金融界6月5日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】6月2日，月初資金供給充沛，資金面平穩(wěn)寬松；債市走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行；泰禾集團股票將被終止上市，融僑集團“19融僑01”自6月5日開市起停牌，鄭煤集團公告民生銀行逾期貸款已全部完成展期辦理、與平安銀行已達成和解；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率多數(shù)上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

國務(wù)院總理李強6月2日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取優(yōu)化營商環(huán)境工作進展及下一步重點舉措?yún)R報，研究促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施。會議指出，今年以來我國經(jīng)濟運行實現(xiàn)良好開局，但經(jīng)濟恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，要把打造市場化、法治化、國際化營商環(huán)境擺在重要位置，進一步穩(wěn)定社會預(yù)期，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場活力，推動經(jīng)濟運行持續(xù)回升向好。要堅持問題導(dǎo)向，聚焦企業(yè)反映的突出問題，從企業(yè)實際需求出發(fā)，在放寬市場準(zhǔn)入、促進公平競爭、保護知識產(chǎn)權(quán)、建設(shè)統(tǒng)一大市場等方面，分批次加快推出針對性強、含金量高的政策措施，并通過深化營商環(huán)境重點領(lǐng)域改革，切實增強政策有效性。要著力強化服務(wù)意識，加大政策落實力度，打通政策落實堵點，確保政策落到實處，讓企業(yè)有更多實實在在的獲得感。會議指出，新能源汽車是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要方向，發(fā)展空間十分廣闊。要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加強動力電池系統(tǒng)、新型底盤架構(gòu)、智能駕駛體系等重點領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，統(tǒng)籌國內(nèi)國際資源開發(fā)利用，健全動力電池回收利用體系，構(gòu)建“車能路云”融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力和綠色發(fā)展水平。要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，進一步穩(wěn)定市場預(yù)期、優(yōu)化消費環(huán)境，更大釋放新能源汽車消費潛力。

【國家金融監(jiān)督管理總局1號文件發(fā)布】6月2日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布2023年第1號公告，聯(lián)合央行、證監(jiān)會三部門發(fā)布《關(guān)于金融消費者反映事項辦理工作安排的公告》，金融機構(gòu)應(yīng)切實履行金融消費者權(quán)益保護主體責(zé)任。各金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照投訴處理要求，積極妥善處理與金融消費者的矛盾糾紛；嚴(yán)格依法合規(guī)經(jīng)營，杜絕侵害金融消費者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為。

【財政系統(tǒng)組織申報2023年第二批專項債項目】據(jù)媒體報道，近期財政系統(tǒng)正組織申報2023年第二批專項債項目。此次申報的專項債資金重點用于交通基礎(chǔ)設(shè)施等11大領(lǐng)域，各地區(qū)可繼續(xù)將專項債券用作項目資本金，政策范圍為鐵路等13個領(lǐng)域。監(jiān)管部門明確，以省份為單位，今年專項債券資金用于項目資本金的規(guī)模占該省份專項債規(guī)模的比例上限保持在25％左右。新一批專項債項目通過財政部審核后，地方的可發(fā)債項目將明顯增加，以更好匹配新下達的額度。2023年第二批新增地方債額度已于5月中旬下達省級財政部門。理論上本批次可下達的最高額度約1.9萬億，其中專項債1.6萬億。

（二）國際要聞

【美國5月新增就業(yè)33.9萬人遠超預(yù)期，但失業(yè)率創(chuàng)2022年10月來新高】6月2日，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)新增就業(yè)33.9萬人，幾乎是預(yù)期值19.5萬的兩倍，為2023年1月以來最大增幅。3、4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上修，3月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從16.5萬人上修至21.7萬人；4月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從25.3萬人上修至29.4萬人。修正后，3月和4月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前高9.3萬人。5月失業(yè)率為3.7％，高于前值3.4％和預(yù)期值3.5％，創(chuàng)下2022年10月以來新高。5月份薪資增速放緩，環(huán)比增長0.3％，符合預(yù)期，同比增長4.3％，低于預(yù)期值4.4％。

點評：新增非農(nóng)就業(yè)再次超預(yù)期強勁，表明美國勞動力市場依然具有很強的韌性，其中服務(wù)就業(yè)保持強勢，商品生產(chǎn)就業(yè)低位徘徊，與當(dāng)前美國經(jīng)濟制造業(yè)走弱而服務(wù)業(yè)依然偏強的格局一致，體現(xiàn)出疫情后的行業(yè)錯位修復(fù)對整體勞動力市場的支撐仍存。新增就業(yè)強勁而失業(yè)率上升，這一數(shù)據(jù)分化主因家庭調(diào)查中的靈活就業(yè)人數(shù)大幅減少所致，而非部分勞動力重返市場帶來的供給增加；但考慮到4月職位空缺率意外反彈，意味著短期失業(yè)率也很難大幅上升；薪資增速邊際放緩，但同比仍遠高于美聯(lián)儲合意的水平?？傮w來看，勞動力市場波動下行的趨勢并未發(fā)生扭轉(zhuǎn)，但仍處于偏熱狀態(tài)。我們判斷，雖然最新的就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)較強，均支持美聯(lián)儲6月繼續(xù)加息，但由于銀行業(yè)危機導(dǎo)致的信貸緊縮對經(jīng)濟的影響依然存在高度不確定性，出于控制金融風(fēng)險的角度，美聯(lián)儲6月依然大概率暫停加息，以留出政策觀察期，對信貸收縮、就業(yè)和通脹的近期發(fā)展與前景作出進一步評估，不排除7月繼續(xù)加息的可能。

【美國參議院通過債務(wù)上限法案，將交由拜登簽字】當(dāng)?shù)貢r間6月1日，美國國會參議院投票通過債務(wù)上限法案。按照程序，該法案將在美國總統(tǒng)拜登簽字后生效。該法案規(guī)定，美國聯(lián)邦政府債務(wù)上限將暫緩生效至2025年年初；2024財年和2025財年預(yù)算將被限制；收回未使用的應(yīng)對新冠疫情資金；對某些領(lǐng)取社會福利人員采取更嚴(yán)格工作要求限制等。美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模在1月19日達到31.4萬億美元的法定債務(wù)上限。經(jīng)過數(shù)月談判，拜登和眾議院議長麥卡錫于近日就政府債務(wù)上限和預(yù)算達成一致。

（三）大宗商品

【國際原油期貨止跌轉(zhuǎn)漲NYMEX天然氣價格微幅收漲】6月2日，WTI 7月原油期貨收漲1.64美元，漲幅2.34％，報71.74美元/桶；布倫特7月原油期貨收漲1.85美元，漲幅2.49％，報76.13美元/桶；NYMEX 7月天然氣期貨收漲0.65％至2.172美元/百萬英熱單位。

【沙特宣布7月額外減產(chǎn)石油100萬桶/日，OPEC+現(xiàn)有減產(chǎn)延長到2024年底】北京時間6月5日凌晨，OPEC+會議結(jié)果艱難出爐。沙特7月額外自愿減產(chǎn)100萬桶/日，該額外減產(chǎn)可能會延長，挑起穩(wěn)定石油市場的重任。OPEC+其他成員國合計產(chǎn)能目標(biāo)未較此前計劃有變，但已有的減產(chǎn)計劃延長到2024年底。其他產(chǎn)油國配額有一定調(diào)整：阿聯(lián)酋明年配額獲得提升；部分非洲國家配額減少，使得配額與其產(chǎn)能一致。沙特阿拉伯表示7月額外減產(chǎn)100萬桶/日，這是該國數(shù)年來的最大減產(chǎn)力度，令其產(chǎn)量降至900萬桶/日，為2021年6月以來的最低水平。沙特是OPEC+成員國中唯一擁有充足閑置產(chǎn)能和儲存能力的，能夠輕松減產(chǎn)和增產(chǎn)。OPEC+第二大產(chǎn)油國俄羅斯今年無需額外減產(chǎn)，但與其他成員國一樣，俄羅斯將現(xiàn)有減產(chǎn)期限延長至2024年底。前幾日，媒體報道稱，沙特和俄羅斯因減產(chǎn)分歧而關(guān)系緊張。因為沙特認為，俄羅斯不斷向市場供應(yīng)大量廉價原油，俄方?jīng)]有履行此前的減產(chǎn)承諾。OPEC+的本輪減產(chǎn)始于去年10月，當(dāng)時該組織決定將原油日均總產(chǎn)量下調(diào)200萬桶。加上上述今年4月的自愿減產(chǎn)，合計實施的減產(chǎn)規(guī)模約為360萬桶，相當(dāng)于全球需求的3.6％。OPEC+組織生產(chǎn)的原油約占全球的40％，其產(chǎn)量政策通常對全球油價有重大影響。這360萬桶/日的減產(chǎn)措施有效期原定為2023年底。除了延長OPEC+現(xiàn)有的約360萬桶/日減產(chǎn)協(xié)議外，周日產(chǎn)油國們還同意將2024年1月起的總體產(chǎn)量目標(biāo)比當(dāng)前目標(biāo)進一步削減140萬桶/日。

二、資金面

（一）公開市場操作

6月2日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有50億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金30億元。

（二）資金利率

6月2日，月初資金供給充沛，資金面平穩(wěn)寬松：當(dāng)日DR001下行44.6bps至1.301％，DR007下行5.60bps至1.778％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

6月2日，因經(jīng)濟刺激措施出臺的預(yù)期升溫抑制避險情緒，債市走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230004收益率上行1.41bp至2.7150％；10年期國開債活躍券230205收益率上行0.89bp至2.8750％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

6月2日，2只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10％。其中，20寶龍04”跌超33％，“21碧地01”漲超19％。

6月2日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，僅1只債券成交價格偏離幅度超10％，為“20上投集團債”跌超21％。

2.信用債事件

中國恒大：公司公告稱，截至2023年4月末，恒大地產(chǎn)標(biāo)的金額人民幣3000萬元以上未決訴訟案件數(shù)量共計1426件，標(biāo)的金額總額累計約人民幣3495.53億元。恒大地產(chǎn)涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)（不含境內(nèi)外債券）累計約人民幣2724.79億元；此外，截至2023年4月末，恒大地產(chǎn)逾期商票累計約人民幣2459.87億元。

藍光發(fā)展：公司公告稱，“20藍光CP001”持有人會議未生效。

泛?？毓?/strong>：公司公告稱，控股股東擬增持5000萬元至1億元。

融僑集團：公司公告稱，“19融僑01”擬于6月5日起停牌，此前計劃債券本金展期一年。

成都興城建實業(yè)：公司公告稱，控股股東擬變更為成都航空新城建設(shè)發(fā)展，實際控制人仍為成都市青羊區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局。

蚌埠城投：公司公告稱，取消召開“17蚌城投債”債券持有人會議。

青島膠州灣發(fā)展：公司公告稱，“22膠州灣SCP002”、“23膠州灣SCP001”持有人會議未生效。

鄭煤集團：公司公告稱，民生銀行逾期貸款已全部完成展期辦理，與平安銀行已達成和解。

吳中國太：公司公告稱，“20吳中國太MTN001”擬召開持有人會議審議提前兌付議案。

尚雋保理：據(jù)云南國際信托公告，“21尚雋保理ABN001”持有人會議擬審議變更本息償付等議案。

泰禾集團：公司公告稱，截至2023年6月2日，公司股票收盤價連續(xù)二十個交易日低于1元/股，已觸及交易類強制退市規(guī)定，公司股票將被終止上市，自2023年6月5日開市起停牌。

（三）海外債市

1.美債市場：

6月2日，當(dāng)日公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，推動各期限美債收益率普遍大幅上行。其中，2年期美債收益率上行17bp至4.50％，10年期美債收益率上行8bp至3.69％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

6月2日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴大9bp至81bp；5/30年期美債收益率利差收窄10bp至4bp。

6月2日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.18％。

2.歐債市場：

6月2日，除意大利10年期國債收益率小幅下行3bp外，其余主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍上行。其中，德國10年期國債收益率上行5bp至2.31％，法國、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行4bp、2bp和3bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至6月2日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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