金融界11月23日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】11月22日，資金面進(jìn)一步寬松，主要資金利率繼續(xù)下行；銀行間主要利率債收益率走勢(shì)分化，長(zhǎng)券走弱短券續(xù)強(qiáng)；金鴻控股已與“15金鴻債”全部持有人簽訂了最新債務(wù)清償協(xié)議或和解協(xié)議，金輝集團(tuán)已與“20金輝03”全體持有人就資金兌付協(xié)商一致，恒大地產(chǎn)擬于11月24日召開(kāi)“20恒大02”持有人會(huì)議，碧桂園公告配售協(xié)議所載所有條件均已達(dá)成，且配售事項(xiàng)已于11月22日完成；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩分化，轉(zhuǎn)債個(gè)券跌多漲少；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【央行條法司副司長(zhǎng)：將配合有關(guān)部門(mén)推動(dòng)金融穩(wěn)定法立法進(jìn)程】11月22日，在2022年金融街論壇年會(huì)平行論壇“治理體系與金融穩(wěn)定”上，人民銀行條法司副司長(zhǎng)謝丹表示，我國(guó)已形成多層次的法律體系，但關(guān)于金融穩(wěn)定的整體設(shè)計(jì)和行業(yè)跨部門(mén)的統(tǒng)籌存在不同，一些問(wèn)題還缺乏制度規(guī)范。今年4月，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)起草了金融穩(wěn)定法草案征求意見(jiàn)稿。接下來(lái)，人民銀行將配合有關(guān)部門(mén)履行后續(xù)立法程序，推動(dòng)立法進(jìn)程。謝丹表示，人民銀行將發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，綜合考慮系統(tǒng)性影響和外部條件約束，兼顧維護(hù)金融穩(wěn)定和防范道德風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，優(yōu)先以市場(chǎng)化、法治化原則化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)處置成本最小化。對(duì)于嚴(yán)重資不抵債的機(jī)構(gòu)，也要依法實(shí)施市場(chǎng)退出，嚴(yán)肅市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，依法依規(guī)推進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)處置。

【銀保監(jiān)會(huì)明確保險(xiǎn)公司開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)】11月22日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》稱，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)落實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金制度要求，提供簡(jiǎn)明易懂、安全穩(wěn)健、長(zhǎng)期保值增值的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，健全客戶權(quán)益保護(hù)機(jī)制，滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的多樣化養(yǎng)老需求。符合以下條件的保險(xiǎn)公司可以開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)：上年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本（實(shí)收資本）的75％；上年度末綜合償付能力充足率不低于150％、核心償付能力充足率不低于75％；上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100％；最近4個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B類；最近3年未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰；具備完善的信息管理系統(tǒng)，與銀行保險(xiǎn)行業(yè)個(gè)人養(yǎng)老金信息平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱銀保行業(yè)平臺(tái)）實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)連接，并按相關(guān)要求進(jìn)行信息登記和交互；銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

【海南：在更大范圍內(nèi)試行“零關(guān)稅”和“低稅率”政策】11月22日，海南省人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的實(shí)施意見(jiàn)》，要求全面實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單管理。深入實(shí)施海南自由貿(mào)易港放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入特別措施，推動(dòng)在醫(yī)藥衛(wèi)生、金融、文化、教育以及商業(yè)航天、種業(yè)等領(lǐng)域取得更多的放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入成果。用好海南自由貿(mào)易港稅收優(yōu)惠政策。扎實(shí)做好封關(guān)運(yùn)作前期準(zhǔn)備，在更大范圍內(nèi)試行“零關(guān)稅”和“低稅率”政策，研究推進(jìn)“簡(jiǎn)稅制”，確保如期順利封關(guān)運(yùn)作。

【交易商協(xié)會(huì)：萬(wàn)科擬報(bào)送280億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行計(jì)劃，“第二支箭”繼續(xù)發(fā)力】11月22日，交易商協(xié)會(huì)官微發(fā)布消息稱，近日，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司向交易商協(xié)會(huì)表達(dá)了280億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行意向，待履行內(nèi)部股東大會(huì)決策程序后正式報(bào)送；同時(shí)，金地（集團(tuán)）股份有限公司也向交易商協(xié)會(huì)遞交了150億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行申請(qǐng)。這是繼龍湖集團(tuán)等三家民營(yíng)房企開(kāi)展儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行工作后，混合所有制房企首次提出儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行意向，表明近期“第二支箭”政策框架下增信發(fā)債、儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，取得了良好政策效果。

（二）國(guó)際要聞

【歐央行高官鷹派表態(tài)，12月將繼續(xù)“強(qiáng)勁”加息】11月22日，歐洲央行管委、德國(guó)央行行長(zhǎng)納格爾在接受媒體采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，下個(gè)月將再次“強(qiáng)勁”加息，但他認(rèn)為目前確定其規(guī)模還為時(shí)過(guò)早。關(guān)鍵要看12月14日議息會(huì)議之前的通脹數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)，納格爾表示，通脹數(shù)據(jù)將決定是否連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。納格爾補(bǔ)充稱，50個(gè)基點(diǎn)也很“強(qiáng)勁”。歐洲央行管委、奧地利央行行長(zhǎng)霍爾茨曼則相對(duì)直接，稱沒(méi)有跡象表明價(jià)格壓力正在緩解，支持12月上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)。霍爾茨曼表示，歐洲央行需要在下次保持加息速度，以說(shuō)服公眾“政策制定者對(duì)控制通脹很認(rèn)真”。他表示支持在下次利率決議上連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提高至2.25％?；魻柎穆o出的理由是，在歐元區(qū)“看不到核心通脹正在降低的跡象”，且預(yù)計(jì)只會(huì)出現(xiàn)“增長(zhǎng)放緩或輕度衰退”，而不是深度衰退。但是，霍爾茨曼也表示，愿意根據(jù)歐洲央行下個(gè)月發(fā)布的新季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)改變其想法。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲，NYMEX天然氣價(jià)格微幅收漲】11月22日，WTI 1月原油期貨收漲0.91美元，漲幅1.13％，報(bào)80.95美元/桶；ICE布倫特1月原油期貨收漲0.91美元，漲幅1.04％，報(bào)88.36美元/桶。NYMEX美國(guó)12月天然氣期貨微幅收漲0.04％至6.779美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

11月22日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有1720億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈回籠資金1700億元。

（二）資金利率

11月22日，銀行間市場(chǎng)資金面進(jìn)一步寬松，主要資金利率繼續(xù)下行：DR001下行20.71bps至0.871％，DR007下行2.15bps至1.620％，其他期限利率多數(shù)小幅波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

11月22日，資金面寬松，隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率跌破1％關(guān)口，銀行間主要利率債走勢(shì)分化，長(zhǎng)券走弱短券續(xù)強(qiáng)。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220019收益率上行0.50bp報(bào)2.8300％；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券220215收益率下行0.75bp報(bào)2.9750％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

11月22日，多數(shù)地產(chǎn)債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，12只債券成交價(jià)格偏離幅度超10％，“21金地MTN005”跌超10％，“21金科01”跌20％，“19龍湖04”跌超32％，“20寶龍04”跌超64％；“21金科04”“15遠(yuǎn)洋05”漲超10％，“21寶龍01”“19遠(yuǎn)洋02”漲超11％，“18遠(yuǎn)洋01”漲超19％，“21金地MTN005”漲超72％，“21陽(yáng)城01”漲超79％，“20陽(yáng)城03”漲80％。

2.信用債事件：

金鴻控股：公司公告稱，已與“15金鴻債”全部持有人簽訂了最新債務(wù)清償協(xié)議或和解協(xié)議，共計(jì)48家，上述持有人所持有的債券本金占“15金鴻債”總額的100％。其中，選擇方案一（打 6 折一次性償付）的持有人占比 37.596％，選擇方案二（展期償還）的持有人占比58.029％，東莞證券對(duì)應(yīng)的債權(quán)（簽署執(zhí)行和解協(xié)議）占比4.375％。截至目前，公司已全部完成選擇方案一的債券持有人的資金償付工作，及所有選擇方案二的債券持有人全部第一期本息及第二期本息的償付工作。

金輝集團(tuán)：公司公告稱，已與“20金輝03”全體持有人就資金兌付協(xié)商一致，11月25日在上交所摘牌。

華夏幸福：公司公告稱，子公司在境外發(fā)行的美元債券目前存續(xù)總額為49.6億美元，目前持有境外美元債券本金總額超過(guò)50％的持有人已簽署境外《重組支持協(xié)議》。12月7日召集庭審，希望在今年年底前境外美元債的重組能有最終結(jié)果，涉及金額大約在400億元人民幣左右。截至2022年10月31日，華夏幸福累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額合計(jì)596.22億元。

恒大地產(chǎn)：公司公告稱，現(xiàn)定于2022年11月24日至11月25日召開(kāi)“20恒大02”2022年第二次債券持有人會(huì)議，審議議案一《關(guān)于變更本期債券持有人會(huì)議相關(guān)時(shí)間的議案》，及議案二《關(guān)于調(diào)整“20恒大02”債券本息兌付安排的議案》。

百色發(fā)展：公司公告稱，將百色市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持有的廣西百色試驗(yàn)區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司全部股權(quán)劃轉(zhuǎn)至廣西百色城市建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司。

黔東南開(kāi)投：公司公告稱，已與華融公司就借款1.5億元提前還本事項(xiàng)達(dá)成一致，撤銷了被執(zhí)行申請(qǐng)。

黃石磁湖高科：公司公告稱，增加黃石城投為“19磁湖高新MTN002”進(jìn)行擔(dān)保。

安東油田服務(wù)：公司公告稱，已進(jìn)一步購(gòu)回本金總額5062.3萬(wàn)美元的票據(jù)，占票據(jù)的初始本金總額約16.87％。所有購(gòu)回票據(jù)均已被注銷。于注銷購(gòu)回票據(jù)后，仍未贖回票據(jù)的剩余本金總額將為8375.9萬(wàn)美元，占票據(jù)的初始本金總額約27.92％。

河南鐵投：集團(tuán)公告稱，“22河南鐵投MTN001（項(xiàng)目收益）”持有人會(huì)議召開(kāi)無(wú)效。關(guān)于同意河南省鐵路建設(shè)投資集團(tuán)有限公司重大事項(xiàng)重組的議案獲持有人全票反對(duì)。

蘇州資管：公司公告稱，中證鵬元將公司主體信用評(píng)級(jí)由AA+變更為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)：惠譽(yù)評(píng)級(jí)已將華農(nóng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司'BBB'的保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)列入“評(píng)級(jí)觀察狀態(tài)發(fā)展中”（RWE）名單。

紅星美凱龍：公司公告稱，“20紅星05”持有人會(huì)議審議通過(guò)本金展期1年及實(shí)控人擔(dān)保等議案。

吉利汽車：標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司宣布將浙江吉利控股集團(tuán)有限公司和吉利汽車控股有限公司的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”；同時(shí)，確認(rèn)這兩家公司的“BBB-”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)、吉利控股有擔(dān)保高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)的“BBB-”發(fā)行評(píng)級(jí)，以及吉利汽車高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)的“BBB-”發(fā)行評(píng)級(jí)。

龍凈環(huán)保：公司公告稱，天盈投資涉嫌違反合同約定惡意逃避債務(wù)，涉資超15億元。

融信集團(tuán)：公司公告稱，將于11月28日召開(kāi)“20融信01”持有人會(huì)議，審議三項(xiàng)議案：議案一：關(guān)于豁免債券持有人會(huì)議召集通知時(shí)間等要求的議案；議案二：關(guān)于調(diào)整本期債券付息安排的議案；議案三：關(guān)于調(diào)整寬限期安排的議案：若發(fā)行人未能于2022年10月將本期債券截至2022年7月27日剩余應(yīng)付未付利息的16％劃轉(zhuǎn)至登記托管機(jī)構(gòu)指定的銀行賬戶，給予發(fā)行人自2022年10月31日起（含當(dāng)日）60日的寬限期。

碧桂園：公司公告稱，配售協(xié)議所載所有條件均已達(dá)成，且配售事項(xiàng)已于11月22日完成。合計(jì)完成配售14.63億股股份，募資的38.72億港元，擬用于為現(xiàn)有境外債項(xiàng)進(jìn)行再融資及一般營(yíng)運(yùn)資金。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩分化】11月22日，權(quán)益市場(chǎng)三大指數(shù)走勢(shì)分化，上證指數(shù)在上午收盤(pán)之際迅速?zèng)_高，但在午后明顯回落，最終收漲0.13％，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指在上午收盤(pán)之際明顯上沖乏力，并在午后延續(xù)走弱態(tài)勢(shì)，最終分別收跌1.18％、1.83％。當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)20個(gè)行業(yè)下跌，其中醫(yī)藥生物、電力設(shè)備分別收跌3.02％和2.46％，跌幅明顯；11個(gè)上漲行業(yè)中，建筑裝飾、銀行分別收漲3.20％和1.81％，其余行業(yè)漲幅不及1％，銀行護(hù)盤(pán)明顯。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩分化】11月22日，上證轉(zhuǎn)債、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)盤(pán)中沖高回落，最終上證轉(zhuǎn)債收漲0.07％，中證轉(zhuǎn)債收跌0.10％，而深證轉(zhuǎn)債則在盤(pán)中明顯走弱，最終收跌0.43％。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)日成交額698.65億元，較前一交易日減少16億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個(gè)券跌多漲少，454只個(gè)券中153只上漲，296只下跌，5只持平。當(dāng)日，日豐轉(zhuǎn)債收漲16.03％，大幅領(lǐng)先市場(chǎng)其他個(gè)券，惠城轉(zhuǎn)債、勝藍(lán)轉(zhuǎn)債漲超5％，表現(xiàn)突出，但仍有近八成上漲個(gè)券漲幅不及1％；當(dāng)日，恩捷股份公告實(shí)控人被公安機(jī)關(guān)指定居所監(jiān)視居住，恩捷轉(zhuǎn)債及其正股受此事件沖擊均陷跌停，此外受醫(yī)藥、電力設(shè)備板塊正股大幅走弱影響，兩個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)債跌幅明顯，其中跌幅前二十個(gè)券中有一半為醫(yī)藥生物及醫(yī)藥器械企業(yè)，華森轉(zhuǎn)債、尚榮轉(zhuǎn)債、一品轉(zhuǎn)債等醫(yī)藥生物行業(yè)轉(zhuǎn)債跌幅超過(guò)5％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

11月22日，福22轉(zhuǎn)債開(kāi)啟申購(gòu)，正海轉(zhuǎn)債、惠云轉(zhuǎn)債擬于11月23日開(kāi)啟申購(gòu)，南電轉(zhuǎn)債擬于11月24日開(kāi)啟申購(gòu)，賽輪轉(zhuǎn)債擬于11月24日上市，豪能轉(zhuǎn)債擬于11月25日開(kāi)啟申購(gòu)。

11月22日，深水規(guī)院公告中止發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)已獲深交所同意。

11月22日，大業(yè)轉(zhuǎn)債公告不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)五個(gè)月內(nèi)（2022年11月23日至2023年4月22日）如再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；密衛(wèi)轉(zhuǎn)債公告不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，自董事會(huì)審議通過(guò)之日起未來(lái)十二個(gè)月（2022年11月22日至2023年11月21日）內(nèi)如再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；首華轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債、永東轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

11月22日，各期限美債收益率普遍下行，其中，2年期美債收益率小幅下行1bp至4.47％， 10年期美債收益率大幅下行7bp至3.76％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，東方金誠(chéng)

11月22日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大6bp至71bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至7bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大4bp至10bp。

11月22日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.32％。

2.歐債市場(chǎng)：

11月22日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率小幅下行4bp至1.98％，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下行3bp、1bp、3bp和6bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：investing.com，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至11月22日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：久期財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界