金融界7月4日消息金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】7月3日，月初資金面轉(zhuǎn)松；銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；恒大地產(chǎn)累計逾期債務約2776.88億元，易居企業(yè)控股新計劃項下的重組已獲得約70.91%計劃債權(quán)人支持，中國奧園已與臨時小組就境外債重組重要商業(yè)條款達成協(xié)議；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體收漲，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

央行官網(wǎng)顯示，2023年6月常備借貸便利開展情況。為滿足金融機構(gòu)臨時性流動性需求，2023年6月，人民銀行對金融機構(gòu)開展常備借貸便利操作共35.41億元，其中隔夜期30.41億元，7天期5億元。期末常備借貸便利余額為34.8億元。常備借貸便利利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行。隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別為2.75%、2.90%、3.25%，較上月下降10個基點。

【財政部、證監(jiān)會印發(fā)《會計師事務所從事證券服務業(yè)務信息披露規(guī)定》】證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布，財政部、中國證監(jiān)會關于印發(fā)《會計師事務所從事證券服務業(yè)務信息披露規(guī)定》的通知。本規(guī)定自2023年7月1日起施行。各省、自治區(qū)、直轄市財政廳（局），深圳市財政局，新疆生產(chǎn)建設兵團財政局，各證監(jiān)局，有關會計師事務所：為貫徹落實《國務院辦公廳關于進一步規(guī)范財務審計秩序促進注冊會計師行業(yè)健康發(fā)展的意見》（國辦發(fā)〔2021〕30號）精神，適應股票發(fā)行注冊制改革后市場對高質(zhì)量會計信息和審計執(zhí)業(yè)水平的需求，強化以信息披露為核心的監(jiān)管理念，健全會計師事務所信息披露相關規(guī)則，提高證券審計市場透明度，我們制定了《會計師事務所從事證券服務業(yè)務信息披露規(guī)定》，現(xiàn)予印發(fā)，請遵照執(zhí)行。

【生豬價格進入過度下跌一級預警區(qū)間】近期，生豬價格繼續(xù)低位運行。據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，6月26日-30日當周，全國平均豬糧比價低于5：1，進入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》確定的過度下跌一級預警區(qū)間。為推動生豬價格盡快回歸至合理區(qū)間，國家發(fā)展改革委將會同有關方面啟動年內(nèi)第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。

【中國信托業(yè)協(xié)會審議通過《信托公司行業(yè)評級指引》（修訂稿）等多項文件】據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會官微消息，6月29日，中國信托業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）第四屆會員大會第七次會議在貴陽召開。會議審議通過了《中國信托業(yè)協(xié)會2022年度工作總結(jié)和2023年度工作計劃》《中國信托業(yè)協(xié)會2022年度財務預算執(zhí)行情況和2023年度財務預算報告》《中國信托業(yè)協(xié)會2022年度財務會計報告》《中國信托業(yè)協(xié)會第二屆監(jiān)事會2022年度工作總結(jié)和2023年度工作計劃》《中國信托業(yè)協(xié)會自律監(jiān)督檢查辦法》《信托公司行業(yè)評級指引》（修訂稿），并批準廢止《中國信托萬里行上海共識》《銀信合作業(yè)務自律公約》兩項自律規(guī)則。

【6月財新中國官方制造業(yè)PMI為50.5】7月3日公布的6月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得50.5，低于上月0.4個百分點，連續(xù)兩月處于擴張區(qū)間。隨著中國經(jīng)濟復蘇環(huán)比動能減弱，6月，中國制造業(yè)擴張步伐放緩，企業(yè)信心持續(xù)回落。

（二）國際要聞

【美國6月ISM制造業(yè)意外創(chuàng)三年多新低，連續(xù)八個月萎縮】7月3日，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，受生產(chǎn)、就業(yè)和投入價格回落的拖累，美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)八個月陷入萎縮，并創(chuàng)下2020年5月以來新低，持續(xù)低于50榮枯分水嶺的時間創(chuàng)2008-2009年以來最長。美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)46，不及預期的47.1,5月前值為46.9。重要分項指數(shù)方面：新訂單指數(shù)45.6，雖較5月的42.6回升了3個點，但連續(xù)第十個月收縮。新出口訂單指數(shù)跌破榮枯線，較5月的50下滑2.7個點至47.3。生產(chǎn)指數(shù)46.7，處于2020年5月以來的最低水平，較5月的51.1大跌4.4個點。數(shù)據(jù)表明商品需求仍然疲軟。5月時該分項指數(shù)一度創(chuàng)下去年10月以來的最高水平。就業(yè)指數(shù)48.1，創(chuàng)三個月新低，較5月的51.4回落3.3個點，表明該月制造業(yè)員工人數(shù)下降。 積壓訂單指數(shù)也處于收縮區(qū)間，僅為38.7，與就業(yè)指數(shù)的低迷一致。價格指數(shù)進一步回落，從5月的44.2跌至41.8，創(chuàng)下年內(nèi)最低。大宗商品價格的下跌令生產(chǎn)商壓力減小?？蛻魩齑嬷笖?shù)從5月的51.4大跌5.2個點至46.2，以去年10月以來的最快速度萎縮。工廠庫存指數(shù)從45.8進一步回落至44，降至2014年以來的最低水平。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格小幅收跌，NYMEX天然氣價格轉(zhuǎn)跌】7月3日，WTI 8月原油期貨收跌0.85美元，跌幅1.20%，報69.79美元/桶；ICE布倫特9月原油期貨收跌0.76美元，跌幅1.01%，報74.65美元/桶；NYMEX 8月天然氣期貨下跌3.18%至2.709美元/百萬英熱單位。

【沙特、俄羅斯加碼減產(chǎn)】沙特國家通訊社消息，當?shù)貢r間7月3日，沙特能源部宣布將把自愿減產(chǎn)行動延長至8月，符合媒體稍早前的報道，沙特方面表示，額外的自愿減產(chǎn)旨在加強OPEC+的預防性措施，目的是支持石油市場的穩(wěn)定和平衡。6月初，沙特意外宣布7月額外減產(chǎn)100萬桶/日，為該國數(shù)年來的最大減產(chǎn)力度，令其產(chǎn)量降至900萬桶/日，為2021年6月以來的最低水平。同一天，俄羅斯副總理諾瓦克宣布，俄羅斯8月份每天額外減少石油出口50萬桶。根據(jù)他的最新聲明，俄羅斯還計劃在8月份將原油產(chǎn)量再削減每天50萬桶。今年早些時候，俄羅斯宣布在2月平均開采水平的基礎上每天減產(chǎn)50萬桶石油，該決定現(xiàn)已被延長至年底。

二、資金面

（一）公開市場操作

7月3日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了50億元7天期逆回購操作，中標利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有4400億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金4350億元。

（二）資金利率

7月3日，月初資金面轉(zhuǎn)松，當日DR001下行36.51bps至1.038%，DR007下行43.11bps至1.751%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

7月3日，穩(wěn)增長政策預期壓制債市情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率上行0.25bp至2.6375%；10年期國開債活躍券230205收益率下行0.71bp至2.8310%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

7月3日，5只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“21遠洋02”跌超11%，“21碧地02”跌超13%，“19遠洋01”跌超19%；“15遠洋03”漲超10%，“21碧地04”漲超11%，“20陽城01”漲超220%。

2.信用債事件

恒大地產(chǎn)：中國恒大披露公司主要附屬公司恒大地產(chǎn)集團有限公司涉及重大訴訟及未能清償?shù)狡趥鶆帐马椀墓?。截?023年5月末，恒大地產(chǎn)標的金額3000萬元以上未決訴訟案件數(shù)量共計1601件，標的金額總額累計約3829.4億元。恒大地產(chǎn)涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆绽塾嫾s2776.88億元；此外，恒大地產(chǎn)逾期商票累計約2454.18億元。

中國通海金融：公司公告，由于與債務A及債務B相關的清償協(xié)議的條件尚未達成，故與債務A及債務B相關的清償協(xié)議已于2023年6月30日失效。公司將繼續(xù)探尋其他可行替代方案以增強收回債務A及債務B的能力，包括但不限于向臨時管理人登記該等維好契據(jù)所涵蓋的債務A及債務B部分作為泛海控股的中國境內(nèi)債務；及評估取得泛海控股的境外資產(chǎn)作為替代清償安排的可行性。

重慶對外經(jīng)貿(mào)集團：建設銀行公告，“22渝外貿(mào)MTN001（鄉(xiāng)村振興）”和“22渝外貿(mào)CP001”持有人會議擬于7月14日10:00召開。

大連裝備投資集團：主承建設銀行公告，“21大裝備MTN001”持有人會議審議通過《關于大連裝備投資集團有限公司2021年度第一期中期票據(jù)持有人會議議案》，提前兌付本金7億元，提前兌付本金相應每張應付利息=每張債券面值*債券利率（即5.6%）*提前兌付利息計息期間/365天。

珠海大橫琴集團：中信證券公告稱，珠海大橫琴集團“22大橫琴債01/22橫琴01”、“22大橫琴債02/22橫琴02”2023年第一次債券持有人會議未能有效召開，亦未形成有效表決。

銀川通聯(lián)：“22銀川通聯(lián)MTN001”持有人會議無效，出席會議持有人所持表決權(quán)數(shù)額不足50%。

中國奧園：截至6月30日，奧園與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人（占未償還本金總額的約33.01%）組成的債權(quán)人小組，就境外債務全面重組方案的主要條款達成協(xié)議；具體方案為，奧園公司全資直接附屬公司Add Hero Holdings Limited擬發(fā)行三支共計18億美元新債務工具。

易居企業(yè)控股：其在新計劃項下的重組已取得進一步進展，公司已獲得約70.91%計劃債權(quán)人（不包括受阻計劃債權(quán)人持有的舊票據(jù)本金額）的支持，該等計劃債權(quán)人包括目前與公司、財務顧問、資料代理及公司其他顧問正商討完成簽立加入契約及受限制票據(jù)通知相關手續(xù)且已有效提交電子同意指示的舊票據(jù)持有人及可換股票據(jù)持有人。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指放量上漲】7月3日，權(quán)益市場迎來7月開門紅，三大股指全天強勢震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.31%、0.59%、0.60%，兩市成交額重回萬億上方，北向資金凈流入26.85億。當日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中非銀金融、交通運輸、食品飲料、社會服務、石油石化漲超2%；當日傳媒逆勢深跌3.74%，但其他機械設備、計算機、通信、醫(yī)藥生物等行業(yè)跌幅有限，不及0.3%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)集體收漲】7月3日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)延續(xù)強勢，但漲幅不及權(quán)益市場，上證指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.34%、0.32%、0.38%。當日轉(zhuǎn)債市場成交額738.67億元，較前一交易日減少117.45億元。當日多數(shù)轉(zhuǎn)債個券上漲，493只個券中有333只上漲，156只下跌，4只持平。當日，因個股強勢上漲、成交活躍，英聯(lián)轉(zhuǎn)債再掀漲停，超達轉(zhuǎn)債收漲14.40%，溢利轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債漲超9%，萬順轉(zhuǎn)債、天鐵轉(zhuǎn)債漲超7%，新港轉(zhuǎn)債漲超6%，表現(xiàn)不俗；當日淳中轉(zhuǎn)債、衛(wèi)寧轉(zhuǎn)債、全筑轉(zhuǎn)債、鋒龍轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債跌逾5%，調(diào)整明顯，不過大多數(shù)下跌個券跌幅有限。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，東亞轉(zhuǎn)債、上聲轉(zhuǎn)債擬于7月6日開啟申購，國力轉(zhuǎn)債擬于7月6日上市，恒邦轉(zhuǎn)債擬于7月7日上市。

7月3日，開能健康發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會同意注冊批復，興業(yè)股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過7.5億元，陜建股份發(fā)行不超35億元可轉(zhuǎn)債獲得陜西國資委批復。

7月3日，順博轉(zhuǎn)債公告轉(zhuǎn)股價格由20.38元/股下修為16.00元/股，自7月4日起生效；董事會提議下修亞藥轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格，議案尚需股東大會審議；好客轉(zhuǎn)債公告預計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件。

7月3日，貝斯轉(zhuǎn)債公告提前贖回，贖回登記日為7月27日。

（四）海外債市

1.美債市場：

7月3日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至4.94%，10年期美債收益率上行5bp至3.86%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

7月3日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度繼續(xù)擴大2bp至108bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大4bp至32bp。

7月3日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行3bp至2.25%。

2.歐債市場：

7月3日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行4bp至2.43%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行3bp、8bp、5bp和5bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至7月3日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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