏有所放緩；二手住宅方面，部分城市新增掛牌房源規(guī)模繼續(xù)走高，需求端觀望情緒漸濃，房價調(diào)整壓力進一步加大。

【5月財新中國制造業(yè)PMI升至50.9】6月1日發(fā)布的5月財新中國制造業(yè)PMI為50.9，較4月回升1.4個百分點，時隔兩個月重回擴張區(qū)間。從分項數(shù)據(jù)看，制造業(yè)供需小幅擴張。5月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)升至2022年7月來最高，制造業(yè)新訂單指數(shù)重新升至臨界點以上，為過去兩年來次高，僅低于2023年2月。新出口訂單指數(shù)繼續(xù)小幅反彈，顯示外需改善，但幅度仍有限。不過，制造業(yè)供需改善并未傳遞到就業(yè)端，5月就業(yè)情況進一步惡化，就業(yè)指數(shù)降至2020年3月來最低。

【廣東省發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)制造強省的意見》】廣東省委、省政府日前印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)制造強省的意見》?！兑庖姟诽岢觯?027年制造業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達到35%以上，制造業(yè)及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)增加值占比達到65%，高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重達到33%。培育壯大千億萬億元級產(chǎn)業(yè)集群，鞏固提升十大戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，培育壯大十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造一批世界級先進制造業(yè)集群；持續(xù)推進“廣東強芯”工程，抓緊組建省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期，全面建設(shè)中國集成電路第三極。建立與深交所、港交所、上交所、北交所等境內(nèi)外交易所的聯(lián)動機制，推動更多省內(nèi)制造業(yè)企業(yè)上市，擴大直接融資。

（二）國際要聞

【美國5月ISM制造業(yè)連續(xù)七個月萎縮，價格指數(shù)降幅創(chuàng)近一年最快】6月1日，ISM公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)46.9，較前值47.1回落，且不及市場預(yù)期值47，已連續(xù)七個月萎縮，持續(xù)萎縮時間創(chuàng)下2009年以來最長，表明美國制造業(yè)持續(xù)萎靡。重要分項指數(shù)方面：新訂單指數(shù)42.6，前值45.7，單月下跌3.1個點，以更快的速度陷入萎縮。新出口訂單指數(shù)小幅回升0.2個點，升至50大關(guān)。生產(chǎn)指數(shù)反彈至51.1，創(chuàng)下去年10月以來的最高水平，較4月的48.9回升2.2個點。就業(yè)指數(shù)51.4，較4月進一步回升，創(chuàng)下去年8月以來的最高，表明該月員工人數(shù)繼續(xù)上升，與生產(chǎn)指數(shù)的反彈一致。物價支付指數(shù)44.2，為年內(nèi)新低，預(yù)期52.3，較4月前值的53.2暴跌9個點，單月跌幅創(chuàng)去年7月以來最大。這表明通脹壓力緩解，與近期能源、金屬和農(nóng)作物價格下滑一致。積壓訂單進一步減少，從4月的43.1進一步跌至37.5，觸及2009年以來的最低水平，原因是工廠提高了產(chǎn)量。供應(yīng)商交貨時間指標跌至43.5，創(chuàng)下14年最低，對整體ISM指數(shù)也有拖累。庫存數(shù)據(jù)喜憂參半。工廠庫存指標降至45.8，為2020年8月以來的最低水平；客戶庫存指標升至51.4，為2016年以來的最高水平。庫存數(shù)據(jù)表明未來幾個月訂單將繼續(xù)受到抑制。整體來看，ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)證實了最近的地區(qū)聯(lián)儲工廠數(shù)據(jù)。達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)跌至三年低點，而里士滿、紐約、費城和堪薩斯城聯(lián)儲的制造業(yè)指標也顯示萎縮。當前，美國制造商們面臨著一系列的挑戰(zhàn)，包括更高的借貸成本、更嚴格的信貸條件、商品需求減少以及物價仍然高企。消費者們的花費更集中在服務(wù)業(yè)上，而企業(yè)則專注于讓庫存與銷售更一致，同時也限制資本支出。

【歐元區(qū)5月調(diào)和CPI大幅降溫】6月1日，歐盟統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月調(diào)和CPI同比增長6.1%， 預(yù)期為6.3%，遠低于上月的7%。5月歐元區(qū)核心調(diào)和CPI（不包括波動較大的能源、食品、酒精和煙草價格）同比增5.5%，與預(yù)期持平，前值為5.6%。分析認為，核心通脹的頑固意味著歐洲央行兩周后的政策會議面臨兩難的境地。此外，歐元區(qū)5月調(diào)和CPI環(huán)比持平，預(yù)期為0.2%，前值為0.6%。歐盟統(tǒng)計局表示，從歐元區(qū)通貨膨脹的主要組成部分來看，食品、酒精和煙草預(yù)計在5月同比增長最高，其次是非能源工業(yè)品和服務(wù)業(yè)，能源通脹繼續(xù)下降。具體來看，服務(wù)業(yè)通脹率較4月下降了20個百分點，至5.0%，非能源工業(yè)品通脹率環(huán)比下降了40個百分點，達到5.8%。在非核心組成部分中，能源通脹率繼續(xù)下降4.1個百分點，達到年比-1.7%，而食品、酒精和煙草通脹率環(huán)比下降了10個百分點，但同比依舊大幅上漲12.5%。在歐元區(qū)20個成員國中，18個國家通脹放緩，僅荷蘭的通脹率上升，馬耳他的通脹率與上月持平。德國5月調(diào)和CPI同比上漲6.3%，低于4月的7.6%，也低于市場預(yù)期的6.7%；法國和西班牙的5月通脹率降幅均超過預(yù)期，其中西班牙的通脹率僅為2.9%，為近兩年來的最低水平。通脹數(shù)據(jù)是兩周后6月15日歐洲央行政策會議的關(guān)鍵因素，屆時歐洲央行很可能再次將存款利率上調(diào)25個基點，至3.5%。自去年7月以來，歐洲央行已經(jīng)采取了前所未有的貨幣緊縮措施。

（三）大宗商品

【國際原油期貨止跌轉(zhuǎn)漲，NYMEX天然氣價格轉(zhuǎn)跌】6月1日，WTI 7月原油期貨收漲2.01美元，漲幅2.95%，報70.10美元/桶；布倫特7月原油期貨收漲1.62美元，漲幅2.23%，報74.28美元/桶；NYMEX 7月天然氣期貨收跌4.77%至2.158美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

6月1日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有70億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金50億元。

（二）資金利率

6月1日，本月首個交易日，資金面整體平衡：當日DR001上行4.63bps至1.747%，DR007下行25.02bps至1.834%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

6月1日，銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)更好。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率下行0.40bp至2.7020%；10年期國開債活躍券230205收益率下上行0.08bp至2.8670%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

多數(shù)地產(chǎn)債成交價格相對穩(wěn)定，4只債券成交價格偏離幅度超10%，“H1龍控01”跌超18%，“20寶龍04”跌超36%；“21金地MTN005”漲超12%，“20金地MTN001B”漲超19%。

多數(shù)城投債成交價格相對穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10%，“20晉江開發(fā)綠色債”跌超28%，“17偉馳債01”跌超33%。

2.信用債事件

大唐集團：公司公告稱，本金總額為283,950,000美元的2023年到期12.5%優(yōu)先票據(jù)（ISIN:XS2483266115及通用代碼:248326611）(2023年5月票據(jù))于2023年5月31日到期，公司未能于到期日支付該本金額，構(gòu)成違約事件。

藍光發(fā)展：公司公告稱，“20藍光CP001”持有人會議未生效。

中梁控股：公司公告稱，與現(xiàn)有票據(jù)持有人小組成員訂立重組條款細則。

萬達：惠譽評級將連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級由“BB+”下調(diào)至“BB-”，并將萬達商業(yè)地產(chǎn)（香港）有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級、高級無抵押評級及其擔(dān)保美元票據(jù)評級由“BB”下調(diào)至“B+”，回收率評級維持“RR4”。所有前述評級繼續(xù)列入負面觀察名單。

天津軌道交通集團：穆迪投資者服務(wù)公司將天津軌道交通集團有限公司“A3”發(fā)行人評級列入下調(diào)觀察名單，同時將展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“評級觀察”。

欽州開投集團：中證鵬元公告，關(guān)注欽州投資信托計劃收購款兌付事項。

濱海建投集團：穆迪投資者服務(wù)公司將天津濱海新區(qū)建設(shè)投資集團有限公司“Baa2”發(fā)行人評級列入下調(diào)觀察名單。同時，將兆海投資有限公司發(fā)行的、由濱海建投集團提供擔(dān)保的美元債的“Baa2”高級無抵押債務(wù)評級列入下調(diào)觀察名單。穆迪將上述評級的展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“下調(diào)觀察”。

徐州金龍湖控股：公司公告稱，實控人已由徐州經(jīng)開區(qū)管委會變更為徐州市人民政府。

徐州經(jīng)開國資：公司公告稱，公司實際控制人變更為徐州市人民政府。

南陽投資集團：公司公告稱，公司控股股東變更為南陽國控投資運營集團，實控人仍為南陽市人民政府。

湖北能源集團：公司公告稱，“19鄂能源MTN002”持有人會議未形成有效表決。

魯西化工集團：中泰證券公告，“18魯西01”擬于6月15日召開持有人會議，審議發(fā)行人回購注銷部分限制性股票相關(guān)議案。

永煤集團：據(jù)鄭州銀行公告，“20永煤MTN002”將于6月5日召開持有人會議，審議調(diào)整兌付本息安排相關(guān)議案。

信達香港：穆迪投資者服務(wù)公司已維持中國信達（香港）控股有限公司的“Baa1/P-2”本幣和外幣發(fā)行人評級。穆迪還將信達香港的名義基礎(chǔ)信用評估由從“ba2”下調(diào)至“ba3”。評級展望維持“負面”。

（三）海外債市

1.美債市場：

6月1日，各期限美債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，2年期美債收益率下行7bp至4.33%，10年期美債收益率下行3bp至3.61%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

6月1日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至72bp；5/30年期美債收益率利差擴大3bp至14bp。

6月1日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行2bp至2.16%。

2.歐債市場：

6月1日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.26%，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行4bp、19bp、5bp和6bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至6月1日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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