金融界8月7日消息金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【央行回應(yīng)降準(zhǔn)、降息問題】國家發(fā)改委、財政部、中國人民銀行、國家稅務(wù)總局8月4日聯(lián)合召開新聞發(fā)布會，介紹“打好宏觀政策組合拳，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。關(guān)于降準(zhǔn)、降息問題，央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，一方面，降準(zhǔn)、公開市場操作、中期借貸便利，以及各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具都具有投放流動性的總量效應(yīng)，需要統(tǒng)籌搭配、靈活運用，共同保持銀行體系流動性合理充裕，綜合評估存款準(zhǔn)備金率政策，目標(biāo)是保持銀行體系流動性的合理充裕。另一方面，要科學(xué)合理把握利率水平。既根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢和宏觀調(diào)控需要，適時適度做好逆周期調(diào)節(jié)，又要兼顧把握好增長與風(fēng)險、內(nèi)部與外部的平衡，防止資金套利和空轉(zhuǎn)，提升政策效率，增強(qiáng)銀行經(jīng)營穩(wěn)健性。近年來企業(yè)貸款利率下降成效明顯，未來還將繼續(xù)發(fā)揮好貸款市場報價利率改革效能和指導(dǎo)作用，指導(dǎo)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房貸款利率。同時，要持續(xù)發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，維護(hù)市場競爭秩序，支持銀行合理管控負(fù)債成本，增強(qiáng)金融持續(xù)支持實體經(jīng)濟(jì)的能力。

國家發(fā)改委、財政部、中國人民銀行、國家稅務(wù)總局8月4日聯(lián)合召開新聞發(fā)布會，介紹“打好宏觀政策組合拳，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。國家發(fā)改委副秘書長、綜合司司長袁達(dá)表示，把穩(wěn)增長放在更加突出位置，精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險，組織實施好階段性政策的延續(xù)工作，持續(xù)謀劃研究一批針對性更強(qiáng)、力度更大的儲備政策，根據(jù)形勢變化及時分批出臺實施。在防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險方面，系統(tǒng)謀劃、精準(zhǔn)施策，穩(wěn)妥處置化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、金融等領(lǐng)域風(fēng)險隱患，大力提升糧食、能源資源安全保障能力。延續(xù)實施支持“保交樓”工作、幫助處置不良資產(chǎn)等階段性政策。同時，在防范化解內(nèi)外部風(fēng)險挑戰(zhàn)等方面加強(qiáng)政策儲備，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

【央行就銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項公開征求意見】8月4日，央行就《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》公開征求意見?！锻ㄖ分饕艑挋C(jī)構(gòu)投資者通過柜臺投資銀行間債券市場的有關(guān)限制，同時強(qiáng)調(diào)對柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度、投資者適當(dāng)性管理等要求，提升機(jī)構(gòu)投資者柜臺業(yè)務(wù)便利度。其中提到，機(jī)構(gòu)投資者通過柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場，可投資債券品種包括國債、地方政府債券、國家開發(fā)銀行債券、政策性銀行債券、其他金融機(jī)構(gòu)債券、公司信用類債券等券種。《通知》共十二條，主要如下：一是明確機(jī)構(gòu)投資者范圍包括持牌金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以及上述機(jī)構(gòu)管理的各類產(chǎn)品。二是將機(jī)構(gòu)投資者可投資債券范圍增加金融債、公司信用類債券等銀行間市場其他債券，并將機(jī)構(gòu)投資者交易品種增加債券借貸和衍生品。三是允許機(jī)構(gòu)投資者投資已在銀行間債券市場交易流通的全部債券，同時放寬機(jī)構(gòu)投資者在柜臺債券開辦機(jī)構(gòu)開立賬戶、發(fā)行人付息兌付資金提前到位的限制。四是要求柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)建立合理的投資者適當(dāng)性管理制度，加強(qiáng)柜臺業(yè)務(wù)內(nèi)控管理和系統(tǒng)建設(shè)，妥善防范業(yè)務(wù)風(fēng)險。

【獨董制度建立22年來迎來重大改革】8月4日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司獨立董事管理辦法》，自9月4日起施行。根據(jù)辦法，獨立董事原則上最多在三家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨立董事的兼職要求。辦法明確過渡期安排，對上市公司董事會及專門委員會設(shè)置等事項設(shè)置一年過渡期。上交所修訂發(fā)布主板和科創(chuàng)板《股票上市規(guī)則》等7件自律監(jiān)管規(guī)則，推動形成更加科學(xué)合理的獨立董事制度。深交所貫徹落實獨立董事制度改革意見，修訂配套自律監(jiān)管規(guī)則。北交所亦配套修訂相關(guān)規(guī)則。

（二）國際要聞

【美國7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬創(chuàng)近3年新低，但平均時薪高于預(yù)期】8月4日，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)18.7萬，低于預(yù)期值20.0萬，為2021年2月以來最低，6月新增就業(yè)由20.9萬下修至18.5萬，5月新增就業(yè)修正至28.1萬，修正后5月、6月新增就業(yè)合計較初值減少8.2萬；失業(yè)率3.5%，較預(yù)期值和前值低0.1個百分點；勞動參與率連續(xù)5個月維持在62.6%，符合預(yù)期，較疫情前低0.7個百分點；平均時薪同比4.4%，與前值持平，高于預(yù)期值4.2%；平均時薪環(huán)比0.4%，與前值持平，高出預(yù)期0.1個百分點。

點評：7月新增非農(nóng)就業(yè)延續(xù)不及預(yù)期、周工時回落至低于疫情前，同時6月JOLTS職位空缺數(shù)和勞動力市場缺口也延續(xù)了趨勢性下降趨勢，表明勞動力供需緊張狀態(tài)繼續(xù)緩解;此外，從7月新增就業(yè)結(jié)構(gòu)來看，此前對利率最不敏感、新增就業(yè)貢獻(xiàn)最大的服務(wù)業(yè)也已經(jīng)明顯走弱。這表明美國勞動力市場走弱的趨勢得以進(jìn)一步確認(rèn)。不過，薪資增速仍具有粘性，或?qū)⒑罄m(xù)核心通脹的回落速度。由于7月新增非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期和勞動力市場延續(xù)放緩，再考慮到美國銀行貸款成本仍在進(jìn)一步上升、金融條件收緊，將有助于抑制通脹，美聯(lián)儲后續(xù)繼續(xù)加息的必要性進(jìn)一步降低，9月有望停止加息。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收漲，NYMEX天然氣價格小幅收漲】8月4日，WTI 9月原油期貨收漲1.27美元，漲幅1.56%，報82.82美元/桶，全周累計上漲3.41%；布倫特10月原油期貨收漲1.10美元，漲幅1.29%，報86.24美元/桶；NYMEX 9月天然氣期貨收漲0.47%至2.577美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

8月4日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有650億元逆回購到期，因此單日凈回籠資金630億元。

（二）資金利率

8月4日，資金面延續(xù)寬松格局，當(dāng)日DR001上行7.29bps至1.146%，DR007上行2.20bps至1.640%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

8月4日，債市震蕩略偏暖，銀行間主要利率債收益率窄幅波動。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率下行0.10bp至2.6460%；10年期國開債活躍券230210收益率持平于2.7475%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

8月4日，16只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10%。其中，“19碧地03”跌超15%，“21金地MTN002”跌超17%，“21碧地04”跌超49%，“21碧地01”“21碧地02”跌超56%；“21碧地03”漲超10%，“20旭輝02”“20碧地04”漲超13%，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超16%，“H9金科03”漲25%，“20陽城03”漲超27%，“H0金科03”漲超57%，“H1金科04”漲超73%，“H金優(yōu)01”漲超84%，“H1金科03”漲100%，“H1金科01”漲超100%。

2.信用債事件

n山東港口煙臺港集團(tuán)：取消召開“21煙臺港 MTN001”等5只債券持有人會議。

n昆明滇池投資：新世紀(jì)評級公告，昆明滇池投資被執(zhí)行標(biāo)的合計1.58億元，票據(jù)逾期余額1.84億元。

n廣匯實業(yè)：因?qū)愦蠹瘓F(tuán)債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，新疆廣匯實業(yè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司及實控人被列為被執(zhí)行人

n迪馬股份：近期新增累計涉及訴訟、仲裁240筆，金額合計6.2億元。

n中南建設(shè)：公司全資子公司揭陽吉辰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡稱“揭陽吉辰”）2020年向廣發(fā)銀行股份有限公司汕頭分行借款之80,000萬元，目前借款余額29,800萬元，經(jīng)過協(xié)商，有關(guān)借款期限再次增加12個月，擔(dān)保條件不變，擔(dān)保期限相應(yīng)延長。

n碧桂園服務(wù)：公司決定將派發(fā)末期股息及特別股息的日期由原定的2023年8月30日或前后提前至2023年8月11日或前后。預(yù)計末期股息單及特別股息單將于2023年8月11日或前后發(fā)送給合資格股東。

n碧桂園地產(chǎn)：碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)有限公司公告，“20碧地02”回售金額13.599億元，擬轉(zhuǎn)售債券金額13.599億元。本期債券完成轉(zhuǎn)售債券金額0元，其中通過非交易過戶形式轉(zhuǎn)售債券金額0元，注銷未轉(zhuǎn)售債券金額13.599億元。

n佳源創(chuàng)盛：“20佳源創(chuàng)盛MTN001”、“20佳源創(chuàng)盛MTN002”、“20佳源創(chuàng)盛MTN003”應(yīng)于2023年8月4日分別兌付本金4億元、5億元、5億元及對應(yīng)利息，公司未能按期足額兌付上述本息。

n佳源創(chuàng)盛：“20佳源創(chuàng)盛MTN001”第二次持有人會議審議的十項議案均未獲通過。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指高位震蕩】8月4日，A股主要股指高位震蕩，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.23%、0.67%、0.95%，兩市成交額達(dá)到1.05萬億，北向資金凈流入27.42億元。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，17個行業(yè)紅盤收漲，其中通信領(lǐng)漲3.49%，計算機(jī)、傳媒漲超2%，美容護(hù)理漲超1%；14個行業(yè)走弱收跌，但僅紡織服飾領(lǐng)跌1.32%，其余行業(yè)跌幅均不及1%。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)放量收漲】8月4日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)高位震蕩，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收漲0.20%、0.20%、0.21%。轉(zhuǎn)債市場成交活躍度明顯上升，當(dāng)日成交額805.08億元，較前一交易日增加142.26億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場個券多數(shù)上漲，506只個券中有292只上漲，208只下跌，6只持平。當(dāng)日，新上市晶澳轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲16.71%，表現(xiàn)不及此前新上市轉(zhuǎn)債，其原因或與估值高位壓制以及今年光伏板塊熱度下降有關(guān)，上市首日晶澳轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率已達(dá)43.09%的較高水平，當(dāng)日亞康轉(zhuǎn)債、海泰轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、新致轉(zhuǎn)債漲超5%，漲幅領(lǐng)先；另外，漲幅前十大個券成交異?；钴S，當(dāng)日成交額合計占比達(dá)到42.86%；當(dāng)日雖有200多只個券下跌，但多數(shù)個券調(diào)整幅度不大，僅武進(jìn)轉(zhuǎn)債大幅回調(diào)，深跌10.12%，金農(nóng)轉(zhuǎn)債跌逾5%，天康轉(zhuǎn)債、英聯(lián)轉(zhuǎn)債跌逾3%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

n本周，富仕轉(zhuǎn)債、雙良轉(zhuǎn)債擬于8月8日開啟申購，開能轉(zhuǎn)債、大葉轉(zhuǎn)債擬于8月8日上市，冠中轉(zhuǎn)債擬于8月9日上市晶澳轉(zhuǎn)債上市。

n8月4日及周末，保隆科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲上交所受理，恒鋒工具發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲得深交所受理，益豐藥房發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請被上交所暫緩審議并提出需進(jìn)一步落實事項，藥康生物擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過2.50億元。

n8月4日及周末，華宏轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，從2023年8月5日開始重新計算，若再次觸發(fā)下修條款，屆時公司董事會將再次召開會議決定是否行使下修權(quán)利；科達(dá)轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來一個月內(nèi)（即2023年8月5日起至2023年9月4日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件，亦不提出向下修正方案；博22轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來六個月內(nèi)（即2023年8月5日起至2024年2月4日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件，亦不提出向下修正方案；廣大轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來六個月內(nèi)（即2023年8月5日起至2024年2月4日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件，亦不提出向下修正方案；芯海轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來六個月內(nèi)（即2023年8月5日起至2024年2月4日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件，亦不提出向下修正方案；威派轉(zhuǎn)債、山玻轉(zhuǎn)債、藥石轉(zhuǎn)債公告預(yù)計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格向下修正條件。

n8月4日及周末，中銀轉(zhuǎn)債公告預(yù)計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場

8月4日，公布美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外不及預(yù)期，市場對美聯(lián)儲9月繼續(xù)加息的預(yù)期降溫，推動各期限美債收益率普遍大幅下行。其中，2年期美債收益率下行12bp至4.78%，10年期美債收益率下行15bp至4.05%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

8月4日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大3bp至73bp；5/30年期美債收益率利差擴(kuò)大4bp至6bp。

8月4日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.38%。

2.歐債市場

8月4日，主要歐洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行1bp至2.54%；法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行5bp、2bp、6bp和9bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

3.中資美元債每日價格變動（截至8月4日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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