金融界6月26日消息金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月26日，資金面寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率降至1.2%下方；銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；融信中國(guó)尚未支付到期票據(jù)，本息合計(jì)3.29億美元；華夏幸福公告累計(jì)逾期債務(wù)金額合計(jì)279.38億元，已啟動(dòng)兩批現(xiàn)金兌付安排合計(jì)兌付19.16億元；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大，超八成轉(zhuǎn)債個(gè)券下跌調(diào)整；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍繼續(xù)下行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【2022年中央決算情況總體較好，中央財(cái)政赤字26500億元，與預(yù)算持平】受?chē)?guó)務(wù)院委托，財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆6月26日向十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第三次會(huì)議作《關(guān)于2022年中央決算的報(bào)告》。報(bào)告指出，2022年中央決算情況總體較好，收支總量相抵，中央財(cái)政赤字26500億元，與預(yù)算持平。下一步將重點(diǎn)做好六項(xiàng)工作：加力提效實(shí)施積極的財(cái)政政策，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域支出保障，兜牢基層“三?！钡拙€(xiàn)，有效防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加大財(cái)會(huì)監(jiān)督力度，扎實(shí)做好審計(jì)整改“下半篇文章”。

【審計(jì)署報(bào)告：逐步剝離地方政府平臺(tái)公司融資功能】受?chē)?guó)務(wù)院委托，審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)侯凱6月26日向十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第三次會(huì)議作《國(guó)務(wù)院關(guān)于2022年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告》。報(bào)告提出，著力防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，嚴(yán)格監(jiān)督約束權(quán)力運(yùn)行。財(cái)政領(lǐng)域，對(duì)違規(guī)舉債問(wèn)題嚴(yán)肅查處、追責(zé)到人督促省級(jí)政府加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析研判，督促基層結(jié)合實(shí)際逐步降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量。逐步剝離地方政府平臺(tái)公司的融資功能，推動(dòng)分類(lèi)轉(zhuǎn)型發(fā)展。加強(qiáng)專(zhuān)項(xiàng)債券投后管理，確保按時(shí)足額還本付息。

【國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法】據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局6月26日消息，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)修訂后《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》?！侗O(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》明確，財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果的滿(mǎn)分為一百分，各部分的分值權(quán)重分別為功能定位（15%）、資本管理（10%）、公司治理（20%）、風(fēng)險(xiǎn)管理（30%）、信息科技管理（10%）、集團(tuán)經(jīng)營(yíng)與支持（15%）。在按照權(quán)重匯總形成總得分的基礎(chǔ)上，根據(jù)評(píng)級(jí)調(diào)整事項(xiàng)對(duì)評(píng)級(jí)級(jí)次進(jìn)行調(diào)整，形成監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果。

（二）國(guó)際要聞

【美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物淡化貨幣政策與金融穩(wěn)定之間的聯(lián)系】6月26日，美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在公開(kāi)講話(huà)中淡化了貨幣政策與金融穩(wěn)定之間的聯(lián)系，講話(huà)的主題集中在反駁“貨幣政策與金融部門(mén)出現(xiàn)的問(wèn)題”之間具有緊密的聯(lián)系。威廉姆斯表示，目前尚不清楚貨幣政策行動(dòng)在影響金融穩(wěn)定脆弱性的出現(xiàn)方面發(fā)揮著核心作用。威廉姆斯的表態(tài)與諸多市場(chǎng)人士的認(rèn)知不同。許多人認(rèn)為，新冠疫情爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行所采取的超低利率政策扭曲了市場(chǎng)，并為后來(lái)的問(wèn)題埋下了伏筆。事實(shí)上，截至目前，美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年中實(shí)施的超級(jí)緊縮的貨幣政策尚未導(dǎo)致市場(chǎng)劇烈反應(yīng)，并不足以將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推入衰退。美聯(lián)儲(chǔ)官員也普遍認(rèn)為今年春季出現(xiàn)的銀行業(yè)動(dòng)蕩已經(jīng)過(guò)去。威廉姆斯同日還警告稱(chēng)，利率政策用于遏制泡沫可能帶來(lái)不想要的經(jīng)濟(jì)痛苦，使用貨幣政策來(lái)阻止泡沫可能給整體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)無(wú)法接受的成本。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)官員們一致認(rèn)為，最好通過(guò)監(jiān)管和銀行監(jiān)督行動(dòng)來(lái)應(yīng)對(duì)金融部門(mén)的脆弱性，而不是通過(guò)利率政策來(lái)解決。威廉姆斯在最新的講話(huà)中并未對(duì)貨幣政策的前景置評(píng)。不過(guò)他指出，恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定至關(guān)重要，因?yàn)樗浅掷m(xù)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。物價(jià)穩(wěn)定不是一個(gè)非此即彼的問(wèn)題，是必須要有的。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格上漲】6月26日，WTI 8月原油期貨收漲0.21美元，漲幅0.30%，報(bào)69.37美元/桶；布倫特8月原油期貨收漲0.33美元，漲幅0.45%，報(bào)74.18美元/桶；NYMEX 8月天然氣期貨收漲2.27%至2.791美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

6月26日，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2440億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有890億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金1550億元。

（二）資金利率

6月26日，資金面寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率降至1.2%下方：當(dāng)日DR001下行22.76bps至1.141%，DR007下行5.97bps至1.911%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

6月26日，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率上行0.85bps至2.6660%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券230205收益率上行0.48bps至2.8410%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

6月26日，5只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“20旭輝03”“21旭輝02”跌超11%，“21碧地01”跌超14%；“20益田優(yōu)”漲超20%，“20陽(yáng)城01”漲超61%。

2.信用債事件

融信集團(tuán)：公司公告稱(chēng)，融信中國(guó)尚未支付到期票據(jù)，本息合計(jì)3.29億美元。

融創(chuàng)房地產(chǎn)：中誠(chéng)信國(guó)際公告，因融創(chuàng)目前無(wú)法提供評(píng)級(jí)所需資料，終止其5筆相關(guān)債券信用評(píng)級(jí)。

方圓地產(chǎn)：穆迪投資者服務(wù)公司將廣州市方圓房地產(chǎn)發(fā)展有限公司企業(yè)家族評(píng)級(jí)由“Caa1”下調(diào)至“Ca”，將其高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)由“Caa2”下調(diào)至“C”。評(píng)級(jí)展望維持“負(fù)面”。

華夏幸福：公司公告稱(chēng)，累計(jì)逾期債務(wù)金額合計(jì)279.38億元，已啟動(dòng)兩批現(xiàn)金兌付安排合計(jì)兌付19.16億元。

華夏幸福：將于10日至12日召開(kāi)“19華夏01”等九項(xiàng)債券持有人會(huì)議，審議調(diào)整本息兌付安排等議案。

中南建設(shè)：據(jù)民生銀行和招商證券公告，“20中南建設(shè)MTN001”持有人會(huì)議通過(guò)“以其他方式支付本期中期票據(jù)利息、本金”等兩項(xiàng)議案。

平安銀行：惠譽(yù)將平安銀行股份有限公司的生存力評(píng)級(jí)由'b'上調(diào)至'b+'。同時(shí)，惠譽(yù)評(píng)級(jí)已確認(rèn)平安銀行的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'BB+'，政府支持評(píng)級(jí)為‘bb+’，短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'B'；展望穩(wěn)定。

民生銀行：惠譽(yù)將中國(guó)民生銀行股份有限公司的生存力評(píng)級(jí)由'b'上調(diào)至'b+'，確認(rèn)其長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'BB+'，短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'B'，政府支持評(píng)級(jí)為‘bb+’。長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。

華夏銀行：惠譽(yù)評(píng)級(jí)已將華夏銀行股份有限公司的生存力評(píng)級(jí)由'b'調(diào)整至'b+'，同時(shí)確認(rèn)其長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'BB+'，短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為'B'，政府支持評(píng)級(jí)為'bb+'。長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。

寧德時(shí)代：惠譽(yù)評(píng)級(jí)將寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)和高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)由“BBB+”上調(diào)至“A-”，評(píng)級(jí)展望由“正面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。

大業(yè)股份：東方金誠(chéng)公告，下調(diào)大業(yè)股份主體信用等級(jí)至A+，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，下調(diào)“大業(yè)轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)至AA-。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指延續(xù)調(diào)整】6月26日， 端午節(jié)后第一個(gè)交易日，權(quán)益市場(chǎng)三大股指集體延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，午時(shí)雖出現(xiàn)反彈，但午后再度轉(zhuǎn)弱，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.48%、1.68%、1.16%，兩市成交額縮量至9773億元，但北向資金凈流入21.17億元，超4200只個(gè)股下跌。當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)僅公用事業(yè)逆勢(shì)上漲2.15%，其余行業(yè)繼續(xù)綠盤(pán)運(yùn)行，其中AI板塊延續(xù)深度調(diào)整，計(jì)算機(jī)、傳媒跌逾5%，通訊跌逾3%，此外商貿(mào)零售、建筑裝飾、社會(huì)服務(wù)、非銀金融、食品飲料等跌逾2%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大】6月26日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)較權(quán)益市場(chǎng)深度調(diào)整仍表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，但跌幅較前一個(gè)交易日有所擴(kuò)大，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.54%、0.45%、0.74%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)情緒繼續(xù)低迷，日成交額581.12億元，較前一交易日減少68.86億元。當(dāng)日超八成轉(zhuǎn)債個(gè)券下跌調(diào)整，494只個(gè)券中，僅76只上漲，416只下跌，2只持平。當(dāng)日，市場(chǎng)成交主要集中于漲跌幅居前個(gè)券，前十大漲跌幅個(gè)券日成交額占比高達(dá)54.53%，其中英聯(lián)轉(zhuǎn)債尾盤(pán)實(shí)現(xiàn)漲停最終收漲20%，新港轉(zhuǎn)債大漲19.57%，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，春秋轉(zhuǎn)債、超達(dá)轉(zhuǎn)債漲超5%；而東時(shí)轉(zhuǎn)債深跌13.06%，北方轉(zhuǎn)債、新致轉(zhuǎn)債、貝斯轉(zhuǎn)債跌逾7%，城市轉(zhuǎn)債跌逾6%，中裝轉(zhuǎn)2、潤(rùn)達(dá)轉(zhuǎn)債跌逾5%，跌幅明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，海泰轉(zhuǎn)債、紐泰轉(zhuǎn)債開(kāi)啟申購(gòu)，力合轉(zhuǎn)債擬于6月28日開(kāi)啟申購(gòu)。

6月26日， 科順股份、福立旺發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，歐晶科技擬將可轉(zhuǎn)債募資額由不超6.2億元調(diào)至不超4.7億元，恒輝安防擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超5億元，京北方擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過(guò)11.30億元。

6月26日，貝斯轉(zhuǎn)債公告可能滿(mǎn)足贖回條件。

6月26日，正邦轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格由3.62元/股下修至3.06元/股；“春秋轉(zhuǎn)債”及“春23轉(zhuǎn)債”公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)（即2023年6月27日至2023年8月26日），如再次觸發(fā)下修條款，均不提出向下修正方案；亞藥轉(zhuǎn)債、宏發(fā)轉(zhuǎn)債、濮耐轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

6月26日，中證鵬元將“新星轉(zhuǎn)債”信用評(píng)級(jí)由AA-調(diào)低至A+，東方金誠(chéng)將“大業(yè)轉(zhuǎn)債”信用評(píng)級(jí)由AA調(diào)低至AA-。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

6月26日，各期限美債收益率普遍下行。其中，2年期美債收益率下行6bp至4.65%，10年期美債收益率下行2bp至3.72%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

6月26日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至93bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至13bp。

6月26日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行3bp至2.18%。

2.歐債市場(chǎng)：

6月26日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍繼續(xù)下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行5bp至2.30%，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下行4bp、6bp、5bp和3bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至6月26日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

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