金融界6月16日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月15日，5月宏觀數(shù)據(jù)延續(xù)偏弱勢(shì)頭，70城新房?jī)r(jià)格環(huán)比漲幅回落，當(dāng)日央行加量降價(jià)續(xù)做MLF，銀行間市場(chǎng)資金供給充裕，主要利率債收益率普遍上行；“20陽光城ABN001”持有人會(huì)議擬6月25日召開，審議信托貸款提前到期等議案；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)放量上漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)收漲；海外方面，美國5月份零售銷售意外上升顯示消費(fèi)需求依然保持彈性，各期限美債收益率普遍轉(zhuǎn)為大幅下行，歐央行如期加息25個(gè)基點(diǎn)，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【5月宏觀數(shù)據(jù)延續(xù)偏弱勢(shì)頭】據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局6月15日公布的數(shù)據(jù)，5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)3.5%，4月為5.6%；5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.7%，4月為18.4%；1-5月全國固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.0%，1-4月為4.7%。

點(diǎn)評(píng)：4月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度開始轉(zhuǎn)弱，5月消費(fèi)、投資、工業(yè)生產(chǎn)等宏觀數(shù)據(jù)顯示，這一下行勢(shì)頭還在延續(xù)。其中，5月工業(yè)增加值同比增速回落，主要原因是基數(shù)走高，但從4年平均增速看，增長(zhǎng)動(dòng)力仍弱于預(yù)期，背后是外需大幅走弱而內(nèi)需拉動(dòng)作用有限，拖累工業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張步伐。消費(fèi)方面，5月社零同比增速回落主要受基數(shù)走高影響，但剔除基數(shù)影響觀察，消費(fèi)修復(fù)動(dòng)能仍然較為溫和，主要源于居民消費(fèi)能力和消費(fèi)信心均未完全恢復(fù)的雙重影響。投資方面，5月固定資產(chǎn)投資增速下滑較快。其中，基建投資延續(xù)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，制造業(yè)投資展現(xiàn)一定韌性，都顯示宏觀政策保持穩(wěn)增長(zhǎng)取向；5月房地產(chǎn)投資降幅繼續(xù)擴(kuò)大，背后是二季度以來樓市再度轉(zhuǎn)弱。

【5月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率穩(wěn)定在5.2%，但青年失業(yè)率高位上行】據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局6月15日公布的數(shù)據(jù)，5月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%，與上月持平，繼續(xù)處于年初制定的5.5%的控制目標(biāo)水平之內(nèi)。伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)延續(xù)，整體失業(yè)率下行符合市場(chǎng)預(yù)期。不過，5月16-24歲青年失業(yè)率升至20.8%，較前值高位上行0.4個(gè)百分點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)有歷史記錄以來新高，超過去年疫情期間的最高水平。這意味著當(dāng)前結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題突出，其中高校畢業(yè)生是重點(diǎn)群體，也是近期政策面持續(xù)聚焦就業(yè)問題的一個(gè)原因。

【國資委：以上市公司為平臺(tái)開展并購重組助力提高央企核心競(jìng)爭(zhēng)力】6月15日，國資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購重組工作專題會(huì)。會(huì)議指出，中央企業(yè)要把握新定位、扛起新使命，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，以上市公司為平臺(tái)開展并購重組，助力提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能，同時(shí)要進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感和緊迫感，鎖定提高上市公司質(zhì)量重點(diǎn)任務(wù)，為中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、在構(gòu)建新發(fā)展格局中更好發(fā)揮作用提供堅(jiān)實(shí)支撐。

【5月70城新房?jī)r(jià)格環(huán)比漲幅回落，二手房?jī)r(jià)轉(zhuǎn)跌】國家統(tǒng)計(jì)局6月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月70個(gè)大中城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比整體漲幅回落、二手住宅環(huán)比下降；一線城市商品住宅銷售價(jià)格同比漲幅回落，二三線城市同比總體降勢(shì)趨緩。具體來看，當(dāng)月70大中城市中有46城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比上漲，4月為62城；環(huán)比看，湛江漲幅0.8%領(lǐng)跑，北上廣深分別漲0.2%、漲0.3%、漲0.1%、跌0.2%。

【上海發(fā)布推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃】近期，上海市政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》提出，到2025年現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系不斷夯實(shí)，工業(yè)增加值超過1.3萬億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)25%以上，工業(yè)投資年均增長(zhǎng)5%?！队?jì)劃》要求，制訂新一輪三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方案，打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。加快集成電路關(guān)鍵環(huán)節(jié)研發(fā)攻關(guān)，推動(dòng)下一代技術(shù)創(chuàng)新融合發(fā)展。打造電子信息、生命健康、汽車、高端裝備4個(gè)萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，先進(jìn)材料、時(shí)尚消費(fèi)品2個(gè)五千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，在民用航空等細(xì)分領(lǐng)域培育一批千億級(jí)產(chǎn)業(yè)。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新支持制造業(yè)企業(yè)融資需求，擴(kuò)大制造業(yè)信用貸款、融資租賃、中長(zhǎng)期貸款規(guī)模。支持科技型企業(yè)上市，推動(dòng)上海市在科創(chuàng)板上市企業(yè)超過100家。

（二）國際要聞

【美國5月份零售銷售意外上升，消費(fèi)需求依然保持彈性】6月15日周四，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，繼4月份環(huán)比增長(zhǎng)0.4%之后，美國5月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，好于預(yù)期的-0.2%?？鄢嚨牧闶垆N售環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，與市場(chǎng)預(yù)期一致，但低于前值0.4%；扣除汽車和汽油的零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，高于預(yù)期的0.2%，前值由0.6%下修為0.5%。這些數(shù)據(jù)沒有經(jīng)過通脹調(diào)整。5月份，13個(gè)零售品類中有10個(gè)品類銷售增長(zhǎng)，建筑材料和汽車銷售增加；加油站和其他商店的銷售放緩。

【歐央行繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)】6月15日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。存款便利利率達(dá)到3.50%，為22年來的最高水平，再融資利率達(dá)到4.00%，邊際貸款率達(dá)到4.25%。歐央行三大關(guān)鍵利率在不到一年的時(shí)間里累計(jì)提高整整400基點(diǎn)。5月歐洲調(diào)和CPI超預(yù)期放緩?fù)仍?.1%，為俄烏沖突以來最低，但核心通脹依舊頑固，食品、酒精和煙草通脹率環(huán)比下降了10個(gè)百分點(diǎn)，但同比依舊大幅上漲12.5%。歐央行指出，通脹率一直在下降，但預(yù)計(jì)將長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高水平，未來加息還未結(jié)束。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)，整體通脹正在下降，但潛在的價(jià)格壓力依然強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)是通脹的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，并稱歐央行尚未達(dá)到目的地，7月很有可能繼續(xù)加息。拉加德稱，歐洲央行沒有考慮暫停加息，表示在加息方面仍有余地，在做出決定時(shí)非常看重?cái)?shù)據(jù)。同時(shí)，歐洲央行上調(diào)CPI增速預(yù)期并下調(diào)GDP增速預(yù)期。此外，歐洲央行7月起將不再進(jìn)行資產(chǎn)購買計(jì)劃項(xiàng)下資產(chǎn)的再投資，并停止APP再投資。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲NYMEX天然氣價(jià)格大幅收漲】6月15日，WTI 7月原油期貨收漲2.35美元，漲幅3.44%，報(bào)70.62美元/桶。布倫特8月原油期貨收漲2.37美元，漲幅3.37%，報(bào)75.67美元/桶。NYMEX 7月天然氣期貨大幅收漲8.16%至2.533美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

6月15日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開展2370億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和20億元7天期公開市場(chǎng)逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.65%、1.90%，上次分別為2.75%、1.90%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購和2000億元MLF到期。

（二）資金利率

6月15日，央行超額降價(jià)續(xù)做MLF，銀行間市場(chǎng)資金供給充裕：當(dāng)日DR001上行12.03bps至1.433%，DR007下行0.86bps至1.817%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

6月15日，MLF“降息”落地，債市明顯回調(diào)，銀行間主要利率債收益率普遍上行2-4bp。截至北京時(shí)間20:00，10年期國債活躍券230012收益率上行4.25bp至2.6600%；10年期國開債活躍券230205收益率上行3.54bp至2.8425%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

6月15日，地產(chǎn)債成交價(jià)格整體穩(wěn)定。6只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，其中，“20寶龍04”跌超30%，“22遠(yuǎn)洋控股PPN001”跌超35%，“20益田優(yōu)”跌超44%，“20陽城04”跌超55%，“20陽城01”跌60%，“佳尾3A3”跌超71%。

6月15日，城投債成交價(jià)格整體穩(wěn)定。6只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，其中，“20遵橋02”跌超10%，“19桃源城投02”跌超19%，“19岳陽惠臨債”跌超20%，“19萬年國投債”跌超24%，“18韶山高新債”跌超32%，“17渝盈地債”跌超33%。

2.信用債事件：

陽光城：據(jù)陜西國際信托公告，“20陽光城ABN001”持有人會(huì)議擬6月25日召開，審議宣布信托貸款提前到期等議案。

寧波保稅區(qū)控股：公司公告稱，公司控股股東變更為寧波經(jīng)開區(qū)控股，實(shí)控人仍為寧波市北侖區(qū)國有資產(chǎn)管理中心。

柳州投控：公司公告稱，柳州東通注銷土地事項(xiàng)觸發(fā)“18柳州投資MTN002”持有人會(huì)議召開條件。

云南國際信托：公司公告稱，“21尚雋保理ABN001”第三次展期及要素變更。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指集體上漲】6月15日，央行MLF加量且降息、美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫停降息、5月經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、外資做多情緒明顯，多重利好疊加推動(dòng)A股三大股指明顯走強(qiáng)，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.74%、1.81%、3.44%，兩市成交額維持萬億規(guī)模以上，北向資金凈流入92.01億元。當(dāng)日申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，或受美國允許中國電動(dòng)車電池公司國軒推動(dòng)在美一家工廠建設(shè)消息提振，新能源概念爆發(fā)，當(dāng)日電力設(shè)備大漲5.33%，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)，機(jī)械設(shè)備上漲2.38%，漲幅次之；當(dāng)日僅7個(gè)行業(yè)下跌，且僅計(jì)算機(jī)跌逾1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)放量上漲】6月15日，受益權(quán)益市場(chǎng)反彈力度加大，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩收漲，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.34%、0.28%、0.45%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額841.99億元，較前一交易日增加69.00億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲，495只個(gè)券中314只上漲，180只下跌,1只持平。當(dāng)日，前二十大漲幅個(gè)券中以電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備個(gè)券居多，受益于正股大幅大漲，當(dāng)日智能轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)20%漲停，橫河轉(zhuǎn)債、東時(shí)轉(zhuǎn)債漲超10%，小熊轉(zhuǎn)債、小康轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債、鼎勝轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債漲超5%；當(dāng)日下跌個(gè)券數(shù)量明顯減少，但計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)部分個(gè)券調(diào)整幅度較大，當(dāng)日新致轉(zhuǎn)債跌逾5%，天鐵轉(zhuǎn)債、測(cè)繪轉(zhuǎn)債、光力轉(zhuǎn)債、恒鋒轉(zhuǎn)債跌逾4%，另外景23轉(zhuǎn)債、興森轉(zhuǎn)債等5只個(gè)券跌逾3%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

下周，李子轉(zhuǎn)債擬于6月20日開啟申購。

6月15日，航宇科技擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超6.67億元。

6月15日，兄弟轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來1個(gè)月內(nèi)（即2023 年6月16日至2023年7月15日），若再次觸發(fā)下修條款，均不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格；華安轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來6個(gè)月內(nèi)（即2023 年6月16日至2023年12月15日），若再次觸發(fā)下修條款，均不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格；董事會(huì)提議下修平煤轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，議案尚需提交股東大會(huì)審議；董事會(huì)提議下修順博轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，議案尚需提交股東大會(huì)審議；春秋轉(zhuǎn)債、春23轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

6月15日，各期限美債收益率普遍轉(zhuǎn)為大幅下行。其中，2年期美債收益率下行12bp至4.62%，10年期美債收益率下行11bp至3.72%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

6月15日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至90bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄10bp至6bp。

6月15日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率保持在2.21%不變。

2.歐債市場(chǎng)：

6月15日，歐央行如期加息，推動(dòng)主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行5bp至2.49%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行4bp、4bp、2bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至6月15日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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